2022년 이후 처음으로 배럴당 100달러를 돌파한 유가. 인공지능(AI) 투자자가 주목해야 하는 이유.

2022년 이후 처음으로 배럴당 100달러를 돌파한 유가. 인공지능(AI) 투자자가 주목해야 하는 이유.
Nvidia(NASDAQ: NVDA)는 인공지능(AI) 산업의 대표 주자입니다. Nvidia의 칩은 AI를 작동시키는 "두뇌"입니다. 하지만 AI는 진공 상태에서 작동하지 않습니다. 유가 및 천연가스 가격 상승으로 인해 투자자들은 Nvidia와 같은 AI 기업의 미래에 대해 걱정하기 시작해야 할 수도 있습니다. 그 이유는 다음과 같습니다.
유가가 상승하는 이유는 무엇인가요?
중동의 지정학적 갈등으로 인해 주요 공급 차질이 발생했습니다. 헤드라인을 장식하는 문제는 유가이지만, 천연가스, 화학제품, 심지어 비료 시장도 영향을 받았습니다. 원자재 시장에서 공급이 제한되면 가격이 상승하는 경향이 있습니다.
AI가 세계 최초의 조만장자가 될까요? 저희 팀은 Nvidia와 Intel 모두에게 필요한 핵심 기술을 제공하는 "필수적인 독점"이라고 불리는 잘 알려지지 않은 회사에 대한 보고서를 방금 발표했습니다. 계속 »
겉보기에는 이것이 인공지능 주식에 영향을 미치지 않아야 합니다. 어느 정도는 사실이며, 에너지 비용 상승 속에서도 AI 사용은 계속 확대될 가능성이 높습니다. 그러나 비용 상승은 경제 전체에 파급 효과를 미칠 것입니다. 예를 들어, Nvidia는 전력 없이는 칩을 만들 수 없으며, 천연가스는 전력 생산에 사용됩니다. 결과적으로 제조 비용이 상승할 수 있습니다. 이는 방대한 AI 생태계에서 단지 작은 예일 뿐입니다.
안정적이고 저렴한 전력은 AI를 수용하는 데이터 센터를 구축하고 운영하는 기업들에게도 주요 병목 현상입니다. 전력 가격이 상승함에 따라 AI 인프라를 구축하고 운영하는 데 더 많은 비용이 들 것이며, 이는 기술의 비용-편익 분석을 바꿀 것입니다. 그렇긴 하지만, 경제 전반에 걸쳐 비용이 상승할 가능성이 높습니다.
비료 비용도 급격히 상승했으며, 이는 식량 인플레이션으로 이어질 수 있습니다. 소비자들은 이미 예산을 긴축하고 있으므로, 휘발유, 전기, 식량 비용 상승은 미국 경제를 쉽게 경기 침체로 몰아넣을 수 있습니다. 이것이 세계 다른 지역으로 확산된다면, AI는 매우 큰 벽에 부딪힐 수 있습니다.
AI 구축 스토리가 위험에 처할 수 있습니다.
2026년에 AI 구축에 최대 7,000억 달러가 지출될 수 있다는 추정치가 있습니다. 이는 막대한 금액이지만, 그 모든 자본 투자는 만족스러운 수익이 있을 것이라는 믿음에 달려 있습니다. 데이터 센터 구축, 공장 건설, 심지어 신기술(AI 등) 투자와 같은 대규모 자본 투자 프로젝트는 순환적인 경향이 있습니다. 경기 침체 기간 동안 이러한 지출은 종종 지연되거나 취소되기도 합니다.
확실히, 하늘이 무너지는 것은 아닙니다. 최악의 시나리오에서도 인공지능에 대한 수요와 사용은 계속 증가할 것입니다. 투자자들에게 진정한 문제는 월스트리트가 많은 선도적인 AI 주식에 대해 많은 좋은 소식을 이미 가격에 반영했다는 것입니다. Nvidia의 주가수익비율은 36배로, 절대적인 수준에서 높고 S&P 500(SNPINDEX: ^GSPC) 지수의 주가수익비율 27배보다 훨씬 높습니다. Nvidia의 주가수익비율은 실제로 조정된 2025년 수익 기준으로 200배 이상의 주가수익비율을 기록하고 있는 Silicon Labs(NASDAQ: SLAB)와 같이 AI 투자로 간주되는 다른 일부 주식에 비해 낮은 편입니다.