2025년에 잘 작동했던 인공지능(AI) 주식들이 2026년에는 작동하지 않습니다. 새로운 전략은 다음과 같습니다.

주요 내용
과장된 홍보 이후 투자자들은 이제 적절한 수익을 찾고 있습니다.
AI 기반 솔루션마다 실제로 시장에 내놓을 가치를 제공하는 것은 아닙니다.
인공지능 사업에 참여하는 모든 업체는 전력 효율에 대해 고민해야 합니다.
- Palantir Technologies보다 더 좋아하는 10개 주식 ›
지난해는 인공지능(AI) 주식에게 또 다른 환상적인 해였으며, 2022년 말 OpenAI의 ChatGPT 출시로 인해 AI 경쟁이 시작된 2023년 초부터 이어진 랠리를 연장했습니다. 메모리 칩 회사 Sandisk는 2025년에 놀라운 559%의 상승세를 주도했고, 의사 결정 인텔리전스 소프트웨어의 강자 Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR)는 주가가 인상적인 135% 상승했습니다. 물론 Nvidia (NASDAQ: NVDA)도 또 다른 좋은 해를 보냈으며, 엄청난 규모 때문에 상승폭은 36%에 그쳤습니다.
하지만 그동안 뭔가 변화가 일어났습니다. 이러한 주식 대부분은 더 이상 앞으로 나아가지 못하고 있습니다. Nvidia 주가는 여전히 9월과 같은 가격으로 책정되어 있습니다. Palantir의 주가는 2025년 중반 수준으로 하락했습니다. 무슨 일일까요?
AI가 세계 최초의 억만장자를 만들어낼까요? 저희 팀은 Nvidia와 Intel 모두 필요로 하는 중요한 기술을 제공하는 잘 알려지지 않은 한 회사에 대한 보고서를 발표했습니다. 계속 »
요컨대, 투자자들은 인공지능 사업에 참여하는 것만으로는 충분하지 않다는 사실과 직면했습니다. 과장 광고에는 적절한 수익이 뒤따라야 합니다. 과도한 평가는 결국 합리화되어야 합니다. 이러한 이름 중 너무 많이가 두 가지 요구 사항을 모두 충족하지 못하고 있습니다.
그렇다고 해서 아직 AI 혁신을 포기해야 한다는 의미는 아닙니다. AI 영역 내에서 시장이 더 이상 보상하지 않는 것과 보상하는 것에 대해 생각해 볼 뿐입니다.
새로운 해, 어쩌면 업계의 새로운 시대에 대한 AI 투자 플레이북입니다.
수익성이 중요해졌습니다
AI 사업 초기에는 Nvidia 및 Broadcom과 같은 하드웨어 업체만이 실제로 돈을 벌었지만 엄청난 돈을 벌었습니다! 하지만 중요하지 않았습니다. 투자자들은 설득력 있는 성장 스토리를 가진 모든 회사에 투자할 의향이 있었습니다.
그러나 3년 후 시장은 이러한 회사들의 수익이 어디에 있는지 정당하게 묻고 있습니다. 많은 회사들이 예상했던 만큼 실현되지 않았습니다.
앞서 언급한 소프트웨어 회사 Palantir를 예로 들어보겠습니다. 조직의 시가 총액이 3,300억 달러인 점을 감안하면 작년 순이익 16억 달러가 만족스럽다고 믿는 것은 순진한 일입니다. 주당 이익이 올해 70% 이상, 내년에는 40% 더 성장할 것으로 예상되더라도 말입니다. 이것이 적어도 이 주식이 11월 최고점에서 30% 이상 하락한 이유의 일부입니다.
반대편에는 AI 기능을 갖춘 데이터 센터 주식이 잘 운영되고 있으며, 자체 시설을 구축하는 데 드는 비용을 감당할 수 없거나 원하지 않는 고객에게 안정적인 수익을 제공하는 기본 회사들이 있습니다. 데이터 센터 Digital Realty (NYSE: DLR)는 작년에 매출을 10% 개선할 수 있었고, 어쩌면 더 중요하게는 운영 이익을 거의 40% 성장시킬 수 있었습니다. 올해도 비슷한 진전을 기대하고 있습니다. 이것이 DLR 주가가 2023년부터 진행 중인 장기적인(그러나 변동적인) 상승 추세에 남아 있고, 다른 대부분의 AI 주식은 그렇지 못한 상황에서도 최근 좋은 성과를 보이고 있는 이유입니다.
물론 이것은 스펙트럼의 양극단에 있는 몇 가지 예에 불과합니다. 투자자를 위한 더 큰 시사점은 시장이 수익성과 후속 평가를 기준으로 선두 주자와 후발 주자를 분리하기 시작했다는 것입니다.
AI 솔루션은 명확하고 시장성 있는 목적을 제공해야 합니다
AI 운동의 어떤 특정 측면에 대해 너무 깊이 파고드는 위험을 감수하면서, AI 기반 솔루션마다 지속적인 시장 가치를 입증하는 것은 아닙니다.
텍스트 기반 채팅을 통해 활용되는 AI 기반 디지털 어시스턴트인 인공지능 "에이전트"를 예로 들어보겠습니다. 모두 새롭습니다. 그러나 모두 사용자가 실제로 충분한 가치를 얻어 비용을 지불할 가치가 있는 것은 아닙니다(특히 컴퓨터 코딩 에이전트의 경우). 이것이 PwC가 수행한 최근 설문 조사에서 CEO의 56%가 AI 투자에서 재정적 이익을 아직 보지 못했다고 말하는 이유 중 하나입니다.
AI 에이전트가 적절한 자리를 갖지 못한다는 의미는 아닙니다. 가질 수 있고, 실제로 그렇습니다. NiCE (NASDAQ: NICE)의 기술로 구동되는 자동 고객 서비스 솔루션은 좋은 평가를 받고 있습니다. 실제로 기술 컨설팅 및 산업 조사 회사 Gartner는 NiCE를 11년 연속 컨택 센터 서비스 사업의 리더로 평가했으며, 특정 유형의 고객 서비스 상호 작용을 처리하는 기술과 플랫폼의 성능을 반영합니다. 이것이 작년 매출 성장 9%가 AI 기능을 갖춘 자동 고객 서비스 에이전트가 운영되는 클라우드 컴퓨팅 성장 14%에 의해 주도된 이유이기도 합니다.
관심 있는 투자자를 위한 더 큰 요점은 기업이 입증된 가치를 제공하지 않는 솔루션에 대해 더 많은 식별과 차별화를 보이고 있다는 것입니다.
전력 효율성이 엄청나게 중요해졌습니다
마지막으로, AI의 부상으로 인해 가장 과소 평가된 영향은 전 세계 전력망에 가하는 부담이며, AI 데이터 센터가 확산됨에 따라 더욱 커질 것입니다. 국제 에너지 기구(IEA)는 실제로 데이터 센터의 전력 소비가 2030년까지 연간 15% 증가할 것으로 예상하며, 이는 해당 기간 동안 전체 에너지 사용량 증가율보다 4배 이상 빠릅니다.
물론 치솟는 유틸리티 가격은 업계의 운영 비용 문제를 악화시키고 있습니다.
그러나 업계는 대응하고 있습니다. 예를 들어 Arm Holdings (NASDAQ: ARM)에서 설계한 처리 칩은 경쟁 칩보다 절반 이하의 전력으로 실행할 수 있기 때문에 AI 데이터 센터에서 빠르게 선호되고 있습니다. 데이터 센터 랙에 공급되는 전력도 재고되고 있습니다. 415볼트 AC(교류) 전원 공급 장치를 소유자/운영자가 역사적으로 사용해 왔지만 800볼트 DC(직류) 시스템만큼 효율적이지 않은 것으로 밝혀졌습니다. 이러한 임박한 변화는 Nvidia 하드웨어용 새로운 800볼트 시스템을 올해 말에 출시할 Vertiv (NYSE: VRT)에게 좋은 소식입니다.
이것은 몇 가지 예에 불과합니다. 그러나 AI 사업의 더 새롭고 시급한 우선 순위 중 하나를 나타냅니다. AI 솔루션에 대한 투자를 논의할 때 지속적인 전기 비용을 고려하지 않을 가능성은 낮습니다. 투자자들은 이 점에서 더 경쟁력 있는 AI 회사로부터 더 많은 것을 기대할 수 있습니다.
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2004년 12월 17일 Netflix가 이 목록에 포함되었을 때를 생각해 보십시오... 추천 시점에 1,000달러를 투자했다면 현재 532,066달러가 되었을 것입니다!* 또는 2005년 4월 15일 Nvidia가 이 목록에 포함되었을 때... 추천 시점에 1,000달러를 투자했다면 현재 1,087,496달러가 되었을 것입니다!*
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*2026년 4월 4일 기준 Stock Advisor 수익률.
James Brumley는 언급된 주식 중 어느 주식에도 보유하고 있지 않습니다. The Motley Fool은 Digital Realty Trust, Nice, Nvidia, Palantir Technologies 및 Vertiv에 대한 포지션을 보유하고 추천합니다. The Motley Fool은 Broadcom 및 Gartner를 추천합니다. The Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.
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