나이키 주가 급락, 배당수익률 상승. 매수 기회인가?

주요 내용
나이키의 도매 매출이 최근 분기에 전년 대비 8% 증가했습니다.
회사의 총이익률은 300bp 축소되었습니다.
수년간 최저치 근처에서 거래되는 이 주식은 역사적으로 높은 배당수익률을 제공합니다.
- 나이키보다 10배 더 좋아하는 주식 ›
나이키(NYSE: NKE) 주주들에게는 잔인한 시기였습니다. 주가는 올해 급락하여 수년간 보지 못했던 수준으로 떨어졌습니다.
이 스포츠 의류 및 신발 대기업은 새로운 신생 브랜드와의 치열한 경쟁과 재량 지출을 압박하는 어려운 거시 경제 환경에 직면해 있습니다. 그러나 시장의 비관론에도 불구하고 최근 발표된 회계연도 2분기 실적은 턴어라운드가 뿌리를 내리고 있다는 몇 가지 희미한 희망을 제공했습니다.
AI가 세계 최초의 조만장자가 될까요? 저희 팀은 Nvidia와 Intel 모두에게 필요한 핵심 기술을 제공하는 "필수적인 독점"이라고 불리는 하나의 잘 알려지지 않은 회사에 대한 보고서를 방금 발표했습니다. 계속 »
따라서 2026년 한 해 동안만 18% 하락했고 지난 3년 동안 약 56% 하락한 주가는 사업이 턴어라운드가 작동하고 있다는 몇 가지 징후를 보이고 있음에도 불구하고 매수 기회일까요?
이 하락한 주식이 실제로 좋은 기회가 될 수 있는지 알아보기 위해 비즈니스를 자세히 살펴보겠습니다.
도매 모멘텀 복귀
나이키의 2026 회계연도 2분기(2025년 11월 30일 마감)는 회사가 매출을 안정시키기 시작했음을 보여주었습니다. 해당 기간의 총 매출은 124억 달러로 보고 기준 전년 대비 1% 증가했습니다. 이 매출 성과는 최근 몇 분기 동안 판매가 감소했던 것에 비해 주목할 만한 안정화를 나타냅니다.
분기에서 가장 고무적인 세부 사항은 나이키의 도매 채널의 강점이었습니다. 수년 동안 회사는 소매 파트너를 희생시키면서 직접 소비자(DTC) 비즈니스를 공격적으로 우선시했습니다. 그러나 경영진은 최근 이러한 관계를 복구하기 위해 방향을 전환했습니다. 그리고 그 전략은 효과가 있는 것으로 보입니다. 2분기 도매 매출은 전년 대비 8% 증가한 75억 달러를 기록했습니다.
나이키 최고 재무 책임자(CFO)인 매튜 프렌드는 2분기 실적 발표에서 "현재 나이키를 이끌고 있는 지역은 북미입니다."라고 설명했습니다. 그는 팀의 파트너 재연결 노력이 "기존 파트너로부터의 의미 있는 성장을 동반한 북미 도매 20% 이상 성장"으로 이어졌다고 언급했습니다.
그러나 회사는 DTC 비즈니스와 관련하여 여전히 해야 할 일이 있습니다. 안타깝게도 도매 강점은 자체 채널의 약점으로 상쇄되었습니다. 나이키 다이렉트 매출은 브랜드 디지털 판매 14% 감소에 발목이 잡혀 전년 대비 8% 감소한 46억 달러를 기록했습니다.
비즈니스의 또 다른 긍정적인 신호는 나이키가 어려운 판매 환경에도 불구하고 공급망을 통제하고 있다는 것입니다. 2분기 말 재고는 전년 대비 3% 감소한 77억 달러였습니다.
재고 수준을 통제함으로써 나이키는 과잉 재고를 정리하기 위한 막대한 할인 프로모션에 덜 의존하면서 새롭고 혁신적인 제품을 출시할 수 있는 더 나은 위치에 놓입니다.
수익성 타격
그러나 회사가 수익에 혜택을 보기 위해서는 아직 해야 할 일이 많습니다.
매출 안정화와 재고 정리는 올바른 방향으로 나아가는 단계이지만, 회사의 수익성은 반대 방향으로 갔습니다.
나이키의 총이익률은 전년 대비 300bp 감소한 40.6%를 기록했습니다. 경영진은 이러한 심각한 압축을 주로 북미의 높은 관세 때문이라고 설명했습니다.
이러한 마진 압박은 손익계산서 전체에 영향을 미쳐 순이익이 전년 대비 32% 급감한 7억 9,200만 달러를 기록했습니다. 이에 따라 나이키의 주당 순이익(EPS)도 32% 감소한 0.53달러를 기록했습니다.
나이키 CEO 엘리엇 힐은 2분기 실적 발표에서 "나이키는 컴백의 중간 단계에 있습니다."라고 말했습니다. "우리는 처음에 우선순위를 정했던 분야에서 진전을 이루고 있으며, 브랜드의 장기적인 성장과 수익성을 촉진하기 위해 취하고 있는 조치에 대해 확신을 가지고 있습니다."
힐은 회사가 "팀 재조정, 파트너 관계 강화, 포트폴리오 재균형, 현장 승리"를 통해 조치를 취하고 있다고 덧붙였습니다.
인내심 있는 투자자를 위한 매력적인 기회
그렇다면 판매는 거의 성장하지 않고 이익은 급감하는데 왜 주식 매수를 고려해야 할까요?
이 글을 쓰는 시점에서 나이키는 주가수익비율(P/E) 약 31배로 거래되고 있습니다. 표면적으로는 저렴한 가치처럼 보이지 않을 수 있지만, 이는 회사의 턴어라운드가 추진력을 얻을 경우 크게 반등할 수 있는 침체된 이익을 반영합니다.
투자자들이 기다리는 동안 받는 보상은 훨씬 더 매력적입니다. 주가의 급격한 하락 이후, 이 글을 쓰는 시점에서 나이키의 배당수익률은 3% 이상으로 부풀어 올랐습니다. 이는 24년 연속 배당금을 인상한 회사에게는 이례적으로 높은 수익률입니다.
거대하고 세계적인 브랜드를 턴어라운드하는 데는 시간이 걸립니다. 회사의 마진 압박은 현실이며, 디지털 판매 채널의 약점은 경영진의 의도적인 노력을 필요로 할 것입니다. 그러나 근본적인 브랜드는 여전히 엄청나게 강력하며, 도매 사업의 부활은 소매 파트너들이 여전히 선반에 나이키 제품을 원하고 있음을 시사합니다.
그렇다면 이것이 나이키 주식의 '매수 기회'일까요? 특히 꾸준한 배당 소득을 중요하게 생각하는 투자자에게는 좋은 기회가 될 수 있다고 생각합니다. 컴백이 직선적이지 않을 수 있지만, 세계적 수준의 브랜드를 장기적으로 견고한 배당과 함께 다년간의 최저가로 매수하는 것이 잘 풀릴 가능성이 높다고 믿습니다.
지금 나이키 주식을 사야 할까요?
나이키 주식을 사기 전에 다음을 고려하십시오.
The Motley Fool Stock Advisor 분석팀은 투자자가 지금 당장 매수할 수 있는 최고의 주식 10개를 파악했습니다… 그리고 나이키는 그중 하나가 아니었습니다. 상위 10개 주식은 향후 몇 년 동안 엄청난 수익을 창출할 수 있었습니다.
Netflix가 2004년 12월 17일에 이 목록에 올랐을 때를 생각해 보십시오… 저희 추천 시점에 1,000달러를 투자했다면 494,747달러를 얻었을 것입니다!* 또는 Nvidia가 2005년 4월 15일에 이 목록에 올랐을 때… 저희 추천 시점에 1,000달러를 투자했다면 1,094,668달러를 얻었을 것입니다!*
이제 Stock Advisor의 총 평균 수익률은 911%로, S&P 500의 186%에 비해 시장을 압도하는 성과를 냈다는 점에 주목할 가치가 있습니다. Stock Advisor를 통해 이용 가능한 최신 상위 10개 목록을 놓치지 말고 개인 투자자를 위해 개인 투자자가 구축한 투자 커뮤니티에 참여하십시오.
*Stock Advisor 수익률은 2026년 3월 20일 기준입니다.
Daniel Sparks와 그의 고객들은 언급된 주식 중 어느 것에도 포지션을 가지고 있지 않습니다. The Motley Fool은 나이키에 대한 포지션을 가지고 있으며 추천합니다. The Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.
여기에 표현된 견해와 의견은 저자의 견해와 의견이며 Nasdaq, Inc.의 견해와 의견을 반드시 반영하는 것은 아닙니다.