예측: 엔비디아, 2026년에 상당한 배당금 인상 전망. 주식을 매수해야 할까요?

주요 내용
엔비디아는 2026년 GTC에서 주주들에게 기록적인 금액의 현금을 반환할 계획을 발표했습니다.
엔비디아는 사업에 재투자하는 것보다 더 많은 현금 흐름을 창출하고 있습니다.
배당금은 엔비디아의 자사주 매입을 보완하고 장기 투자자들에게 주식을 더욱 매력적으로 만들 수 있습니다.
- 엔비디아보다 10배 더 좋아하는 주식 ›
2026년 GTC에서 열린 엔비디아(NASDAQ: NVDA)의 금융 분석가 질의응답 세션에서 CEO 젠슨 황과 CFO 코렛 크레스는 엔비디아의 잉여 현금 흐름(FCF) 계획에 대한 질문에 답했습니다.
황은 먼저 현금 흐름의 주요 용도는 회사의 성장과 엔비디아의 생태계라고 말했습니다. 이는 통합 하드웨어 스택부터 지원 소프트웨어까지 포함합니다. 그 외에도 엔비디아는 상당한 FCF를 계속 창출할 것입니다.
AI가 세계 최초의 조만장을 만들 수 있을까요? 저희 팀은 엔비디아와 인텔 모두에게 필요한 중요 기술을 제공하는 "필수적인 독점"이라고 불리는 잘 알려지지 않은 회사에 대한 보고서를 방금 발표했습니다. 계속 읽기 »
크레스는 회사가 FCF의 최소 50%를 자사주 매입 및 배당금을 통해 엔비디아 주주들에게 자본을 반환하는 데 사용할 것으로 예상한다고 말했습니다. 특히 엔비디아가 자본 집약적인 투자를 진행하는 하반기에는 더욱 그렇습니다.
엔비디아가 배당금 인상을 명시적으로 언급하지는 않았습니다. 하지만 예상되는 FCF가 너무 많기 때문에 합리적인 결정일 것입니다. 그 이유는 다음과 같습니다.
엔비디아의 FCF가 전례 없는 수준에 도달하고 있습니다
2026 회계연도에 엔비디아는 2,159억 달러의 매출과 966억 달러의 FCF를 벌어들였으며, 이는 411억 달러의 자사주 매입 및 배당금을 지원했습니다. 이는 FCF의 42.6%에 달하는 금액입니다. 따라서 엔비디아는 이미 50% 목표를 통해 FCF의 더 큰 비율을 자사주 매입 및 배당금에 할당하고 있습니다.
분석가들의 컨센서스 추정치는 2027 회계연도 주당 순이익이 8.28달러로, 2026 회계연도의 4.90달러에서 증가할 것으로 예상합니다. 대략적인 추정치로, 동일한 69% 성장률을 엔비디아의 FCF에 적용하면 2027 회계연도 FCF는 1,633억 달러가 될 것입니다. 이는 800억 달러 이상의 예상 자사주 매입 및 배당금 지급으로 이어집니다.
엔비디아는 현재 주당 0.01달러의 분기 배당금을 지급하고 있으며, 이는 2026 회계연도에 9억 7,400만 달러의 비용이 들었습니다. 따라서 자본 반환 프로그램의 거의 전부가 자사주 매입에 사용되고 있습니다. Apple 및 Microsoft와 같은 다른 대형 기술 중심 회사들은 자사주 매입과 배당금 증가를 조합하여 주주들에게 보상합니다. Alphabet 및 Meta Platforms조차도 2024년에 배당금을 도입했지만, 여전히 자사주 매입 예산보다 훨씬 적습니다.
엔비디아의 예상 FCF 규모와 다른 대형 성장주들이 설정한 선례는 엔비디아가 배당금을 늘릴 충분한 이유입니다. 하지만 더 나은 주장은 사업 모델의 변화에서 비롯됩니다.
주류 AI의 수익화
데이터 센터 인프라 투자 슈퍼 사이클은 결국 사라질 것이며, 이는 엔비디아가 일회성 하드웨어 판매에 과도하게 의존한다면 치명적일 것입니다. 하지만 그렇지 않습니다.
엔비디아의 소프트웨어는 그래픽 처리 장치, 중앙 처리 장치 및 관련 네트워킹 하드웨어를 포함하는 인공 지능(AI) 데이터 센터를 위한 랙 규모 솔루션인 "극단적인 코드 디자인" 하드웨어에 깊숙이 통합되어 있습니다. CUDA 소프트웨어는 20년 동안 존재해 왔으며, CUDA 기반 시스템은 AI 데이터 센터에서 널리 사용되고 있습니다.
엔비디아의 최신 2월 25일 실적 발표 및 GTC 행사에서는 AI 훈련에서 AI를 실제로 배포하고 사용하는 것으로의 전환점인 추론(inferencing)의 전환점에 많은 초점을 맞췄습니다. 토큰은 AI 모델을 사용하여 기업 워크플로우에 에이전트 AI를 통합하는 것과 같은 작업을 수행하는 데 사용되는 통화입니다. 이는 컴퓨팅, 스토리지 및 네트워킹이 사용량에 따라 측정되고 청구되는 클라우드 서비스와 유사한 가격 구조입니다.
Blackwell과 엔비디아의 최신 Rubin 아키텍처는 가능한 한 많은 토큰을 처리하기 위한 저지연, 고처리량 추론에 맞춰져 있습니다. 토큰은 엔비디아가 기업 소프트웨어, 지원 계약, 클라우드 서비스 및 추론 서비스 라이선스를 통해 운영 중인 하드웨어에서 반복적인 수익을 수집하는 데 도움이 됩니다. 그리고 미래의 엔비디아 아키텍처가 토큰 처리 속도를 계속 개선한다면, 하이퍼스케일러는 해당 하드웨어를 구매하거나 임대하도록 유도될 것입니다.
배당금은 엔비디아의 논리적인 다음 단계입니다
추론 붐은 엔비디아가 지출 슈퍼 사이클에 대한 의존도를 줄이고 반복 수익 기반을 확장하는 데 도움이 될 것입니다. 해당 사업 모델은 주로 자사주 매입을 유지하면서도 배당금을 점점 더 많이 포함하는 상당한 자본 반환 프로그램을 지원하는 데 적합합니다.
엔비디아가 배당금을 지급한다면, 특히 엔비디아가 Microsoft 및 Apple과 같이 매년 정기적으로 배당금을 인상하기 시작한다면, 수동 소득을 주식 매수 및 보유의 인센티브로 가치 있게 여기는 사람들을 유치하여 투자자 기반을 넓히는 데 도움이 될 수 있습니다.
지금 엔비디아 주식을 매수해야 할까요?
엔비디아 주식을 매수하기 전에 다음을 고려하십시오.
The Motley Fool Stock Advisor 분석 팀은 투자자들이 지금 매수할 수 있는 최고의 주식 10개를 식별했습니다... 그리고 엔비디아는 그중 하나가 아니었습니다. 상위 10개 주식은 향후 몇 년 동안 엄청난 수익을 창출할 수 있습니다.
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*Stock Advisor 수익률은 2026년 3월 23일 기준입니다.
Daniel Foelber는 Nvidia 주식을 보유하고 있습니다. The Motley Fool은 Alphabet, Apple, Meta Platforms, Microsoft 및 Nvidia 주식을 보유하고 추천하며 Apple 주식을 공매도하고 있습니다. The Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.
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