제 탑 2 메가캡 주식: GE 에어로스페이스의 최근 하락 후 매수

주요 내용
캐터필러는 에너지 및 운송 부문에서 높은 매출 성장을 기록하고 있습니다.
허니웰은 항공 우주 사업부를 분사한 후 수익성이 개선될 것으로 예상합니다.
두 회사 모두 배당금을 인상한 오랜 실적을 보유하고 있습니다.
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GE 에어로스페이스(NYSE: GE)는 미국 최대 산업 회사 중 하나이며, 3월 초까지 주가가 4% 이상 하락했습니다. 이러한 하락은 메가캡이 강력한 4분기 보고서를 발표했음에도 불구하고 발생했습니다. 매출과 주당 순이익(EPS)은 각각 18.9%와 32% 증가했습니다.
회사가 1월 22일 오전 수익을 발표했을 때, 주가는 개장부터 마감까지 3.6% 하락했습니다. 왜 그럴까요? 일부는 투자자들이 주식을 매도하여 이익을 실현하는 것과 관련이 있습니다. 일부는 지난 1년간 57% 이상의 상승 후 주식이 과대평가되었다고 여겼습니다.
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최근 급격한 상승은 유가 상승으로 인해 항공사의 주요 고객인 GE 에어로스페이스에 대한 투자자들의 반감을 불러일으키고 있습니다. 높은 연료비는 항공사들이 유지 보수를 연기하거나 신규 항공기 주문을 늦출 것이라는 생각으로 이어질 것입니다.
연료비 상승은 거의 모든 회사에 영향을 미칠 수 있지만, 적어도 두 개의 메가캡 산업 주식은 연료 우려를 떨쳐냈습니다. 캐터필러(NYSE: CAT)와 허니웰 인터내셔널(NASDAQ: HON)입니다. 각 주식이 현재 매수할 만한 이유 세 가지는 다음과 같습니다.
캐터필러의 경우
1. AI용 쟁기질 및 삽 플레이
캐터필러는 중장비 회사로 알려져 있지만, 에너지 및 운송 부문은 인공 지능(AI) 데이터 센터 운영자가 시설에 대한 지속적이고 안정적인 에너지 접근성을 확보하도록 대규모 왕복 엔진 및 백업 발전기를 제공합니다.
회사의 4분기 보고서에 따르면 백로그가 전년 대비 71% 증가하여 사상 최고치인 512억 달러에 달했으며, 그 성장의 많은 부분은 Amazon과 Microsoft와 같은 하이퍼스케일러의 전력 주문에 기인한다고 밝혔습니다. 캐터필러는 2025년에 매출 676억 달러, 4% 증가, EPS 18.81달러, 17.2% 감소를 기록했습니다.
이 회사는 소수의 회사가 메가와트 규모의 데이터 센터를 지원하는 데 필요한 거대하고 고신뢰성 왕복 엔진을 구축할 수 있다는 비교적 높은 해자를 가지고 있다는 장점을 가지고 있습니다. 이를 통해 캐터필러는 가격 결정력을 갖습니다.
2. 전력화 추세의 혜택
에너지 및 인프라의 글로벌 추세는 캐터필러가 광업 및 건설 판매에서 지분을 유지하는 데 도움이 되고 있습니다. 전력화 추진은 구리, 리튬, 다양한 희토류 금속과 같은 요소에 대한 수요를 증가시키고 있습니다. 이는 다시 광업 회사들이 산출량을 늘리기 위해 캐터필러의 자율 운송 시스템 및 기타 중장비에 대한 투자를 늘리도록 이끌고 있습니다.
한편, 정부의 인프라 지출 증가는 건설 산업 전반을 부양하고 있으며, 이는 회사가 캐터필러 장비를 더 많이 구매하도록 이끌고 있습니다. 경영진은 2026년에 매출이 5%에서 7% 성장할 것으로 예상합니다. 장비 판매뿐만 아니라 20~30년 계약을 통해 서비스를 제공하는 데서도 점점 더 많은 매출을 보고 있습니다. 서비스 매출은 일반적으로 장비 판매보다 마진이 높습니다.
3. 안정적인 배당금 성장
캐터필러는 31년 연속 배당금을 인상했으며, 2025년에는 주당 1.51달러의 분기별 배당금을 7% 인상했습니다. 지난 10년 동안 배당금을 96% 인상했습니다.
그럼에도 불구하고 현재 수익률은 약 0.8%에 불과하며, 지급률은 31.5%에 불과하여 추가 인상에 충분한 여지가 있습니다. 이 회사의 수익률이 비정상적으로 낮은 이유는 지난 1년간 주가가 105% 이상 상승했기 때문입니다.
허니웰의 경우
1. 강력한 성장
허니웰은 항공 우주 기술, 건물 자동화, 산업 자동화, 공정 자동화 및 기술의 네 가지 부문에서 운영되는 산업 복합 기업입니다. 이 네 가지 모두 유기적인 시장 추세의 영향을 받고 있습니다.
2025년에는 매출이 8% 증가한 374억 달러, EPS는 FlexJet과의 합의와 관련된 비용으로 인해 1% 미만인 7.57달러로 소폭 감소했습니다. 그러나 계속 사업에서 조정된 EPS는 12% 증가한 9.78달러였습니다. 주가는 올해 초 20% 이상 상승했습니다.
2026년에는 회사는 388억 달러에서 398억 달러 사이의 매출, 중간값 기준으로 5% 증가, 조정 EPS는 중간값 기준으로 7.4% 증가한 10.35달러에서 10.65달러 사이를 예상하고 있습니다.
2. 분사 완료 후 수익성이 더 높아질 것입니다
10월에 허니웰은 새로운 상장 회사인 솔리스티스 첨단 소재로 특수 소재 사업부를 분사했습니다. 그리고 올해 후반에는 항공 우주 사업부를 또 다른 별도의 회사로 분사할 예정입니다.
이러한 변화는 허니웰을 순수하게 산업 자동화 및 소프트웨어 회사로 전환할 것입니다. 희망은 이러한 부문에 집중함으로써 회사가 현재 불안정한 항공 우주 사업에 대한 노출로 인해 달성할 수 없는 더 높은 마진과 더 큰 안정성을 달성할 수 있다는 것입니다.
3. 평균 이상 배당금을 지급합니다
허니웰은 15년 연속 배당금을 인상했으며, 2025년에는 주당 1.19달러의 분기별 배당금을 5% 인상했습니다. 수익률은 1.9%로 평균 이상이며, 지급률은 57.3%입니다. 강력한 주가 상승과 증가하는 배당금의 조합으로 지난 10년 동안 총 수익률은 177%에 달했습니다.
두 가지 좋은 선택
두 회사 모두 동료들과 차별화되는 공격적인 성장과 방어적인 소득의 조합을 제공합니다.
캐터필러의 서비스 중심 비즈니스 모델로의 전환은 경기 침체로부터 완충 역할을 할 수 있는 더 높은 마진의 반복 수익원을 추가하고 있습니다. 한편, 허니웰은 인내심 있는 투자자에게 견조한 배당금 수익률과 배당금 인상에 대한 강력한 실적을 제공합니다.
GE 에어로스페이스가 항공사의 유가 변동의 2차 효과로 어려움을 겪고 있는 가운데, 캐터필러와 허니웰은 자동화 및 에너지 인프라에서 깊은 해자를 활용하여 2026년에 추진력을 유지하고 있습니다.
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제임스 할리는 Microsoft 지분을 보유하고 있습니다. Motley Fool는 Amazon, Caterpillar, GE Aerospace, Honeywell International 및 Microsoft를 보유하고 있으며 추천합니다. Motley Fool는 공개 정책을 가지고 있습니다.
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