연준은 수요일에 최신 금리 결정을 발표합니다. 예상되는 내용은 다음과 같습니다.

<p>연준은 이번 주에도 복잡하고 상충되는 미국 경제 요인들을 헤쳐나가야 하므로 선택의 여지가 거의 없습니다.</p>
<p>시장은 이번 회의 또는 가까운 미래의 다른 회의에서 금리 결정 기구인 연방공개시장위원회(FOMC)가 금리를 인하할 가능성이 거의 없다고 보고 있습니다. 실제로 선물 가격은 정책 입안자들이 최소 9월, 더 가능성 있게는 10월까지 완화를 고려하지 않을 것이며, 그마저도 올해 단 한 번의 인하에 그칠 것이라고 시사합니다.</p>
<p>수요일 결정에 대해 제롬 파월 의장과 그의 동료들은 이라크 전쟁, 인플레이션 급등에 대한 우려, 노동 시장의 혼조된 신호와 씨름해야 합니다. 이러한 요인들의 조합으로 인해 연준은 금리를 3.5%-3.75%로 동결할 것이 거의 확실합니다. 경제 및 금리 전망 업데이트에서도 큰 변화는 없을 것으로 예상됩니다.</p>
<p>러셀 인베스트먼트의 수석 투자 전략가인 베이천 린은 "결정 자체는 3월 회의에서 금리 동결로 거의 확실합니다. 하지만 파월 의장이 미래 금리 경로에 대해 어떤 힌트를 줄지가 핵심이 될 것입니다. 전반적으로 미국 경제는 여전히 견고한 기반 위에 있습니다. 이는 미국에서 추가 금리 인하의 기준이 상당히 높아질 수 있음을 의미합니다."라고 말했습니다.</p>
<p>전쟁 이전에도 트레이더들은 이번 주 회의에서 금리 인하를 예상하지 않았습니다. 대신 CME 그룹의 FedWatch 가격에 따르면 FOMC는 6월까지 기다렸다가 연말까지 최소 한 번 더 인하할 것으로 예상했습니다.</p>
<p>그러나 공격과 그로 인한 유가 및 인플레이션에 대한 영향은 시장의 계산을 바꾸어 놓았습니다. 비록 연준 관계자들이 일반적으로 전쟁과 함께 발생하는 유가 충격을 간과하는 경향이 있지만 말입니다.</p>
<p>따라서 모든 시선은 파월 의장의 메시지에 쏠릴 것입니다. 계획대로 진행된다면 이는 파월 의장의 의장으로서의 마지막 두 번째 회의가 될 것이므로, 시장은 의장의 발언을 너무 많이 해석하는 것을 경계할 수도 있습니다.</p>
<h2><a href=""/>미래를 만들어가다</h2>
<p>뱅크 오브 아메리카의 연준 분석가들은 보고서에서 "4월 금리 인하가 거의 완전히 가격에 반영되지 않은 상황에서 파월 의장이 시장을 안내할 수 있는 능력은 그가 자신의 견해가 아닌 위원회의 합의를 나타낸다고 인식하는 정도에 달려 있습니다. 이 제약 조건을 제쳐두더라도 파월 의장은 어려운 과제를 안게 될 것입니다."라고 말했습니다.</p>
<p>전 연준 부의장인 로저 퍼거슨은 CNBC와의 인터뷰에서 위원회가 인플레이션, 실업, 경제 성장 및 예상되는 정책 경로를 설명하는 회의 후 성명에서 "신중한" 입장을 취할 것으로 예상한다고 말했습니다.</p>
<p>그는 "모든 사람들의 마음속에 있는 질문은, 미래에 대해 무엇을 말할 것인가, 그리고 위험의 균형을 어떻게 생각하는가 하는 것입니다."라고 말했습니다.</p>
<p>퍼거슨은 노동 시장과 인플레이션을 저울질하면서 연준이 가격에 집중하기를 선호한다고 말했습니다.</p>
<p>"저는 높은 인플레이션이 더 걱정됩니다. 아시다시피 연준은 2% 목표를 가지고 있습니다. 실제로 여러 해 동안 그 목표에서 벗어나 있었습니다. 어느 시점에서는 2% 목표가 정말로 연준이 목표로 하는 것인지에 대한 의문이 제기되기 시작할 것이며, 그래서 저는 그것에 대해 훨씬 더 걱정하고 있습니다."라고 그는 말했습니다.</p>
<h2><a href=""/>점도표를 주시하다</h2>
<p>투자자들은 경제 전망 요약 업데이트를 발표할 때 위원회의 생각을 더 깊이 들여다볼 수 있을 것입니다. 이 발표에는 연준의 개별 위원들의 금리 예상치를 보여주는 면밀히 주시되는 "점도표"가 포함됩니다.</p>
<p>그러나 대부분의 관찰자들은 SEP 또는 점도표에서 큰 변화가 없을 것으로 예상합니다. 연준은 12월 마지막 업데이트보다 경제 성장과 인플레이션을 약간 상향 조정할 수 있지만, 금리 전망은 대체로 그대로 유지될 것으로 예상됩니다. 12월에 위원들은 올해 단 한 번의 금리 인하를 예상했으며, 최근 연준 결정에 동반된 반대 의견에도 불구하고 이러한 합의가 유지될 것으로 예상됩니다.</p>
<p>JP모건 웰스 매니지먼트의 최고 글로벌 전략가인 데이비드 켈리는 "그들의 커뮤니케이션을 보면, 중동의 분쟁이 인플레이션과 고용 전망 모두에 불확실성을 더했다는 점을 강조할 가능성이 높습니다. 그러나 그들의 예측은 3개월 전과 놀랍도록 유사할 수 있습니다."라고 썼습니다.</p>
<p>무엇보다도 연준을 둘러싼 정치적 분위기도 여전히 남아 있습니다.</p>
<p>도널드 트럼프 대통령은 수년간 중앙은행, 특히 파월 의장에게 금리 인하를 압박해 왔습니다. 월요일 언론과의 인터뷰에서 트럼프는 파월 의장이 특별 회의를 소집했어야 했다고 다시 한번 비난했습니다.</p>
<p>트럼프는 "금리를 인하하기에 지금보다 더 좋은 때가 있습니까? 초등학교 3학년 학생도 알 것입니다."라고 말했습니다.</p>
<p>그러나 트럼프 자신의 법무부가 파월 의장의 후임 인사를 막고 있습니다.</p>
<p>5월에 파월 의장의 후임으로 지명된 케빈 워시의 지명은 연준 본부 리모델링에 대한 장 닌 피로 미국 검사의 소송으로 인해 지연되고 있습니다. 이 문제가 해결될 때까지 톰 틸리스 상원의원(공화당, 노스캐롤라이나)은 상원 은행 위원회에서 워시 지명을 차단할 것이라고 말했습니다.</p>