VWOB 또는 BND: 어떤 채권 ETF를 구매해야 할까요?

글로벌 경제의 불확실한 시기와 높은 주가 밸류에이션에 대한 우려는 일부 투자자들이 채권으로 분산 투자를 고려하게 만들 수 있습니다. 대부분의 일반 가계 투자자가 채권을 매입하는 가장 쉬운 방법 중 하나는 채권 상장지수펀드(ETF)에 투자하는 것입니다.

가장 간단하고 비용이 적게 드는 채권 ETF 중 하나는 Vanguard Total Bond Market ETF(NASDAQ: BND)입니다. 하지만 일부 투자자는 더 높은 위험을 감수하는 대신 더 높은 수익률을 얻는 데 관심이 있을 수 있습니다. 채권에서 더 높은 수익률을 추구하는 한 가지 방법은 Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF(NASDAQ: VWOB)를 매입하는 것입니다. BND가 보유한 미국 달러 표시 채권과 달리 VWOB는 전 세계 신흥 시장의 정부 발행 부채에 투자할 수 있습니다.

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신흥 시장 국채는 미국 국채보다 위험이 높으며 많은 투자자에게 적합하지 않을 수 있습니다. 하지만 VWOB는 지난 1년 동안 Vanguard Total Bond Market ETF를 능가했으며, 지난 몇 년 동안에도 마찬가지였습니다.

이 두 Vanguard 채권 ETF를 자세히 살펴보고 어떤 펀드가 더 나은 선택이 될지 알아보겠습니다.

VWOB: 신흥 시장 국채 902개
Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF는 "신흥 시장" 경제로 분류되는 국가의 외국 정부가 발행한 총 902개의 채권을 보유하고 있습니다. 미국 국채를 매입하는 것과 마찬가지로 VWOB를 매입한다는 것은 정부 부채에 투자한다는 것을 의미합니다. 하지만 미국 정부 대신 VWOB는 사우디아라비아, 멕시코, 터키, 인도네시아와 같은 국가의 정부 발행 부채를 보유하고 있으며, 이들 국가는 펀드의 상위 보유 자산 중 일부입니다.

VWOB는 0.15%의 운용 보수 비율을 청구하는데, 이는 BND보다 높습니다. 하지만 VWOB는 지난 몇 년 동안 강력한 성과를 기록했으며, 지난 10년간 연평균 수익률(순자산 가치 기준)은 4.2%, 지난 5년간은 2.6%, 지난 3년간은 9.99%, 지난 1년은 11.6%였습니다.

채권 ETF에서 10%의 수익률은 좋은 거래처럼 들릴 수 있지만, 신흥 시장 국채 투자에는 특별한 위험이 따른다는 점을 명심해야 합니다. Vanguard는 VWOB를 회사의 위험/보상 척도에서 5점 만점에 3점으로 평가하므로, BND(5점 만점에 2점)보다 높은 위험 투자로 간주해야 합니다.

일부 신흥 시장 정부는 부채 상환에 어려움을 겪고 있습니다. 신흥 시장은 종종 더 작고 저소득 국가로, 경제적 혼란, 정치적 불안정, 자연 재해 또는 현재 이란 전쟁으로 인해 우리가 보고 있는 에너지 가격 충격에 더 큰 타격을 받을 가능성이 높습니다. 이러한 취약성은 신흥 시장 정부가 부채를 불이행할 위험을 더 크게 만들 수 있습니다. 한 국가가 국채를 불이행하면 해당 국가의 채권 투자자(귀하와 같은)는 돈을 잃게 됩니다.

VWOB 채권 보유 자산의 약 41%는 BB 등급 이하입니다. 이는 해당 채권이 "상당히 높거나 매우 높은" 신용 위험을 가진 투자 부적격 등급임을 의미합니다. 채권 투자자는 이러한 고위험 차입자에게 대출하는 대가로 더 높은 수익률을 얻습니다. 하지만 이 낮은 등급의 국가들이 계속해서 부채에 대한 지급을 계속할 것이라는 보장은 없습니다.

BND: 간단하고 저렴한 채권 ETF
Vanguard Total Bond Market ETF는 과세 대상, 투자 등급, 미국 달러 표시 채권 시장 전반에 걸쳐 11,429개의 채권에 대한 노출을 제공하는 광범위하게 분산된 채권 ETF입니다. BND는 지난 10년간 연평균 수익률(순자산 가치 기준) 1.95%, 지난 5년간 0.4%, 지난 3년간 5.1%, 지난 1년간 6.1%를 기록했습니다.

BND는 주로 미국 국채를 보유하고 있으며, 이는 펀드의 69%를 차지합니다. 나머지 31%의 채권은 BBB 이상의 신용 등급을 가진 "투자 등급"입니다. 이 채권 ETF는 일부 회사채(주로 산업 및 금융 부문)를 포함하고 있기 때문에 불이행 위험으로부터 100% 안전하지는 않습니다. BND와 같은 채권 ETF는 2022년 연준의 최근 금리 인상 주기 동안 발생했던 것처럼 금리가 상승할 때 가격이 하락할 위험도 있습니다.

하지만 일반적으로 Vanguard Total Bond Market ETF는 주식 시장 위험에서 포트폴리오를 분산하는 데 적합한 상대적으로 "안전한" 투자로 간주됩니다. 0.03%의 낮은 운용 보수 비율을 청구합니다.

VWOB 또는 BND: 헤드 투 헤드 비교
어떤 채권 ETF를 매입할지 선택하고 싶다면, 이 두 펀드의 비교를 간략하게 살펴보겠습니다.

지표
Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF (VWOB)
Vanguard Total Bond Market ETF (BND)
채권 수
902
11,429
상위 5개 발행자/시장
사우디아라비아(펀드의 13.5%), 멕시코(11%), 터키(6.4%), 인도네시아(6.1%), 아랍에미리트(5.6%)
국채/정부 기관(펀드의 49.1%), 정부 주택 저당 증권(19.5%), 산업(14.4%), 금융(8.1%), 해외(3.5%)
연평균 수익률(순자산 가치 기준)
1년: 11.59%
3년: 9.99%
5년: 2.65%
10년: 4.18%
1년: 6.16%
3년: 5.12%
5년: 0.41%
10년: 1.97%
운용 보수 비율
0.15%
0.03%
데이터 출처: Vanguard.

최고의 채권 ETF 선택은 투자 스타일에 따라 달라집니다. 저는 채권 보유 자산에 큰 위험을 감수하는 것을 피하고 싶으며 Vanguard Total Bond Market ETF를 보유하고 있습니다. 따라서 저와 같이 간단하고 직관적이며 저렴한 방법으로 채권을 사용하여 포트폴리오를 분산하고 싶다면 BND가 좋은 선택입니다. 하지만 신흥 시장 부채의 잠재적으로 더 높은 위험을 감수할 수 있다면 VWOB가 더 큰 수익을 제공할 수 있습니다.

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Ben Gran은 Vanguard Total Bond Market ETF에 포지션을 보유하고 있습니다. The Motley Fool은 Vanguard Total Bond Market ETF에 대한 포지션을 보유하고 있으며 이를 추천합니다. The Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.