1년 동안 1,520% 상승한 이 에너지 주식이 52주 신고가 기록. 지금 매수해야 할까?

중동 전쟁 배경 속에서 시장은 어제 주요 지수들이 약간 상승하며 계속 진행됐습니다. 투자자들은 전쟁이 포트폴리오 보유 자산에 미치는 영향을 계속 평가하고 있습니다.
화요일 거래에서 NYSE에서 80개의 새로운 52주 신고가가, 나스닥에서는 74개가 기록됐습니다. 새로운 52주 저가의 경우 NYSE에서 52개, 나스닥에서 156개가 기록됐습니다. 투자자들이 단기 및 중기적으로 주식 방향에 대해 더 확신을 가질 때까지 이 수치들은 상대적으로 억제될 것입니다.
어제 거래에서 Babcock & Wilcox Enterprises(BW)가 제 눈에 띄었습니다. 하루 거래량이 거의 1,000만 주에 달하며 오하이오 기반 청정 에너지 솔루션 제공업체가 지난 12개월 동안 19번째 52주 신고가를 기록했습니다. 지난 1년간 주가는 1,613% 상승했고 연초 대비 135% 상승했습니다.
회사에 대해 대략적으로 알고 있었지만, 그 상승세가 제 관심을 끌었습니다. 어떻게 회사가 1년 전 몇 센트에 거래되던 주식이 거의 $15까지 올라갈 수 있을까요? 그것이 제가 알아내고 싶은 것입니다.
많은 우여곡절과 상당한 위험 속에서도 공격적인 투자자들이 BW 주식을 보유하기에 너무 늦지 않았다는 주장을 할 수 있습니다.
Perplexity AI에 따르면 NYSE에 상장된 100년 이상 된 기업은 60~80개 사이입니다. Babcock & Wilcox Enterprises도 그 중 하나입니다.
1856년 George Babcock과 Stephen Wilcox는 효과적이고 안전한 보일러를 만들기 위해 함께 했습니다. 그들은 1867년 BW를 공식 창립했는데, 이는 캐나다 건국과 같은 해입니다. 그들의 수관식 증기 보일러는 증기 발전을 창출했습니다. 1878년에는 토마스 에디슨을 포함한 모든 종류의 기업에 보일러를 판매하기 시작했습니다. 에디슨은 뉴저지에 있는 그의 기계 공장을 위해 보일러 하나를 구입했습니다.
1923년까지 회사는 미국 외 여러 국가에서 사업을 운영했으며, 영국과 캐나다도 포함됐습니다. 1969년 회사는 테네시 밸리 공공 사업청에 세계 최대 보일러를 설치했는데, 오늘날 테네시를 포함한 7개 주에 전기를 공급하고 있습니다.
1978년 3월 BW는 McDermott International(MCDIF)에 약 7억 5,000만 달러 상당의 우선주로 인수되었는데, 이 우선주는 McDermott 보통주로 전환 가능했습니다. 2010년 McDermott이 회사를 스핀오프했습니다. 5년 후 Babcock & Wilcox Enterprises는 회사의 발전 사업부로부터 스핀오프되었습니다.
따라서 BW 주식은 약 10년간 거래되어 왔습니다. 스핀오프 후 1년 미만인 2016년 4월 주가는 $124를 넘겼습니다. 그 이후로 주가는 88% 하락했습니다.
이제 현재까지 살펴보겠습니다.
첫 번째 움직임은 지난 9월에 나왔습니다. 회사가 Denham Capital과 파트너십을 발표하여 투자 회사의 인프라 부문이 석탄 화력 발전소를 천연가스로 전환하여 미국의 급증하는 전력 수요를 충족시키는 과정에서 엔지니어링 및 기술 노하우를 제공하기로 했습니다.
그 당시 BW의 주가는 $2.63이었습니다.
10월 말, 회사는 앨버타에 있는 Cache Power Corp.의 압축 공기 에너지 저장(CAES) 및 수소 허브 프로젝트에 대한 엔지니어링 연구를 수행하도록 선정되었다고 발표했습니다. 이 프로젝트가 완료되면 640MW(메가와트) 규모 시설은 Babcock & Wilcox의 독점 BrightLoop 에너지 생산 및 탄소 제거 기술을 활용할 것입니다.
그때 주가는 $3.46이었습니다.
11월 4일 BW는 Applied Digital(APLD)의 미국 AI 데이터 센터에 4개의 300MW 천연가스 화력 발전소를 설계 및 설치하도록 선정되었다고 발표했습니다. 15억 달러 규모 발전소는 2028년에 가동될 예정입니다.
발표 후 BW 주가는 약 $7 수준이었습니다.
2026년 3월 4일 BW는 Applied Digital가 지원하는 전력 생산업체 Base Electron을 위해 4개의 발전소 건설을 진행할 수 있는 승인을 받았다고 발표했습니다. 이제 프로젝트 가치는 24억 달러이며 향후 추가로 1.2GW(기가와트)의 전력 생산 가능성이 있습니다.
이로 인해 주가가 $14까지 올랐습니다.
24억 달러 발표와 동시에 회사는 연간 매출 5억 8,800만 달러와 조정 EBITDA(이자, 세금, 감가상각비, 상각비 차감 전 수익) 4,370만 달러를 보고했는데, 이는 1년 전 조정 EBITDA 이익의 두 배입니다.
Q4 2025 보도자료에서 가장 중요한 수치는 비GAAP 이익이 아니라 28억 달러의 누적 주문 수주액이었습니다. 이는 2024년 대비 470% 증가한 수치입니다.
투자자들에게 가장 큰 질문은 28억 달러 수치가 정확한지 여부가 아니라(이 수치에는 1.2GW Base Electron 프로젝트를 위한 24억 달러가 포함됨) 수익성이 어떨 것인가 하는 것입니다.
GAAP 기준으로 2025년 회사는 1억 4,000만 달러의 매출을 기록한 2024년에 비해 3,300만 달러의 손실을 기록했습니다. 지난 2분기 동안 12개월 현금 흐름 사용액은 S&P 글로벌 마켓 인텔리전스에 따르면 2025년 2분기 1억 2,580만 달러에서 2025년 4분기 6,890만 달러로 감소했습니다.
2026년 말까지 순현금 흐름을 창출할 것으로 예상되지만, 앞으로 3년간 Base Electron 프로젝트가 제공하는 평균 8억 달러의 추가 매출이 순이익에 어떤 영향을 미칠지 판단하기에는 아직 매우 이른 시기입니다.
BW 주식을 분석하는 4명의 애널리스트는 2028년 주당순이익을 0.84달러로 예상합니다. 이를 기준으로 이 주식은 이 예상치의 17배에 거래되고 있으며, Babcock & Wilcox가 2028년까지 연간 매출 10억 달러 이상을 달성할 것으로 예상되는 점을 고려하면 이는 공정한 수준입니다. 상황이 회사에 유리하게 진행된다면 훨씬 더 높은 수익을 기대할 수 있습니다.
제 어머니가 BW 주식에 투자해야 하는지 묻는다면 절대 아니라고 말할 것입니다. 소득과 약간의 자본 이득에 관심이 있는 사람에게는 위험이 너무 높습니다.
하지만 20~30대이고 3~5년 동안 돈이 필요하지 않다면 큰 수익 가능성이 매력적입니다.
주가 상승세가 계속되는 데 가장 큰 위험은 AI가 매력을 잃는 경우입니다. 이는 심각한 경기 침체나 기술이 hype보다 도움이 적다는 것이 입증되는 경우일 수 있습니다. 두 가지 모두 충분히 가능성이 있습니다.
우여곡절과 큰 위험을 감수할 준비가 되었다면 해보라고 말하겠지만, 전체 포트폴리오의 일부에 불과할 경우에만 그렇게 하시기 바랍니다.
이 기사에 언급된 증권에 대해 발행일 현재 Will Ashworth는 (직접 또는 간접적으로) 지위를 가지고 있지 않았습니다. 이 기사의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 제공됩니다. 이 기사는 원래 Barchart.com에 게재되었습니다.