OpenAI, AI 열풍 타고 스페이스X·앤스로픽 이어 비공개 IPO 추진

OpenAI, SpaceX, Anthropic 이어 AI 열풍 타고 IPO 대열 합류

AI 기업들의 상장 창이 닫히기 전(즉, '시장 상황'이 나타나기 전) 상장하려는 움직임이 월요일 늦게 막바지에 접어들었다. 챗GPT 개발사인 OpenAI가 경쟁사인 앤트로픽과 함께 블록버스터급 IPO를 추진하며, 기업 가치가 1조 달러를 넘어설 것으로 예상된다. 이는 스페이스X의 임박한 상장 계획에 따른 것이다.

OpenAI는 미국 증권거래위원회(SEC)에 IPO 초안을 비공개로 제출했다고 밝혔으며, 이는 올해 가장 주목받는 데뷔 중 하나의 공식적인 시작을 알리는 것이다. 블룸버그 통신은 또한 OpenAI가 상장 전에 직원들에게 유동성을 제공하기 위해 향후 몇 주 안에 주식 매각을 계획하고 있다고 보도했다. 직원들이 IPO 전에 주식을 매도하려는 이유는 명확하지 않지만, 상장에 대한 시장 반응이 실망스러울 것을 우려하기 때문일 수 있다.

OpenAI의 상장 발표는 스페이스X가 약 860억 달러의 기록적인 자금을 조달하고 일론 머스크의 로켓-AI 복합 기업의 가치를 1조 7,800억 달러로 평가받을 IPO를 앞둔 며칠 전에 나왔다. 챗봇 클로드의 개발사인 앤트로픽은 지난주 자체 IPO를 비공개로 신청했다고 밝혔다. 이 회사는 최근 민간 투자 유치 라운드에서 9,650억 달러의 기업 가치를 기록하며 처음으로 OpenAI를 넘어섰다.

이 세 건의 월스트리트 상장은 AI에 대한 투자자들의 거침없는 열광 속에서 이루어지고 있다. 이는 미국 주가를 사상 최고치로 끌어올리는 데 기여했지만, 시장이 과열되고 있다는 우려도 낳고 있다. 지난주 골드만삭스는 "시장이 대규모 IPO로 인한 막대한 주식 공급을 충돌 없이 흡수할 수 있는가"라는 질문에 선제적으로 답하는 보고서를 발표했다. 골드만삭스는 다가오는 주식 공급 홍수에 대한 우려를 표명하지 않았지만(수요가 신규 주식 공급을 상쇄할 것이라는 주장), 스페이스X와 앤트로픽의 주요 공동 주관사이기도 한 이 은행은 최근 및 예정된 IPO로 인해 2026년에 약 5,000억 달러의 추가적인 유동화 주식이 판매 가능해지고, 내부자들이 지분을 매각하고 공개(주로 개인) 주주들에게 분배함에 따라 2027년에는 더 많은 수량이 나올 것으로 계산했다. 이 은행은 현재 IPO 파이프라인에서 발생하는 잠재적 주식 공급의 대부분이 2027년에 유동 주식으로 전환될 것으로 예상한다.

OpenAI의 IPO는 샘 올트먼 CEO가 미국 납세자들에게 주식을 배포하겠다고 제안한 시기와도 맞물린다. 이는 AI 주기가 전환될 경우 정부의 지원이나 구제 금융을 기대하는 것으로 보인다. 이 IPO는 폭발적인 매출 성장을 기록하지만 수년간 지속될 것으로 예상되는 막대한 손실을 내는 회사의 주식에 대한 투자자들의 열망을 시험할 것이다. 이 회사는 데이터 센터 및 기타 인프라에 막대한 금액을 지출하고 있으며, 하이퍼스케일러 기업에 대한 자금 약속은 1조 달러를 훨씬 상회한다. 만약 회사가 매출 성장을 극적으로 늘리지 못한다면, 향후 몇 년 동안 심각한 자본 부족에 직면하게 될 것이다. 따라서 IPO와 함께 회사의 실제 부채 노출을 숨기는 다수의 민간 신용 거래가 이루어지고 있다.

OpenAI는 구글, 앤트로픽 등 경쟁사와 경쟁하고 챗GPT의 9억 명 사용자에게 서비스를 제공하는 데 필요한 컴퓨팅 용량을 확장하기 위해 AI 연구에 막대한 투자를 해왔다. 지난 2월, 이 회사는 2030년까지 AI 인프라에 약 6,000억 달러를 지출할 계획이라고 투자자들에게 밝혔다.

월요일 성명에서 OpenAI는 "아직 시기를 결정하지 않았으며, 비상장 회사로서 더 쉽게 할 수 있는 일들이 있기 때문에 시간이 걸릴 수 있다"고 밝혔다.

"하지만 이는 복잡한 트레이드오프이며, 결국 최선이라고 판단될 경우 더 빨리 상장할 수 있는 옵션을 제공한다"고 덧붙였다.

2026년 상장은 올트먼을 일론 머스크와 다른 차원에서 직접적으로 맞붙게 할 것이다. 이는 실패한 OpenAI 및 CEO에 대한 소송과는 별개의 문제다. 머스크의 로켓, 위성, AI 회사인 스페이스X는 목요일에 약 1조 8,000억 달러의 기업 가치로 IPO를 목표로 하고 있으며, 이는 즉시 세계에서 가장 가치 있는 상장 회사 중 하나가 될 것이다.

AI 노출에 대한 엄청난 수요를 보여주는 지표로, OpenAI는 단 한 번의 투자 유치 라운드에서 이미 스페이스X의 IPO를 능가했다. 이 회사는 8,520억 달러의 기업 가치로 투자자들로부터 1,220억 달러를 조달하는 계약을 완료했다.

이 소식통에 따르면 챗GPT 제작사는 현재 8,520억 달러의 가격으로 상장하기 전에 직원 주식 매각을 시작할 계획도 세웠다. 한 관계자는 OpenAI가 비공개 서류 제출을 발표하기로 결정한 것은 직원들에게 다가오는 IPO에 대한 "투명성"을 제공하기 위한 것이라고 말했다.

미국 기술 기업들은 종종 IPO 서류를 비공개로 제출하여 SEC가 서류를 검토하는 동안 재무 정보를 대중의 눈에서 벗어나게 한다. 이를 통해 스타트업은 투자자 수요를 파악하고, 수정하며, 때로는 광범위한 조사를 받지 않고 IPO 계획을 철회할 수 있다.

샌프란시스코에 본사를 둔 이 회사의 상장 계획 진행 움직임은 지난달 캘리포니아 법원이 머스크의 OpenAI 및 샘 올트먼 최고경영자(CEO)에 대한 법적 소송을 기각한 후 추진력을 얻었다.

2026년 상장은 올트먼을 일론 머스크와 다른 차원에서 직접적으로 맞붙게 할 것이다. 이는 실패한 OpenAI 및 CEO에 대한 소송과는 별개의 문제다. 머스크의 로켓, 위성, AI 회사인 스페이스X는 목요일에 약 1조 8,000억 달러의 기업 가치로 IPO를 목표로 하고 있으며, 이는 즉시 세계에서 가장 가치 있는 상장 회사 중 하나가 될 것이다.

OpenAI는 지난 몇 달 동안 골드만삭스와 모건스탠리의 은행가들과 쿨리 법률 회사의 변호사들과 협력해 왔다고 관계자들이 이전에 FT에 전했다. 월요일의 서류 제출은 OpenAI가 이르면 가을에 거래를 시작할 수 있는 경로를 설정했다고 그들은 말했다.

이 회사는 이미 3월에 1,220억 달러에 달하는 기록적인 투자 유치 라운드를 마감한 후 세계에서 가장 가치 있는 비상장 회사 중 하나이다. 그 거래의 일환으로 개인 투자자들로부터 30억 달러를 조달했으며, 이들은 회사가 상장될 때 스타트업에 투자할 더 넓은 기회를 얻게 될 것이다.

Tyler Durden
2026년 6월 8일 월요일 - 21:20