당신의 인공지능(AI) 주식에 대한 가장 큰 위험은 AI 그 자체가 아닙니다. 그것은 100달러 이상의 유가입니다.

주요 내용
인공지능의 구축은 컴퓨터 프로그램과 화려한 마이크로칩에 관한 것만은 아닙니다.
높은 유가는 전 세계 경제에 파급되어 경기 침체를 유발할 수 있습니다.
경기 침체는 일반적으로 대규모 자본 투자의 큰 후퇴를 수반합니다.
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엔비디아(NASDAQ: NVDA)는 고성능 마이크로칩 덕분에 인공지능 부문의 얼굴이 되었습니다. 52주 최고가 대비 주가가 15% 이상 하락했으며, 유가 상승에 따른 뚜렷한 조정이 있었습니다. 엔비디아와 유가 사이의 직접적인 연관성은 크지 않지만, 무시할 수 없는 AI와 유가 사이의 중요한 관계가 있습니다.
AI는 고립되어 존재하지 않습니다
높은 에너지 가격이 기업들이 비용을 절감하는 데 도움이 되므로 AI 사용을 더 매력적으로 만들 것이라고 주장할 수 있습니다. 이는 전혀 불합리한 견해가 아닙니다. 그러나 더 큰 맥락에서 바라봐야 합니다. 현재 AI의 주요 추진력은 기술의 광범위한 채택을 지원할 AI 기반 구축입니다. 다시 말해, AI 주식은 현재 장기적인 AI 스토리의 핵심이 아닙니다.
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핵심은 AI를 수용할 데이터 센터를 구축하는 것입니다. 그리고 전력 소모가 심한 기술에 전력을 공급할 수 있는 용량을 구축하는 것입니다. 이것들은 쉬운 작업이 아닙니다. 자본 집약적이고 시간이 많이 걸립니다. 그리고 이 기반이 구축되지 않으면 AI는 광범위한 채택을 달성할 수 없습니다.
AI에 투자하려면 데이터 센터 소유자, 전기 회사, 건설 산업(건축 자재부터 엔지니어링 관련 기업까지)도 살펴봐야 합니다. AI를 둘러싼 생태계는 매우 큽니다.
에너지 비용은 중요하며 상승하고 있습니다
높은 유가와 천연가스 가격은 AI 생태계 전반에 걸쳐 주요 문제입니다. 예를 들어, 천연가스는 많은 전기 유틸리티의 중요한 연료입니다. 종종 높은 천연가스 가격을 고객에게 직접 전가하는 메커니즘이 있습니다. 따라서 상승하는 에너지 비용은 AI를 실행하는 데이터 센터의 운영 비용에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 높은 비용은 AI 사용의 재정적 이점을 제한하여 잠재 고객들이 기술 투자를 보류하게 만들 수 있습니다.
그러나 그것은 하나의 비교적 직접적인 예일 뿐입니다. 덜 직접적인 예로는 디젤 연료 가격이 있습니다. 디젤은 굴착기, 트레일러, 선박과 같은 대형 기계를 구동하는 데 사용됩니다. 높은 유가는 데이터 센터 건설에 사용되는 강철을 만드는 데 사용되는 철광석 채굴 비용을 더 높여줄 것입니다. 철광석을 채굴된 곳에서 강철로 가공되는 곳으로 운송하는 비용도 더 높아질 것입니다. 데이터 센터가 건설될 부지로 그 강철을 운반하는 비용도 더 높아질 것입니다. 전력이 생산되는 곳에서 필요한 곳으로 전력을 전달하는 데 필요한 전기 인프라에도 동일한 동적이 적용됩니다.
따라서 상승하는 유가는 AI 투자자가 무시할 수 없는 역풍입니다. 그러나 가장 걱정되는 문제는 더 광범위한 문제일 수 있습니다. 높은 에너지 가격은 AI를 더 비싸게 만들 뿐만 아니라 모든 것을 더 비싸게 만듭니다. 높은 에너지 가격이 경제를 침체로 몰아넣을 매우 현실적인 위험이 있습니다.
경기 침체가 발생하면 대규모 자본 투자 계획이 연기되거나 심지어 취소될 가능성이 높습니다. 현재 AI 구축에 대한 지출은 주요 자본 투자 테마 중 하나이므로 경기 침체는 광범위한 채택에 필요한 AI 인프라로 유입되는 현금을 빠르게 축소시킬 수 있습니다. 다시 말해, AI 주식을 따라가고 있다면 경제적으로 말하는 큰 그림도 살펴봐야 합니다.
유가와 AI는 오늘날 좋은 조합이 아닙니다
중동에서 무슨 일이 일어날지 예측할 방법은 없습니다. 지정학적 갈등이 전 세계 유가 시장을 뒤흔들었습니다. 그러나 그 결과 발생한 높은 에너지 가격은 AI 구축을 억제할 가능성이 매우 높습니다. 유가가 계속 상승하거나 오랜 기간 동안 높은 수준을 유지한다면 100달러 이상의 유가 영향은 AI의 가장 큰 위험 요인으로 드러날 수 있습니다.
엔비디아의 최근 분기 매출은 전년 대비 70% 이상 증가했지만, 그 소식만으로는 주가를 끌어올리기에 충분하지 않았습니다. 유가 상승이 AI의 역풍으로 부상하면서 이제 회사 매출이 투자자 기대치를 밑돌기 시작하면 어떻게 될지 고려해야 합니다.
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Reuben Gregg Brewer는 언급된 주식 중 어떤 것에도 포지션을 가지고 있지 않습니다. Motley Fool은 엔비디아에 대한 포지션을 가지고 있으며 이를 추천합니다. Motley Fool은 공시 정책을 가지고 있습니다.
여기에 표현된 견해와 의견은 저자의 견해와 의견이며 반드시 나스닥, 주식회사의 견해를 반영하는 것은 아닙니다.