Nvidia 주식은 5년 뒤 어디로 향할까?

지난 5년간 Nvidia(NASDAQ: NVDA) 주주들에게는 놀라운 시기였습니다. 회사의 시가총액이 2,900%라는 경이로운 상승률을 기록하며, 5년 전 100달러에 불과했던 투자가 현재 기준으로 3,000달러가 넘는 금액으로 불어났습니다.
지난 5년간 Nvidia 주가가 30배 상승한 것은 회사의 성장을 견인해 온 여러 촉매제로 정당화될 수 있습니다. 개인용 컴퓨터(PC), 데이터 센터, 자동차 애플리케이션에 사용되는 그래픽 처리 장치(GPU)에 대한 매우 강력한 수요는 이 기간 동안 회사의 매출과 수익을 크게 증가시켰습니다.
현재 Nvidia 주가가 향후 5년 동안 다시 30배 상승할 것으로 기대하는 것은 다소 무리가 있어 보입니다. 현재 시가총액이 3조 달러가 넘고 세계에서 세 번째로 큰 기업 중 하나이기 때문입니다. 비교하자면, 2023년 전 세계 경제 전체의 가치는 약 105조 달러였습니다. 그러나 앞으로의 촉매제를 고려할 때, Nvidia 주가가 향후 5년간 계속 상승할 가능성이 높으며, 비록 그 상승폭이 지난 5년간만큼 천문학적이지 않을 수는 있습니다.
AI가 Nvidia의 성장을 가속화하고 있습니다
지난 1월 28일에 마감된 2024 회계연도에 Nvidia의 매출은 609억 달러로, 2019 회계연도의 117억 달러에서 증가했습니다. 즉, Nvidia의 매출은 지난 5년간 5배 증가했습니다. 앞으로도 분석가들은 인공지능(AI) 시장이라는 거대한 성장 동력 덕분에 비슷한 일이 일어날 것으로 예측하고 있습니다.
Mizuho Securities는 2027년에 Nvidia의 데이터 센터 매출만으로도 2,800억 달러로 급증할 것으로 예상하며, 이는 Nvidia의 2028 회계연도 대부분과 일치할 것입니다. 이는 2024 회계연도(올해 1월 마감, 2023년 11개월과 일치)에 보고된 475억 달러의 데이터 센터 매출과 현재 2025 회계연도에 이 시장에서 창출될 것으로 예상되는 890억 달러의 매출보다 훨씬 큰 증가입니다.
이러한 예측이 정확할 수 있는 한 가지 이유는 AI 칩 시장이 2027년(Nvidia의 2028 회계연도)에 연간 4,000억 달러의 매출에 도달할 것으로 예상되기 때문입니다. 이는 Nvidia의 경쟁사인 AMD에 따르면 그렇습니다. Mizuho의 2027년 달력 연도(Nvidia의 2028 회계연도) Nvidia 매출 추정치는 당시 AI 칩 시장의 70%를 점유할 것으로 시사합니다. 이는 회사가 현재 이 시장에서 차지하는 90% 이상의 점유율보다는 낮지만, 4개 회계연도 후 AI 칩 시장의 잠재적 규모를 고려할 때 여전히 상당한 매출 증가를 가져올 수 있을 것입니다.
여기서 주목할 만한 점은 AI 칩 시장이 4,000억 달러 매출에 도달하는 데 예상보다 더 오래 걸리더라도, Nvidia의 점유율이 50%까지 줄어들더라도 데이터 센터 매출만으로도 향후 몇 년 동안 4배 성장할 수 있다는 것입니다.
이러한 촉매제가 Nvidia에 추가적인 부양책을 줄 수 있습니다.
Nvidia는 매출 확장에 기여할 수 있는 다른 잠재적 성장 동력을 가지고 있습니다.
예를 들어, PC에 설치되는 게이밍 GPU 시장은 게이밍 하드웨어 지출 증가의 혜택을 받을 가능성이 높습니다. Statista는 게이밍 하드웨어 시장이 2024년에 1,610억 달러의 매출을 창출할 것으로 예측하며, 2029년까지 2,410억 달러로 성장할 수 있다고 전망합니다. Nvidia는 2024년 1분기에 PC 그래픽 카드 시장의 88%를 차지했다는 점을 고려할 때 이러한 성장의 큰 수혜자가 될 것입니다.
한편, 2025 회계연도 1분기에 디지털 트윈 시스템에 대한 수요 증가로 Nvidia의 전문 시각화 사업 매출은 전년 대비 45% 증가한 4억 2,700만 달러를 기록했습니다.
Nvidia는 잠재적으로 거대한 디지털 트윈 시장 기회의 표면을 긁고 있을 뿐입니다. Mordor Intelligence의 예측에 따르면 이 시장은 2029년에 1,260억 달러의 매출을 창출할 수 있습니다. 올해 예상 매출 260억 달러에서 이는 37%의 복합 연간 성장률이 될 것입니다. 더 중요한 것은 Nvidia가 디지털 트윈 제품에 대한 견고한 고객 기반을 구축하고 있다는 점입니다. 이는 CFO Colette Kress가 최근 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 한 발언에서 분명히 드러났습니다.
"기업들은 Omniverse를 사용하여 워크플로우를 디지털화하고 있습니다. Omniverse 기반의 디지털 트윈을 통해 저희 제조 파트너 중 하나인 Wistron은 엔드투엔드 생산 주기 시간을 50% 단축하고 불량률을 40% 감소시킬 수 있습니다. 그리고 세계 최대 전기차 제조업체인 BYD는 가상 공장 계획 및 소매 구성을 위해 Omniverse를 채택하고 있습니다."
Kress는 Cadence, Ansys, Dassault, Siemens와 같은 산업 소프트웨어 개발자들이 디지털 트윈 소프트웨어를 채택하는 주요 기업 중 일부라고 덧붙였습니다. 따라서 Nvidia의 향후 5년간 매출 성장이 지난 5년간의 성장과 일치할 가능성이 높습니다. 실제로 분석가들은 매출이 3개 회계연도 만에(2024 회계연도 609억 달러 기준) 3배 증가할 것으로 예측하고 있습니다.
Nvidia가 2027 회계연도에 1,845억 달러의 매출을 달성한다고 가정하면, 매출은 45%의 복합 연간 성장률로 증가할 것입니다. 만약 반도체 거인의 성장률이 이후 두 해 동안 연간 25%로 둔화된다면, 5년 후 매출은 2,880억 달러에 달할 수 있습니다. 이는 2024 회계연도 대비 거의 5배 증가한 수치이며, 지난 5년간 회사 실적과 거의 동등한 성장률입니다.
물론 위에서 논의된 촉매제 덕분에 회사가 더 빠른 속도로 성장할 가능성도 충분히 있습니다. 그렇기 때문에 아직 이 성장주를 매수하지 않은 투자자들은 Nvidia를 포트폴리오에 추가하는 것을 고려할 수 있습니다. 이 기술 거인은 향후 5년간 훨씬 더 높은 상승 여력을 가진 것으로 보입니다.
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Harsh Chauhan은 언급된 어떤 주식에도 포지션을 가지고 있지 않습니다. The Motley Fool은 Advanced Micro Devices, Cadence Design Systems, Nvidia의 포지션을 보유하고 있으며 추천합니다. The Motley Fool은 Ansys를 추천합니다. The Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.
여기에 명시된 견해와 의견은 저자의 견해와 의견이며 Nasdaq, Inc.의 견해와 의견을 반드시 반영하는 것은 아닙니다.