워렌 버핏, 56년 만에 버크셔 해서웨이 회장직에서 물러나며 은퇴. 투자자들이 앞으로 주목해야 할 것들.

핵심 포인트

• 버핏은 지난 5월 처음으로 회사에서 물러날 계획을 발표했습니다.
• 버핏이 없는 상황에서 버크셔 해서웨이는 다소 다르게 운영될 것으로 예상됩니다.
• 버크셔 해서웨이보다 우리가 선호하는 10개 주식 ›

워런 버핏은 1962년 버크셔 해서웨이(NYSE:BRKA)(NYSE:BRKB)의 주식을 매수하기 시작했습니다. 그는 1965년에 완전한 지배권을 인수했습니다.

그 후 수십 년 동안 버핏은 버크셔를 진정한 역사적 행진으로 이끌었습니다. 해당 주식은 연평균 19.7%의 수익률을 기록했는데, 이는 같은 기간 S&P 500 지수가 기록한 수익률의 대략 두 배에 달합니다.

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작년 말, 버핏은 CEO 자리에서 물러났습니다. 그렉 아벨이 2026년 초에 지휘봉을 이어받았습니다. 이제 버핏은 이사회 의장직에서도 물러나고 있습니다. 다만, 그는 이사직과 명예회장 직함은 유지할 예정입니다.

"시간의 신은 항상 승리합니다."라고 버핏은 투자자들에게 보낸 서한에서 설명했습니다. "하지만 그는 저에게 관대했습니다. 그는 제가 앞으로 닥칠 일에 대해 그 어느 때보다 확신하는 지점에 버크셔가 도달하는 것을 목격할 기회를 주었습니다."

"내브래스카주 오마하에 본사를 둔 버크셔를 구축한 버핏의 유산은 미국 기업 역사상 비교할 대상이 없습니다."라고 CNBC는 평합니다. "그는 서른네 살의 젊은 나이에 실패한 뉴잉글랜드 직물 공장을 인수했고, 이후 60년에 걸쳐 이를 지난해 445억 달러의 영업이익과 약 40만 명의 직원을 거느린 금융 및 산업 거물로 변모시켰습니다."

버핏의 완전한 감독 없이 버크셔는 얼마나 변할까요? 투자자들이 명심해야 할 두 가지 사항이 있습니다.

1. 버핏은 문화적 연속성을 보장하기 위한 조치를 취했습니다

올해 초, 그렉 아벨이 버크셔의 CEO로 취임했습니다. 아벨은 오랫동안 버핏의 오른팔로 알려져 왔습니다. 보도에 따르면, 그의 CEO 승계는 2021년부터 계획되어 왔습니다.

"그렉은 준비가 되었습니다. 저는 그것에 대해 의심의 여지가 없습니다."라고 버크셔의 오랜 이사회 멤버인 론 올슨은 언급합니다. "우리는 오래전부터 그것을 알고 있었습니다."

한편, 버핏의 아들 하워드가 그의 자리를 이어받아 의장이 될 것입니다.

"그렉이 회사를 운영하고, 하워드는 그 문화와 가치를 수호할 것입니다—이는 우리 대차대조표상의 어떤 것보다도 가치가 있습니다."라고 버핏은 설명했습니다. "하워드를 주주들이 소유하고 있으며 청구하기를 바라지 않는 정책이라고 생각하십시오."

요컨대, 버핏은 오랜 동료와 직계 가족을 버크셔 운영 구조의 최상위에 배치함으로써 버크셔의 문화가 먼 미래까지 온전히 유지되도록 많은 조치를 취했습니다.

이미지 출처: The Motley Fool

2. 버크셔의 투자 스타일 변화 예상

문화에 연속성이 있다고 해서 버크셔의 투자 스타일에 변화가 없을 것이라는 의미는 아닙니다.

최근 몇 년간 버핏이 버크셔 포트폴리오에 대한 더 많은 통제권을 부하들에게 넘겨주면서, 버크셔 보유 종목은 버핏이 전통적으로 피했던 업종으로 더 크게 이동했습니다. 예를 들어, 버크셔의 현재 포트폴리오 중 3분의 1 이상이 기술주에 투자되어 있습니다.

또한 주식 투자보다 버크셔의 핵심 사업 운영에 더 큰 중점을 둘 수도 있습니다.

"아벨은 버크셔를 위한 가치 창출자로서 주식 포트폴리오의 중요성을 덜 강조하는 것으로 보입니다."라고 배런스는 보도합니다. "그는 자신이 가장 잘하는 일—운영—에 시간을 할애하며, 버크셔의 수많은 운영 부서를 고려할 때 할 일이 산적해 있습니다."

버핏은 버크셔의 성장에 결정적인 역할을 했습니다. 그의 결정—그리고 고인이 된 파트너 찰리 멍거의 결정—은 버크셔를 오늘날의 모습으로 만들었습니다.

버핏이 없다면 운영 및 투자 결정은 분명 다소 변화할 것입니다. 그러나 버크셔의 핵심 구조는 그대로 남아 있습니다. 앞으로도 그것은 신뢰받는 버핏 제자들이 관리하는 주식 포트폴리오와 함께 보험 및 기타 사업의 복합기업으로 운영될 것입니다.

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라이언 반조는 언급된 어떤 주식도 보유하고 있지 않습니다. The Motley Fool은 버크셔 해서웨이를 보유 및 추천합니다. The Motley Fool은 공시 정책을 보유하고 있습니다.