Stres funduszy private credit: Apollo ogranicza wypłaty

PARAGRAF 1 --- Co się stało: We wczesnych miesiącach 2026 roku fundusze private credit stanęły w obliczu bezprecedensowych presji dotyczących umorzeń. Fundusz private credit Goldman Sachs uniknął o włos kryzysu, z prośbą o umorzenie 4,999% akcji w obrocie. Blue Owl Capital, inny ważny gracz, nałożył limit umorzeń na poziomie 5% po otrzymaniu wniosków o umorzenie na łączną kwotę 5,4 miliarda dolarów w dwóch funduszach, z czego fundusz OCIC widział prośby o umorzenie 21,9% akcji w obrocie. Te fundusze, wraz z innymi, borykają się z dużymi umorzeniami i stratami, a luty 2026 roku był najgorszym miesiącem od ponad trzech lat.

PARAGRAF 2 --- Wpływ na rynek: Sektor private credit jest oszołomiony tymi wydarzeniami. Inwestorzy wycofują się, z ponad 4,6 miliarda dolarów kapitału uwięzionego za limitami umorzeń. Prowadzi to do kryzysu płynności, ponieważ fundusze zmagają się ze spełnianiem wniosków o umorzenie. Firmy posiadane przez fundusze private equity są również zagrożone, z 94 miliardami dolarów pożyczonymi w 2025 roku w celu sfinansowania wypłat, zwiększając ich dźwignię finansową. Kwestionowane są wyceny na rynku private credit, a sprzedaż aktywów Blue Owl o wartości 1,4 miliarda dolarów budzi obawy.

PARAGRAF 3 --- Na co zwrócić uwagę: Inwestorzy powinni monitorować nadchodzące terminy umorzeń, szczególnie w II kw. 2026 roku, aby ocenić zakres kryzysu płynności. Powinni również obserwować wszelkie reakcje regulacyjne na rosnący stres na rynku private credit. Ponadto, wyniki firm posiadanych przez fundusze private equity w nadchodzących kwartałach dostarczą wglądu w szerszy wpływ trudności funduszy private credit.