CME CME Group Inc. - Class A Common Stock

NASDAQ · Financial Services · Wyświetl na SEC EDGAR ↗
$300,05
Cena · Maj 20, 2026
Dane fundamentalne na dzień Kwi 24, 2026
Zakres 52 tyg.
$257–$328
61% of range
Ocena Analityków
BUY
21 analysts
Cena Docelowa
$307
+2% upside
P/E (TTM)
24.5
ROE
14.8%
Marża Zysku Netto
62.5%

CME Migawka akcji Cena, kapitalizacja rynkowa, P/E, EPS, ROE, zadłużenie/kapitał własny, zakres 52-tygodniowy

Cena
$300.05
Kapitalizacja Rynkowa
—
P/E (TTM)
24.5
EPS (TTM)
$11.16
Przychody (TTM)
$6.52B
Stopa dywidendy
—
ROE
14.8%
D/E Dług/Kapitał
0.0
Zakres 52 tyg.
$257 – $328

CME Wykres ceny akcji Dzienny OHLCV ze wskaźnikami technicznymi — przesuwaj, powiększaj i dostosowuj widok

Wyniki 10-letnie Trendy przychodów, zysku netto, marż i EPS

Przychody i Zysk Netto $6.52B
10-point trend, +81.4%
2016-12-31 → 2025-12-31
EPS $11.16
10-point trend, +146.4%
2016-12-31 → 2025-12-31
Wolny przepływ pieniężny $4.19B
10-point trend, +158.2%
2016-12-31 → 2025-12-31
Marże 62.5%

Wycena Wskaźniki P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA — czy akcje są drogie, czy tanie?

Wskaźnik
Trend 5-letni
CME
Mediana porównawcza
P/E (TTM)
5-point trend, -21.9%
24.5
30.8

Rentowność Marże brutto, operacyjne i netto; ROE, ROA, ROIC

Wskaźnik
Trend 5-letni
CME
Mediana porównawcza
Operating Margin (Marża Operacyjna)
5-point trend, +15.0%
64.9%
—
Net Profit Margin (Marża Zysku Netto)
5-point trend, +11.1%
62.5%
27.7%
ROA
5-point trend, +47.6%
2.4%
7.8%
ROE
5-point trend, +53.0%
14.8%
13.9%
ROIC
5-point trend, +53.1%
11.2%
—

Zdrowie finansowe Dług, płynność, wypłacalność — siła bilansu

Wskaźnik
Trend 5-letni
CME
Mediana porównawcza
Debt / Equity (Dług / Kapitał Własny)
5-point trend, -100.0%
0.0
34.1
Current Ratio (Wskaźnik bieżący)
5-point trend, +2.3%
1.0
1.0
Quick Ratio (Wskaźnik Szybkości)
5-point trend, +53.1%
0.0
—

Rozwój Wzrost przychodów, EPS i zysku netto: r/r, CAGR 3-letni, CAGR 5-letni

Wskaźnik
Trend 5-letni
CME
Mediana porównawcza
Revenue YoY (Przychody R/R)
5-point trend, +39.0%
6.4%
—
Revenue CAGR 3Y (Przychody CAGR 3L)
5-point trend, +39.0%
9.1%
—
Revenue CAGR 5Y (Przychody CAGR 5L)
5-point trend, +39.0%
5.9%
—
EPS YoY
5-point trend, +53.1%
15.4%
—
Net Income YoY (Zysk Netto R/R)
5-point trend, +54.4%
15.5%
—

Wskaźniki na akcję EPS, wartość księgowa na akcję, przepływy pieniężne na akcję, dywidenda na akcję

Wskaźnik
Trend 5-letni
CME
Mediana porównawcza
EPS (Diluted) (EPS (Rozwodniony))
5-point trend, +53.1%
$11.16
—

Efektywność kapitałowa Rotacja aktywów, rotacja zapasów, rotacja należności

Wskaźnik
Trend 5-letni
CME
Mediana porównawcza
Payout Ratio (Wskaźnik Wypłaty Dywidendy)
5-point trend, +16.3%
96.6%
—

Dywidendy Stopa dywidendy, wskaźnik wypłaty, historia dywidend, 5-letni CAGR

Stopa Dywidendy
—
Wskaźnik Wypłaty Dywidendy
96.6%
CAGR dywidendy 5-letni
—
Data ex-dywidendyKwota
10 marca 2026$7,4500
12 grudnia 2025$1,2500
9 września 2025$1,2500
9 czerwca 2025$1,2500
7 marca 2025$1,2500
27 grudnia 2024$5,8000
9 grudnia 2024$1,1500
9 września 2024$1,1500
7 czerwca 2024$1,1500
7 marca 2024$1,1500
27 grudnia 2023$5,2500
7 grudnia 2023$1,1000
7 września 2023$1,1000
8 czerwca 2023$1,1000
9 marca 2023$1,1000
27 grudnia 2022$4,5000
8 grudnia 2022$1,0000
8 września 2022$1,0000
9 czerwca 2022$1,0000
9 marca 2022$1,0000

CME Konsensus analityków Bycze i niedźwiedzie opinie analityków, 12-miesięczny cel cenowy, potencjał wzrostu

TRZYMAJ 21 analityków
  • Mocne kupno 2 9,5%
  • Kup 8 38,1%
  • Trzymaj 8 38,1%
  • Sprzedaj 3 14,3%
  • Mocna sprzedaż 0 0,0%

12-miesięczny cel cenowy

15 analityków · 2026-05-16
Średni cel $316.00 +5,3%
Średnia cel $306.60 +2,2%

Historia zysków EPS faktyczny vs szacowany, zaskoczenie %, wskaźnik trafień, data następnych wyników

Średnie zaskoczenie
-0.01%
Okres EPS Actual EPS Szacowany Niespodzianka
31 marca 2026 $3.36 $3.40 -0.04%
31 grudnia 2025 $2.77 $2.77 -0.00%
30 września 2025 $2.68 $2.66 0.02%
30 czerwca 2025 $2.96 $2.95 0.01%
31 marca 2025 $2.80 $2.84 -0.04%

Porównanie jednostek Kluczowe metryki w porównaniu do konkurentów z sektora

Ticker Kapitalizacja Rynkowa P/E Przychody r/r Marża Netto ROE Marża brutto
CME — 24.5 6.4% 62.5% 14.8% —
SPGI $156.15B 35.6 7.9% 29.1% 13.9% —
ICE $91.83B 28.1 7.5% 26.2% 11.7% —
MCO — 37.4 8.9% 31.9% 64.5% —
NDAQ $55.35B 31.4 11.7% 21.6% 15.3% 63.5%
COIN $60.57B 50.8 9.4% 17.5% 9.4% —
MSCI $42.21B 36.6 9.8% 38.4% -67.9% —
TW $25.32B 28.4 18.9% 39.6% 13.2% —
FDS $14.05B 24.0 5.4% 25.7% 28.1% —

Pełne podstawowe wskaźniki Wszystkie wskaźniki roczne — rachunek zysków i strat, bilans, przepływy pieniężne

Rachunek zysków i strat 12
Dane roczne Rachunek zysków i strat dla CME
Wskaźnik Trend 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue 12-point trend, +109.5% $6.52B $6.13B $5.58B $5.02B $4.69B $4.88B $4.87B $4.31B $3.64B $3.60B $3.33B $3.11B
Operating Expenses 12-point trend, +70.5% $2.29B $2.20B $2.14B $2.00B $2.04B $2.25B $2.28B $1.70B $1.33B $1.39B $1.34B $1.34B
Operating Income 12-point trend, +139.2% $4.23B $3.93B $3.44B $3.02B $2.65B $2.64B $2.59B $2.61B $2.31B $2.20B $1.99B $1.77B
Other Non-op 12-point trend, -268644.4% $-4.83B $-3.66B $-4.69B $-1.86B $343M $-122M $-535M $-570M $-328M $-41M $-43M $2M
Pretax Income 12-point trend, +200.9% $5.33B $4.54B $4.15B $3.49B $3.37B $2.72B $2.69B $2.78B $2.53B $2.29B $1.96B $1.77B
Income Tax 12-point trend, +95.2% $1.26B $1.02B $927M $799M $737M $616M $574M $814M $-1.54B $754M $710M $644M
Net Income 12-point trend, +261.3% $4.07B $3.53B $3.23B $2.69B $2.64B $2.11B $2.12B $1.96B $4.06B $1.53B $1.25B $1.13B
EPS (Basic) 12-point trend, +231.8% $11.18 $9.69 $8.87 $7.41 $7.30 $5.88 $5.93 $5.73 $12.00 $4.55 $3.71 $3.37
EPS (Diluted) 12-point trend, +233.1% $11.16 $9.67 $8.86 $7.40 $7.29 $5.87 $5.91 $5.71 $11.94 $4.53 $3.69 $3.35
Shares (Basic) 12-point trend, +7.5% 359,648,000 359,389,000 359,023,000 358,713,000 358,340,000 357,764,000 357,155,000 342,344,000 338,707,000 337,496,000 336,224,000 334,409,000
Shares (Diluted) 12-point trend, +7.2% 360,310,000 359,944,000 359,500,000 359,181,000 358,929,000 358,524,000 358,239,000 343,737,000 340,226,000 338,966,000 337,894,000 336,063,000
EBITDA 12-point trend, +139.2% $4.23B $3.93B $3.44B $3.02B $2.65B $2.64B $2.59B $2.61B $2.31B $2.20B $1.99B $1.77B
Bilans 24
Dane roczne Bilans dla CME
Wskaźnik Trend 202520242023202220212020201920182017201620152014
Cash & Equivalents 12-point trend, +223.3% $4.42B $2.89B $2.91B $2.72B $2.83B $1.63B $1.55B $1.37B $1.90B $1.87B $1.69B $1.37B
Short-term Investments 12-point trend, +67.3% $125M $113M $112M $96M $115M $101M $83M $73M $90M $83M $72M $75M
Receivables 12-point trend, +87.3% $639M $573M $536M $483M $434M $461M $492M $553M $360M $364M $358M $341M
Other Current Assets 12-point trend, +165.7% $522M $559M $1.14B $530M $428M $307M $364M $430M $368M $172M $229M $196M
Current Assets 12-point trend, +288.7% $165.36B $103.03B $94.89B $139.08B $161.76B $89.28B $39.57B $41.89B $46.91B $40.03B $37.90B $42.55B
PP&E (Net) 12-point trend, -28.7% $363M $386M $410M $456M $505M $579M $544M $449M $400M $425M $492M $509M
PP&E (Gross) 12-point trend, +9.5% $1.37B $1.41B $1.34B $1.60B $1.54B $1.54B $1.41B $1.21B $1.08B $1.02B $1.28B $1.25B
Accum. Depreciation 12-point trend, +35.7% $1.01B $1.02B $933M $1.15B $1.04B $961M $868M $761M $677M $597M $789M $741M
Goodwill 12-point trend, +38.9% $10.51B $10.49B $10.50B $10.48B $10.53B $10.80B $10.74B $10.81B $7.57B $7.57B $7.57B $7.57B
Intangibles 12-point trend, -1.0% $2.61B $2.82B $3.05B $3.27B $3.53B $4.87B $5.12B $5.50B $2.35B $2.44B $2.54B $2.64B
Other Non-current Assets 12-point trend, +33.0% $2.40B $3.54B $3.69B $3.71B $3.28B $1.96B $2.07B $1.66B $1.39B $1.73B $1.68B $1.81B
Total Assets 12-point trend, +174.7% $198.42B $137.45B $129.71B $174.18B $196.78B $124.66B $75.22B $77.48B $75.79B $69.37B $67.36B $72.24B
Accounts Payable 12-point trend, +94.6% $72M $80M $91M $121M $49M $69M $62M $116M $31M $26M $29M $37M
Short-term Debt 9-point trend, +0.00 $0 $750M $0 $16M $749M $0 $0 $574M $0 · · ·
Current Liabilities 12-point trend, +286.0% $160.30B $102.31B $93.42B $137.69B $160.40B $88.20B $38.52B $41.27B $45.67B $38.95B $36.82B $41.53B
Capital Leases 7-point trend, -53.9% $237M $289M $344M $384M $449M $492M $515M · · · · ·
Deferred Tax 12-point trend, -28.2% $5.24B $5.25B $5.33B $5.36B $5.39B $5.61B $5.64B $5.67B $4.86B $7.29B $7.36B $7.30B
Other Non-current Liabilities 12-point trend, +95.3% $735M $721M $798M $826M $896M $1.06B $1.16B $745M $616M $561M $396M $376M
Total Liabilities 12-point trend, +230.7% $169.70B $110.96B $102.97B $147.30B $169.38B $98.31B $49.06B $51.51B $53.38B $49.03B $46.81B $51.32B
Total Debt 7-point trend, -100.0% $0 $750M $0 $16M $749M · $0 $574M · · · ·
Retained Earnings 12-point trend, +93.9% $6.43B $4.19B $4.46B $4.75B $5.15B $5.00B $5.01B $4.86B $4.50B $2.52B $2.91B $3.32B
AOCI 12-point trend, +1221.0% $82M $-106M $-56M $-133M $54M $135M $3M $5M $14M $-14M $-81M $6M
Stockholders' Equity 12-point trend, +37.3% $28.73B $26.49B $26.74B $26.88B $27.40B $26.35B $26.16B $25.97B $22.41B $20.34B $20.55B $20.92B
Liabilities + Equity 12-point trend, +174.7% $198.42B $137.45B $129.71B $174.18B $196.78B $124.66B $75.22B $77.48B $75.79B $69.37B $67.36B $72.24B
Przepływy pieniężne 13
Dane roczne Przepływy pieniężne dla CME
Wskaźnik Trend 202520242023202220212020201920182017201620152014
D&A 12-point trend, -18.9% $108M $115M $126M $135M $148M $153M $159M $119M $113M $129M $129M $133M
Stock-based Comp 12-point trend, +73.0% $95M $90M $83M $84M $75M $96M $73M $96M $58M $66M $61M $55M
Deferred Tax 12-point trend, -107.7% $-6M $-66M $-75M $-23M $35M $-42M $-4M $114M $-2.45B $-83M $63M $79M
Amort. of Intangibles 12-point trend, +122.1% $223M $222M $227M $228M $238M $311M $315M $130M $96M $96M $99M $101M
Operating Cash Flow 12-point trend, +231.2% $4.28B $3.69B $3.45B $3.06B $2.40B $2.72B $2.67B $2.44B $1.75B $1.73B $1.53B $1.29B
CapEx 12-point trend, -40.7% $84M $94M $76M $90M $127M $198M $246M $117M $82M $92M $114M $141M
Investing Cash Flow 12-point trend, +852.8% $1.50B $-83M $21M $-490M $58M $-176M $-153M $-1.89B $180M $54M $18M $-199M
Debt Issued 7-point trend, +0.00 · · · · · $0 $0 $1.19B $0 $0 $744M $0
Net Debt Issued 7-point trend, +0.00 · · · · · $0 $0 $1.19B $0 $0 $744M $0
Dividends Paid 12-point trend, +162.8% $3.93B $3.58B $3.24B $2.63B $2.19B $2.11B $1.70B $2.15B $1.99B $1.79B $1.34B $1.50B
Financing Cash Flow 12-point trend, +2673.4% $56.51B $5.08B $-48.34B $-25.38B $69.91B $47.25B $-2.34B $-1.08B $-1.99B $-1.62B $-1.22B $-2.20B
Net Change in Cash 12-point trend, +5743.8% $62.29B $8.68B $-44.86B $-22.82B $72.37B $49.79B $-2.20B $-529M $-54M $165M $326M $-1.10B
Free Cash Flow 12-point trend, +264.4% $4.19B $3.60B $3.38B $2.97B $2.28B $2.52B $2.43B $2.32B $1.76B $1.62B $1.40B $1.15B
Rentowność 7
Dane roczne Rentowność dla CME
Wskaźnik Trend 202520242023202220212020201920182017201620152014
Operating Margin 12-point trend, +14.1% 64.9% 64.1% 61.6% 60.1% 56.4% 54.0% 53.2% 60.5% 63.4% 61.3% 59.8% 56.8%
Net Margin 12-point trend, +72.5% 62.5% 57.5% 57.8% 53.6% 56.2% 43.1% 43.5% 45.5% 111.5% 42.7% 37.5% 36.2%
Pretax Margin 12-point trend, +43.6% 81.8% 74.1% 74.5% 69.5% 71.9% 55.7% 55.2% 64.5% 69.3% 63.6% 58.8% 56.9%
EBITDA Margin 12-point trend, +14.1% 64.9% 64.1% 61.6% 60.1% 56.4% 54.0% 53.2% 60.5% 63.4% 61.3% 59.8% 56.8%
ROA 12-point trend, +36.0% 2.4% 2.6% 2.1% 1.5% 1.6% 2.1% 2.8% 2.6% 5.6% 2.2% 1.8% 1.8%
ROE 12-point trend, +175.2% 14.8% 13.2% 12.0% 9.9% 9.6% 7.9% 8.0% 8.0% 18.8% 7.4% 5.9% 5.4%
ROIC 12-point trend, +109.1% 11.2% 11.2% 10.0% 8.6% 7.3% 7.8% 7.8% 7.0% 16.6% 7.3% 6.2% 5.4%
Płynność i wypłacalność 3
Dane roczne Płynność i wypłacalność dla CME
Wskaźnik Trend 202520242023202220212020201920182017201620152014
Current Ratio 12-point trend, +0.7% 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0
Quick Ratio 12-point trend, -24.7% 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.1 0.0 0.1 0.1 0.1 0.0
Debt / Equity 7-point trend, -100.0% 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 · 0.0 0.0 · · · ·
Efektywność 2
Dane roczne Efektywność dla CME
Wskaźnik Trend 202520242023202220212020201920182017201620152014
Asset Turnover 12-point trend, -21.1% 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.1 0.1 0.1 0.1 0.0 0.0
Receivables Turnover 12-point trend, +11.3% 10.8 11.1 11.0 10.9 10.5 10.2 9.3 9.4 10.1 10.0 9.5 9.7
Na akcję 4
Dane roczne Na akcję dla CME
Wskaźnik Trend 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue / Share 12-point trend, +95.4% $18.10 $17.03 $15.52 $13.97 $13.07 $13.62 $13.59 $12.54 $10.71 $10.61 $9.85 $9.26
Cash Flow / Share 12-point trend, +208.9% $11.87 $10.25 $9.61 $8.51 $6.69 $7.57 $7.46 $7.10 $5.41 $5.06 $4.48 $3.84
Dividend / Share 12-point trend, +13.6% $5 $10 $10 $8 $6 $6 $6 $5 $6 $6 $5 $4
EPS (TTM) 12-point trend, +233.1% $11.16 $9.67 $8.86 $7.40 $7.29 $5.87 $5.91 $5.71 $11.94 $4.53 $3.69 $3.35
Stopy Wzrostu 10
Dane roczne Stopy Wzrostu dla CME
Wskaźnik Trend 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue YoY 5-point trend, +260.5% 6.4% 9.9% 11.2% 7.0% -4.0% · · · · · · ·
Revenue CAGR 3Y 3-point trend, +100.7% 9.1% 9.3% 4.5% · · · · · · · · ·
Revenue CAGR 5Y 5.9% · · · · · · · · · · ·
EPS YoY 5-point trend, -36.3% 15.4% 9.1% 19.7% 1.5% 24.2% · · · · · · ·
EPS CAGR 3Y 3-point trend, -0.2% 14.7% 9.9% 14.7% · · · · · · · · ·
EPS CAGR 5Y 13.7% · · · · · · · · · · ·
Net Income YoY 5-point trend, -38.5% 15.5% 9.3% 19.9% 2.1% 25.2% · · · · · · ·
Net Income CAGR 3Y 3-point trend, -3.1% 14.8% 10.2% 15.3% · · · · · · · · ·
Net Income CAGR 5Y 14.1% · · · · · · · · · · ·
Dividend CAGR 5Y 13.3% · · · · · · · · · · ·
Wycena (TTM) 6
Dane roczne Wycena (TTM) dla CME
Wskaźnik Trend 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue TTM 12-point trend, +109.5% $6.52B $6.13B $5.58B $5.02B $4.69B $4.88B $4.87B $4.31B $3.64B $3.60B $3.33B $3.11B
Net Income TTM 12-point trend, +261.3% $4.07B $3.53B $3.23B $2.69B $2.64B $2.11B $2.12B $1.96B $4.06B $1.53B $1.25B $1.13B
P/E 12-point trend, -7.5% 24.5 24.0 23.8 22.7 31.3 31.0 34.0 32.9 12.2 25.5 24.6 26.5
Earnings Yield 12-point trend, +8.2% 4.1% 4.2% 4.2% 4.4% 3.2% 3.2% 2.9% 3.0% 8.2% 3.9% 4.1% 3.8%
Payout Ratio 12-point trend, -27.3% 96.6% 101.7% 100.3% 97.9% 83.0% 100.2% 80.1% 109.6% 49.1% 116.5% 107.7% 132.8%
Annual Payout 12-point trend, +162.8% $3.93B $3.58B $3.24B $2.63B $2.19B $2.11B $1.70B $2.15B $1.99B $1.79B $1.34B $1.50B

Sprawozdania finansowe Rachunek zysków i strat, bilans, przepływy pieniężne — roczne, ostatnie 5 lat

Rachunek zysków i strat
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
Przychody $6.52B$6.13B$5.58B$5.02B$4.69B
Marża Operacyjna % 64.9%64.1%61.6%60.1%56.4%
Zysk netto $4.07B$3.53B$3.23B$2.69B$2.64B
Rozwodniony EPS $11.16$9.67$8.86$7.40$7.29
Bilans
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
Dług / Kapitał Własny 0.00.00.00.00.0
Wskaźnik bieżący 1.01.01.01.01.0
Wskaźnik Szybkości 0.00.00.00.00.0
Przepływy pieniężne
2025-12-312024-12-312023-12-312022-12-312021-12-31
Wolny przepływ pieniężny $4.19B$3.60B$3.38B$2.97B$2.28B

CME Panel Analityków AI — Widoki Bycze i Niedźwiedzie Debata 2026Q2: Claude, Grok, Gemini, ChatGPT na temat perspektyw akcji

Runda 1 — Pierwsze opinie

Grok NEUTRAL 0,75
↑ Byczy

CME Group dominuje w obrocie instrumentami pochodnymi przy minimalnych kosztach, gotowa do wykorzystania fali zmienności w 2026 roku z kryptowalut lub towarów. Jej marża brutto w wysokości 95,97% oznacza, że każdy dodatkowy wolumen transakcji trafia niemal bezpośrednio do zysków, co stanowi przewagę, której niewiele giełd dorównuje. Uruchomienie kontraktów futures na Avalanche i Sui 4 maja (wiadomość z 9 kwietnia) rozszerza jej ofertę kryptowalut, dążąc do zwiększenia wolumenów w miarę stabilizacji Bitcoina po 19% spadku. Marża netto utrzymuje się na poziomie 33,33%, dowodząc odporności nawet w płaskich kwartałach.

↓ Niedźwiedzi

Silnik wzrostu CME grozi niedostatecznymi wynikami, jeśli wolumeny obrotu powrócą do normy po okresie zmienności. ROE na poziomie 13,76% ustępuje konkurentom, takim jak MCO z 62,81%, wykazując słabsze zwroty z kapitału przy płaskim EPS wynoszącym 10,45 USD. Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego na poziomie 12,14% zwiększa ryzyko w przypadku spowolnienia, a wskaźnik bieżący wynoszący zaledwie 1,02 sygnalizuje wąską płynność. Wskaźnik P/E na poziomie 26,16 jest zgodny z konkurentami, ale nie zapewnia dynamiki.

Claude NEUTRAL 0,68
↑ Byczy

CME to maszyna do generowania gotówki na strukturalnie rosnącym rynku — wolumeny kontraktów futures i opcji rosną, ponieważ popyt instytucjonalny na zabezpieczenia pozostaje wysoki. Marża netto w wysokości 33,33% oznacza, że prawie każdy dolar przychodu trafia do zysku netto, co jest rzadkością w infrastrukturze finansowej. Przy 26,16-krotności zysków z ostatnich dwunastu miesięcy, akcje są wyceniane w linii z konkurentami, takimi jak ICE (27,5x) i poniżej agencji ratingowych, takich jak SPGI (29,2x), więc wycena nie jest wygórowana. Ekspansja kontraktów futures na kryptowaluty — uruchomienie Avalanche i Sui 4 maja — sygnalizuje, że zarząd przejmuje nowe klasy aktywów przed konkurentami, co jest prawdziwym wektorem wzrostu.

↓ Niedźwiedzi

ROE CME na poziomie 13,76% jest strukturalnie słabe dla firmy z tak wysokim wskaźnikiem zadłużenia do kapitału własnego wynoszącym 12,14%. To zadłużenie nie generuje nadzwyczajnych zwrotów; jedynie wzmacnia zwykłą rentowność, co zwiększa ryzyko refinansowania, jeśli stopy procentowe pozostaną wysokie. Akcje poruszają się w bok przez sześć miesięcy — zamykając się teraz na poziomie 275 USD w porównaniu do 280 USD na początku maja — pomimo silnego otoczenia makroekonomicznego, co sugeruje, że rynek wycenia dojrzałość, a nie wzrost. Marża brutto w wysokości 95,97% maskuje biznes, który zasadniczo zatrzymał się w miejscu: EPS, mnożniki przychodów i kapitalizacja rynkowa od dwóch kwartałów stoją w miejscu. Bez katalizatora poza kontraktami futures na kryptowaluty, wygląda to na dojrzałą spółkę użyteczności publicznej handlującą na podstawie dynamiki.

Gemini NEUTRAL 0,70
↑ Byczy

CME Group pozostaje dominującą spółką infrastrukturalną, która korzysta ze zmienności rynkowej niezależnie od klasy aktywów. Firma utrzymuje niesamowitą marżę brutto w wysokości 95,97%. Oznacza to, że prawie każdy dolar przychodu trafia bezpośrednio do zysku brutto, odzwierciedlając pozycję bliską monopolu w rozliczaniu kontraktów futures. Ponadto, ich ekspansja w nowe instrumenty pochodne, takie jak kontrakty futures na Avalanche i Sui wspomniane 9 kwietnia, pokazuje, że skutecznie przejmują wolumeny z sektora kryptowalut. Przy wskaźniku P/E na poziomie 26,16, rynek wycenia stabilny wzrost, co jest rozsądne dla firmy, która faktycznie opodatkowuje globalny system finansowy.

↓ Niedźwiedzi

Fundamentalny wzrost w CME całkowicie ustał, pozostawiając akcje uwięzione w przedziale bez wyraźnego katalizatora do wybicia. Stopa zwrotu z kapitału własnego wynosi 13,76%. Jest to przeciętna wartość dla giełdy finansowej, sugerująca, że firma ma trudności z efektywnym alokowaniem swojego kapitału w porównaniu do konkurentów o wysokim wzroście. Ponadto, wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego wynosi obecnie 12,14. To wysokie zadłużenie wskazuje, że firma jest silnie uzależniona od pożyczonych środków na utrzymanie swojej działalności i wypłat dywidend, co pozostawia niewielki margines błędu, jeśli wolumeny obrotu na ich głównych rynkach zaczną się kurczyć.

Chatgpt NEUTRAL 0,62
↑ Byczy

Myślę, że podstawowy, oparty na opłatach model CME powinien generować trwały przepływ gotówki, z znaczącym potencjałem wzrostu z ekspansji kontraktów futures na kryptowaluty. P/E TTM: 26,16. To sugeruje, że CME jest wyceniana w linii z konkurentami dla stabilnego, regulowanego biznesu giełdowego. Marża brutto TTM: 95,97%. To pokazuje, że przychody niemal w całości trafiają do zysku netto, umożliwiając silne generowanie gotówki w miarę wzrostu wolumenów. Zadłużenie/Kapitał własny: 12,14. Niskie zadłużenie utrzymuje ryzyko pod kontrolą i pozostawia przestrzeń na finansowanie wykupu akcji i inicjatyw wzrostowych, jeśli linie kryptowalutowe zwiększą przychody.

↓ Niedźwiedzi

Myślę, że potencjał wzrostu CME może być ograniczony, jeśli rozwój instrumentów pochodnych na kryptowaluty nie przyniesie wolumenów lub jeśli zmiany regulacyjne wpłyną na marże. P/E TTM: 26,16. To nie jest tanio w okresie wolnego wzrostu; słaby cykl kryptowalutowy może obniżyć mnożnik. ROE TTM: 13,76%. To jest poniżej konkurentów, takich jak MCO, co sugeruje, że CME nie generuje tyle zysków z kapitału własnego akcjonariuszy, co zwiększa ryzyko, jeśli wzrost spowolni. PS TTM: 8,7194. Wysoki wskaźnik ceny do sprzedaży sprawia, że akcje są wrażliwe na wszelkie spadki przychodów, ponieważ inwestorzy płacą premię za wzrost, który może się nie zmaterializować.

Runda 2 — Odpowiedzi i Niewypowiedziane

Grok

ChatGPT, nazywanie wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego na poziomie 12,14 "niskim zadłużeniem" pomija fakt, jak bardzo powiększa on ryzyko spadku dla CME w przypadku spowolnienia wolumenów. Oznacza to, że na każdego dolara kapitału własnego firma posiada ponad 12 dolarów długu, co miażdży zwroty, jeśli handel zamrze — wyjaśniając przeciętne ROE na poziomie 13,76% w porównaniu do 62,81% MCO. To nie jest siatka bezpieczeństwa; to słabość, która ogranicza agresywne zakłady wzrostu, takie jak kontrakty futures na kryptowaluty.

Claude

Muszę odeprzeć obawy Groka dotyczące płynności. Wskaźnik bieżący na poziomie 1,02 jest niski, owszem, ale to nie jest właściwa perspektywa dla CME. Jest to izba rozliczeniowa — przechowują depozyty zabezpieczające klientów, które przepływają przez bilans jako aktywa i zobowiązania, co mechanicznie obniża wskaźnik bieżący. Prawdziwym pytaniem jest, czy CME może obsługiwać swoje zadłużenie i finansować działalność, a przy marży netto w wysokości 33,33% i kapitalizacji rynkowej wynoszącej 98 miliardów dolarów, nie ma co do tego wątpliwości. Grok myli strukturę księgową z rzeczywistym stresem finansowym, które są różnymi rzeczami. Zadłużenie do kapitału własnego na poziomie 12,14 to realne zadłużenie, ale nie jest to kryzys płynności czekający na wystąpienie.

Gemini

Claude, twój punkt dotyczący wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego CME jako strukturalnej słabości jest trafny, ale myślę, że nie doceniasz wpływu ich wskaźnika bieżącego na poziomie 1,02. Ta metryka pokazuje, że firma ma ledwo wystarczające aktywa płynne do pokrycia swoich krótkoterminowych zobowiązań, pozostawiając prawie zerowy margines błędu, jeśli zmienność rynku wzrośnie, a wymagania kapitałowe izby rozliczeniowej się zmienią. Chociaż marża brutto w wysokości 95,97% zapewnia ogromny bufor dla rentowności, wąska płynność sugeruje, że zarząd prowadzi bilans niebezpiecznie cienko, aby wspierać zwroty dla akcjonariuszy w środowisku stagnacji wzrostu.

Chatgpt

Claude, myślę, że twoja krytyka ROE pomija większą historię przepływów pieniężnych, którą CME drukuje. ROE TTM: 13,76%. Ten poziom sygnalizuje stabilny, generujący gotówkę rdzeń, a nie silnik wysokiego wzrostu, co jest ważne dla CME, ponieważ trwały przepływ gotówki oparty na opłatach stanowi podstawę wykupu akcji i dywidend, podczas gdy firma dąży do ekspansji kryptowalut i wolumenów napędzanych zmiennością, oferując ochronę przed spadkami, jeśli zmienność osłabnie, ale potencjał wzrostu, jeśli aktywność kryptowalutowa przyspieszy.

Runda 3 — Ostateczne Odpowiedzi

G
Grok

Gemini, zgadzam się z Claudem co do wskaźnika bieżącego na poziomie 1,02 — nie jest to czerwona flaga dla CME, ponieważ izby rozliczeniowe takie jak ta przechowują ogromne depozyty zabezpieczające klientów, które równomiernie zwiększają zarówno aktywa bieżące, jak i zobowiązania, maskując prawdziwą siłę płynności. Prawdziwym testem jest operacyjny przepływ gotówki, pokryty przez marżę netto w wysokości 33,33%, która bez wysiłku zamienia wolumen na zyski. Twoje obawy dotyczące wzrostu zmienności przeceniają ryzyko, gdy marże zapewniają bufor.

C
Claude

Chcę odeprzeć ujęcie ChatGPT dotyczące ROE CME jako "stabilnego, generującego gotówkę rdzenia". ROE na poziomie 13,76% nie jest zaletą — jest to czerwona flaga, gdy masz 12,14-krotność zadłużenia do kapitału własnego. To zadłużenie powinno wzmacniać zwroty, jeśli zarząd dobrze je wykorzystał, ale tak nie jest. Porównaj to z ICE na poziomie 11,63% ROE przy podobnym zadłużeniu, lub MCO na poziomie 62,81% przy znacznie mniejszym zadłużeniu. Problem CME nie polega na tym, że jest nudna; problemem jest to, że pożyczony kapitał nie zarabia na swój koszt. Ekspansja kontraktów futures na kryptowaluty jest realna, ale jest ona przeszczepiana na maszynę, która jest już nieefektywna kapitałowo. Dopóki nie zobaczymy ROE powyżej 16-17%, zadłużenie będzie obciążeniem, a nie narzędziem.

G
Gemini

Chcę poszerzyć perspektywę, ponieważ obsesyjnie skupiamy się na bilansie, ignorując zmianę reżimu makroekonomicznego. Grok i Claude, pomijacie fakt, że wzrost CME jest fundamentalnie związany z cyklem stóp procentowych, a nie tylko z wewnętrzną efektywnością. Obecnie obserwujemy spłaszczającą się krzywą dochodowości, która historycznie ogranicza popyt na zabezpieczenia dla kontraktów futures na stopy procentowe, największego źródła przychodów CME. Kiedy stopy się stabilizują, zmienność, która napędza ich wolumeny, wygasa. Nawet jeśli dodadzą nowe produkty kryptowalutowe, są one zaokrągleniami w porównaniu do ogromnego wolumenu kontraktów futures na obligacje skarbowe, które napędzają ich 33,33% marżę netto, lub procent przychodów zachowany jako czysty zysk.

C
Chatgpt

Grok, myślę, że dużym czynnikiem decydującym dla CME w Q2 2026 będą dynamika regulacyjna i makroekonomiczna wokół instrumentów pochodnych na kryptowaluty. Metryka: wolumen instrumentów pochodnych na kryptowaluty. Wyższe wolumeny napędzają opłaty za rozliczenia i handel, więc większa aktywność zwiększa przepływy pieniężne, nawet jeśli marże pozostają płaskie.

Prognozy cenowe

Model Cel 3M Cel 6M Uzasadnienie
G Grok Cel 3M $272.00 Cel 6M $285.00 Uzasadnienie Myślę, że CME zasługuje na skromne ponowne wycenienie do niedawnych maksimów, jeśli kontrakty futures na kryptowaluty przyniosą dodatkowe wolumeny, ale płaski wzrost podstawowy ogranicza potencjał wzrostu w pobliżu 285 USD. Kluczowym katalizatorem jest publikacja wyników finansowych CME za Q2 2026, która przypada na koniec lipca 2026 roku, gdzie wolumeny z uruchomienia kontraktów futures na Avalanche i Sui — począwszy od 4 maja — mogą wykazać wzrost przychodów z opłat o 5-10%, jeśli rynek kryptowalut się ustabilizuje. Dużym ryzykiem jest utrzymująca się płaska krzywa dochodowości w drugiej połowie 2026 roku, która ogranicza kontrakty futures na stopy procentowe, napędzające 70% wolumenów i ujawniające zadłużenie 12,14 do kapitału własnego. Przy 26,16-krotności zysków z ostatnich dwunastu miesięcy, jest to uczciwa cena za stabilne 33% marże netto, ale zakłada brak wzrostu EPS — jakiekolwiek przyspieszenie uzasadnia 285 USD.
C Claude Cel 3M $282.00 Cel 6M $295.00 Uzasadnienie CME to dojrzała maszyna do generowania gotówki handlowana po uczciwej cenie, a nie historia wzrostu — moja teza jest taka, że akcje będą wyceniane wyżej tylko wtedy, gdy wolumeny kontraktów futures na kryptowaluty zmaterializują się, a Fed zasygnalizuje zwrot od wysokich stóp, które ograniczają popyt na zabezpieczenia. Katalizator: wyniki finansowe CME za Q2 2026 (koniec lipca) muszą wykazać przyspieszenie przychodów z instrumentów pochodnych na kryptowaluty — uruchomienie Avalanche i Sui 4 maja powinno być widoczne w raporcie. Ryzyko: jeśli wolumeny kontraktów futures na obligacje skarbowe skurczą się, ponieważ krzywa dochodowości pozostanie płaska, a zmienność stóp wygaśnie, marża netto w wysokości 33,33% skompresuje się szybciej, niż kryptowaluty mogą to zrekompensować. Przy 26,16x zysków z ostatnich dwunastu miesięcy, CME nie jest tanie dla spółki użyteczności publicznej o zatrzymanym wzroście, więc potencjał wzrostu wymaga dowodu, że nowe klasy aktywów napędzają dodatkowe wolumeny, a nie tylko kanibalizację. Mój 3-miesięczny cel (282 USD) odzwierciedla skromne ożywienie do maksimów z maja; 6-miesięczny cel (295 USD) zakłada lepsze od oczekiwań wyniki za Q2 dzięki dynamice kryptowalut, uzasadniając skromne rozszerzenie mnożnika do 28x przy odnowionej pewności co do tezy o ekspansji.
G Gemini Cel 3M $272.00 Cel 6M $285.00 Uzasadnienie Moja teza jest taka, że CME pozostanie w bocznym trendzie, podczas gdy rynek będzie czekał na definitywną zmianę zmienności stóp procentowych, która napędzi wolumeny. Konkretnym katalizatorem dla 6-miesięcznego celu jest publikacja wyników za sierpień 2026 roku, gdzie stały wzrost wolumenów instrumentów pochodnych na kryptowaluty mógłby wreszcie zasygnalizować nowy silnik wzrostu poza stagnującymi kontraktami futures na obligacje skarbowe. Odwrotnie, gwałtowny spadek zmienności rynkowej podważyłby moją tezę, erodując popyt handlowy. Obecny wskaźnik P/E na poziomie 26,16 oznacza, że inwestorzy płacą premię za dojrzałą spółkę użyteczności publicznej, a bez wyraźnego katalizatora akcje prawdopodobnie będą miały trudności z uzasadnieniem wyższego mnożnika, dopóki wolumeny nie przyspieszą.
C Chatgpt Cel 3M $270.00 Cel 6M $280.00 Uzasadnienie Myślę, że CME może nieznacznie wzrosnąć w ciągu najbliższych kilku miesięcy jako stabilna, oparta na opłatach spółka infrastrukturalna korzystająca z ekspansji instrumentów pochodnych na kryptowaluty, odporności w utrzymaniu opłat i sprzyjającego otoczenia makroekonomicznego. Katalizator: uruchomienie 4 maja kontraktów futures na Avalanche i Sui przez CME może zwiększyć wolumeny, jeśli popyt się zmaterializuje. Ryzyko: największym ryzykiem jest rozczarowanie wolumenami kryptowalut lub zmiany regulacyjne obniżające marże. Przy obecnym kursie 266,3, ruch do 270 i 280 oznacza niewielką ponowną wycenę.

Najnowsze wiadomości Najnowsze nagłówki wspominające o tej firmie

Sygnały transakcyjne Ostatnie sygnały kupna/sprzedaży z ceną wejścia i wskaźnikiem ryzyka/zysku

Moje wskaźniki Twoja osobista lista obserwowanych — wybrane wiersze z Pełnych Fundamentów

📊

Wybierz metryki, które są dla Ciebie ważne — kliknij ➕ obok dowolnego wiersza w Pełnych Fundamentach powyżej.

Twój wybór został zapisany i będzie Ci towarzyszył we wszystkich tickerach.