소프트웨어 및 서비스: Donnelley Financial 및 Red Violet 매수

현재 중동의 긴장감과 판매량 감소에 대한 우려로 유가가 강세를 보이고 있으며, 강달러와 미국 생산량이 안정화 요인으로 작용하고 있습니다. 배당금은 일반적이며, 지난 5년간 총 26센트에서 1.42달러로 증가하여 주가를 지지하고 투자자, 특히 추가 소득을 찾는 투자자들에게 매력적인 부문입니다.
이러한 배경 속에서 Donnelley Financial (DFIN) 및 Red Violet (RDVT)과 같은 기업들이 몇 가지 이유로 주목받고 있습니다. 첫째, 거시 경제 우려에서 자유롭지는 않지만, 구독 및 플랫폼을 통한 고객 유지 시스템을 개발했습니다. 둘째, 두 회사 모두 운영에서 AI를 매우 성공적으로 활용하고 있습니다.
디지털 경제의 근간을 이루는 이 산업이 장기적으로 부진할 가능성은 낮습니다. 이 그룹의 다양한 플레이어들은 일부 불협화음을 야기합니다.
추정치가 9월 최저치에서 회복되었음에도 불구하고 밸류에이션은 여전히 ​​낮아져 이 그룹을 현재 수준에서 상당히 매력적으로 만듭니다.
산업 개요
인터넷 소프트웨어 및 서비스 산업은 온라인 커뮤니케이션, 상거래, 데이터 분석, 사이버 보안, 협업 및 디지털 인프라를 포함한 온라인 비즈니스를 위한 플랫폼, 네트워크, 솔루션 및 서비스를 제공하고 인터넷 기반 서비스의 고객 상호 작용 및 사용을 촉진하는 데 주로 관여하는 비교적 작은 산업입니다. 대부분의 회사는 소프트웨어 서비스형(SaaS) 또는 플랫폼 모델 하에서 운영되며, 고객은 소프트웨어를 로컬에 설치하는 대신 웹 브라우저 또는 API를 통해 애플리케이션에 액세스합니다.
산업을 주도하는 주요 테마
- 클라우드 채택은 인터넷 소프트웨어 및 서비스 산업의 가장 강력한 장기 동인 중 하나입니다. 기업들은 로컬 서버, 유지 보수 및 대규모 초기 투자가 필요했던 기존 온프레미스 소프트웨어를 인터넷을 통해 제공되는 클라우드 기반 애플리케이션으로 꾸준히 대체하고 있습니다. 클라우드 플랫폼을 통해 조직은 사용량을 신속하게 확장하거나 축소하고, IT 인프라 비용을 절감하며, 운영 중단 없이 소프트웨어 업데이트를 자동으로 배포할 수 있습니다. 이 전환은 직원과 고객이 어떤 위치나 장치에서든 안전하게 시스템에 액세스할 수 있게 되므로 더 빠른 혁신을 가능하게 합니다. 소프트웨어 제공업체의 경우 클라우드 제공은 일회성 라이선스 판매에서 반복되는 구독으로 수익을 전환하여 가시성과 고객 평생 가치를 향상시킵니다. 시스템 마이그레이션은 복잡하고 비용이 많이 들기 때문에 고객은 선택한 플랫폼에 수년간 머무르는 경향이 있어 업계 전반에 걸쳐 높은 전환 비용과 지속적인 수익 흐름을 창출합니다.
- 기업의 기술 채택 수준은 성장에 영향을 미칩니다. 기업들은 효율성과 경쟁력을 향상시키기 위해 인공 지능 개발 및 사용을 촉진하는 플랫폼을 계속 구축하고 운영, 고객 상호 작용 및 내부 워크플로우를 디지털화하기 위해 노력하고 있습니다. 이는 차례로 온프레미스 또는 클라우드에서 데이터를 수집하고 분석하는 데 도움이 되는 기술 채택을 가속화합니다. 또한 오늘날 이전보다 훨씬 더 많은 클라우드 우선 기업이 있습니다. AI 및 고급 분석은 소프트웨어 플랫폼에 내장되어 자동화, 예측적 의사 결정 및 개인화를 가능하게 합니다. 이러한 인터넷 소프트웨어 플랫폼은 결제, 분석, 마케팅 및 규정 준수와 같은 프로세스를 자동화하여 선택적 기술이 아닌 필수 운영 도구로 만듭니다.
- 사이버 보안 및 신원 보호는 빠르게 성장하는 시장 부문입니다. 경제 활동이 온라인으로 빠르게 이동함에 따라 디지털 신원, 거래 및 연결된 시스템의 수가 증가했으며, 사이버 범죄 및 사기에 대한 노출도 이에 비례하여 증가했습니다. 기업은 이제 클라우드 환경 전반에 걸쳐 민감한 고객 데이터, 금융 거래 및 원격 액세스를 처리하므로 보안 및 신원 확인이 선택적 IT 지출이 아닌 필수 임무가 되었습니다. 사이버 공격, 계정 탈취 및 합성 신원 사기가 더욱 정교해짐에 따라 조직은 사용자를 지속적으로 모니터링하고, 신원을 확인하고, 의심스러운 행동을 탐지하고, 강화되는 규제 요구 사항을 준수할 수 있는 소프트웨어에 투자해야 합니다. 더 엄격한 데이터 보호 및 규정 준수 표준은 기업이 전문 보안 및 위험 관리 플랫폼을 채택하도록 강요하고 있습니다. 이러한 위험은 끊임없이 진화하므로 보안 솔루션은 지속적인 업데이트 및 모니터링이 필요하며, 이는 반복적인 구독 수요를 창출합니다. 이는 디지털 워크플로우에 직접 내장된 사이버 보안, 사기 방지 및 신원 인텔리전스 도구를 제공하는 인터넷 소프트웨어 제공업체에 대한 지속적인 성장을 창출합니다.
- 다채로운 국제 정치와 그로 인한 국제 시장의 변동성을 감안할 때 각 플레이어의 성과에 상당한 영향을 미칩니다. 기업들은 점점 더 구독 기반 모델을 선호하며, 이는 수익 가시성을 개선하고 비즈니스를 덜 불규칙하게 만듭니다. 혁신은 매우 중요하지만 성장을 주도하기에는 충분하지 않습니다. 이 모델은 고객 유지율을 개선하고 제공업체가 업그레이드, 가격 책정 조치 및 시간 경과에 따른 사용량 증가를 통해 수익을 확장할 수 있도록 합니다.
Zacks 산업 순위는 개선되는 전망을 나타냅니다.
Zacks 인터넷 – 소프트웨어 및 서비스 산업은 더 넓은 Zacks 컴퓨터 및 기술 부문 내에 있습니다. Zacks 산업 순위 #42를 보유하고 있으며, 이는 거의 245개의 Zacks 분류 산업 중 상위 17%에 해당합니다.
모든 회원 주식의 Zacks 순위 평균인 이 그룹의 Zacks 산업 순위는 성장 전망이 개선되고 있음을 나타냅니다. 당사의 연구에 따르면 Zacks 순위 산업의 상위 50%는 하위 50%보다 2배 이상 뛰어난 성과를 보입니다.
총 추정치 수정 추세가 중요합니다. 회계연도 2026년 추정치는 평균 8.5% 감소했으며, 2027년 추정치는 지난 1년간 평균 16% 감소했습니다. 두 연도의 추정치는 상당히 변동했으며, 2025년 9월에 가장 큰 감소가 있었고 그 이후로 상당히 회복되었습니다.
포트폴리오에 고려할 만한 몇 가지 주식을 제시하기 전에 산업의 최근 주식 시장 성과와 밸류에이션 그림을 살펴보겠습니다.
산업 주식 시장 성과는 뒤처지고 있습니다.
Zacks 인터넷 – 소프트웨어 및 서비스 산업은 역사적으로 더 넓은 Zacks 컴퓨터 및 기술 부문 및 S&P 500보다 높은 프리미엄으로 거래되었지만 지난 1년간 성과는 뒤처졌습니다. 9월까지는 다른 산업과 거의 동일했지만 그 이후로 급격히 하락했습니다.
전반적으로 이 산업은 지난 1년간 21.4%의 수익률을 기록한 반면, 더 넓은 부문은 49.4%, S&P 500은 33.9%의 수익률을 기록했습니다.
1년 가격 성과
이미지 출처: Zacks Investment Research
산업 밸류에이션은 매력적입니다.
향후 12개월 주가수익비율(P/E)을 기준으로 볼 때, 이 산업은 현재 20.45배로 거래되고 있으며, 이는 중간값인 23.05배보다 0.9% 할인된 가격이며, S&P 500보다 9.2%, 기술 부문보다 9.2% 할인된 가격입니다. 기술 주식은 일반적으로 투자자들이 혁신에 더 높은 프리미엄을 지불하기 때문에 더 높은 배수로 거래됩니다. 따라서 이 경우 투자자들이 매우 신중하다는 징후입니다.
아래 차트에서 볼 수 있듯이 이 산업은 지난 1년간 20.11배에서 29.76배 사이에서 거래되었습니다.
향후 12개월 주가수익비율(P/E)
이미지 출처: Zacks Investment Research
고려할 만한 2가지 주식
Donnelley Financial Solutions (DFIN): 펜실베이니아주 랭커스터에 본사를 둔 Donnelley는 상장 기업, 투자 회사 및 자본 시장 참여자가 규제 보고 및 투자자 커뮤니케이션을 관리하도록 돕는 미국 기반 금융 기술 및 규정 준수 소프트웨어 회사입니다. 원래 R.R. Donnelley에서 분사된 금융 인쇄 사업이었던 DFIN은 복잡한 공개, 규정 준수 및 거래 워크플로우 자동화에 중점을 둔 클라우드 소프트웨어 제공업체로 전환하고 있습니다.
오늘날 DFIN 수익의 약 58%는 레거시 비즈니스에서 나오며, 42%는 SaaS/소프트웨어에서 나옵니다. 디지털 수요가 전통적인 방식을 계속 대체함에 따라 SaaS/소프트웨어 부문을 계속 성장시키는 것이 목표입니다.
이 회사의 플랫폼은 비공개 자금 조달 및 IPO부터 지속적인 공개 보고 및 합병에 이르기까지 전체 라이프사이클에 걸쳐 회사를 지원합니다. DFIN은 수동 규제 프로세스를 안전하고 자동화된 SaaS 솔루션으로 대체함으로써 증가하는 반복 수익을 창출하는 동시에 증가하는 글로벌 규정 준수 요구 사항 및 자본 시장 활동으로부터 이익을 얻습니다.
가장 중요한 제품(중요도 순)은 다음과 같습니다.
- ActiveDisclosure — SEC 및 재무 보고서를 생성하고 제출하기 위한 클라우드 플랫폼; 핵심 반복 수익 엔진 및 최고 고객 유지율.
- Venue — IPO 및 M&A 실사 시 사용되는 가상 데이터룸 소프트웨어; 강력한 거래 시장에서 성장을 주도합니다.
- Arc Suite — 투자 관리자 및 펀드를 위한 규정 준수 및 보고 플랫폼; 안정적인 규제 주도 구독 수익을 제공합니다.
- eBrevia — AI 계약 분석 도구로 법률 문서 검토를 자동화합니다. 거래 워크플로우 및 향후 AI 확장 가능성을 향상시킵니다.
소프트웨어 수익은 두 자릿수 성장을 보이고 있으며 경영진은 2028년까지 소프트웨어 비중을 60%로 늘려 수익을 반복 구독으로 전환하고 마진을 높이며 현금 흐름을 더욱 예측 가능하게 만들 것으로 예상합니다. 전 세계적으로 정부 규제 요구 사항이 증가함에 따라 규정 준수는 의무적이고 구현 후 공급업체 전환은 일반적으로 피하기 때문에 관련 지출은 증가할 수밖에 없습니다.
역사적으로 거래 활동(IPO, M&A)은 주기적이었으며 회사는 업사이클에서 상승세를 보였습니다. 따라서 현재 수익 모델 하에서 소프트웨어는 안정성과 성장을 더하고 거래는 성장에 추진력을 더합니다. 상당한 운영 레버리지가 있어 마진은 수익 성장보다 높은 비율로 확장되어야 합니다. 자사주 매입은 투자자에게 유동성을 제공하고 EPS 성장을 가속화합니다.
그러나 상당한 실행 위험이 있다는 점에 유의해야 합니다. 구독자 증가가 최근 둔화되었고, 고객 기반이 주로 소규모 플레이어로 구성되어 있으며, 시장이 매우 경쟁적이라는 점을 고려할 때 회사가 소프트웨어로의 전환을 관리할 수 있을지는 아직 불확실합니다. 동시에 거래 활동은 비즈니스에 상당한 영향을 미쳐 수익 변동성을 증가시킵니다.
이 주식은 더 넓은 산업 및 S&P 500에 비해 저평가된 것으로 보입니다. 따라서 실행이 기대에 부응한다면 상당한 상승 여력이 있을 것입니다.
이 Zacks Rank #1(강력 매수) 회사의 주가는 지난 1년간 21.8% 상승했습니다. 2026년 Zacks 컨센서스 추정치는 지난 60일 동안 48센트(11.6%) 상승했습니다. 2027년 수익 추정치는 이 기간 동안 도입되었으며 변경되지 않았습니다. 분석가들은 올해 매출이 2.5% 증가하고 수익이 7.2% 증가할 것으로 예상합니다. 수익은 3.6%의 매출 성장을 바탕으로 다음 해에 6.3% 성장할 것으로 예상됩니다.
가격 및 컨센서스: DFIN
이미지 출처: Zacks Investment Research
Red Violet, Inc. (RDVT): 플로리다주 보카 라톤에 본사를 둔 Red Violet은 신원 확인, 사기 방지, 위험 평가 및 조사 분석에 사용되는 클라우드 네이티브 소프트웨어 솔루션을 제공하는 미국 기반 데이터 분석 및 신원 인텔리전스 회사입니다. 이 회사는 공개 및 독점 데이터를 독점 신원 그래프로 집계하여 조직이 실시간으로 사람, 비즈니스 및 관계를 식별하도록 돕습니다.
이 회사의 솔루션은 금융 서비스, 보험, 정부 및 부동산 산업 전반에서 규정 준수를 개선하고, 사기를 줄이며, 조사를 지원하는 데 사용됩니다. Red Violet은 주로 구독 및 사용량 기반 SaaS 수익을 창출하며, 더 안전한 디지털 거래 및 데이터 기반 의사 결정을 가능하게 하는 AI 기반의 확장 가능한 분석에 중점을 둡니다.
Red Violet은 일관된 20% 매출 성장과 수익성 개선을 보이는 AI 기반 신원 확인 분야에서 입지를 다지고 있는 소형 SaaS 회사입니다. Red Violet의 중요성은 AI 기반 신원 인텔리전스를 제공하는 데 있습니다. 이 회사는 고급 분석 및 독점 신원 그래프를 사용하여 사기 탐지 및 확인 도구를 강화하고 있습니다.
자동화된 위험 및 신원 솔루션에 대한 수요 증가와 더 넓은 AI, 자동화 및 사이버 보안 투자 테마는 주식에 대한 긍정적인 심리를 주도하는 데 도움이 되고 있습니다. FOREWARN 플랫폼의 채택은 또 다른 주요 동인입니다. 부동산 협회를 통한 확장은 반복 구독을 늘리고 사용자 기반을 넓혀 안정적이고 예측 가능한 수익 성장을 창출하는 데 도움이 됩니다.
Red Violet은 고객 집중도, 경쟁 압력 또는 채택 둔화가 틈새 신원 분석 확장 스토리에 한계를 보일 경우 현재 성장률을 유지하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다. 가장 큰 위험은 고객 집중도와 몇 가지 핵심 제품, 특히 FOREWARN 플랫폼에 대한 의존도입니다. 성장분의 상당 부분은 부동산 산업 내 채택에서 비롯되었으며, 이는 주택 활동 둔화 또는 관련 지출 감소가 수익 성장에 상당한 영향을 미칠 수 있음을 의미합니다.
동시에 혼잡한 신원 확인 및 사기 분석 시장에는 더 크고 자본력이 풍부한 경쟁자가 부족하지 않아 가격 경쟁과 고객 전환이 지속적인 위협이 됩니다. 시장 침투율이 증가함에 따라 이러한 위험이 증폭될 것이므로 새로운 수직 시장과 대규모 기업 고객이 전략적 필수 요소가 될 것입니다.
이는 주식 주변의 성장 스토리에 영향을 미치고 있습니다. 또한 몇 가지 구조적 우려 사항이 있습니다. 상대적으로 작은 시가총액과 거래 유동성으로 인해 RDVT 주식은 수익 서프라이즈 또는 심리 변화에 따라 급격하게 움직일 수 있으며, 시장 스트레스 기간 동안 하락 위험에 더 취약합니다.
이 회사는 지난 분기에 기록적인 유기적 매출 성장과 마진 확장을 보고하며 매우 강력한 실적을 발표했습니다. 일관된 강력한 실적은 구독 기반 SaaS 모델이 효율적으로 확장되고 있음을 나타냅니다.
이 Zacks Rank #2(매수) 회사의 주가는 지난 1년간 0.1% 하락했으며, 이는 최근 실적의 강점 및 성장 잠재력과 일치하지 않습니다. Red Violet의 12월 분기 수익은 Zacks 컨센서스 추정치를 40% 초과했으며, 이전 4분기 평균 서프라이즈는 26.3%였습니다.
2026년 Zacks 컨센서스 추정치는 지난 30일 동안 5센트 증가한 1.35달러이며, 2027년 추정치는 1.61달러로 도입되었습니다. 분석가들은 현재 2026년 매출과 수익이 각각 14.5%와 3.9% 성장할 것으로 예상합니다. 다음 해 추정치는 거기서부터 각각 13.7%와 19.3% 성장할 것으로 예상됩니다.
가격 및 컨센서스: RDVT
이미지 출처: Zacks Investment Research
획기적인 신기술이 투자자에게 막대한 수익을 안겨줄 수 있습니다.
양자 컴퓨팅은 차세대 기술 혁명이며 AI보다 더 발전할 수 있습니다.
일부에서는 기술이 몇 년 남았다고 믿었지만, 이미 존재하며 빠르게 움직이고 있습니다. Microsoft, Google, Amazon, Oracle, 심지어 Meta 및 Tesla와 같은 대형 하이퍼스케일러들은 양자 컴퓨팅을 인프라에 통합하기 위해 노력하고 있습니다.
수석 S