Wedbush 애널리스트, CoreWeave 주식에 대한 '가속 페달' 여전

인공지능(AI)은 빠르게 인프라 경쟁으로 변모하고 있으며, 경쟁의 핵심은 간단합니다. AI 워크로드를 지원할 충분한 컴퓨팅 용량을 제공할 수 있는 기업이 시장에서 유리한 위치를 차지하게 될 것입니다.

CoreWeave(CRWV)는 이러한 경쟁에서 자신을 입증했습니다. 한때 암호화폐 관련 사업으로 알려졌던 이 회사는 이제 까다로운 AI 워크로드를 위해 구축된 전문 클라우드 인프라 제공업체로 변모했으며, AI 채택이 계속 가속화됨에 따라 고객이 필요로 하는 컴퓨팅 파워를 제공하고 있습니다.

용량이 새로운 금처럼 느껴지는 시장에서 이러한 입지는 CoreWeave를 투자자들의 주목을 받게 했으며, 회사는 막대한 고객 약속으로 이를 뒷받침하고 있습니다. 바로 지난주, CoreWeave는 인상적인 2026년 2분기 실적 발표를 통해 이러한 스토리에 다시 활력을 불어넣었으며, 그 수치는 분석가들에게 AI 인프라에 대한 수요가 여전히 높다는 것을 믿을 만한 또 다른 이유를 제공했습니다.

Wedbush는 낙관적이며, 분석가 Matt Bryson은 AI 데이터 센터 가격 상승과 AI 인프라 투자에 대한 매력적인 수익률이 수요가 공급을 계속 초과할 것임을 시사한다고 믿습니다. 즉, AI 용량 경쟁은 아직 충분한 연료가 남아 있을 수 있습니다.

이에 따라 Wedbush는 CRWV가 더 성장할 여지가 있으며 AI 용량 사이클이 아직 정점에 도달하지 않았다고 주장하며 계속해서 속도를 높이고 있습니다. 이 증권사가 CoreWeave에 대해 왜 그렇게 낙관적인지 자세히 살펴보겠습니다.

CoreWeave 주식에 대하여

2017년에 설립되어 뉴저지주 리빙스턴에 본사를 둔 CoreWeave는 GPU 최적화 클라우드 인프라 분야의 선두 주자로 빠르게 자리매김했습니다. 시가총액 483억 달러의 이 회사는 생성형 AI 및 대규모 컴퓨팅 워크로드를 위해 설계된 시스템을 통해 가속화되는 AI 혁명을 지원합니다. 현대 AI의 복잡성을 간소화하고 기업이 규모에 맞게 지능을 배포할 수 있도록 지원하는 것을 사명으로 하며, CoreWeave를 차세대 기술의 기반 기둥으로 자리매김하고 있습니다.

CoreWeave는 투자자들에게 꽉 잡을 만한 충분한 이유를 제공했습니다. 이 주식은 2025년 3월 40달러에 상장되었으며, 꾸준한 AI 클라우드 거래, 파트너십, 인수 및 연방 계약 진출에 힘입어 2025년 6월 20일 183.58달러의 사상 최고 종가를 기록했습니다.

하지만 이야기는 급격한 전환을 맞았습니다. Meta Platforms(META)가 자체 AI 컴퓨팅 인프라의 일부를 외부 고객에게 임대하는 것을 검토하고 있다는 보도는 불편한 질문을 제기했습니다. 거대 클라우드 기업의 가장 큰 고객 중 일부가 결국 경쟁자가 될 수 있을까요? 이러한 가능성은 투자 심리에 부담을 주었고 CRWV 주가는 하락했습니다.

이후 주가는 일부 회복세를 보였습니다. 8월 17일 기준으로 CRWV는 시장 마감 시 106달러를 기록했으며, 이는 52주 최저가인 60.55달러보다 훨씬 높은 수준이지만 52주 최고가인 153.20달러보다는 30.8% 낮은 수준입니다.

이러한 하락세에도 불구하고 전반적인 그림은 놀라울 정도로 견고합니다. 주가는 연초 대비(YTD) 약 48% 상승했으며, 최근 모멘텀은 급격히 증가했습니다. 지난 한 달 동안 주가는 44.8% 상승했으며, 지난 5거래일 동안 20.2% 상승했습니다. 이러한 급등의 상당 부분은 CoreWeave의 2분기 실적 발표 이후에 나왔으며, 당시 주가는 8월 12일에 19.3% 급등했습니다.

그럼에도 불구하고 주가의 최근 질주는 주의가 필요합니다. 14일 RSI는 63.23으로 과매수 영역에 더 가깝습니다. 모멘텀은 견고하지만, 이러한 강력한 반등 이후 CRWV는 다음 큰 도약을 하기 전에 숨을 고를 필요가 있을 수 있습니다.

CoreWeave 주식은 프리미엄 가격에 거래되며, 선행 매출의 약 4.5배에 달합니다. 이러한 가치 평가는 투자자들이 이미 지속적인 AI 기반 성장과 장기적인 전망에 크게 베팅하고 있음을 시사합니다. 기대치가 이처럼 높으면 실행상의 실수에 대한 여지는 거의 없습니다.

CoreWeave의 2분기 실적, 예상치 상회

AI 인프라 기업인 CoreWeave는 2026년 2분기 매출이 26억 달러로 전년 동기 대비(YOY) 무려 112.5% 증가했으며, 무엇보다 월스트리트의 예상을 상회했다고 발표했습니다. 언뜻 보기에 인상적입니다. 하지만 손익계산서 하단으로 내려갈수록 그림은 다소 덜 장밋빛으로 변합니다.

조정 영업이익률은 해당 분기에 하락했으며, CoreWeave는 주당 1.14달러의 순손실을 기록했습니다. 그러나 손실은 분석가들의 예상보다 적었으며, 이는 투자자들에게 최소한 한 가지 긍정적인 측면을 제공했습니다.

그 다음으로 주목할 만한 것은 CoreWeave의 스토리를 더욱 흥미롭게 만드는 수주 잔고입니다. 6월 30일 기준 수주 잔고는 1,042억 달러로, 1년 전보다 무려 246% 증가했습니다. 이러한 성장은 기업 및 AI 네이티브 고객 전반에 걸친 지속적인 다각화에 힘입었습니다. 그리고 이 수치에는 250억 달러의 신규 고객 약정이 포함되지도 않았습니다.

경영진은 또한 해당 분기에 신규 체결된 고객 계약이 이전 기간에 확보된 계약보다 5~10% 포인트 더 유리한 조건으로 이루어졌다고 밝혔습니다. 지속적인 생산량 증가와 결합하면 비즈니스가 확장됨에 따라 상당한 운영 레버리지로 이어질 수 있습니다.

CoreWeave는 2분기에 운영 활동으로 6억 7,900만 달러의 순현금을 창출했으며, 이는 전년 동기의 -2억 5,100만 달러 유출과 비교됩니다. 회사는 6월 말 기준 55억 달러의 상당한 현금 잔고를 보유하고 있었습니다.

향후 경영진은 3분기 매출을 34억 5,000만 달러에서 36억 달러 사이로 예상합니다. 중간값 기준으로 이는 연간 159.2%의 또 다른 놀라운 성장을 나타낼 것입니다. 조정 영업이익은 2억 달러에서 2억 6,000만 달러 사이가 될 것으로 예상됩니다.

그러나 지출은 결코 적은 금액이 아닙니다. 2분기 자본 지출은 115억 달러에서 135억 달러에 달할 것으로 예상되며, 2026년 연간 설비 투자 가이던스는 350억 달러에서 390억 달러 범위로 상승했습니다. 2026 회계연도에 CoreWeave는 124억 달러에서 132억 달러의 매출을 예상합니다.

또한 현재 1.7GW의 이전 목표보다 증가한 1.85기가와트의 활성 전력 용량을 연말까지 확보할 것으로 예상합니다. 경영진은 훨씬 더 큰 규모를 생각하고 있습니다. Mike Intrator CEO는 CoreWeave가 2030년까지 최소 8GW에 도달하기 위해 "확고하게 궤도에 올라 있다"고 말했습니다. 2분기에 회사는 활성 전력을 약 500메가와트 늘려 1.5GW를 달성했으며, 총 계약 전력은 3.7GW로 증가했습니다.

CoreWeave를 추적하는 분석가들은 회사의 3분기 매출이 약 35억 달러가 될 것으로 예상하는 반면, 손실은 주당 -1.59달러로 추정됩니다. 2026 회계연도 매출은 약 129억 달러가 될 것으로 예상되며, 손실은 계속될 것으로 예상되어 주당 -5.69달러로 전년 동기 대비 111.5% 확대될 것으로 예상됩니다. 2027 회계연도에는 손실이 연간 30.9% 감소하여 주당 -3.93달러로 줄어들면서 턴어라운드가 시작될 수 있습니다.

분석가들은 CoreWeave 주식에 대해 무엇을 기대하는가?

CoreWeave의 최신 실적 발표 후 분석가들이 동의하는 한 가지가 있다면, 그것은 AI 인프라 스토리에 아직 충분한 연료가 남아 있다는 것입니다. Wedbush는 특히 낙관적이며, 회사의 2분기 실적과 증가하는 수주 잔고를 AI 인프라에 대한 수요가 놀라울 정도로 잘 유지되고 있다는 증거로 보고 있습니다.

Wedbush 분석가 Matt Bryson은 AI 데이터 센터 가격이 상승하고 있다는 CoreWeave의 언급을 지적했습니다. 그의 관점에서 볼 때, 이것은 단순히 가격 책정 문제가 아니라 고객들이 컴퓨팅 용량을 얼마나 절실히 필요로 하는지를 반영합니다. AMD의 Accelerate 컨퍼런스와 FMS에서 네이티브 클라우드 제공업체들과의 대화는 또한 AI 서버 투자에 대한 수익률이 빠르게 나타나고 있으며, 회수 기간이 3년 이하라고 시사했습니다. Bryson은 이것이 Amazon의 AI 데이터 센터 투자 매력에 대한 언급과 전반적으로 일치한다고 언급했습니다.

이러한 요소들을 종합하면 Wedbush는 두 가지 중요한 시사점을 도출합니다. 즉, AI 학습 및 추론 용량에 대한 수요가 여전히 공급을 앞서고 있으며, AI 용량에 대한 투자는 아직 정점에 도달하지 않았다는 것입니다.

Wedbush는 또한 CoreWeave의 2분기 수주 잔고 증가를 AI 산업 전반의 자금 조달, 데이터 센터 용량 및 현금 흐름에 대한 우려에도 불구하고 수요가 여전히 견고하다는 강력한 신호로 간주했습니다. 실제로 Wedbush는 현재 파악할 수 있는 내용을 바탕으로 이러한 광범위한 우려 중 일부가 과장되었다고 믿습니다.

Jefferies 역시 견조한 입장을 유지하고 있습니다. 이 회사는 CoreWeave의 개선되는 단위 경제성과 강화된 수요 가시성이 여러 단기 위험을 상쇄한다고 언급하며 "매수" 등급과 150달러의 가격 목표를 유지했습니다. Jefferies는 가격 책정, 플랫폼 차별화 및 최신 인프라의 경제성에 힘입어 신규 계약이 실질적으로 더 나은 경제성을 제공하고 있다고 강조했습니다.

흥미롭게도, 최신 칩의 등장에도 불구하고 구형 시스템조차도 탄력적인 가격을 유지하고 있으며, 이는 Jefferies가 수요가 여전히 강하다는 또 다른 신호로 보고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 이 회사는 장밋빛 안경을 끼고 보지는 않습니다. 높은 자본 지출과 창업자 주식 매각은 여전히 부담으로 남아 있으며, 핵심 질문은 CoreWeave의 개선된 수익성이 최종적으로 연간 실적에 얼마나 반영될 것인가입니다. Jefferies는 2분기 EBIT 초과 달성이 2026년 가이던스 상향 조정에 완전히 반영되지 않았다고 언급했습니다.

그럼에도 불구하고, 이 브로커리지 회사는 "장기적인 스토리가 강화되었다"고 믿으며, CoreWeave의 밸류에이션은 막대한 수주 잔고와 AI 인프라 구축의 잠재적 규모에 비해 매력적으로 보인다고 평가했습니다.

CRWV 주식에 대한 컨센서스 등급은 "중립 매수"로 유지됩니다. 현재 이 주식을 다루는 36명의 애널리스트 중 23명은 "강력 매수"를, 1명은 "중립 매수"를, 11명은 "보유" 등급으로 안전하게 평가하고 있으며, 나머지 1명은 "강력 매도"로 회의적인 입장을 보이고 있습니다. 평균 목표 주가는 140.65달러로 약 32.7%의 상승 잠재력을 시사하며, 최고 목표 주가인 250달러는 이 주식이 최대 135.9%까지 상승할 수 있음을 시사합니다.

게시일 현재 Sristi Suman Jayaswal은 이 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았습니다. 이 기사의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 사용됩니다. 이 기사는 원래 Barchart.com에 게시되었습니다.