작성자 Maksym Misichenko · Nasdaq ·
AI 에이전트가 이 뉴스에 대해 생각하는 것
패널리스트들은 Microsoft의 AI 및 클라우드 성장이 유망하다는 데 동의하지만, 실행 위험, 경쟁, 증가된 자본 지출로 인한 잠재적 마진 압박에 대한 우려를 표명합니다. '설정하고 잊어버리는' 내러티브는 도전을 받고 있으며, 일부에서는 미래 수익의 25배 배수가 낙관적이라고 봅니다.
리스크: 증가된 자본 지출로 인한 마진 압박 및 AI 수요 또는 기업 지출의 잠재적 둔화.
기회: Microsoft의 'Sovereign AI' 전략은 정부 및 규제 산업에 개인화된 로컬 Azure 인스턴스를 판매하는 것을 포함합니다.
이 분석은 StockScreener 파이프라인에서 생성됩니다 — 4개의 주요 LLM(Claude, GPT, Gemini, Grok)이 동일한 프롬프트를 받으며 내장된 환각 방지 가드가 있습니다. 방법론 읽기 →
이 특정 기술 회사는 시간이 지남에 따라 수익과 주가 성과 강점을 입증했습니다.
다양한 사업에서 수익을 창출하며 AI 분야에서 탄탄한 입지를 구축했습니다.
인공지능(AI) 주식은 최근 몇 년간 S&P 500을 엄청난 상승세로 이끌었습니다. 투자자들은 이 혁명을 주도하는 주요 기업뿐만 아니라 미래의 승자가 될 수 있는 덜 알려진 기업에도 투자하기 위해 서둘렀습니다. 이 모든 흥분의 이유는 간단합니다. AI는 초기 단계에서도 효율성을 제공하고 기업이 더 혁신적이 될 수 있도록 도울 수 있음을 보여주었습니다. 그리고 이 모든 것이 기술 개발자 및 사용자에게 상당한 수익 성장을 가져올 수 있습니다.
이것은 빠르게 변화하는 분야이지만, 그렇다고 해서 모든 AI 주식이 위험하거나 끓는 냄비처럼 지켜봐야 한다는 것을 의미하지는 않습니다. 사실, 특히 하나의 AI 회사는 신중한 투자자들이 좋아할 만한 패키지를 제공합니다. 바로 여러 사업과 AI 분야에서의 탄탄한 입지로 인한 오랜 수익 강점의 역사입니다. 그리고 이것이 이 AI 주식을 장기 투자자를 위한 궁극의 '묻어두고 잊어버리는' 매수로 만드는 이유입니다. 자세히 살펴보겠습니다.
AI가 세계 최초의 조만장자를 만들까요? 저희 팀은 방금 Nvidia와 Intel 모두에게 필요한 중요한 기술을 제공하는 "필수적인 독점"이라고 불리는 잘 알려지지 않은 회사에 대한 보고서를 발표했습니다. 계속 »
제가 언급하는 이 기업은 기술의 여러 분야에 관여하고 있으며 세계 최대 기업 중 하나입니다. 동시에 AI에 일찍 진출하여 이 분야의 주요 플레이어 중 하나로 부상했습니다. 장기적으로 보유할 이 주식은 Microsoft (NASDAQ: MSFT)입니다.
우리 대부분은 Microsoft가 매일 사용하는 Microsoft 365의 소유자이기 때문에 Microsoft에 익숙합니다. Microsoft 365에는 Word 및 Excel과 같은 유명한 제품이 포함됩니다. Microsoft는 이러한 패키지를 개인 및 기업에 판매하지만, 회사의 제품은 이 소프트웨어 및 앱 제품군을 훨씬 뛰어넘습니다.
Microsoft는 또한 전문 네트워킹 플랫폼 LinkedIn, 게임 브랜드 Xbox, 클라우드 비즈니스 등의 소유를 통해 수익을 창출합니다. 이 모든 것이 회사의 수익이 시간이 지남에 따라 성장하는 데 도움이 되었습니다. 이러한 실적은 Microsoft 투자자에게 기술 거대 기업의 수익과 성장에 의존할 수 있다는 점에서 일정한 안정감을 제공합니다.
한편, 이 회사는 AI 붐의 핵심 플레이어가 되었습니다. Microsoft는 OpenAI에 약 130억 달러를 투자했으며, 파트너십을 통해 AI 연구소의 모델에 액세스하고 주요 클라우드 공급업체가 되었습니다.
이 외에도 Microsoft의 클라우드 비즈니스는 고객에게 AI 제품 및 서비스를 제공하여 엄청난 성장을 이루고 있습니다. 예를 들어 최근 분기에는 AI 비즈니스의 연간 수익률이 123% 증가한 370억 달러를 기록했습니다. 그리고 전체 클라우드 비즈니스는 29% 증가한 540억 달러의 분기별 수익을 올렸습니다. Microsoft와 다른 클라우드 공급업체 및 Nvidia와 같은 칩 회사들은 최근 같은 메시지를 전달했습니다. AI 워크로드에 대한 컴퓨팅 수요는 계속해서 치솟고 있습니다.
일부 투자자들은 AI가 미래에 소프트웨어를 대체할 것이라는 두려움 때문에 최근 몇 달 동안 Microsoft를 피했습니다. 이것이 주가에 부담을 주어 올해 12% 하락했습니다. 저는 AI를 위협으로 보지 않습니다. 기업 고객들이 Microsoft의 소프트웨어를 시스템에 깊숙이 통합했기 때문입니다. 그들이 AI 도구를 선호하여 이러한 시스템을 해체할 가능성은 낮습니다. 대신, AI의 성장은 Microsoft에게 기회가 될 수 있습니다. 회사는 AI 도구를 소프트웨어에 통합하여 소프트웨어를 점점 더 강력하게 만들고 있기 때문입니다.
그리고 이제 AI 붐이 문제를 해결하고 작업을 완료하는 소프트웨어인 AI 에이전트 시대로 전환함에 따라 Microsoft는 큰 승자로 부상할 수 있습니다. 이 기술 거대 기업은 이 기술을 지원하기 위한 클라우드 인프라를 구축하고 있으며 에이전트 시스템도 구축하고 있습니다.
한편, Microsoft 주식은 현재 약 1년 전 35배 이상에서 하락한 25배의 미래 수익 추정치로 거래되고 있습니다. 이것은 잘 확립된 성장 동력과 뜨거운 AI 분야에서의 리더십을 제공하는 회사에게 환상적인 매수 기회입니다. 그리고 이것이 바로 지금 매수해야 할 궁극의 '묻어두고 잊어버리는' AI 주식인 이유입니다.
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Adria Cimino는 언급된 주식 중 어느 것에도 포지션을 가지고 있지 않습니다. Motley Fool은 Microsoft 및 Nvidia의 포지션을 가지고 있으며 추천합니다. Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.
여기에 표현된 견해와 의견은 저자의 견해와 의견이며 Nasdaq, Inc.의 견해와 의견을 반드시 반영하는 것은 아닙니다.
4개 주요 AI 모델이 이 기사를 논의합니다
"Microsoft의 다각화는 하락 위험을 완화하지만, AI 프리미엄은 여전히 기사가 강조하지 않는 완벽한 실행을 요구합니다."
Microsoft의 Azure AI 수익률 370억 달러와 29%의 클라우드 성장률은 OpenAI 파트너십과 초기 인프라 베팅에서 비롯된 실제 수익 모멘텀을 강조합니다. 그러나 이 기사는 실행 위험을 과소평가합니다. 하이퍼스케일 capex는 급증하는 반면 AI 에이전트의 수익화는 아직 입증되지 않았으며, 예산 심사 속에서 기업 고객은 업그레이드를 지연할 수 있습니다. 미래 수익의 25배에서 — 35배에서 하락 — 이 배수는 AWS, Google Cloud 및 오픈 소스 대안과의 경쟁에 직면한 지속적인 20% 이상의 EPS 성장을 여전히 가정합니다. OpenAI 제휴에 대한 규제 압력과 잠재적인 소프트웨어 대체는 진정한 '설정하고 잊어버리는' 투자자에게 추가적인 불확실성을 더합니다.
AI 에이전트가 예상보다 빠른 생산성 향상과 더 지속적인 Microsoft 365 채택을 주도한다면, 현재 가치 평가는 과대평가된 것이 아니라 보수적으로 입증되어 단기적인 소음을 무시하는 장기 보유자에게 보상을 줄 수 있습니다.
"MSFT의 35배에서 25배로의 가치 평가 압축은 AI 수익화에 대한 시장의 회의론을 반영하는 것이지, 할인이 아닙니다. 이 주식은 '설정하고 잊어버리는' 승자가 아닌 15-18% CAGR에 대해 공정하게 가격이 책정되었습니다."
이 기사는 다각화를 방어와 혼동합니다. 네, MSFT는 미래 수익의 25배(35배에서 하락)로 거래되고 있으며, 네, 370억 달러의 AI 수익률이 123% 증가한 것은 사실입니다. 그러나 이 기사는 중요한 긴장 관계를 무시합니다. Microsoft의 핵심 소프트웨어 해자(Office, Windows)는 성숙했으며 구조적 역풍에 직면해 있습니다. 기업 소프트웨어 채택이 정체되고 있습니다. AI 상승 잠재력은 이미 가격에 반영되어 있으며, 25배의 배수는 지속적인 20% 이상의 EPS 성장을 가정합니다. AI 수익화가 실망스럽거나 OpenAI/Anthropic과의 경쟁이 마진을 잠식하면, 레거시 비즈니스에서 수익 쿠션이 없어 하락세를 막을 수 없습니다. '설정하고 잊어버리는'은 실행 위험을 숨기는 마케팅 용어입니다.
저에 대한 가장 강력한 반론은 다음과 같습니다. Microsoft의 분기별 클라우드 수익 540억 달러에 29% 성장을 더하고 4억 명 이상의 Office 사용자에게 내장된 AI 통합은 실제로 방해하기 어려운 진정한 네트워크 효과를 창출합니다. Copilot 채택이 기업 지출을 가속화한다면, 주가는 28-30배로 재평가될 수 있습니다.
"Microsoft의 가치 평가 압축은 높은 마진의 소프트웨어 판매에서 상당한 실행 위험을 수반하는 높은 CapEx 인프라 모델로의 전환으로 정당화됩니다."
Microsoft(MSFT)는 현재 미래 수익의 약 25배로 가격이 책정되어 있으며, 이는 클라우드 규모와 기업 해자를 가진 회사에 대한 합리적인 진입점입니다. 그러나 '설정하고 잊어버리는' 내러티브는 막대한 자본 지출(CapEx) 주기를 무시합니다. Microsoft는 Azure AI를 지원하기 위해 데이터 센터와 GPU 클러스터에 수십억 달러를 지출하고 있으며, 이러한 자산의 ROI는 아직 대규모로 입증되지 않았습니다. AI 서비스의 123% 수익률 성장은 인상적이지만, 전체 수익의 일부에 불과합니다. 투자자들은 본질적으로 Microsoft가 소프트웨어 마진 비즈니스에서 자본 집약적인 인프라 제공업체로 장기 운영 마진을 압축하지 않고 성공적으로 전환할 수 있는지에 베팅하고 있습니다.
'AI 에이전트' 혁명이 상당한 기업 생산성 향상을 주도하지 못하면 Microsoft는 활용도가 낮고 감가상각되는 서버 인프라에 대한 수십억 달러의 청구서를 받게 될 것입니다.
"MSFT는 지속적인 AI 주도 성장을 위해 가격이 책정되어 있습니다. AI 수익화 또는 클라우드 수요에 대한 약간의 미스도 상당한 배수 압축으로 이어질 수 있습니다."
이 기사는 MSFT를 OpenAI 연결 및 클라우드 강점에 기반한 '설정하고 잊어버리는' 아이디어, 즉 불멸의 AI 승자로 마케팅합니다. 그러나 회의적인 시각은 다음과 같은 점을 지적합니다. AI 수요가 둔화되거나 마진으로 후불 처리될 수 있으며, 클라우드/AI capex 압박이 마진을 압축할 수 있으며, Google Cloud 및 AWS와의 치열한 경쟁이 가격 결정력을 약화시킬 수 있습니다. AI 사용에 대한 규제 및 데이터 프라이버시 조사가 기업 채택을 늦출 수 있습니다. 미래 수익의 약 25배로 MSFT는 견조한 성장을 위해 가격이 책정된 것으로 보입니다. AI 수익화 또는 클라우드 성장에 대한 약간의 미스도 상당한 배수 압축을 초래할 위험이 있으며, 특히 AI 과대 광고 주기가 식을 경우 더욱 그렇습니다.
가장 강력한 반론은 AI 수요가 예상보다 훨씬 좋을 수 있다는 것입니다. Azure AI 채택 및 Copilot 수익화가 수익 업그레이드를 충분히 빠르게 주도하여 더 높은 배수를 정당화할 수 있습니다. 채택이 둔화되거나 규제 역풍이 불면 심리가 갑자기 반전되어 상당한 배수 압축을 유발할 수 있습니다.
"Microsoft의 기존 인프라는 활용도가 18개월 내에 증가하면 AI 주도 마진 압박을 200-300bp로 제한할 수 있습니다."
Gemini는 CapEx 부담을 강조하지만, Microsoft의 기존 데이터 센터와 장기 전력 계약이 AWS 또는 Google보다 ROI 기간을 18개월로 단축할 수 있다는 점을 놓칩니다. 이러한 통합은 운영 마진 압박을 200-300bp로 제한할 수 있으며, 더 가파른 하락을 유발하는 대신에 말입니다. 그러나 기업 AI 지출이 단 1분기라도 미끄러지면 해당 쿠션은 사라지고 25배의 배수는 빠르게 낙관적으로 보일 것입니다.
"기업 AI 채택이 실망스러울 경우 Microsoft의 capex 이점은 과장됩니다. 유휴 인프라는 대차 대조표 부채가 되지, 해자가 되지 않습니다."
Grok의 18개월 ROI 주장은 검토가 필요합니다. Microsoft의 기존 인프라 이점은 사실이지만, '기존 데이터 센터'는 무료가 아닙니다. 이미 감가상각된 자산이며 이제 기회 비용으로 재활용되고 있습니다. 200-300bp 마진 쿠션은 활용도가 예측 가능하게 증가한다고 가정합니다. 기업 AI 지출의 한 번의 부진한 분기는 쿠션을 침식할 뿐만 아니라 용량이 유휴 상태로 있으면 자산 상각을 강요합니다. capex가 가속화되지만 수익 성장이 정체되는 하락 시나리오를 모델링한 사람은 아무도 없습니다.
"Microsoft의 주권, 규정 준수 중심 AI 클라우드 배포에 대한 집중은 일반 기업 예산 삭감의 위험을 완화하는 반복적인 수익 버퍼를 제공합니다."
Claude는 ROI 기간에 대해 이의를 제기하는 것이 옳지만, 우리 모두는 'Sovereign AI' 전환을 무시하고 있습니다. Microsoft는 정부 및 규제 산업에 개인화된 로컬 Azure 인스턴스를 공격적으로 판매하고 있습니다. 이는 Microsoft의 깊이 뿌리내린 레거시 엔터프라이즈 규정 준수로 인해 AWS와 Google이 복제하기 어려운 해자입니다. 이것은 단순히 GPU 활용률에 관한 것이 아닙니다. Microsoft의 깊이 뿌리내린 레거시 엔터프라이즈 규정 준수로 인해 AWS와 Google이 복제하기 어려운 해자입니다. 이것은 단순히 GPU 활용률에 관한 것이 아닙니다. Gemini가 두려워하는 CapEx 변동성에 대해 마진을 효과적으로 격리합니다.
"Sovereign AI만으로는 Microsoft를 capex 위험으로부터 보호할 수 없습니다. 실제 상승 잠재력은 정부 계약이 아닌 상업 시장에서 AI를 광범위하게 수익화하는 데 달려 있습니다."
'Sovereign AI' 해자는 실제이지만 만병통치약은 아닙니다. 정부 및 규제 산업 거래는 높은 마진을 가질 수 있지만, 조달 주기가 길고 판매 주기가 광범위한 기업 지출보다 변동적일 수 있습니다. 예산 제약 및 수출 통제가 상승 잠재력을 제한할 수 있습니다. 또한 정부 수요가 견고하게 유지되더라도 전체 capex 강도 또는 비정부 AI 수익화 위험으로부터 마진을 보호하지는 못합니다. 실제 수익 레버는 주권 승리가 아니라 상업 고객 전반의 Copilot/에이전트 수익화입니다.
패널리스트들은 Microsoft의 AI 및 클라우드 성장이 유망하다는 데 동의하지만, 실행 위험, 경쟁, 증가된 자본 지출로 인한 잠재적 마진 압박에 대한 우려를 표명합니다. '설정하고 잊어버리는' 내러티브는 도전을 받고 있으며, 일부에서는 미래 수익의 25배 배수가 낙관적이라고 봅니다.
Microsoft의 'Sovereign AI' 전략은 정부 및 규제 산업에 개인화된 로컬 Azure 인스턴스를 판매하는 것을 포함합니다.
증가된 자본 지출로 인한 마진 압박 및 AI 수요 또는 기업 지출의 잠재적 둔화.