주식 시장 최고가는 투자자들이 생각하는 위험 구역이 아닙니다: 오늘의 차트

역대 최고가에서 매수하는 것은 무모해 보일 수 있지만, 거의 1세기 동안의 시장 역사는 두려움이 종종 과장된다는 것을 보여줍니다.

S&P 500 (^GSPC)은 올해 10번째 최고 종가를 기록했습니다. 이는 투자자들에게 익숙하지만 어려운 결정을 내리게 합니다. 상승 추세를 보이는 시장에서 매수할 것인가, 아니면 오지 않을 가능성이 있는 하락을 기다릴 것인가.

숫자는 놀랍도록 평범합니다.

1928년 이후, S&P 500은 최고가를 기록한 후 1년 동안의 평균 상승폭은 9.6%로, 최고가를 기록하지 않은 경우의 평균 상승폭인 9.5%와 거의 동일했습니다. 더 긴 기간 동안에는 격차가 더 넓어졌지만, 최고가를 경고 신호로 만들 정도는 아니었습니다.

5년 후, S&P 500의 평균 상승폭은 최고가를 기록한 경우 약 44%, 최고가를 기록하지 않은 경우 47%였습니다. 이는 모든 고점을 추구해야 한다는 주장이 아니지만, 더 긴 기간에도 최고점에서 매수하는 것이 위험하다는 생각에 도전합니다.

승률 데이터 — 시장이 얼마나 자주 더 높았는지 — 도 비슷한 이야기를 들려줍니다. S&P 500은 1년 후 70%의 경우 더 높았고, 장기적인 격차는 결론을 바꾸기에 충분히 크지 않았습니다.

역대 최고가는 희귀하고 연약한 순간처럼 느껴질 수 있습니다. 하지만 현실적으로 시장이 이미 상승 추세에 있을 때 이러한 순간들이 모여 나타나는 경향이 있습니다.

이는 기록이 두려움 신호로 오해되는 이유 중 하나입니다. 새로운 고점은 반드시 투자자들이 최고점에서 매수하고 있다는 의미가 아닙니다. 오히려 상승 모멘텀이 이미 충분히 강해 새로운 고점을 계속 만들고 있다는 의미일 수 있습니다.

1928년 이후, S&P 500은 거래일의 약 6%에서 역대 최고가를 기록했습니다. 하지만 나쁜 약세장이 오기 전에 항상 최고가가 있습니다.

S&P 500 최고가 이후 1년 동안 시장의 일반적인 하락폭 — 최대 하락폭 — 은 약 6%였으며, 최악의 경우 45% 하락했습니다. 또한, 새로운 고점 이후 1년 이내에 지수는 약 3분의 1의 경우 10% 이상 하락했습니다.

그것이 주의사항입니다. 역대 최고가는 자동으로 위험하지 않지만, 위험이 전혀 없는 것도 아닙니다. 역대 최고가는 설정을 확인해야 하는 이유이지만, 그 자체로 물러서야 하는 이유는 아닙니다.

제레드 블리크레는 Yahoo Finance의 글로벌 시장 및 데이터 편집자입니다. X에서 @SPYJared를 팔로우하거나 [email protected]으로 이메일을 보내세요.

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