Trade Desk (TTD) 주가, 실적 부진 및 전망 하향에 급락

광고 기술 회사인 The Trade Desk(NASDAQ:TTD)의 주가가 금요일 프리마켓 거래에서 14% 이상 급락했습니다. 이는 월스트리트의 예상치를 하회하는 분기별 실적을 발표하고 이번 분기에 대한 예상보다 낮은 가이던스를 제시했기 때문입니다.

1분기 The Trade Desk는 주당 0.28달러의 조정 주당순이익을 기록했으며, 이는 분석가들의 예상치인 주당 0.32달러에 미치지 못했습니다. 매출은 6억 8,900만 달러로, 컨센서스 추정치인 6억 7,950만 달러를 약간 상회했으며 작년 동기 보고된 6억 1,600만 달러보다 12% 증가했습니다.

투자 심리는 회사의 2분기 전망에 더 큰 타격을 받았습니다. The Trade Desk는 2분기 매출이 최소 7억 5,000만 달러에 달할 것으로 예상했으며, 이는 분석가들의 예상치인 7억 7,240만 달러에 못 미치는 수치입니다.

또한 회사는 2분기 조정 EBITDA를 약 2억 6,000만 달러로 전망했습니다.

월스트리트 분석가들, 실적 발표 후 등급 하향 조정

낮은 가이던스로 인해 월스트리트 전반에 걸쳐 여러 분석가들이 등급을 하향 조정했습니다.

"우리는 실적 발표 전에 TTD에 대해 신중한 입장이었지만, 2분기 가이던스는 우리의 예상을 밑돌았습니다. 중동의 혼란, 광고 대행사 간의 긴장, 업계 구조의 변화가 성장을 압박하고 있는 것으로 보입니다."라고 KeyBanc 분석가들은 이 주식을 섹터 웨이트로 하향 조정하면서 말했습니다.

"앞의 두 가지 요인은 결국 해결될 수 있지만, 경쟁 요인은 가까운 시일 내에 변하지 않을 것으로 보입니다."라고 그들은 덧붙였습니다.

Oppenheimer 또한 The Trade Desk의 등급을 아웃퍼폼에서 퍼폼으로 하향 조정했으며, 2분기에는 한 자릿수 매출 성장만 예상한다고 언급했습니다.

"현재 26년 EBITDA 대비 6.4배로 거래되고 있으며, 이는 애드테크 평균 7.9배보다 낮습니다. 매출이 가속화될 때까지 촉매제를 볼 수 없습니다."라고 이 회사는 썼습니다.

매출 성장에도 불구하고 수익성 약화

1분기 조정 EBITDA는 총 2억 600만 달러로, 작년 동기 보고된 2억 800만 달러보다 약간 낮았습니다. EBITDA 마진은 2025년 같은 분기의 34%에서 30%로 축소되었습니다.

"1분기는 The Trade Desk에게 또 다른 강력한 분기였으며, 매출은 6억 8,900만 달러로 전년 대비 12% 성장했습니다."라고 CEO 겸 공동 창립자인 Jeff Green은 말했습니다.

"우리는 회사 전반에 걸쳐 진행해 온 전략적 업그레이드의 영향에 고무되어 있으며, 이는 1분기 실적 초과 달성에 기여했습니다. 거시 환경의 역풍에도 불구하고, 우리는 프로그래매틱 생태계 내에서 선도하고 혁신할 수 있는 능력에 대해 확신을 가지고 있습니다."

회사는 고객 유지율이 이번 분기에도 95% 이상을 유지했으며, 이는 지난 10년간 지속된 추세라고 밝혔습니다.

이 기간 동안 The Trade Desk는 보통주 A 등급 주식 환매에 약 1억 6,400만 달러를 지출했습니다. 2026년 3월 31일 기준으로 회사는 추가 환매를 위해 3억 2,700만 달러의 승인을 받은 상태였습니다.