1 Zasada, 3 Akcje: Dlaczego Jeden Legendarny Inwestor Wybrałby Te Akcje Powyżej Wszystkich Innych Teraz

Kluczowe Punkty
Charlie Munger preferował kupowanie wspaniałych biznesów, gdy ich akcje handlowały z rabatem.
Poznałby z sympatią akcje S&P Global, biorąc pod uwagę ich szerokie, ugruntowane marże i konsekwentne zyski.
Fair Isaac jest niezłomnie ugruntowany w branży pożyczkowej dzięki swojemu biznesowi oceny zdolności kredytowej.
- 10 akcji, które lubimy bardziej niż S&P Global ›
Charlie Munger był jednym z największych inwestorów w historii. Niestety, już go z nami nie ma; jednak jego filozofia inwestowania przetrwała. W sercu tej filozofii leżało pragnienie Mungera kupowania wysokiej jakości akcji w rozsądnych cenach.
Mając to na uwadze, przeprowadziłem dochodzenie; oto trzy spółki, które myślę, że Munger uznałby za nieodparte w tej chwili.
Czy AI stworzy pierwszego na świecie bilionera? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej mało znanej firmie, nazwanej "Niezbędnym Monopolem", dostarczającej kluczową technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Kontynuuj »
S&P Global
Pierwsza to S&P Global (NYSE: SPGI). Z historią sięgającą ponad 150 lat wstecz, Munger byłby pod wrażeniem wytrzymałości firmy. Obecnie S&P generuje mieszankę przychodów zorientowaną na subskrypcje poprzez kilka segmentów. Wystawia oceny zdolności kredytowej, zarządza benchmarkami (takimi jak S&P 500) i zapewnia szczegółową analitykę dla profesjonalistów finansowych. W skrócie, firma posiada niepodważalną fosę wokół swoich kluczowych biznesów, zbudowaną na prestiżu i reputacji.
Jednak to nie tylko rodowód firmy czy strumienie przychodów zrobiłyby wrażenie na legendarnym inwestorze. S&P chlubi się tłustymi marżami. W ciągu ostatnich 10 lat jej marża brutto średnio wynosiła 65%, podczas gdy marża operacyjna oscylowała w okolicach 43%. Podsumowując, S&P Global ma typowy podstawowy biznes, który zawsze przyciągał uwagę Mungera: Cicho pracuje, stabilnie zwiększając dochód, cały czas pozostając poza zasięgiem najnowszych trendów.
Należy przyznać, są obszary, które Munger nie ucieszyłyby – na przykład wycena akcji. Akcje obecnie handlują z wielokrotnością ceny do zysku (P/E) na poziomie 29, co jest dokładnie na poziomie średniej rynkowej. Jednak ogólnie, z akcjami w obrębie 10% od swojego 52-tygodniowego minimum, Munger chętnie kupiłby S&P Global na tym ostatnim spadku.
Fair Isaac
Następna jest kolejna akcja finansowa, Fair Isaac (NYSE: FICO). Być może jeszcze bardziej niż S&P Global, Fair Isaac idealnie wpasowuje się w wyobrażenie o marnej inwestycji Mungera. Firma działa za głęboką, szeroką fosą zbudowaną wokół procesu wnioskowania o kredyt hipoteczny.
W skrócie, Fair Isaac to firma stojąca za wynikami FICO, które określają kwalifikowalność i stopy procentowe dla szerokiego zakresu pożyczek, od hipotecznych po samochodowe. W zamian FICO zarabia stały strumień biznesu generując te oceny kredytowe. Ponadto firma prowadzi jednostkę oprogramowania opartego na subskrypcji, skupioną na wykrywaniu oszustw i zarządzaniu klientami.
Wszystko to skutkuje wyjątkową rentownością. Marża brutto firmy obecnie wynosi 83%, rosnąc z 67% dziesięć lat temu. Dodatkowo, kolejna liczba, która ucieszyłaby Mungera, to konsekwentny wzrost wolnych przepływów pieniężnych Fair Isaac. Wolne przepływy pieniężne z ostatnich 12 miesięcy wzrosły oszałamiające 394% w ciągu ostatnich 10 lat i obecnie wynoszą 718 milionów dolarów.
Główna uwaga Mungera wobec Fair Isaac prawdopodobnie dotyczyłaby jej zadłużonej wykupu akcji – mechanizmu, w którym firma pożycza gotówkę, sfinansować wykup własnych akcji. Ponadto nie spodobałaby mu się wielokrotność P/E akcji na poziomie 44, która pozostaje powyżej średniej rynkowej.
Jednak biorąc pod uwagę, że w momencie pisania (15 marca) akcje handlują w obrębie 6% od 52-tygodniowego minimum, myślę, że Munger nadal widziałby ogromną okazję w akcjach Fair Isaac.
Home Depot
Na koniec jest Home Depot (NYSE: HD). Ta filar branży remontów domowych znalazła swoje akcje w piwnicy. W momencie pisania, akcje handlują w obrębie 4% od 52-tygodniowego minimum. Ten sam fakt mógłby nie zwrócić uwagi Mungera, ale długa historia sukcesów firmy, połączona z silnymi fundamentami, na pewno by to zrobiła.
Home Depot jest dominującym detalicznym sprzedawcą artykułów do remontów, z około 2300 sklepami. Przez ostatnie 25 lat firma dostarczała stabilną marżę brutto średnio na poziomie około 32%. Ponadto Home Depot generuje ponad 2 miliardy dolarów wolnych przepływów pieniężnych kwartalnie.
Jeśli jest coś, czego Munger nie lubiłby w Home Depot, to byłaby jej bilans. Zadłużenie netto firmy wzrosło o ponad 250% w ciągu ostatnich 10 lat do prawie 64 miliardów dolarów. Munger chciałby, aby ta liczba zmieniła kierunek, i to jak najszybciej.
Mimo to, wciąż myślę, że chwyciłby okazję, by nabyć akcje tej ikonicznej sieci handlowej w przecenionych cenach. Podobnie, ci, którzy chcą inwestować jak Charlie Munger, mogą rozważyć Home Depot, Fair Isaac i S&P Global, podczas gdy ich akcje są na wyprzedaży.
Czy powinieneś kupić akcje S&P Global teraz?
Zanim kupisz akcje S&P Global, rozważ to:
Zespół analityków Stock Advisor firmy Motley Fool właśnie zidentyfikował to, co uważają za 10 najlepszych akcji do kupna teraz przez inwestorów… a S&P Global nie była jedną z nich. 10 akcji, które przeszło selekcję, może przynieść olbrzymie zyski w nadchodzących latach.
Pomyśl, kiedy Netflix trafił na tę listę 17 grudnia 2004 roku... jeśli zainwestowałeś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś teraz 495 179 dolarów!* Albo kiedy Nvidia trafiła na tę listę 15 kwietnia 2005 roku... jeśli zainwestowałeś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś teraz 1 058 743 dolary!*
Teraz warto zauważyć, że całkowita średnia stopa zwrotu Stock Advisor wynosi 898% – co bije rynek w porównaniu do 183% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy top 10, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestycyjnej zbudowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.
*Stopy zwrotu Stock Advisor na 21 marca 2026 roku.
Jake Lerch nie ma pozycji w żadnych z wymienionych akcji. Motley Fool ma pozycje i rekomenduje Home Depot oraz S&P Global. Motley Fool rekomenduje Fair Isaac. Motley Fool ma politykę ujawnień.
Poglądy i opinie wyrażone w niniejszym tekście są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.