마이크론 주식: AI 메모리 리더가 정점을 찍었나요?

주요 포인트
마이크론은 지난주 강력한 2분기 실적 보고 후 20% 이상 하락했습니다.
구글이 새로운 알고리즘이 AI 저장소 필요성을 크게 줄일 수 있다고 밝혔습니다.
과거 메모리 사이클에서 마이크론 주식은 수익이 정점에 도달하기 직전에 정점을 찍었습니다.
- 마이크론 테크놀로지보다 더 좋아하는 10개 주식 ›
마이크론(NASDAQ: MU) 투자자들은 지난주 냉정한 현실 확인을 받았습니다. 메모리 칩 제조업체가 호조의 실적을 발표한 후 주가가 하락했고, 그 이후로 계속 하락하고 있습니다.
메모리 붐의 지속 가능성에 대한 의심, 이란 전쟁에 대한 우울감, 알파벳의 메모리 칩에 대한 새로운 위협이 복합적으로 작용하여 23% 매도세가 발생했으며, 실적 보고 이후 주가는 매일 하락했습니다.
AI가 세계 최초의 트릴리어네어를 만들까요? 우리 팀은 최근 잘 알려지지 않은 한 회사에 대한 보고서를 발표했습니다. 이 회사는 '필수 독점'으로 불리며 엔비디아와 인텔 모두가 필요한 핵심 기술을 제공합니다. 계속 읽기 »
목요일, 마이크론과 메모리 동종 기업들은 구글의 새로운 연구에 대한 반응으로 하락했습니다. 이 연구는 알고리즘이 AI 저장소를 더 효율적으로 만들어 메모리 필요성을 줄일 수 있다는 것을 보여줍니다. 회사가 이 기술을 터보쿼트라고 부르는 이 기술은 '대규모 언어 모델과 벡터 검색 엔진을 위한 대규모 압축'을 가능하게 할 수 있습니다.
터보쿼트의 의미가 완전히 명확하지는 않지만, 이는 마이크론과 메모리 부문에 또 다른 위험을 강조합니다. 새로운 기술이 메모리 병목 현상을 완화할 수 있기 때문입니다.
그러나 마이크론의 대부분의 하락은 지난 1년간의 갑작스러운 상승과 메모리 부문이 순환적이며 큰 호황과 불황에 취약하다는 점 때문인 것으로 보입니다.
보통 매출을 3배로 늘리고 순이익을 거의 10배 증가시킨 기업은 급등할 것으로 예상되지만, 마이크론 주식은 이미 세계에서 가장 가치 있는 기업 중 하나가 되었으며, 실적 발표 후 하락 전 시가총액은 5000억 달러를 넘어섰기 때문에 투자자들은 이미 충분히 상승했다고 생각할 수 있습니다.
그렇다면 마이크론은 이미 정점을 찍었을까요? 과거 메모리 사이클이 말해주는 바를 살펴보겠습니다.
마이크론의 역사가 말해주는 것
마이크론 주식은 역사적으로 메모리 부문이 재고 부족과 과잉 사이에서 변동하면서 가격 변동을 겪으면서 사이클적으로 움직였습니다. 2022년만 해도 이 회사는 연간 10억 달러 이상의 손실을 기록했지만, 단 한 분기에 거의 140억 달러의 이익을 냈습니다.
주식은 미래를 예측하는 성격이 있으므로, 수익 사이클이 정점에 도달하기 전에 마이크론 주식이 하락하는 것은 당연합니다. 물론 언제 정점에 도달할지는 알 수 없으며, 경영진은 2028년까지 공급이 부족할 것이라고 제안했습니다. 마이크론의 3분기 가이던스도 2분기보다 더 강력한 결과를 예상하며, 매출이 335억 달러에 이를 것으로 예상되는데, 이는 2분기 239억 달러에서 증가한 것이며, 조정 주당순이익은 약 19.15달러로, 2분기의 12.20달러와 비교됩니다. 이는 성장을 위한 여지가 충분히 남아 있다는 신호입니다.
AI 붐 이전에 마이크론은 2014년 이후 기본적으로 3번의 주가 정점을 경험했습니다. 아래 차트에서 볼 수 있듯이, 주가가 정점에 도달할 때마다 순이익 정점이 그 직후에 이어졌습니다.
역사적으로 주가는 투자자들이 수익이 곧 정체될 것으로 보았기 때문에 정점에 도달했습니다. 2014-15년, 2018년, 2022년에 그랬던 것처럼 주가가 이중 정점을 형성했습니다.
이번에는 다를까요?
AI 슈퍼사이클은 규모가 커서 이전 사이클과 중요한 차이점이 있습니다. 투자자들은 여전히 AI 반도체 수요가 언제 정점에 도달할지 모르며, 아직 몇 년이 남았을 수 있습니다. 엔비디아는 앞으로 2년 동안 1조 달러의 총 매출을 올릴 것이라고 밝혔으며, AI 칩 리더는 최근 매출 성장이 가속화되고 있습니다.
분명한 것은 마이크론의 수익이 앞으로 몇 분기 동안 성장할 것으로 보인다는 것입니다. 이는 회사 자체 가이던스, 경영진의 공급 제약에 대한 언급, 그리고 분석가들이 2027 회계연도까지 수익이 급증할 것으로 보고 있는 월가 기대치를 기반으로 합니다. 실제로 올해 주당순이익 58달러에 대한 분석가 컨센서스를 기준으로 마이크론은 현재 6배에 불과한 선행 주가수익비율로 거래되고 있습니다.
위의 차트를 가이드로 사용하면 마이크론의 정점은 아직 오지 않은 것으로 보입니다. 사이클이 정점에 도달하기 전에 회사는 앞으로 몇 분기 동안 수익 성장을 이어갈 가능성이 높습니다.
실적 보고 이후 거의 25% 하락한 것은 무서울 수 있지만, 변동성은 메모리 부문의 일부입니다. 수익이 계속 성장한다면 마이크론 주식은 반등해야 합니다.
지금 마이크론 테크놀로지 주식을 사야 할까요?
마이크론 테크놀로지 주식을 사기 전에 다음 사항을 고려해 보세요:
모틀리 풀 스톡 어드바이저 분석가 팀은 현재 투자자들이 사야 할 최고의 10개 주식을 선정했으며, 마이크론 테크놀로지는 그 명단에 포함되지 않았습니다. 10개 주식은 향후 몇 년 동안 엄청난 수익을 낼 수 있습니다.
2004년 12월 17일 이 명단에 넷플릭스가 포함되었을 때를 생각해 보세요. 당시 우리 추천에 따라 1,000달러를 투자했다면 현재 497,659달러가 되었을 것입니다!* 또는 2005년 4월 15일 이 명단에 엔비디아가 포함되었을 때를 생각해 보세요. 당시 우리 추천에 따라 1,000달러를 투자했다면 현재 1,095,404달러가 되었을 것입니다!*
참고로 스톡 어드바이저의 총 평균 수익률은 912%로 S&P 500의 185%와 비교할 때 시장을 압도하는 성과를 냈습니다. 스톡 어드바이저에서 제공하는 최신 상위 10개 주식 명단을 놓치지 마세요. 개별 투자자를 위한 개별 투자자들의 투자 커뮤니티에 참여하세요.
*스톡 어드바이저 수익률은 2026년 3월 27일 기준입니다.
제레미 바우먼은 마이크론 테크놀로지와 엔비디아에 투자 포지션을 가지고 있습니다. 모틀리 풀은 알파벳, 마이크론 테크놀로지, 엔비디아에 투자 포지션을 가지고 있으며 추천합니다. 모틀리 풀은 공시 정책을 가지고 있습니다.
여기에 표현된 견해와 의견은 작성자의 견해와 의견이며 반드시 나스닥, 인크의 견해를 반영하는 것은 아닙니다.