Nvidia의 시가총액이 1가지 지표에 따르면 놀라울 정도로 높은 수준에 도달할 수 있습니다. 하지만 이것이 정말 가능할까요?

주요 포인트

Nvidia는 작년에 세계 최대 기업이 되었으며, 그 자리를 유지하고 있습니다.

이 회사는 AI 칩 시장을 지배하고 있습니다.

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Nvidia(NASDAQ: NVDA)는 작년에 주요 이정표를 달성했습니다. 인공 지능(AI) 칩 거인의 시장 가치는 4조 달러를 넘어섰습니다. 이 수준에 도달한 최초의 기업이 되었으며, 따라서 세계 최대 기업이 되었습니다. Nvidia는 최근 몇 년간 시가총액 기준으로 각각 1위를 차지했던 기술 거물인 Microsoft와 Apple을 앞질렀습니다.

올해의 부진한 시작에도 불구하고 Nvidia는 이 선두 자리를 유지했습니다. 이는 대형 기술 경쟁사 및 동종 업체들도 어려운 시장 환경에서 어려움을 겪었기 때문입니다. 투자자들은 일반적인 우려(이란 분쟁에 대한 우려 등)와 AI 스토리가 예상만큼 수익성이 있을지에 대한 의문으로 인해 성장주, 특히 AI 플레이어로부터 자금을 철수했습니다.

AI가 세계 최초의 조만장자를 만들까요? 저희 팀은 방금 Nvidia와 Intel 모두에게 필요한 중요 기술을 제공하는 "필수 독점 기업"이라고 불리는 잘 알려지지 않은 회사에 대한 보고서를 발표했습니다. 계속 »

그러나 2분기가 시작되면서 기술 플레이어들에게는 길이 더 순탄해지고 있습니다. 이란 전쟁에 대한 협상이 재개될 것이라는 낙관론 속에서 반등했습니다. 그리고 투자자들은 다가오는 실적 보고서에 집중하고 있으며, 이는 특정 기술 플레이어에게 상승세를 제공할 수 있습니다.

따라서 Nvidia가 다시 한번 상승하기 시작함에 따라 회사의 미래 시가총액 잠재력을 고려할 좋은 시기입니다. 한 가지 지표는 Nvidia의 시장 가치가 놀라울 정도로 높은 수준에 도달할 수 있다고 말하지만, 이것이 정말 가능할까요? 알아보겠습니다.

Nvidia의 4조 달러 달성 경로

먼저 Nvidia의 4조 달러 달성 경로와 성장 전망을 살펴보겠습니다. 이 회사는 세계 최고의 AI 칩 설계 회사이며, 이 사업은 최근 몇 년간 매출을 두 자릿수 및 세 자릿수로 증가시키는 데 도움이 되었습니다. 매출 수익성 또한 견고했으며, 이는 회사의 70% 이상의 총 마진으로 나타납니다.

Nvidia는 칩에만 국한되지 않고 네트워킹 장비부터 엔터프라이즈 소프트웨어까지 완벽한 시스템을 포함하도록 제공 범위를 확장했습니다. 기술을 업데이트하겠다는 약속과 시장 지위를 강화하기 위한 파트너십에 대한 선호도를 통해 Nvidia는 AI 거물이 되었습니다.

AI 사용을 지원하는 최고 성능의 칩이 필요하며, 이는 실제로 Nvidia의 새로운 성장 시대를 나타내야 하므로 수익 증가는 아직 끝나지 않았을 수 있습니다. 평균 애널리스트 추정치는 Nvidia의 매출이 현재 회계 연도에 전년 대비 72% 이상 급증하여 약 3,700억 달러에 달할 것으로 예상합니다.

이 모든 것을 고려할 때 투자자들은 Nvidia의 시장 가치가 얼마나 높이 오를 수 있을지 궁금해하고 있습니다. 애널리스트들은 향후 몇 년 안에 달성 가능할 수 있는 5조 달러 또는 7조 달러와 같은 수준을 언급했습니다.

밸류에이션에 대한 새로운 접근

하지만 최근 한 애널리스트가 예측을 완전히 새로운 수준으로 끌어올렸습니다. UBS의 존 탈봇 애널리스트는 UBS의 독점 HOLT 밸류에이션 모델이 Nvidia의 주가가 400% 더 높아야 한다고 보여주며, 이는 시장 가치를 22조 달러라는 엄청난 수준으로 끌어올릴 것이라고 말했습니다.

HOLT 방법은 현금 흐름 투자 수익률(CFROI)을 기반으로 합니다. 이는 회사의 1년 투자 수익률을 고려합니다. CFROI는 자본 비용을 고려하면서 수익률을 측정하며, 인플레이션도 고려합니다.

HOLT 모델은 Nvidia의 CFROI가 73%라고 보여줍니다. 이는 금융 부문에 속하지 않은 회사의 평균 6%와 비교됩니다. 중요하게도 Nvidia는 업계 경쟁이 증가함에 따라 수익률이 감소하는 "수익률 감소"에 있어서도 앞서 나가고 있습니다. Nvidia는 이를 경험하고 있지 않습니다.

이 모든 것은 UBS HOLT 방법을 통해 Nvidia의 밸류에이션이 22조 달러가 되어야 함을 시사합니다. 이제 질문은 이것이 정말 가능할까요? 입니다.

한 가지 중요한 사실은 Nvidia가 곧 이 수준에 도달할 가능성이 매우 낮다는 것입니다. 현재 S&P 500의 전체 시장 가치는 약 64조 달러입니다. Nvidia가 22조 달러에 도달한다면 이는 전체 지수의 3분의 1 이상을 차지하게 됩니다. 이 아이디어만으로도 이 수준으로의 증가는 아마도 없을 것입니다.

그렇긴 하지만, HOLT 모델은 우리에게 매우 귀중한 것을 보여줍니다. Nvidia의 투자가 성과를 거두고 있으며 경쟁이 사업에 부담을 주지 않는다는 것입니다. 한편, 고전적인 밸류에이션 방법은 Nvidia 주식이 가까운 미래에 400% 상승하지 않더라도 여전히 상승할 여지가 많다는 것을 보여줍니다. 이 주식은 미래 수익 추정치의 23배에 불과한 가격으로 거래되고 있으며, 이는 Nvidia의 시장 지위와 전망을 고려할 때 매우 저렴한 가격입니다. 이 모든 것은 Nvidia가 이 AI 붐이 계속됨에 따라 흥미로운 시가총액 이정표를 계속 달성할 수 있음을 의미합니다.

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Adria Cimino는 언급된 주식 중 어느 것에도 포지션을 가지고 있지 않습니다. Motley Fool은 Apple, Microsoft 및 Nvidia의 포지션을 가지고 있으며 추천합니다. Motley Fool은 Apple 주식을 공매도합니다. Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.

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