WTI-브렌트 스프레드 폭발, 트럼프의 수출 금지 가능성에 촉발; 이란의 카타르 LNG 공격은 "노르드 스트림 공격보다 심각"

WTI-브렌트 스프레드 폭발, 트럼프의 수출 금지 가능성에 촉발; 이란의 카타르 LNG 공격은 "노르드 스트림 공격보다 심각"

요약:

WTI-브렌트 스프레드 급등, 미국 수출 제한 요인 반영


이란, 카타르 LNG 플랜트 공격, 사우디아라비아 홍해 정유소 공격


트럼프, 이란의 카타르 에너지 자산 공격 후 진정 촉구


중동 분쟁 격화, 에너지 자산에 대한 직접 공격으로 급격한 확대

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WTI-브렌트 스프레드 폭발, 미국 수출 금지 요인 반영 

RBC 캐피털 마켓의 줄리안 트리스콧 애널리스트는 고객들에게 "워싱턴 D.C. 현지 소식통에 따르면 정부는 원자재 수출 관세를 전면적인 금지보다 선호하는 것으로 보이지만, 전면적인 금지 가능성은 여전히 남아 있다"고 말했다.

트리스콧은 트럼프 행정부가 휘발유 및 경유 가격 급등에 대응하여 유가 시장에 개입하는 것을 고려할 가능성이 높으며, 원자재 수출 관세가 전면적인 금지보다 더 가능성이 높은 것으로 분석했지만, 전면적인 금지 역시 여전히 큰 위험 요소라고 덧붙였다.

트리스콧은 이 아이디어가 외국 구매자에게 원자재 수출을 덜 매력적으로 만들어 미국 소비자들을 보호하는 동시에 연방 연료 세금 감면 또는 축소로 영향을 상쇄하는 것을 목표로 할 것이라고 지적했다.

트리스콧은 거래자들이 이미 이러한 다음 개입을 요인으로 반영하기 시작했으며, WTI–브렌트 스프레드가 약 2012년 이후 최고 수준으로 확대되고 있다고 덧붙였다.

시장은 미국 석유 수출 금지를 대부분 요인으로 반영하고 있습니다: 브렌트 마이너스 WTI 스프레드는 수십 년 만에 가장 넓은 수준입니다(음수 WTI 가격 제외). 수출 금지는 미국 석유를 고립시켜 급격히 하락시키고 브렌트를 급등시킬 것입니다 pic.twitter.com/3YSLlVNZcx
— zerohedge (@zerohedge) 2026년 3월 19일
트리스콧의 워싱턴 D.C. 소식통과의 대화는 트럼프 행정부가 휘발유 가격 급등에 대응하기 위해 취할 수 있는 다음 조치에 대한 트럼프 행정부의 움직임과 관련하여 JP모건 애널리스트가 지난주 제시한 6가지 옵션 청사진을 따르고 있는 것으로 보입니다.

수요일, 트럼프 행정부는 외국 선박이 미국 항구로 원자재를 운송할 수 있도록 Jones Act를 면제했습니다. 이는 목록의 3번 옵션이었으며, 지난주 SPR 방출은 1번 옵션이었습니다. 2번 옵션은 수출 제한입니다.

우리는 행정부가 6가지 단계 청사진을 따르고 있다고 의심하며, 다음은 무엇이 될 수 있습니다 (보고서 읽기).

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이란의 걸프 지역 에너지 자산 공격 이후 에너지 시장의 충격파

이스라엘 전투기가 공수 무기로 이란의 거대한 사우스 파르스 가스전을 공격하면서 연쇄적인 반격이 발생하여 IRGC 세력이 걸프 지역의 중요한 에너지 기반 시설을 공격한 가운데 수요일은 미국-이란 분쟁의 주요 격화일로 기록되었습니다. 브렌트 유가 선물은 배럴당 120달러 수준으로 급등한 반면 WTI는 약 96달러 수준에서 변동성이 크지 않았습니다.

이란의 드론 및 미사일 공격으로 인해 카타르의 Ras Laffan LNG 허브에 막대한 피해가 발생했으며, 아부다비의 가스 플랜트가 폐쇄되고, 쿠웨이트의 정유소가 드론 공격을 받았으며, 사우디아라비아의 홍해 연안 정유 자산이 공격을 받았습니다.

걸프 해역 또는 호르무즈 해협에서의 일시적인 해상 운송 차질과는 달리 생산 및 LNG 시설과 같은 상류 에너지 자산에 대한 피해는 훨씬 더 심각하며 수개월 또는 수년이 걸릴 수 있으며, 이는 장기간의 글로벌 공급 부족 위험을 높입니다.

자세한 내용은 다음 보고서를 참조하십시오:

이란의 카타르 LNG 플랜트 공격은 나쁩니다. 글로벌 LNG 함대의 수학은 훨씬 더 나쁩니다
전 세계 LNG 수출량의 약 20%가 걸프 국가에서 발생하며, 최근 이스라엘과 IRGC의 상류 에너지 자산에 대한 공격은 에너지 기반 시설이 직접 표적이 되고 있는 완전히 새로운 단계로 분쟁이 진입했음을 보여줍니다.

카타르의 LNG 시설의 차질은 글로벌 가스 시장을 긴축시키고 아시아, 유럽, 심지어 미국 가스 가격에 빠르게 파급 효과를 미칠 위험이 있습니다.

유럽 천연 가스 벤치마크 선물은 오늘 최대 35% 급등하여 전쟁 이전 수준의 두 배 이상으로 가격이 상승했으며, 거래자들은 세계 총 공급량의 5분의 1을 차지하는 중요한 LNG 허브의 장기간의 혼란에 대비하고 있습니다.

QatarEnergy는 앞서 Ras Laffan Industrial City 내 LNG 시설이 미사일 공격을 받아 "상당한 화재와 광범위한 추가 피해"를 입었다고 경고했습니다.

"이는 노르드 스트림 공격과 유사하게 LNG 산업의 판도를 바꿀 수 있는 게임 체인저가 될 수 있습니다"라고 휴스턴 법률 센터의 방문객 조교수인 Susan Sakmar가 Bloomberg에 따르면 말했다. "이는 카타르가 곧 재가동할 수 있다는 어떤 징후도 없는 갑작스러운 혼란입니다."

Global Risk Management 분석가 Arne Lohmann Rasmussen은 경고했습니다. "카타르의 LNG는 원칙적으로 수개월 또는 최악의 경우 수년간 오프라인 상태가 될 수 있습니다. 가스 시장의 위기는 전쟁이 끝나고 호르무즈 해협이 재개방되더라도 단순히 끝나는 것이 아닙니다."

UBS 분석가 Matt Salmon은 밤새 전쟁 개발로 인한 에너지 위험 프리미엄의 폭발에 대해 다음과 같이 논평했습니다.

중동 지역의 에너지 기반 시설에 대한 공격 이후 트럼프 대통령이 이번 주 초 호르무즈 해협을 통한 운송 재개를 지원하기 위한 국제 연대를 구축하는 데 실패한 후 에너지 복합체의 지정학적 위험 프리미엄이 더욱 상승했습니다. 명확한 적대 행위의 격화 속에서 이란의 에너지 기반 시설이 처음으로 분쟁의 표적이 되었으며, 이스라엘은 사우스 파르스 가스전을 공격했고 미국은 사전에 알지 못했다고 주장했습니다.

이란은 분쟁 초기에 보복 조치에 대해 "금지선이 없을 것"이라고 경고했으며, 두 차례 미만인 시간 간격으로 카타르의 Ras Laffan Industrial City, 세계 최대 LNG 시설에 대한 두 차례의 공격으로 이 위협을 실현했습니다. QatarEnergy는 "광범위한 피해"를 보고했습니다.

트럼프는 이후 카타르의 에너지 기반 시설에 대한 추가 공격에 대해 이란을 경고했지만 시장의 반응은 미미했으며, 브렌트 선물은 배럴당 119달러 수준에서 거래되고 있으며, 아시아 LNG 가격은 배럴당 20달러 이상이며, 아시아 정유 마진 대리점은 세계 연료 및 가스 공급 중단에 대한 투자자들의 불안감이 커지면서 배럴당 40달러 이상으로 거래되고 있습니다.

트럼프, 이란에 에너지 자산 공격 자제 경고 

트럼프는 사우스 파르스 공격에 대해 이스라엘을 비난했지만, 카타르의 에너지 기반 시설에 대한 추가 공격이 있을 경우 미국군은 "전체 가스 복합체를 대대적으로 폭파"할 것이라고 경고했습니다.

트럼프 대통령의 진정 노력은 시장의 냉담한 반응을 받았습니다. 브렌트 선물은 배럴당 119달러를 넘어섰고, WTI 선물은 배럴당 96달러 수준에서 변동성이 크지 않았습니다.

브렌트-WTI 스프레드는 2012년 이후 가장 넓은 수준으로 확대되고 있습니다. 그 이유는 미국 거래자들이 미국 수출 금지 위험을 요인으로 반영하기 시작하여 국내 및 글로벌 원유 시장 간의 단절을 야기하기 때문입니다.

현재 분쟁 20일째에 접어들면서 지역 전체에서 4,000명 이상의 사망자가 발생했으며, 에너지 기반 시설이 잠재적으로 지속적인 피해를 입고 있으며, 호르무즈 해협은 막히고 있으며, 에너지 충격이 글로벌 경제를 통해 빠르게 확산되고 있습니다(갤런당 5달러 디젤), 운송, 산업 투입 비용 및 가구 가스 펌프 및 전기 요금에 미치는 영향에 대한 우려가 있습니다. 이러한 상황에서 JP모건 애널리스트들은 핵심 질문을 던지고 있습니다. 트럼프의 다음 단계는 무엇입니까?

Tyler Durden
목, 2026년 3월 19일 08:10