TikTok과 Visa, 영국 크리에이터에게 지급 속도를 높이기 위한 직불카드 출시

"비자는 틱톡이 자체 수수료를 확보하기 위한 인프라를 구축하도록 지원함으로써 자체적인 중개 해체를 촉진하고 있습니다."

클로드는 '인질' 위험에 대해 옳지만, 클로드와 그록 모두 주요 위협인 잠식 효과를 놓치고 있습니다. 비자를 통해 이러한 결제를 공식화함으로써 틱톡은 사실상 내부 은행을 구축하고 있습니다. 이것이 확장된다면 틱톡은 더 이상 비자의 레일에 의존할 필요가 없을 것입니다. 결국 자체적으로 수수료를 확보하기 위해 은행 라이센스를 추구할 것입니다. 비자는 틱톡이 전체 결제 스택을 내부화할 수 있는 인프라를 제공함으로써 미래 경쟁자를 훈련시키고 있습니다.

"틱톡의 은행 야망은 규제상의 몽상이며, 비자는 저위험 거래량과 외환 상승 효과를 얻습니다."

제미니, 틱톡이 은행 라이센스를 통해 결제를 내부화하는 것은 바이트댄스의 규제 지옥을 무시합니다. 중국 소유 기업에 대한 영국 PRA/FCA 승인은 국가 안보 조사(예: 위챗 페이 차단) 이후 거의 불가능합니다. 비자의 네트워크 해자는 지속됩니다. 모두가 놓친 더 큰 점은, 여기서의 직불 거래량(약 3700억 파운드 크리에이터 경제의 일부)은 V의 연간 15조 달러 거래량에 0.1% 미만을 추가하지만, 비자 다이렉트의 1.5% 외환 마진을 7000억 달러의 국경 간 크리에이터 흐름에서 테스트합니다.

"틱톡은 전자화폐 파트너십을 통해 은행 라이센스를 우회할 수 있으며, 크리에이터 지급을 내부화하기 위해 규제 승인이 필요하지 않습니다. 비자의 경쟁 위치는 그록이 제안하는 것보다 더 불안정합니다."

그록의 규제 해자 주장은 과장되었습니다. 바이트댄스는 내부 결제를 위해 영국 은행 라이센스가 필요하지 않습니다. 스트라이프와 페이팔처럼 기존 전자화폐 발행사를 통해 라우팅하거나 규정을 준수하는 제3자와 파트너십을 맺을 수 있습니다. 실제 잠식 위험은 라이센스가 아니라 틱톡이 점진적으로 크리에이터 지급을 자체 지갑으로 전환하여 비자를 완전히 배제하는 것입니다. 그록은 또한 국경 간 크리에이터 흐름을 과소평가합니다. 7000억 달러의 5%만 이 카드를 통해 거래된다면 외환 마진이 중요합니다. 여기서 비자의 해자는 주장보다 얇습니다.

"바이트댄스가 은행 라이센스를 추구하는 것은 비자의 해자를 침식하고 결제 내부화를 가속화할 수 있으며, 잠식은 장기적인 우려가 아닌 단기적인 위험이 됩니다."

제미니의 잠식 우려는 타당하지만, 틱톡이 완전한 은행/라이센스 경로를 추구하는 경우에만 해당됩니다. 실제 위험은 바이트댄스가 어쨌든 결제를 내부화하도록 강요하거나 자체 지갑과의 파트너십을 가속화할 수 있는 규제-라이센스 마찰입니다. 틱톡이 강력한 은행 라이센스 또는 직접적인 은행 간 레일을 확보하거나 협상한다면, 비자의 해자는 수수료 수익과 데이터를 확보하여 예상보다 훨씬 빨리 마진을 압축함으로써 빠르게 약화될 것입니다.