작성자 Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
AI 에이전트가 이 뉴스에 대해 생각하는 것
패널의 합의는 약세이며, 주요 우려는 GTA VI의 성공에 대한 과도한 의존, 잠재적 지연, 라이브 서비스 수익화 문제로 인한 배수 압축 위험입니다. 기회는 독점 런처를 통한 마진 확장 가능성에 있지만, 이는 규제 및 생태계 마찰로 인해 상당한 위험으로 간주됩니다.
리스크: GTA VI 출시 지연 및 현재 배수를 정당화하기 위해 10년간 연간 10억 달러 이상의 수익을 유지하는 데 따르는 어려움.
기회: 플랫폼 수수료를 우회하기 위한 독점 런처 또는 더 깊은 통합을 통한 마진 확장.
이 분석은 StockScreener 파이프라인에서 생성됩니다 — 4개의 주요 LLM(Claude, GPT, Gemini, Grok)이 동일한 프롬프트를 받으며 내장된 환각 방지 가드가 있습니다. 방법론 읽기 →
수십 년 동안 테이크투 인터랙티브 소프트웨어(TTWO)는 게임 세계의 중심에서 거대한 프랜차이즈를 구축하며 모든 신작 출시를 문화적 이벤트로 만들었습니다. 하지만 포트폴리오 중 그 어떤 것도 Grand Theft Auto VI만큼의 무게를 지니지는 못합니다. GTA 프랜차이즈는 1997년 단순한 탑다운 PC 게임으로 시작하여 Vice City, San Andreas, GTA IV, 그리고 결국 역대 최고 판매 엔터테인먼트 제품 중 하나가 된 GTA V를 통해 글로벌 현상으로 진화했습니다.
이제 GTA V 출시 후 10년 이상이 지났지만, 투자자들은 GTA 6를 둘러싼 모든 소문, 예고편 티저, 사전 주문 업데이트에 다시 한번 귀를 기울이고 있습니다. 최근 락스타 게임즈가 연말 쇼핑 시즌을 앞두고 사전 주문을 받기 시작하면서 게임의 세 번째 예고편을 5월 18일에 출시할 수 있다는 보도가 나오면서 기대감이 치솟았습니다. 이러한 낙관론은 몇 달간의 좌절 끝에 테이크투 인터랙티브 주가에 절실히 필요한 부양책을 제공했습니다.
이러한 기대감은 투자자들이 좋은 소식을 절실히 필요로 했기 때문에 중요합니다. 여러 차례의 지연으로 인해 게임 출시가 원래의 2025년에서 11월 출시 목표로 변경되었고, 가장 최근의 연기는 주가에 큰 타격을 입혔습니다. 주가는 여전히 해당 수준에서 크게 하락했으며 올해 완전히 회복되지 않았습니다.
이번 주 테이크투의 4분기 실적 발표에 모든 관심이 쏠린 가운데, 월스트리트는 무엇보다도 실적 발표 전화 회의에서 Grand Theft Auto VI에 대한 새로운 업데이트를 기다리고 있습니다. 몇 달간의 지연, 기대감, 시장 변동 끝에 투자자들은 이제 GTA 6가 TTWO 주식의 모멘텀을 다시 점화할 수 있을지 묻고 있습니다.
테이크투 인터랙티브 주식에 대하여
테이크투 인터랙티브는 전 세계 콘솔, PC, 모바일 기기에 걸쳐 블록버스터 프랜차이즈를 구축하는 게임 업계의 거물 중 하나입니다. 1993년에 설립되어 뉴욕에 본사를 둔 이 회사는 Grand Theft Auto V, Red Dead Redemption, NBA 2K, Borderlands, BioShock, Mafia, Civilization, WWE 2K와 같은 강력한 타이틀을 보유하고 있습니다.
Rockstar Games, 2K, Zynga를 통해 테이크투는 영화 같은 오픈 월드 어드벤처부터 스포츠 시뮬레이션, FarmVille, Toon Blast, Zynga Poker와 같은 인기 모바일 게임까지 모든 것을 다룹니다. 이 회사의 게임은 소매점, 디지털 다운로드, 온라인 플랫폼, 클라우드 스트리밍을 통해 플레이어에게 도달하며, 테이크투를 글로벌 엔터테인먼트 산업의 주요 세력으로 만들고 있습니다. 현재 시가총액은 449억 달러입니다.
그럼에도 불구하고 지난 1년간 비디오 게임 퍼블리셔의 주식을 보유하는 것은 순탄치 않았습니다. 주가는 작년 10월 264.79달러의 고점을 기록했지만, 2026년 3월에는 187.63달러의 저점으로 떨어졌습니다.
하지만 최근 분위기가 다시 바뀌기 시작했습니다. TTWO 주가는 3월 저점 대비 28.8% 반등했으며, 지난 한 달 동안 13.47% 상승했고, 불과 지난 5일 동안 8.64% 상승했습니다. 최근 상승 모멘텀은 투자자들이 GTA VI가 마침내 계획된 11월 출시를 향해 순조롭게 진행되고 있다는 확신을 되찾았기 때문입니다. 이는 많은 사람들이 이 게임을 단순한 또 다른 출시 이상의 것으로 보기 때문에 중요합니다. 이 게임은 게임 판매, 온라인 콘텐츠, 향후 수익화 기회를 통해 향후 몇 년 동안 테이크투의 차세대 주요 현금 창출원이 될 것으로 예상됩니다.
또한 회사의 5월 21일 실적 발표를 앞두고 낙관론이 커지고 있으며, 투자자들은 경영진이 출시 일정을 강화하고 더 명확한 성장 전망을 제공하기를 희망하고 있습니다. 랠리에 기름을 붓는 격으로, UBS는 최근 테이크투를 미국 게임 부문에서 최고의 선택으로 꼽았으며, 이는 월스트리트가 다시 한번 이 스토리에 관심을 보이고 있다는 또 다른 신호입니다.
기술적으로는 주가의 14일 RSI가 과매수 영역으로 상승하여 최근 랠리가 단기적으로는 다소 과열될 수 있음을 시사합니다.
테이크투 인터랙티브 3분기 실적 요약
테이크투 인터랙티브는 2월에 3분기 실적을 발표했으며, 회사는 매출 17억 달러를 기록하여 전년 동기 대비(YOY) 25% 성장했으며, 이는 회사의 예상치뿐만 아니라 월스트리트의 전망치도 초과 달성했습니다. 이는 Grand Theft Auto VI 출시 전에도 게임 포트폴리오 전반의 수요가 여전히 강했음을 보여줍니다.
또한, 해당 분기 동안 손실이 개선되었습니다. 테이크투는 주당 0.50달러의 순손실 9,290만 달러를 기록했으며, 이는 작년 같은 기간의 주당 0.71달러 손실 1억 2,520만 달러에 비해 개선된 수치로, 분석가들의 예상보다 좋은 결과였습니다.
총 매출의 92% 이상을 차지하는 게임 매출은 전년 동기 대비 26.3% 증가한 15억 7천만 달러를 기록했습니다. 광고 매출은 총 매출의 7.6%로 훨씬 적었지만, 연간 10.3% 증가한 1억 2,870만 달러를 기록했습니다.
회사의 가장 면밀히 주시되는 지표 중 하나인 순 예약은 연간 28% 증가한 17억 6천만 달러를 기록했습니다. 미국은 10억 5천만 달러의 예약을 창출하며 전체의 거의 60%를 차지하는 최대 시장으로 남았으며, 해외 예약은 33.6% 증가한 7억 1,010만 달러를 기록했습니다.
성장은 NBA 2K26, GTA Online, GTA V, Red Dead Redemption 2, Red Dead Online, WWE 2K25, Toon Blast, Toy Blast, Empires & Puzzles, Match Factory!, Words With Friends 및 여러 모바일 히트작을 포함한 다양한 프랜차이즈에서 비롯되었습니다. 한편, 반복적인 소비자 지출(퍼블리셔가 참여에 몰두하게 만드는 게임 내 구매 및 라이브 서비스 수익의 꾸준한 흐름)은 전년 동기 대비 23% 증가했으며 총 예약의 76%를 차지했습니다.
재정적으로 회사는 가장 큰 게임 출시를 앞두고 여전히 좋은 위치에 있습니다. 2025년 12월 31일 기준으로 테이크투는 21억 6천만 달러의 현금 및 현금 등가물을 보유하고 있었습니다. 2026 회계연도 첫 9개월 동안 영업 현금 흐름은 3억 8,890만 달러에 달했으며, 자본 지출은 1억 2,600만 달러로, GTA VI 카운트다운이 계속되는 동안 회사에 견고한 재정적 유연성을 제공했습니다.
회사는 목요일 5월 21일 시장 마감 후 회계연도 4분기 및 전체 연도 2026년 실적을 발표할 예정이며, 투자자들은 GTA 6 및 회사의 전반적인 성장 전망에 대한 새로운 단서를 주의 깊게 들을 것입니다.
2026 회계연도에 대해 테이크투는 이제 65억 5천만 달러에서 66억 달러 사이의 매출을 예상하며, 순 예약은 66억 5천만 달러에서 67억 달러 사이로 예상되어 약 18%의 연간 성장을 나타냅니다. 더 강력한 전망은 예상보다 좋았던 3분기 실적과 마지막 분기를 향한 여러 주요 프랜차이즈의 모멘텀 증가를 반영합니다.
다시 한번, 사업은 단 하나의 타이틀에만 의존하지 않습니다. 경영진은 가장 큰 예약 기여가 NBA 2K, GTA 프랜차이즈, Borderlands, Red Dead Redemption, Toon Blast, Match Factory!, Empires & Puzzles, Color Block Jam, Words With Friends에서 나올 것으로 예상합니다. 반복적인 소비자 지출은 약 17% 증가하여 총 예약의 거의 78%를 차지할 것으로 예상되며, 이는 이전 전망치보다 의미 있는 증가입니다.
영업 현금 흐름은 이제 약 4,500만 달러로 예상되며, 이는 회사의 이전 추정치인 2,500만 달러의 거의 두 배에 달하며, 지난 몇 분기 동안 사업이 얼마나 많은 모멘텀을 회복했는지 강조합니다. CapEx는 회사가 미래 성장에 계속 투자함에 따라 1억 8천만 달러 근처에 유지될 것으로 예상됩니다.
4분기에는 매출이 15억 7천만 달러에서 16억 2천만 달러 사이로 예상되며, 손실은 주당 0.70달러에서 0.54달러 범위로 예상됩니다. 이러한 예상 손실에도 불구하고 경영진은 GTA VI와 회사의 전반적인 출시 파이프라인이 테이크투의 수익 창출 능력을 크게 확장하고 대차 대조표를 강화하며 향후 몇 년 동안 장기 주주 수익을 견인할 수 있다고 주장하며 앞날에 대해 매우 자신감을 보이고 있습니다.
테이크투 인터랙티브를 모니터링하는 분석가들은 2026 회계연도 회사가 67억 달러의 매출을 올릴 것으로 예측하며, EPS는 약 2.44달러로 예상합니다. 2027 회계연도에는 EPS가 전년 동기 대비 175% 증가한 6.70달러로 상승할 것으로 예상됩니다.
분석가들은 테이크투 인터랙티브 주식에 대해 무엇을 기대하는가?
Wedbush Securities는 또한 테이크투 인터랙티브에 대해 낙관적인 입장을 유지하며, 실적 발표를 앞두고 "Outperform" 등급과 300달러의 가격 목표를 유지했습니다. 이 증권사는 다가오는 실적 발표 전화 회의가 Grand Theft Auto VI에 대한 주요 "찬반 결정" 순간이 될 수 있다고 믿습니다. Wedbush는 락스타 게임즈가 일반적으로 출시 약 6개월 전에 지연을 발표하므로, 다가오는 실적 발표 전화 회의에서 추가 지연에 대한 침묵은 계획된 11월 출시를 강력하게 확신하게 할 것이라고 언급했습니다. 이 회사는 또한 베스트 바이 사전 주문 마케팅 이메일 유출을 테이크투가 일정에 대해 확신하고 있다는 또 다른 신호로 지적했습니다.
GTA VI 열풍 외에도 Wedbush는 Match Factory!, Toon Blast, Color Block Jam과 같은 모바일 히트작 덕분에 강력한 4분기 실적을 예상하며, Zynga의 새로운 직접 결제 시스템이 마진을 개선할 수 있다고 말했습니다. 4분기에 Wedbush는 회사의 순 예약과 EPS가 각각 15억 6천만 달러와 0.56달러가 될 것으로 예상합니다. 앞으로 이 증권사는 2027 회계연도 예약 94억 달러와 EPS 6.40달러를 예측하며, GTA Online, 구독 및 반복 디지털 수익이 이 게임 주기를 이전 주기보다 훨씬 더 수익성 있게 만들 수 있다고 주장합니다.
또한 UBS는 테이크투 인터랙티브에 대해 여전히 확고하게 낙관적이며, 최근 "Buy" 등급과 300달러의 가격 목표를 재확인하면서 회사를 미국 게임 부문에서 최고의 선택으로 꼽았습니다. 분석가 Christopher Schoell은 투자자들이 AI 중단 및 플레이어 관심 경쟁에 대해 느끼는 두려움이 과장되었다고 믿습니다.
대신 UBS는 다가오는 Grand Theft Auto VI 예고편, 게임 플레이 공개 및 출시 업데이트를 주식의 주요 심리 촉매제로 보고 있습니다. 이 회사는 게임 산업 전반의 통합이 계속됨에 따라 특히 미국에서 공개 거래되는 마지막 AAA 게임 개발사 중 하나로서 테이크투의 전략적 가치를 강조했습니다.
UBS는 GTA VI 출시와 반복적인 소비자 지출 및 게임 내 수익화 증가가 결합되어 더 강력하고 안정적인 장기 수익을 창출할 것으로 예상합니다. 이 증권사는 2010년대 중반 GTA Online 및 NBA 2K 시대 동안 테이크투의 변화를 지적했으며, 당시 반복적인 디지털 수익은 회사를 매우 변동성이 큰 현금 흐름에서 더 안정적이고 높은 마진의 경제로 전환하는 데 도움이 되었습니다. UBS에 따르면 테이크투의 강력한 실행 역사는 향후 몇 년 동안 수익성 및 현금 흐름 수익의 추가 확장을 뒷받침합니다.
전반적으로 월스트리트 분석가들은 TTWO 주식에 대해 낙관적입니다. 이 주식은 "Strong Buy"라는 합의 등급을 받았습니다. 이 주식을 다루는 29명의 분석가 중 24명은 "Strong Buy"를 추천하고, 2명은 "Moderate Buy"를 추천했으며, 3명은 "Hold" 등급으로 관망세를 유지하고 있습니다. 평균 가격 목표인 277.31달러는 현재 수준에서 14.6%의 잠재적 상승을 의미하며, 최고 가격 목표인 320달러는 주가가 32.2%까지 급등할 수 있음을 시사합니다.
게시일 현재 Sristi Suman Jayaswal은 이 기사에 언급된 어떤 증권에서도 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았습니다. 이 기사의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 사용됩니다. 이 기사는 원래 Barchart.com에 게시되었습니다.
4개 주요 AI 모델이 이 기사를 논의합니다
"GTA VI 열풍은 이미 성공을 가격에 반영하여 TTWO 주식에 반복적으로 타격을 준 지연이나 저조한 성과에 대한 여지를 거의 남기지 않았습니다."
Take-Two의 최근 GTA VI 예고편 루머에 대한 랠리는 Rockstar의 지연 역사에 내재된 지속적인 실행 위험을 간과합니다. 3월 저점 대비 28.8% 상승했지만 10월 최고치에는 여전히 미치지 못하는 주가 상황에서 5월 21일 실적 발표는 모호한 낙관론보다는 구체적인 확인을 제공해야 합니다. 3분기 25%의 매출 성장과 21억 6천만 달러의 현금 보유액은 완충 역할을 하지만, 2026 회계연도에 예상되는 18%의 예약 성장률은 추가적인 지연이 없다고 가정합니다. 분석가들의 평균 목표가 277달러는 GTA Online의 반복 수익이 모델링대로 확장되지 않을 경우 제한적인 상승 여력을 시사합니다. 과매수 RSI는 통화 전에 단기적인 취약성을 더합니다.
GTA V를 10년간의 수익 엔진으로 만든 Rockstar의 입증된 능력은 사소한 지연조차도 게임 출시 후 디지털 수익화가 가속화되면 상당한 장기 수익을 창출할 수 있음을 시사합니다.
"시장은 GTA Online의 13년간의 성공을 GTA VI로 확장하고 있지만, 라이브 서비스 수익화가 이제 Take-Two의 수익 모델의 76%를 차지하는 실행 위험을 가격에 반영하지 않고 있습니다."
TTWO는 277달러의 합의 가격으로 완벽한 GTA VI 실행을 가격에 반영하고 있지만, 이 기사는 중요한 취약점을 간과하고 있습니다. 예약의 76%가 이제 반복 지출이므로 회사는 프랜차이즈 퍼블리셔를 가장한 라이브 서비스 비즈니스가 되었습니다. GTA Online의 13년 지속은 이례적이지만 경고이기도 합니다. 이는 GTA VI가 현재 배수를 정당화하기 위해 10년 동안 연간 10억 달러 이상의 수익을 유지해야 함을 의미합니다. 예고편 루머와 Best Buy 이메일에 대한 28% 랠리는 펀더멘털이 아닌 심리에 의해 주도됩니다. 4분기 주당 0.54~0.70달러의 손실은 현실이며, 2027 회계연도 EPS 성장률 175% 예측은 GTA VI 수익화가 완벽하게 실행될 것이라고 가정합니다. 단 한 번의 라이브 서비스 실패나 예상보다 빠른 플레이어 이탈은 배수를 크게 압축시킬 것입니다.
만약 GTA VI가 기사가 가정하는 문화적 현상이 되고 반복 지출이 경영진의 예측대로 확장된다면, TTWO는 6.70달러의 2027 회계연도 EPS에 대해 25배의 배수로 거래될 수 있으며, 이는 167.50달러를 정당화하고 277달러의 합의 가격을 거품이 아닌 보수적인 것으로 만들 것입니다.
"현재의 가치 평가는 완벽한 출시 궤적에 의존하며, 잠재적 지연이나 출시 후 기술적 마찰에 대한 오류 여지를 전혀 남기지 않습니다."
시장은 현재 완벽한 실행을 GTA VI에 대해 가격에 반영하고 있지만, 위험-보상 프로필은 막대한 '이벤트 위험' 프리미엄으로 인해 왜곡되어 있습니다. 2027 회계연도에 대한 175% EPS 성장 예측은 매혹적이지만, 레거시 타이틀에서 새로운, 고도로 수익화된 생태계로의 마찰 없는 전환을 가정합니다. 이 기사는 'GTA 피로감' 또는 PC 포트 지연 가능성을 초래할 수 있는 기술적 장애물을 무시하고 있으며, PC 포트는 종종 가장 높은 마진이 발생하는 곳입니다. 또한 14일 RSI가 과매수 영역에 있는 상황에서 경영진이 단순히 현 상태를 확인하고 장기 ARPU(사용자당 평균 수익) 확장에 대한 구체적이고 공격적인 지침을 제공하지 않으면 주가는 '뉴스 매도' 반응에 취약합니다.
만약 Rockstar Games가 오픈 월드 참여를 재정의하는 문화적 대작을 선보인다면, 현재의 가치 평가는 저렴해 보일 것입니다. GTA VI는 본질적으로 일회성 소프트웨어 판매가 아닌 다년간의 구독과 유사한 수익 엔진이기 때문입니다.
"GTA VI는 TTWO의 현재 배수를 정당화하기 위해 지속적이고 높은 마진의 디지털 수익을 제공해야 합니다. 그렇지 않으면 랠리는 사라질 가능성이 높습니다."
TTWO의 주가 반등은 GTA VI 낙관론에 힘입고 있지만, 이 논리는 아직 입증되지 않은 많은 움직이는 부분에 달려 있습니다. 이 기사는 11월 출시와 높은 반복 지출을 강조하지만, 3분기는 견고한 예약과 개선된 손실이라는 혼합된 결과를 보여주었으며, 지속적인 수익성으로 가는 길은 여전히 GTA Online과 유사한 수익화 및 광범위한 라이브 서비스 생태계에 의존합니다. 위험에는 추가 지연, 예상보다 약한 GTA VI 출시, 약한 사전 예약, 또는 거시 경제 소비자 수요가 약해질 경우 사용자 지출 성장 제한 등이 포함됩니다. 주가는 14일 RSI에서 과매수 상태에 가까워 보이며, 심각한 실망은 열풍에도 불구하고 배수 축소를 유발할 수 있습니다.
GTA VI는 실망스럽거나 지속적인 온라인 수익을 창출하지 못할 수 있습니다. 출시가 기대에 미치지 못하거나 수익화가 정체되면 랠리는 지속되지 않을 가능성이 높습니다.
"Rockstar의 지연은 장기적인 연간 10억 달러 실행률의 지속 가능성을 압박함으로써 반복 수익 위험을 복합적으로 증가시킬 것입니다."
Claude는 라이브 서비스 전환을 올바르게 지적하지만, Rockstar의 지연 기록이 10년간의 연간 10억 달러 반복 수익 목표를 직접적으로 위협한다는 사실을 놓치고 있습니다. GTA Online이 성숙해짐에 따라 6개월의 GTA VI 지연은 순환을 가속화하고 Gemini와 ChatGPT 모두 당연하게 여기는 175%의 2027 회계연도 EPS 성장을 약화시킬 것입니다. 이러한 연관성은 예고편 열풍이 유지되더라도 277달러의 합의 가격 이하로 배수 압축될 가능성을 높입니다.
"GTA VI 지연이 반드시 반복 수익을 없애는 것은 아닙니다. VI가 합의 기대치에 비해 저조할 경우 *낮은 품질의* 반복 수익을 위험에 빠뜨립니다."
Grok은 두 가지 별개의 위험을 혼동하고 있습니다. 지연은 출시 시기를 압축하지만, GTA Online의 성숙도는 지연으로 가속화되지 않습니다. 이미 성숙했습니다. 실제 위협은 잠식입니다. GTA VI가 약하게 출시되면 플레이어들은 Online에 더 오래 머물게 되며, 이는 반복 수익을 실제로 *연장*하지만 성공적인 VI 출시가 생성할 수 있는 것보다 낮은 ARPU로 이루어집니다. 175% EPS 성장률은 Online이 단독으로 유지되는 것이 아니라 VI의 수익화가 Online의 최고치를 초과할 것이라고 가정합니다. 그것이 실제 절벽입니다.
"황소 논리는 단위 판매 또는 ARPU뿐만 아니라 플랫폼 중개를 통한 마진 확장에 달려 있습니다."
Claude의 잠식 논리는 플랫폼 전환을 간과합니다. Rockstar는 단순히 게임을 출시하는 것이 아니라, 플랫폼 수수료를 우회하기 위해 독점 런처 또는 더 깊은 통합을 구축하고 있을 가능성이 높습니다. GTA VI가 Steam/콘솔 생태계에서 Rockstar 소유 환경으로의 마이그레이션을 강제한다면, ARPU 성장과 관계없이 마진이 확대될 것입니다. 실제 위험은 단순히 '출시 성공'이 아니라, 수백만 명의 사용자를 새로운, 잠재적으로 폐쇄된 생태계의 수익화로 강제하는 규제 및 기술적 마찰입니다.
"Rockstar 런처로 인한 규제/마찰 위험은 VI의 상승 여력을 제한하고 175%의 2027 회계연도 EPS 경로를 방해할 수 있습니다."
Claude의 잠식 논리는 규제 및 플랫폼 생태계 위험을 과소평가합니다. VI가 Online에서 사용자를 끌어들이더라도, Rockstar 런처를 강제하는 것은 반독점 조사를 유발하고 사용자에게 마찰을 일으켜 채택을 늦추고 ARPU 상승을 제한할 수 있습니다. 175%의 2027 회계연도 EPS 경로에 대한 실제 위험은 'VI가 실패하면 Online이 강력하게 유지된다'는 것이 아니라, 더 폐쇄된 생태계에서 예상보다 느린 마이그레이션, 더 높은 플랫폼 비용, 지연된 수익화 ramp-up, 그리고 잠재적 지연입니다.
패널의 합의는 약세이며, 주요 우려는 GTA VI의 성공에 대한 과도한 의존, 잠재적 지연, 라이브 서비스 수익화 문제로 인한 배수 압축 위험입니다. 기회는 독점 런처를 통한 마진 확장 가능성에 있지만, 이는 규제 및 생태계 마찰로 인해 상당한 위험으로 간주됩니다.
플랫폼 수수료를 우회하기 위한 독점 런처 또는 더 깊은 통합을 통한 마진 확장.
GTA VI 출시 지연 및 현재 배수를 정당화하기 위해 10년간 연간 10억 달러 이상의 수익을 유지하는 데 따르는 어려움.