1조 달러 레이스: 왜 일라이 릴리가 노보 노르디스크를 뒤쳐내고 있는지

주요 내용

일라이 릴리는 노보 노르디스크보다 더 강력한 비만 치료 포트폴리오를 보유하고 있습니다.

일라이 릴리는 핵심 치료 영역을 넘어 깊이 있는 파이프라인도 보유하고 있습니다.

노보 노르디스크의 주식은 현재 수준에서 매력적인 가격일 수 있습니다.

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3년 전, 일라이 릴리 (NYSE: LLY)와 노보 노르디스크 (NYSE: NVO)는 시장 가치가 거의 같았습니다. 양사 모두 실적이 좋았기 때문에, 1조 달러 시장 가치를 처음으로 달성할 후보로 여겨졌습니다. 그러나 그 이후로 일라이 릴리는 작년에 1조 달러의 가치에 도달했지만 이후 약간의 모멘텀을 잃은 반면, 노보 노르디스크와는 반대 방향으로 움직였습니다. 일라이 릴리가 왜 그렇게 더 좋은 성과를 냈을까요? 그리고 지금 이 두 주식 중 어느 것이, 있다면, 매수할 만할까요? 알아봅시다.

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노보 노르디스크 추월

노보 노르디스크는 매출의 대부분을 GLP-1 제품군에서 얻습니다. 이 회사의 세마글루타이드(Wegovy는 체중 감량, Ozempic은 당뇨병 치료에 사용되는 브랜드명)는 시장의 선두 주자이자 개척자였습니다. 일라이 릴리가 티르제파타이드(당뇨병 치료에는 Mounjaro, 체중 감량에는 Zepbound로 브랜드화)를 출시하기 전까지 노보 노르디스크는 GLP-1과 만성 관리 틈새 시장을 지배했습니다.

일라이 릴리는 한 가지 주요 이유로 경쟁사보다 비만 치료 시장에서 선두를 탈환했습니다. Zepbound는 임상 시험에서 Wegovy보다 효과가 더 뛰어났습니다. 전자는 72주 동안 평균 체중 감량 20.2%를 기록한 반면, 후자는 13.7%를 기록했습니다. 또한 Zepbound는 전신 지방과 상관관계가 있는 허리 둘레를 Wegovy보다 더 많이 줄였습니다.

또한 Zepbound는 비만 및 비만 환자의 많은 환자들이 겪는 질환인 폐쇄성 수면 무호흡증 치료에 대한 승인을 받았다는 점도 도움이 됩니다. 경쟁사에 선두를 내주는 것 외에도 노보 노르디스크는 몇 가지 임상적 어려움을 겪었습니다. 이 회사의 차세대 비만 치료제인 CagriSema는 3상 연구에서 다소 실망했으며 Zepbound보다 열등한 것으로 판명되었습니다.

따라서 일라이 릴리는 강력한 파이프라인 후보를 감안할 때 앞으로 예측 가능한 미래에 이 시장의 선두 주자로 남을 것입니다. 일라이 릴리의 retatrutide는 68주간의 3상 연구에서 최고 용량에서 28.7%의 인상적인 평균 체중 감량을 기록했으며 환자의 무릎 통증을 완화하는 데에도 도움이 되었습니다. 일라이 릴리의 우수한 비만 치료 포트폴리오와 파이프라인은 지난 3년간 일라이 릴리가 노보 노르디스크보다 더 좋은 성과를 낸 이유를 설명합니다.

장기적인 관점

앞으로 이 두 주식은 어떻게 될까요? 일라이 릴리부터 시작해 보겠습니다. 이 회사의 비만 관리 포트폴리오는 이제 Foundayo를 특징으로 합니다. 이 경구 GLP-1 치료제는 최근 승인을 받았습니다. 앞으로 몇 년 안에 retatrutide를 승인된 의약품 목록에 추가할 것이며, 개발 중인 다른 여러 제품도 보유하고 있습니다. 다른 회사들의 경쟁 심화는 가격 결정력을 다소 약화시킬 수 있습니다. 그러나 일라이 릴리는 이 분야에서의 지배력 덕분에 앞으로 5년 동안 뛰어난 재무 성과를 계속 기록할 것으로 예상됩니다.

그리고 이 시장을 넘어 일라이 릴리는 최근 몇 년 동안 다른 영역에서 새로운 제품을 출시했으며 앞으로도 더 많은 제품을 출시할 것으로 예상됩니다. 이러한 제품들은 연간 10억 달러 이상의 매출을 올릴 것으로 예상됩니다. 이 회사는 인수 및 라이선스 계약을 통해 파이프라인을 개선했습니다. 일라이 릴리는 전문 분야를 넘어 확장하고 있으며, 이는 의약품 회사들이 더 많은 비만 치료제를 출시함에 따라 매출과 수익이 좋은 속도로 계속 성장하는 데 도움이 될 수 있습니다. 요약하자면, 이 주식은 여전히 매력적이며, 특히 최근 하락 이후 더욱 그렇습니다.

하지만 노보 노르디스크는 어떻습니까? 덴마크에 본사를 둔 이 제약 회사 리더의 비만 치료제 포트폴리오는 일라이 릴리의 포트폴리오 다음으로 크며, 비만 치료 분야에서 깊이 있는 파이프라인을 보유하고 있습니다. 수많은 촉매제가 눈앞에 놓여 있으므로, 유망한 후보인 amycretin(경구 및 피하 제형으로 3상 연구 중인 이중 GLP-1/아밀린 작용제)에 대한 뛰어난 3상 결과를 발표한다면 앞으로 몇 년 안에 주가가 크게 상승할 수 있습니다.

노보 노르디스크 주식을 고려해야 할 가장 좋은 이유는 가치 평가입니다. 이 회사는 전방 이익의 11.2배로 거래되고 있으며, 이는 헬스케어 주식의 평균 17.2배보다 낮습니다. 노보 노르디스크는 광범위한 파이프라인을 통해 새로운 제품을 출시하고 매출과 이익을 늘릴 수 있다는 점을 감안할 때, 오늘 주식을 매수하고 보유하는 투자자에게 여전히 뛰어난 수익을 제공할 수 있습니다.

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Prosper Junior Bakiny는 일라이 릴리와 노보 노르디스크 주식을 보유하고 있습니다. The Motley Fool는 노보 노르디스크를 추천합니다. The Motley Fool는 공개 정책을 가지고 있습니다.

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