월스트리트, 나이키 턴어라운드 지연 및 중국 부진 심화에 인내심 잃어

나이키가 화요일 밤 회계연도 3분기 실적을 발표했을 때 투자자들은 회복이 순조롭게 진행되고 있다는 증거를 찾고 있었습니다.
대신, 그들은 소매업체의 턴어라운드가 아직 끝나지 않았다는 것을 알게 되었고, 수요일 정오 거래에서 주가는 14% 이상 하락했습니다.
분석가들과의 통화에서 최고 재무 책임자 맷 프렌드는 북미의 성장세가 상쇄될 것으로 예상되는 중국의 매출 감소로 인해 올해 말까지 매출이 한 자릿수 초반 비율로 하락할 것이라고 경고했습니다.
이 회사는 현재 분기에 매출이 2%에서 4% 사이로 감소할 것으로 예상하며, 이는 분석가들이 예상했던 1.9% 성장보다 나쁜 수치이며, 중국 매출은 외환율의 2% 포인트 이익에도 불구하고 20% 급감할 것으로 예상합니다. 나이키의 중국 상품군을 정리하고 정가 판매를 촉진하려는 노력은 내년 봄에 끝날 예정인 2027 회계연도까지 계속될 것으로 예상되며, 이는 매출 성장에 부담으로 작용할 것입니다.
이 회사는 올해 여름 예정인 2027 회계연도 1분기에 관세 인상으로 타격을 받기 시작했던 기간을 넘어서면서 전년 대비 이익 비교가 더 쉬워질 것으로 예상합니다. 경영진은 2027 회계연도 2분기 말까지 총 마진이 확대되기 시작할 수 있을 것으로 예상합니다.
나이키의 총 마진은 7분기 연속 전년 대비 감소했으며, 중동 전쟁으로 인해 제품 투입 비용이 상승할 수 있기 때문에 현재 이 지표를 개선하기가 더 어려울 수 있습니다.
프렌드는 "우리 주변의 환경이 점점 더 역동적으로 변하고 있으며, 중동의 혼란, 유가 상승 및 투입 비용이나 소비자 행동에 영향을 미칠 수 있는 기타 요인으로 인해 예상치 못한 변동성을 경험할 수 있습니다. 우리는 우리가 통제할 수 있는 것에 집중하고 있으며, 이러한 가정은 현재 거시 환경을 반영합니다."라고 말했습니다.
더딘 턴어라운드, 지속적인 악재, 나이키가 전체 기업을 안정시키기 위해 수정해야 하는 사업 부문의 수가 투자자들을 실망시켰습니다. 중국의 예상보다 나은 매출, 도매 수익 증가, 북미의 지속적인 성장과 같은 몇 가지 긍정적인 소식은 주가를 끌어올리기에는 충분하지 않았습니다.
수요일 아침, 월스트리트의 3대 은행인 골드만삭스, JP모건, 뱅크 오브 아메리카는 모두 더딘 턴어라운드, 증가하는 역풍, 줄어드는 인내심을 이유로 주가 등급을 하향 조정했습니다.
뱅크 오브 아메리카의 분석가 로레인 허친슨은 수요일 고객 메모에서 "개선된 성과 제품 혁신과 Win Now 조치의 이월이 2027년 1분기에 성장세로 복귀할 것으로 예상했지만, 경영진은 2027년 3분기까지 매출이 마이너스를 유지할 것이라는 가이던스를 제시했습니다. 북미 지역의 강력한 실적이 우리의 인내심을 유지하게 했지만, 매출 반등 시점이 9개월이나 남았기 때문에 다중 확장의 여지가 거의 없어 등급 하향으로 이어졌습니다."라고 말했습니다.
화요일 나이키의 분석가 통화 내내 프렌드와 CEO 엘리엇 힐은 지속적인 성장의 복귀를 계속 예측했지만, 시점에 대해서는 다시 한번 모호했습니다.
프렌드는 "우리는 단기적으로 나이키 다이렉트와 도매 채널 모두에서 북미 지역의 균형 잡힌 성장세로 복귀할 준비가 되었다는 확신이 점점 커지고 있습니다."라고 말했습니다.
그의 발언에서 힐은 회복에 예상보다 더 많은 시간이 걸리고 있다고 다시 한번 말했습니다.
힐은 "이것은 복잡한 작업이며, 일부는 제가 원하는 것보다 더 오래 걸리고 있지만, 방향은 명확합니다. 긴급성은 현실이며, 기반은 점점 강해지고 있습니다."라고 말했습니다.