UAE의 충격적인 OPEC 탈퇴: 석유 카르텔의 미래와 원유 가격에 미치는 영향

이번 주 아랍에미리트(UAE)의 OPEC 탈퇴는 석유 시장에서 카르텔과 그 지도자인 사우디아라비아의 영향력을 약화시킬 것이며, 이는 장기적으로 가격에 약세 요인이 될 수 있습니다.

Rystad Energy의 지정학 분석 책임자인 Jorge León은 UAE가 사우디아라비아 다음으로 OPEC에서 가장 영향력 있는 회원국이었다고 말했습니다. 그는 UAE가 사우디아라비아와 함께 가격에 영향을 미치고 공급 충격에 대응할 수 있는 상당한 여유 생산 능력을 가진 몇 안 되는 회원국 중 하나였다고 덧붙였습니다.

여유 생산 능력이란 주요 위기에 대응하기 위해 신속하게 가동될 수 있는 유휴 생산량을 의미합니다. 사우디아라비아와 UAE는 하루 400만 배럴 이상의 세계 총 여유 생산 능력의 대다수를 통제하고 있어, 특히 어려운 시기에 영향력을 행사할 수 있습니다.

León은 화요일 보고서에서 "따라서 UAE의 탈퇴는 OPEC의 시장 관리 능력을 뒷받침하는 핵심 기둥 중 하나를 제거하는 것"이라고 말했습니다. 그는 그 결과 OPEC이 "구조적으로 약해질 것"이라고 말했습니다.

2009년부터 2011년까지 국무부 국제 에너지 담당 특사 및 조정관을 역임한 David Goldwyn은 "이는 사우디에게도 타격"이라며 "카르텔을 조직으로서 관리하는 능력을 약화시킨다"고 말했습니다.

Goldwyn은 CNBC와의 인터뷰에서 "리야드는 여전히 자체 여유 생산 능력으로 시장을 통제할 상당한 능력을 갖겠지만, UAE가 더 이상 회원국이 아니기 때문에 손이 약해질 것"이라고 말했습니다.

UAE가 이번 금요일 OPEC 탈퇴를 결정한 것은 같은 회원국인 이란의 몇 주간에 걸친 미사일 및 드론 공격 이후에 이루어졌습니다. 호르무즈 해협에서 이란의 선박 공격은 UAE의 석유 수출을 제약하여 경제 기반을 위협했습니다.

UAE는 탈퇴 이유를 전쟁 때문이라고 밝히지 않았습니다. Suhail Al Mazrouei 에너지 장관은 화요일 CNBC와의 인터뷰에서 UAE의 탈퇴 시점이 그룹 내 다른 생산자들의 혼란을 최소화하기 위한 것이라고 말했습니다.

Goldwyn은 실제로 UAE의 탈퇴가 호르무즈 해협이 폐쇄된 상태에서 내년 시장에 영향을 미치지 않을 것이라고 말했습니다. 석유 선물 가격은 화요일 발표에 거의 반응하지 않았습니다.

Again Capital의 설립자인 John Kilduff는 "하지만 UAE의 탈퇴는 나중에 약세 요인이 될 수 있다"고 말했습니다. 그는 공급 과잉 시 가격 하락을 막는 데 필요한 생산자 간의 결속력을 약화시킨다고 말했습니다.

Al Mazrouei는 UAE가 OPEC의 제약 없이 생산 결정을 내릴 더 많은 행동의 자유를 원하며 2027년까지 생산 능력 500만 bpd 목표를 달성하고 싶다고 말했습니다.

Lipow Oil Associates의 사장인 Andy Lipow는 UAE가 가격 지지를 위한 사우디 주도의 석유 생산량 감축에 수년간 불만을 품어왔다고 말했습니다. 그는 이라크와 OPEC+ 회원국인 러시아가 할당량을 일상적으로 초과하는 것을 지켜봤다고 Lipow는 말했습니다.

Lipow는 CNBC에 "미국과 이란 간의 분쟁이 끝나고 호르무즈 해협이 다시 열리면 UAE는 비축해 둔 여유 생산 능력을 활용하여 가능한 한 많은 석유를 생산할 것으로 예상한다"고 말했습니다.

Goldwyn은 "석유 수요가 약하고 미래에 큰 잉여가 발생할 경우 시장은 사우디의 가격 하한선 설정 능력을 그리워할 수 있다"고 말했습니다.

Goldwyn은 "이 결정으로 인해 석유 가격 변동성이 높아질 상당한 위험이 있다"고 말했습니다. "하지만 결국 시장 상황이 협력을 요구할 때 UAE가 OPEC을 떠난다고 해서 협력이 불가능해지는 것은 아니다."