Micron 주식, 3월에 18% 하락한 이유

주요 내용
Micron은 예상을 훨씬 뛰어넘는 2분기 실적을 발표했습니다.
압축 기술의 발전은 대규모 언어 모델에 필요한 메모리 요구 사항을 줄일 수 있습니다.
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S&P Global Market Intelligence가 제공한 데이터에 따르면 Micron Technology(NASDAQ: MU)의 주가는 3월에 18.1%까지 급락했습니다.
반도체 전문 기업이 엄청난 실적을 발표하고 사상 최고치를 기록한 후, 인공지능(AI) 기술의 예상치 못한 발전으로 투자자들이 서둘러 빠져나갔습니다.
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AI 신동
Micron은 2026 회계연도 2분기(2월 26일 마감) 실적을 발표했으며, 실적이 놀라웠다고 말하는 것은 다소 과소평가하는 것일 수 있습니다. 매출 239억 달러는 전년 동기 대비 196%, 1분기 대비 75% 급증했습니다. 이는 조정 주당 순이익(EPS)을 682%(오타 아님)로 끌어올렸습니다. 수익성은 Micron의 총 마진이 전년 동기 36.8%에서 두 배 이상 증가한 74.4%로 증가하면서 뒷받침되었습니다.
이 실적은 매출 200억 달러, EPS 9.31달러에 대한 분석가들의 예상치를 훨씬 뛰어넘었습니다.
CEO Sanjay Mehrotra는 AI 처리에 사용되는 메모리 칩에 대한 강력한 수요가 이러한 폭발적인 성장을 이끌었다고 말했습니다. 또한 이러한 메모리 칩의 부족으로 가격이 급등했습니다. Mehrotra는 "우리 실적과 전망의 향상은 AI로 인한 메모리 수요 증가, 구조적 공급 제약, 그리고 Micron의 전반적인 강력한 실행의 결과"라고 말했습니다.
이 주식은 2025년에 239%, 재무 보고서 발표 후 62% 상승하며 질주하고 있었습니다. Micron은 막을 수 없는 것처럼 보였습니다. 그때 다른 문제가 발생했습니다.
문제점
3월 24일, Alphabet의 Google은 AI 발전의 다음 단계를 표시하는 획기적인 압축 알고리즘을 발표했습니다. Google 과학자들은 연구 논문에서 "우리는 대규모 언어 모델과 벡터 검색 엔진을 위한 대규모 압축을 가능하게 하는 고급 이론 기반 양자화 알고리즘 세트를 소개합니다."라고 말했습니다.
최근 몇 년간 가장 큰 병목 현상 중 하나는 Micron과 같은 공급업체의 지속적인 메모리 칩 부족이었습니다. 디지털 "치트 시트"를 생성함으로써 이 새로운 알고리즘은 대규모 언어 모델을 실행하는 데 필요한 메모리 양을 "최소 6배 줄이고 최대 8배의 속도 향상을 제공하며, 정확도 손실 없이 AI 효율성을 재정의합니다." 알고리즘이 광고대로 작동한다면(그리고 그렇게 하지 않을 이유가 없습니다), 이는 필요한 메모리 양을 약 83%까지 극적으로 줄일 수 있습니다.
단기적으로 이는 매출의 약 21%를 차지하는 Micron의 NAND 프로세서에 대한 수요를 감소시킬 수 있습니다.
그러나 Jevons Paradox는 기술 발전으로 AI가 더 효율적이 되고 가격이 하락함에 따라 소비가 증가하는 경향이 있음을 시사합니다. 이 경우 더 저렴한 메모리 칩은 AI 채택을 가속화할 가능성이 높으며, 이는 시간이 지남에 따라 Micron의 메모리 칩에 대한 장기 수요를 증가시킬 수 있습니다.
아직 결론이 나지 않았으므로 투자자는 성급한 반응을 삼가야 합니다.
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Danny Vena, CPA는 Alphabet의 주식을 보유하고 있습니다. The Motley Fool은 Alphabet 및 Micron Technology의 주식을 보유하고 있으며 추천합니다. The Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.
여기에 명시된 견해와 의견은 저자의 견해와 의견이며 Nasdaq, Inc.의 견해와 의견을 반드시 반영하는 것은 아닙니다.