작성자 Maksym Misichenko · Nasdaq ·
AI 에이전트가 이 뉴스에 대해 생각하는 것
The panelists collectively express bearish sentiments towards Palantir (PLTR) due to its high valuation, reliance on government funding, and potential compression of growth multiples.
리스크: High valuation and reliance on government funding
기회: None explicitly stated
이 분석은 StockScreener 파이프라인에서 생성됩니다 — 4개의 주요 LLM(Claude, GPT, Gemini, Grok)이 동일한 프롬프트를 받으며 내장된 환각 방지 가드가 있습니다. 방법론 읽기 →
Palantir는 매일 백만 달러 규모의 계약을 성사시키고 있습니다.
ServiceNow는 최근 AI 기반 소프트웨어를 강화하기 위해 여러 건의 인수를 진행했습니다.
이 회사들 중 하나는 명확한 우위를 점하고 있습니다.
숫자는 투자할 때 중요합니다. 우리는 모두 편안한 은퇴를 위해 알을 모으거나 다른 중요한 재정적 목표를 달성하기 위해 노력하고 있습니다. 그리고 투자 수익률과 저축한 총 금액과 같은 숫자는 우리가 얼마나 잘하고 있는지 판단하는 가장 명확한 척도입니다.
하지만 여기서 분명히 말하지 않는 부분이 있습니다. 때로는 원시 숫자가 전체 이야기를 전달하지 못합니다. 예를 들어, 인공 지능을 수용하고 있는 두 소프트웨어 회사의 가치 평가를 살펴보겠습니다. Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR)와 ServiceNow (NYSE: NOW)입니다. Palantir의 소프트웨어는 기업과 정부 기관(군대 포함)이 광범위한 목표를 달성하도록 돕고, ServiceNow는 AI를 사용하여 고객이 인사 관리 및 고객 서비스를 관리하고 비즈니스 프로세스를 조정하도록 돕습니다.
AI가 세계 최초의 1조 달러를 창출할까요? 저희 팀은 Nvidia와 Intel 모두가 필요로 하는 중요한 기술을 제공하는 "필수적 독점"이라고 불리는 잘 알려지지 않은 한 회사를 소개하는 보고서를 발표했습니다. 계속 »
ServiceNow는 6의 순방향 가격 대비 매출 비율로 거래됩니다. 즉, 주식의 시가총액은 투자자들이 내년에 회사가 벌어들일 것으로 예상하는 매출의 6배입니다. 반면 Palantir는 훨씬 더 거품이 일어난 순방향 P/S 42로 거래됩니다.
따라서 해당 숫자를 기준으로 보면 ServiceNow가 더 나은 투자일 것이라고 생각할 수 있습니다. 그 결론은 진실과 더 거리가 멉니다.
먼저 Palantir를 살펴보겠습니다. 이는 중요한 정부 계약업체로서 수많은 데이터 포인트를 광범위한 시스템에 걸쳐 수집하고 그 안에서 패턴을 찾는 플랫폼을 제공합니다. Palantir는 광범위한 도달 범위와 AI 기반 의사 결정을 활용하여 정보 기관과 군 사령관에게 실시간 분석 및 실행 가능한 통찰력을 제공합니다.
펜타곤은 Palantir의 AI 기반 플랫폼인 AI 기반 타겟팅을 지원하고 전장 데이터를 분석하는 Maven Smart System의 사용을 확대하기 위해 23억 달러를 요청하고 있습니다. 또한 Maven을 "공식 기록 프로그램"으로 지정할 계획이며, 이는 군대의 모든 부서에서 Maven의 사용을 간소화하고 Palantir에 대한 장기적인 자금 지원을 확보할 것입니다.
하지만 Palantir의 정부 업무에 대한 다른 많은 용도가 있습니다. 이 플랫폼은 또한 현재는 폐쇄된 정부 효율성 부서(DOGE)에서 사용되었으며, 이민 및 세관 집행국, 국무부, 국토안보부 및 국세청에서 사용되고 있습니다. Palantir의 미국 정부 계약 수익은 작년 동기 대비 84% 증가한 6억 8,700만 달러였습니다.
그리고 상업 사업은 더욱 빠르게 성장하고 있습니다. Palantir의 플랫폼은 회사가 워크플로, 재고 및 공급망을 관리하고 경쟁 분석을 제공하는 데 도움이 됩니다. 회사의 미국 상업 수익은 작년 동기 대비 133% 급증한 5억 9,500만 달러였습니다. 분기 동안 Palantir는 100만 달러 이상의 가치를 지닌 206건의 계약을 체결했으며, 그 중 47건은 1,000만 달러 이상의 가치를 지녔습니다.
Palantir는 2분기 수익을 17억 9,700만 달러에서 18억 100만 달러 범위로 제시했으며, 연간 가이던스를 71억 8,200만 달러에서 71억 9,800만 달러 범위에서 76억 5,000만 달러에서 76억 6,200만 달러 범위로 상향 조정했습니다.
2026년에도 Palantir가 가이던스를 상향 조정하는 마지막이 아닐 것이라고 생각합니다.
ServiceNow는 IT 서비스 관리, 고객 서비스 및 인사 관리를 위한 소프트웨어-애즈-어-서비스(SaaS) 회사입니다. 이 회사의 AI 플랫폼은 데이터를 수집, 분석, AI 기반 솔루션을 제공하고 이러한 결정에 따라 조치를 취할 수 있는 올인원 솔루션으로 설계되었습니다.
또한 그 범위가 확대되고 있습니다. 지난 해 말, MoveWorks를 인수하여 완료했습니다. MoveWorks는 대규모 언어 모델을 사용하여 사용자가 비즈니스 시스템에서 정보와 작업을 자동화할 수 있도록 하는 대행형 AI 플랫폼을 제공합니다. 또한 사이버 보안 회사인 Veza와 AI 및 자연어 기능을 확장하기 위해 Pyramid Analytics를 인수했습니다.
1분기 수익은 전년 동기 대비 22% 증가한 37억 7,700만 달러였습니다. 순이익은 4억 6,900만 달러, 주당 0.45달러였습니다. 그러나 중동에서 고객과의 여러 건의 계약이 진행 중인 군사적 갈등으로 인해 분기 동안 구독 수익 성장이 둔화되었습니다.
회사는 구독 수익이 전년 동기 대비 22.5% 증가한 38억 1,500만 달러에서 38억 2,000만 달러 범위로 2분기 가이던스를 발표했습니다.
두 회사 모두 확실히 상승세에 있습니다. 그리고 ServiceNow에 영향을 미치는 글로벌 headwinds가 장기적인 문제가 아닐 것이라고 예상합니다. 하지만 ServiceNow의 성장은 Palantir가 앞서고 있는 엄청난 기회와 비교할 수 없습니다. 이 회사는 매일 평균적으로 백만 달러 규모의 계약을 성사시키고 있으며, 1분기에 42억 6,200만 달러의 총 계약 가치를 체결하여 작년 동기 대비 138% 증가했습니다.
이렇게 생각해보세요. Palantir의 2025년 매출 44억 7,000만 달러는 2024년 대비 56% 증가한 엄청난 성장입니다. 그리고 올해는 72%까지 성장률이 가속화될 것으로 예상되며, 그 이후에는 2027년에 111억 7,000만 달러까지 상단이 44% 상승할 것으로 예상됩니다.
ServiceNow는 자체적으로 훌륭한 회사이지만 Palantir가 치솟는 동안 ServiceNow는 올해 22%의 매출 성장과 2027년에 총 191억 9,000만 달러에 18.4%의 성장을 기록할 것으로 예상됩니다.
그렇기 때문에 Palantir 주식이 막대한 프리미엄 가치를 지닌다고 생각합니다. 여전히 저의 포트폴리오의 핵심 보유 자산이며, 곧 그것이 바뀔 것이라고 생각하지 않습니다.
Palantir Technologies 주식을 매수하기 전에 다음을 고려하십시오.
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Netflix가 2004년 12월 17일에 이 목록에 포함된 것을 고려해 보세요... 그 당시 1,000달러를 투자했다면 471,072달러를 얻을 수 있습니다! 또는 Nvidia가 2005년 4월 15일에 이 목록에 포함된 것을 고려해 보세요... 그 당시 1,000달러를 투자했다면 1,303,352달러를 얻을 수 있습니다!
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Patrick Sanders는 Palantir Technologies에 지분을 보유하고 있습니다. The Motley Fool는 Palantir Technologies와 ServiceNow에 지분을 보유하고 있습니다. The Motley Fool는 공개 정책을 가지고 있습니다.
본문에 포함된 견해와 의견은 작성자의 견해와 의견이며 Nasdaq, Inc.의 견해와 의견을 반드시 반영하는 것은 아닙니다.
4개 주요 AI 모델이 이 기사를 논의합니다
"Palantir's valuation assumes perpetual hypergrowth that historical SaaS patterns and competitive AI dynamics make unlikely to materialize without major setbacks."
The article correctly flags Palantir's 72% expected 2026 revenue growth and $4.26B Q1 TCV as exceptional, but ignores that 42x forward sales prices in flawless execution for years. ServiceNow's 6x multiple reflects mature 20%+ growth with 30%+ operating margins and sticky enterprise contracts, while Palantir's commercial segment still faces long sales cycles and potential budget scrutiny in government work. Acquisitions by NOW (MoveWorks, Veza) directly bolster its AI moat without the valuation risk. Historical software multiples show compression once growth drops below 30%.
If Palantir sustains 40%+ growth into 2028 with expanding margins and wins additional defense programs of record, the premium could prove justified as the market rerates it toward other high-growth AI platforms.
"A 42x forward P/S is justified only if PLTR sustains 60%+ revenue growth for 3+ years; the article provides no margin of safety if growth even moderates to 40%."
The article conflates growth rate with valuation merit—a classic trap. Yes, PLTR's 72% expected 2026 revenue growth crushes NOW's 22%, but the 42x forward P/S already prices in that acceleration. The real question: does PLTR's growth sustain at 44% CAGR through 2027, or does it normalize? ServiceNow's 6x P/S on 22% growth implies a 3.7x PEG ratio; PLTR at 42x P/S on 72% growth implies a 2.3x PEG—better, but only if execution holds. The article ignores profitability: PLTR was unprofitable until recently; NOW generates $469M quarterly net income. Government concentration risk (PLTR's $687M Q1 revenue, 54% of total) also goes unmentioned—policy shifts or budget cuts could crater guidance.
PLTR's government revenue growth of 84% YoY is unsustainable if Maven becomes 'official program of record'—that actually signals maturation and slower incremental growth, not acceleration. Meanwhile, NOW's Middle East deal delays are temporary headwinds, not structural.
"Palantir's current valuation of 42x forward sales creates an asymmetric downside risk that ignores the inherent volatility of lumpy, project-based government revenue."
The article presents a classic growth-at-any-price trap. While Palantir (PLTR) is seeing impressive momentum in U.S. commercial adoption and government contract expansion, a 42x forward P/S ratio is detached from historical software valuation norms. Even with 72% projected growth, the margin for error is razor-thin; any deceleration in AIP (Artificial Intelligence Platform) adoption or a contraction in government spending will lead to a brutal multiple compression. ServiceNow (NOW) offers a more durable, predictable compounding story at 6x forward sales. Investors are essentially choosing between a high-beta, speculative growth play and a mature, enterprise-essential platform with clearer path-to-profitability metrics.
If Palantir successfully transitions into the 'operating system' for the entire U.S. defense apparatus, the 42x multiple may actually be a discount relative to its future total addressable market.
"Palantir’s extreme forward-sales valuation depends on highly leverageable government-driven growth that is vulnerable to budget volatility and deal timing; any deceleration could trigger sharp multiple compression."
The piece highlights Palantir at 42x forward sales versus ServiceNow at 6x, but a high multiple isn’t evidence of safety—it's a hedge on extremely optimistic growth. Palantir’s moat depends on volatile government funding and multi-year deals that can stretch, delay, or disappoint. Maven’s status as an official program of record is not guaranteed to scale across DoD branches, and commercial growth, while rapid, may slow as AI adoption matures in enterprise clients. The article glosses over profitability, margins, and the risk that the growth path accelerates only if AI-driven adoption remains robust. All told, the upside hinges on a perfect storm of defense budgets and aggressive deal closes, not a given outcome.
Bull case: Palantir could secure durable, multi-year funding from expanding Maven deployments and broader government use, driving stickier revenue and potentially re-rating the stock even from a high base.
"PLTR's smaller revenue base plus rate sensitivity creates faster multiple compression risk than PEG ratios suggest."
Claude's PEG framing treats the growth rates as directly comparable, but ignores base effects: PLTR's 72% must scale from far smaller absolute revenue than NOW's 22%, making the implied multiple sustainability fragile. A clearer risk is macro-driven compression—rising rates hit high-multiple, lower-margin growth names like PLTR harder than NOW's cash-flow positive profile, independent of Maven or AIP execution.
"Maven as program of record may accelerate revenue but doesn't necessarily expand addressable market—a critical distinction the panel hasn't resolved."
Grok's base-effect critique is sharp, but it actually strengthens Claude's PEG math rather than weakening it. If PLTR's 72% growth is harder to sustain from a larger base, that argues for *faster* multiple compression, not slower. The real gap: nobody's quantified how much Maven scaling actually expands TAM versus just consolidating existing government spend. That distinction determines whether 42x is priced for new markets or just faster penetration of existing ones.
"Palantir's valuation metrics are misleading because they fail to account for the massive impact of stock-based compensation on true shareholder value."
Claude, your PEG math is flawed because it treats PLTR’s growth as linear. You’re ignoring stock-based compensation (SBC), which remains a massive drag on PLTR’s GAAP profitability compared to NOW’s mature margins. At 42x sales, you aren't just paying for growth; you're paying for a future where SBC becomes a rounding error. If that dilution doesn't stabilize, the 'value' you see in the PEG ratio is an illusion created by ignoring the dilution of shareholder equity.
"DoD budget volatility and uncertain Maven scaling pose bigger downside risks than SBC dilution, potentially driving multiple compression even with high growth."
Gemini overplays SBC as the alpha in valuation. Yes, dilution matters, but the bigger, underappreciated risk is DoD budget cyclicality and Maven’s actual scale. A few large awards or a delay in program-of-record funding can crush revenue visibility for years, hardly captured by a 72% growth trajectory. A 42x forward sales multiple is priced for near-perfect execution; any lag in government demand or policy shifts could trigger brutal multiple compression.
The panelists collectively express bearish sentiments towards Palantir (PLTR) due to its high valuation, reliance on government funding, and potential compression of growth multiples.
None explicitly stated
High valuation and reliance on government funding