월스트리트는 지정학적 충격, 금리 동결, 110달러 유가를 뚫고 회복력을 입증했습니다. 장기 투자자에게 무엇을 의미할까요?

주요 내용

최근 3월 30일 저점 이후 S&P 500 지수는 분쟁 시작 이후 10% 상승했습니다.

월스트리트 분석가들은 현재 분기 기업 수익에 대해 낙관적입니다.

가격이 급등했음에도 불구하고 세계 경제는 과거 1970년대보다 오늘날 더 적은 양의 석유가 필요합니다.

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이란 전쟁이 2월 28일에 시작된 이후 뉴스에는 충격적인 헤드라인, 비관적인 예측, 그리고 인간의 고통에 대한 비극적인 이야기가 가득했습니다. 유가 급등으로 배럴당 110달러를 넘어섰고, 연방준비제도는 높은 인플레이션에 대한 우려로 인해 금리 인하를 일시 중단했으며, 세계는 호르무즈 해협이 조만간 경제적으로 중요한 석유 및 가스 선적을 위한 개방 여부에 대해 불확실성을 겪고 있습니다.

하지만 이러한 지정학적 위기에도 불구하고 주식 시장은 놀라울 정도로 회복력을 보이고 있습니다. S&P 500 지수는 연초 대비 약 1.8% 상승했으며 3월 30일 이후 약 10% 상승했습니다. 세계 나머지 지역은 더 나은 성과를 보이고 있습니다. Vanguard Total International Stock Index Fund ETF (NASDAQ: VXUS)는 연초 대비 9.8% 상승했습니다.

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이란 전쟁이 세계 경제를 좌초시키는 대신, 주식 시장은 앞으로 나아가고 있는 것 같습니다. 분쟁에도 불구하고 주식이 회복력을 유지하는 이유는 다음과 같습니다.

1. 세계 경제는 방대하며 주식 시장은 다양합니다.

오늘날 전쟁, 재난, 비극이 발생하고 있는 지구의 지역에 초점을 맞추는 뉴스 업데이트와 소셜 미디어 게시물을 즉시 얻는 것은 그 어느 때보다 쉽습니다. 주식 시장은 어느 한 곳의 데이터와 추세뿐만 아니라 세계 경제 전반에 걸쳐 펼쳐지는 인간 경험의 더 큰 그림을 파악해야 합니다.

호르무즈 해협과 같은 전략적으로 중요한 석유 통과로의 폐쇄는 에너지 가격 및 지구상의 다른 측면의 삶에 큰 영향을 미칩니다. 그러나 대부분의 경우, 아무리 중요한 사람들에게도 관련된 사람들에게 중요하더라도 단일 국가, 분쟁 또는 뉴스 이벤트는 글로벌 주식 시장을 완전히 혼란시킬 만큼 "크지" 않습니다.

주식 시장은 훨씬 더 크고 전 세계적인 퍼즐을 이해하려고 노력하고 있습니다. 그리고 평범한 수준에서 세계의 모든 뉴스가 항상 나쁜 것은 아닙니다. 전형적인 일상적인 경험에는 드론 공격이 포함되지 않습니다. 대신, 대부분의 사람들은 매일 일하러 가고, 건설하고, 창조하고, 배우고, 거래하고, 사람들과 협력하고, 가치를 창출하고, 생계를 유지하고, 삶을 만들어갑니다.

그런 인간의 창의성과 팀워크 정신이 어떤 비극적인 분쟁이나 고통스러운 뉴스 이벤트보다 주식 시장을 움직이는 가장 큰 힘입니다.

2. 주식 시장은 미래 지향적인 지표입니다.

주식 시장은 항상 미래를 내다봅니다. 주가는 오늘 돈을 버는 회사보다는 투자자들이 미래에 돈을 벌 것이라고 믿는 회사에 따라 변동합니다. 주식 시장은 일반적으로 경제 침체의 최저점 이전에 바닥을 치고 경제 뉴스 헤드라인이 좋아지기 전에 다시 상승하기 시작합니다.

때로는 시장이 세상의 너무 많은 나쁜 뉴스를 간과하는 것처럼 느껴질 수 있습니다. 그러나 주식 시장의 낙관주의 편향은 타당합니다. 대부분의 경우 장기적으로 많은 것들이 더 좋아집니다. 경제가 성장하고, 기업이 더 효율적이고, 소비자는 더 많은 상품과 서비스에 접근하고, 생활 수준이 높아지고, 주식 시장이 상승합니다.

3. 석유는 과거만큼 중요하지 않습니다.

유가도 중요합니다. 이란 전쟁이 가솔린 펌프와 식료품점에서의 소비자에게 고통을 주고, 에너지 비용을 감당하기 어려운 개발 도상국 경제에 문제를 일으키고 있다는 점은 의심의 여지가 없습니다.

그러나 이 분쟁은 또 다른 파괴적인 1970년대 스타일의 석유 위기를 초래할 가능성은 낮습니다. 그 이유는 OPEC 석유 금수 이후 수십 년 동안 세계 경제가 에너지원으로 석유에 대한 의존도가 줄었기 때문입니다. Standard Chartered PLC의 연구에 따르면 1970년부터 2022년까지 세계 경제의 "에너지 강도"는 58% 감소했으며 1984년 이후 1,000달러의 글로벌 GDP 성장을 창출하는 데 필요한 석유량은 연간 1.5리터 감소했습니다.

공장은 더 똑똑해지고, 차량은 연비가 좋아지고, 건물과 가전제품은 에너지를 절약하도록 설계되었습니다. 원유 가격은 2022년 수준으로 상승했지만 사상 최고 수준은 아닙니다. 이 차트의 장기 추세를 살펴보세요.

최근 유가 상승은 매우 빠르지만 경제적 피해는 관리 가능할 것으로 보입니다.

4. 기업 수익이 핵심입니다.

사람들은 왜 주식을 사나요? 기업의 수익의 일부를 소유하고 싶기 때문입니다. 그리고 2026년 현재 에너지 가격, 관세 등을 통해 기업 수익은 여전히 강세를 보이고 있습니다.

Morgan Stanley 전략가들의 최근 연구에 따르면 주식 시장은 "수정 단계의 최종 단계"에 있으며 시장은 "지수 및 주식 수준 모두에서 위험을 적절하고 외과적으로 할인했습니다." Bloomberg에 따르면 월스트리트 분석가들은 S&P 500의 1분기 수익이 12% 성장할 것으로 예상합니다.

5. 위기는 왔다가 갑니다.

주식 시장은 일반적으로 기억력이 짧습니다. 우리는 최근 몇 년 동안 힘든, 기이한 시기를 겪어왔다는 것을 상기시켜야 합니다. 6년 전, 우리는 모두 COVID-19 팬데믹으로 인해 집에 갇혀 있었고, 영화관에 가거나 마스크를 착용하지 않고 식료품점 통로를 걸을 수 있는지 여부를 확신하지 못했습니다.

S&P 500 지수는 2020년 2월부터 3월까지 약 30% 하락했습니다. 하지만 2020년 말까지 시장은 16% 상승했습니다.

그리고 대부분의 사람들은 곧 "일상으로" 돌아갔습니다. 위기는 끝났습니다. 우리는 평생 중 가장 스트레스와 기묘한 사건 중 하나를 극복했으며 경제는 계속 성장하고 주식 시장은 계속 상승했습니다. 이란과의 분쟁도 조만간, 아마도 곧 끝날 가능성이 높으며 인류는 함께 더 밝은 미래를 건설할 것입니다.

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Ben Gran은 Vanguard Total International Stock ETF를 보유하고 있습니다. The Motley Fool는 Vanguard Total International Stock ETF를 보유하고 있으며 추천합니다. The Motley Fool는 공개 정책을 가지고 있습니다.

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