맨해튼 어소시에이츠 Q1 실적 발표 주요 내용

맨해튼은 Q1에 예상보다 좋은 실적을 내며 총 매출이 2억 8,200만 달러(연간 7% 증가; 라이선스/유지보수 제외 기준 13% 증가) 달성했습니다. 클라우드 매출은 24% 증가한 1억 1,700만 달러로, RPO는 24% 증가한 23억 5,000만 달러에 달했습니다. 관리진은 총 매출, 조정 운영 마진, EPS에 대한 전년도 지침 상향 조정을 발표했으나, RPO 목표는 26억 2,000만 달러에서 26억 8,000만 달러로 유지했습니다.

회사의 에이전트형 AI 제품인 Active Agents는 지급형 90일 체험 프로그램을 통해 강한 초기 수요를 보이며, 고객 ROI 사례(주문 주기 단축, 예외 감소 등)를 제공하고 있지만, 맨해튼은 2027년에 수익화 영향을 기대하고 있습니다.

재무 및 자본 활동: 운영 현금 흐름이 8,400만 달러, 분기 종료 시 현금 잔액이 2억 2,600만 달러, 부채가 없음, 1억 5,000만 달러 규모의 주식을 매수(3억 5,000만 달러의 매수 권한이 남아 있음), 약 120명의 서비스 인력 증가를 통해 배포를 지원했습니다.

맨해튼 어소시에이츠(NASDAQ:MANH)는 2026년 Q1 실적을 발표하며 관리진이 "강력한 시작"이라고 설명한 "기대보다 좋은 수익과 수익성"을 강조하며, 클라우드 성장 가속화와 RPO의 큰 증가율을 언급했습니다. 회사는 총 매출, 운영 마진, EPS에 대한 전년도 지침을 상향 조정했으나, 연간 RPO 목표 범위를 유지했습니다.

분기 실적: 클라우드 성장과 서비스 개선

CEO 에릭 클라크는 "불안정한 글로벌 마크로 환경"을 극복하며 "기록적인 기대보다 좋은 실적"을 달성했다고 말하며, 클라우드 매출의 24% 성장과 서비스 매출 성장 개선을 강조했습니다.

CFO 린다 피넨(최근 글로벌 기업 재무 책임자 및 회계 책임자에서 임명된 인물)은 총 매출이 2억 8,200만 달러(연간 7% 증가)라고 보고했습니다. 라이선스 및 유지보수 매출을 제외하면 총 매출이 13% 증가한 것으로, 회사의 클라우드 전환 지속을 반영하고 있습니다.

클라우드 매출: 1억 1,700만 달러(24% 증가)

서비스 매출: 1억 2,600만 달러(4% 증가)

RPO: 23억 5,000만 달러(연간 24% 증가, 전분기 대비 5% 증가)

조정 운영 수익: 9,100만 달러(조정 운영 마진 32.4%)

조정 EPS: 1.24달러(4% 증가)

GAAP EPS: 0.82달러(4% 감소)

피넨은 클라우드 매출의 우수한 성과를 "강력한 실행, 과도한 요금의 증가, 재구매 포트폴리오의 체크아웃률 감소"의 조합으로 설명했습니다. 그녀는 일부 과도한 요금이 "일회성"이며 "반복되지 않을 것"이라고 지적하며, Q2-Q4 가정을 이전과 동일하게 유지하고 있음을 언급했습니다.

수익성에 대해 피넨은 클라우드 매출 성장률이 "지난 분기 논의한 증가된 시장 진입 투자"를 상쇄하는 주요 요인이라고 말했습니다. 그녀는 GAAP EPS가 "주식 기반 보상 혜택의 감소"로 인한 세금 부담 증가로 인해 압박받았다고 덧붙였습니다.

예약량의momentum이 RPO를 높였음; 신규 로고가 주요 동력

관리진은 예약량의 강세와 판매 실적을 RPO 증가의 주요 요인으로 강조했습니다. 클라크는 2025년 전체 연도 동안 시장 진입 효과성을 개선하기 위한 투자가 Q1에 "지급"되어 RPO가 24% 증가한 23억 5,000만 달러로 증가했다고 말했습니다.

클라크는 "신규 고객 예약은 여전히 강세"이며, "클라우드 신규 예약의 55% 이상이 신규 로고"에서 비롯되었다고 말했습니다. 그는 "모든 거래 유형에서 거래량 증가"를 지적하며, Active Omni, Active Transportation, Active Planning과 같은 제품도 큰 기여를 했다고 덧붙였습니다.

Q&A에서 클라크는 거래량은 전반적으로 증가했으며, 대형 거래에 대한 의존도가 줄었다고 말했습니다. 그는 "Q1의 모든 거래 유형에서 거래량이 증가"하여 "대형 거래에 대한 의존도가 낮아졌다"고 덧붙였습니다. 또한 회사의 승률 지표가 "일관적으로 70% 이상"이라고 말하며, 재구매 성과가 "계획과 일치하는 안정적인" 상태라고 덧붙였습니다.

피넨은 계약 기간이 약 5.5~6년으로 유지되며, RPO의 38%가 다음 24개월 내 수익으로 인식될 것이라고 말했습니다.

Active Agents: 체험 프로그램, 초기 ROI 사례 및 수익화 접근

클라크는 준비된 발언에서 맨해튼의 에이전트형 AI 제품인 Active Agents에 대해 많은 시간을 할애하며, "지급형 90일 체험 프로그램"이 "기대보다 좋은 시작"이라고 말했습니다. 그는 두 가지 구성 요소를 설명했습니다: "즉시 활성화할 수 있는 기본 에이전트"와 "고객이 자체 에이전트를 구축하고 배포할 수 있는 Agent Foundry"입니다.

클라크는 맨해튼의 아키텍처가 고객에게 "비용이 많이 드는 외부 데이터 웨어하우스를 구현할 필요가 없음"이라는 장점을 제공한다고 주장하며, "API-첫 번째 아키텍처"를 통해 "분당, 아닌 월 단위로" 에이전트를 배포할 수 있다고 설명했습니다. 그는 이미 "AI 성숙도 단계에서 다양한 단계에 있는 수십 명의 고객"이 있으며, Active Agents가 다음 달 Momentum 사용자 회의에서 "Active Agent 부트 캠프"를 통해 실습 경험을 제공할 것이라고 덧붙였습니다.

클라크는 여러 초기 고객 사례를 공유했습니다. 예를 들어, 미국 소매 고객이 커스텀 Foundry 에이전트를 통해 주문 주기 단축 5%와 가장 큰 분배 센터의 인력 요구를 줄인 사례, 의료 고객이 "하중 시간 감소율"과 "적시 배송 개선"을 달성한 사례, 기본 Wave Coordinator 에이전트가 음식 분배 고객의 예외를 "75% 감소"시켰고, 산업 분배 고객이 "배송량"을 "30% 증가"하고 주문 주기 단축을 "25% 개선"한 사례를 언급했습니다.

수익화 시점 about Active Agents에 대해 클라크는 초기 시장 진입이 "90일 체험"을 통해 "지급"되며, 체험 종료 시 구독 전환을 논의할 것이라고 말했습니다. 그는 "Q2에서 일부 경우 이미 시작"된 전환 대화를 언급했습니다. 클라크는 "보수적인 접근"을 취하고 있으며, 2027년에 "2026년보다 더 큰 영향"을 기대하고 있습니다.

자율 운영에 대해 클라크는 대부분의 에이전트가 고객이 선택하면 "자율적으로" 작동할 수 있다고 말했습니다. "사용자가 편안해질 때"부터 "제안"에서 "자율적 행동"으로 전환할 수 있습니다.

지침 상향 조정; RPO 목표 유지

피넨은 Q1 실적 초과를 바탕으로 2026년 전년도 지침에 대한 총 매출, 조정 운영 마진, EPS를 상향 조정했으며, 다른 지표는 변함없이 유지했습니다. "Q1의 초과를 각 지표에 적용"했다고 말하며, "마크로 변동성"을 고려해 보수적인 접근을 취하고 있음을 언급했습니다.

2026년, 맨해튼은 RPO 목표를 26억 2,000만 달러에서 26억 8,000만 달러로 유지하며, 18%에서 20%의 성장률을 목표로 합니다. 회사의 업데이트된 전년도 지침에는 다음과 같은 내용이 포함됩니다:

총 매출: 11억 4,700만 달러에서 11억 5,700만 달러

조정 운영 마진: 중간치 35%로 34.75%에서 상승

조정 EPS: 5.29~5.37달러

GAAP EPS: 중간치 3.59달러로 상승; Q2 GAAP EPS는 0.86달러로 목표

클라우드 매출: 중간치 4억 9,500만 달러(21% 증가)

서비스 매출: 3% 증가한 5억 1,800만 달러로 예상

피넨은 Q1의 연간 총 매출 성장률에 "2점의 외환 요인"이 작용했다고 말했으며, 분석가 질문에 답변할 때 "클라우드 매출에 대해 외환 요인은 "약 1%""라고 말하며, 전년도 대비 "전체 매출에 대해 약 1%"의 외환 요인을 기대하고 있음을 덧붙였습니다.

현금 흐름, 매수, 인력 투자

피넨은 운영 현금 흐름이 8,400만 달러(12% 증가)로, 자유 현금 흐름 마진 28.3%, 조정 EBITDA 마진 33.1%를 기록했습니다. 유예 매출은 연간 20% 증가한 3억 5,600만 달러에 달했습니다. 회사는 분기 종료 시 2억 2,600만 달러의 현금 잔액과 부채가 없음을 보고했습니다.

맨해튼은 분기 동안 1억 5,000만 달러 규모의 주식을 매수했으며, 3월 발표한 매수 권한에 따라 3억 5,000만 달러가 남아 있습니다. 피넨에 따르면

서비스 인력에 대해 클라크는 "약 120명의 인력 증가를 서비스 팀에 추가"했으며, "약 70명의 인력이 시작되거나 공석"이라고 설명했습니다. 그는 "요청에 따라" 인력 증가를 설명하며, "에이전트 및 커스터마이즈 에이전트 개발을 지원하기 위해" 전담 엔지니어 팀이 "서비스 엔지니어링 및 R&D 팀" 경험을 가진 인력으로 구성되어 있다고 말했습니다.

클라크는 발언에서 20년 동안 기여한 퇴임한 CFO 데니스 스토리에게 감사를 표하며, 성장 기회에 대한 낙관주의를 표현했습니다. "강력한 파이프라인"과 "지속적인 혁신"을 언급하며, 맨해튼의 통합 Active 플랫폼을 강조했습니다.

맨해튼 어소시에이츠(NASDAQ:MANH)에 대해

맨해튼 어소시에이츠, Inc (NASDAQ: MANH)는 공급망 및 오미채널 상거래 소프트웨어 솔루션을 제공하는 기업으로, 기업 운영의 상품, 정보 및 자금 흐름을 최적화하도록 설계되었습니다. 주요 제품에는 창고 관리, 운송 관리, 주문 관리 및 오미채널 이행 애플리케이션이 포함됩니다. 이 솔루션은 클라우드 기반 플랫폼인 Manhattan Active를 통해 제공되며, 소매업체, 제조업체, 운송업체 및 제3자 물류 제공업체가 재고 관리, 분배 관리 및 실시간 고객 서비스 개선을 가능하게 합니다.

주요 제품 분야에는 Manhattan Active 창고 관리, 창고 운영을 자동화하고 최적화하는 기능, Manhattan Active 운송 관리, 운송사 선택, 경로 설정 및 화물 지급 지원, Manhattan Active Omni, 매장, 분배 센터 및 전자상거래 채널을 통한 주문 수집, 재고 시각화 및 이행을 통합하는 기능이 포함됩니다.