설탕 가격, 원유 급락에 급락 마감

5월 NY 세계 설탕 #11 (SBK26)은 금요일 -0.35 (-2.56%) 하락으로 마감되었고, 8월 런던 ICE 백설탕 #5 (SWQ26)는 -6.00 (-1.43%) 하락으로 마감되었습니다.

설탕 가격은 금요일에 후퇴했으며, NY 설탕은 5.5년 만의 가장 가까운 선물 가격 최저치로 하락했습니다. 금요일의 원유 가격(CLK26) 12% 하락은 설탕 가격에 타격을 입혔습니다. 낮은 원유 가격은 에탄올 가격을 낮추고 전 세계 설탕 제련소들이 더 많은 사탕수수 압착을 설탕 생산으로 돌려 설탕 공급을 늘릴 수 있습니다.

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설탕 가격은 또한 금요일에 이란이 호르무즈 해협이 현재 재개통되었다고 말한 후 하락했는데, 이는 정상적인 선박 흐름을 회복하고 전 세계 설탕 공급에 대한 우려를 완화해야 합니다.

풍부한 전 세계 공급에 대한 기대와 tepid한 수요 속에서 지난 2주 동안 설탕 가격은 압박을 받아왔습니다. 수요일에 만료된 5월 런던 설탕 계약은 계약을 해결하기 위해 472,650 MT의 설탕이 배송되었는데, 이는 14년 만의 5월 계약 중 가장 많은 양으로, tepid한 설탕 수요의 징후입니다.

브라질의 설탕 생산량 증가는 설탕 가격에 부정적입니다. 3월 27일, Unica는 2025-26년 Center-South 설탕 생산량(10월부터 중반까지)이 y/y +0.7% 증가한 40.25 MMT로 보고했으며, 설탕 제련소는 작년 48.08%에서 설탕을 위해 압착된 사탕수수 양을 50.61%로 늘렸습니다. 금요일에 브라질 정부 예측 기관인 Conab은 2025/26년 브라질 설탕 생산량이 y/y +0.1% 증가한 44.196 MMT가 될 것으로 예상한다고 발표했습니다.

전 세계 설탕 잉여가 지속될 것이라는 전망이 가격에 부담을 주고 있습니다. 2월 11일, 설탕 거래업체 Czarnikow의 분석가들은 2026/27년 작물 연도에 3.4 MMT의 전 세계 설탕 잉여를 예상한다고 말했는데, 이는 2025/26년에 8.3 MMT의 잉여가 뒤따릅니다. 또한 Green Pool Commodity Specialists는 1월 29일에 2025/26년에 2.74 MMT, 2026/27년에 156,000 MT의 전 세계 설탕 잉여를 예상한다고 말했습니다. 한편, StoneX는 2월 13일에 2025/26년에 전 세계 설탕 잉여가 2.9 MMT가 될 것으로 예상한다고 말했습니다.

국제 설탕 기구(ISO)는 2월 27일에 2025-26년에 +1.22 MMT(백만 메트릭 톤)의 설탕 잉여를 예측했는데, 이는 2024-25년에 -3.46 MMT의 적자를 뒤따릅니다. ISO는 잉여가 인도, 태국, 파키스탄의 설탕 생산 증가에 의해 주도된다고 말했습니다. ISO는 2025-26년에 전 세계 설탕 생산량이 y/y +3.0% 증가한 181.3백만 MMT로 예상하고 있습니다.