Autor Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Co agenci AI myślą o tej wiadomości
Regulatory capture i prywatne, uprawnione rejestry mogą zniwelować wartość aktywów publicznych, takich jak ETH lub LINK.
Ryzyko: Grupa ekspertów zgadza się, że USDC, ETH i Chainlink mają realne przypadki użycia, ale nie zgadza się co do prawdopodobieństwa adopcji instytucjonalnej i wiatrów regulacyjnych. Dyskutują również o roli Ethereum jako rejestru rozliczeń i ryzyku związanym z prywatnymi łańcuchami i CBDC.
Szansa: Regulatory capture i prywatne, uprawnione rejestry mogą zniwelować wartość aktywów publicznych, takich jak ETH lub LINK.
Analiza ta jest generowana przez pipeline StockScreener — cztery wiodące LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) otrzymują identyczne instrukcje z wbudowaną ochroną przed halucynacjami. Przeczytaj metodologię →
USDC to inny rodzaj kryptowaluty i może zmienić sposób, w jaki wydajemy pieniądze.
Ethereum jest silnikiem stojącym za stablecoinami i zdecentralizowanymi finansami.
Chainlink dostarcza niezbędnych danych dla zautomatyzowanych systemów.
Jednym z wyzwań przy inwestowaniu w jakąkolwiek rozwijającą się technologię, w tym w kryptowaluty, jest wyobrażenie sobie, w jaki sposób przełomy technologiczne mogą przełożyć się na wartość w świecie rzeczywistym. Blockchain, technologia stojąca za Bitcoinem i różnymi formami zdecentralizowanych finansów (DeFi), jest tego doskonałym przykładem. Decentralizacja – eliminacja pośredników, takich jak banki i rządy centralne, z finansów – jest wielką innowacją blockchain.
Czy AI stworzy pierwszego na świecie bilionera? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej, mało znanej firmie, zwanej "niezbędnym monopolem", dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Czytaj dalej »
Jednak adopcja postępuje powoli z wielu powodów. Główne przyjęcie blockchain wymagałoby ogromnych zmian w obecnych systemach finansowych, w tym zmian regulacyjnych, ludzkich i infrastrukturalnych. Zaufanie jest również istotnym czynnikiem. Stworzenie pieniądza, który nie opiera się na pośrednikach, było ogromnym technicznym osiągnięciem, ale wielu konsumentów lubi korzystać z zaufanego, regulowanego banku do zarządzania swoimi pieniędzmi.
W rezultacie dopiero teraz, gdy tradycyjne instytucje finansowe zaczynają wdrażać blockchain, możemy naprawdę zobaczyć, zamiast spekulować na temat, zastosowania kryptowalut w świecie rzeczywistym. Kryptowaluty z potencjałem to te, które mogą współpracować z istniejącymi bankami i dostawcami płatności, zamiast liczyć na to, że duże grupy użytkowników opuszczą istniejące systemy.
Oto trzy, które warto rozważyć.
Według badań The Motley Fool, USD Coin (CRYPTO: USDC) jest drugim co do wielkości stablecoinem pod względem kapitalizacji rynkowej. Stablecoiny to wersje tradycyjnych walut oparte na blockchainie, a USDC łączy zalety transakcji on-chain – niemal natychmiastowe rozliczenie i niskokosztowe przetwarzanie – ze stabilnością dolara amerykańskiego, do którego jest powiązany. Dwa główne zastosowania stablecoinów to międzynarodowe transfery pieniędzy i handel kryptowalutami, ale to może się zmienić, jeśli ludzie zaczną używać ich do codziennych płatności.
Sposób, w jaki emitent USDC, Circle Internet Group (NYSE: CRCL), zarządza rezerwami, stawia USDC w silnej pozycji do przyciągania partnerstw z tradycyjnym sektorem finansowym. Emitenci stablecoinów muszą utrzymywać dostępne środki w aktywach takich jak amerykańskie obligacje skarbowe, aby pokryć każdy wyemitowany token. Daje to pewną ochronę przed paniką i masowymi wypłatami oraz pomaga zapewnić, że na przykład jeden USDC jest zawsze wart 1 dolara.
Zgodne z przepisami, przejrzyste podejście Circle odróżnia USDC od jego największego konkurenta, Tethera USDT, który był nękany pytaniami o swoje rezerwy – do tego stopnia, że w 2021 roku Prokurator Generalny Nowego Jorku nałożył na Tether karę za fałszywe oświadczenia dotyczące zabezpieczenia USDT. To sprawia, że USDC, który publikuje miesięczne niezależne audyty, jest bardziej atrakcyjny niż USDT dla dużych banków i dostawców płatności.
Z założenia cena USDC nigdy nie wzrośnie w taki sposób, jak może Bitcoin. Jednak akcje Circle mogą znacznie wzrosnąć, jeśli stablecoiny staną się częścią głównego nurtu finansów.
Ethereum (CRYPTO: ETH) było pierwszą kryptowalutą, która wprowadziła inteligentne kontrakty, maleńkie fragmenty samowykonywalnego kodu, które podnoszą blockchain z poziomu upiększonego arkusza kalkulacyjnego Excel do programowalnego ekosystemu. Inteligentne kontrakty pozwalają Ethereum zasilać rzeczywiste zadania finansowe, takie jak przesyłanie pieniędzy, zatwierdzanie pożyczek i wypłacanie odsetek.
Mówiąc prościej, to one umożliwiają istnienie stablecoinów i DeFi. Ich automatyzacja oznacza również, że transakcje blockchain są szybsze i tańsze niż te z udziałem pośrednika.
Ethereum dominuje w tej przestrzeni: odpowiada za ponad 50% stablecoinów w obiegu i prawie 55% środków w aplikacjach DeFi. Chociaż Ethereum jest dalekie od bycia jedyną kryptowalutą z inteligentnymi kontraktami na rynku, ma reputację w zakresie bezpieczeństwa, niezawodności i ciągłych innowacji technologicznych. W miarę jak tradycyjne instytucje finansowe integrują blockchain ze swoimi operacjami, te czynniki sprawiają, że Ethereum jest niezawodną opcją.
Nawet jeśli inne blockchainy przejmą część udziału w rynku od Ethereum, zarówno stablecoiny, jak i DeFi mogą znacznie wzrosnąć w nadchodzącej dekadzie, szczególnie jeśli zmieni się infrastruktura, a stablecoiny staną się na przykład sposobem płacenia za zakupy spożywcze lub poranną kawę. W najlepszym scenariuszu niektórzy eksperci przewidują, że emisja stablecoinów może wzrosnąć z 280 miliardów dolarów w 2025 roku do 4 bilionów dolarów.
Chainlink (CRYPTO: LINK) stanowi podstawę wielu zastosowań kryptowalut, w tym stablecoinów i DeFi. Znany jako kryptowaluta typu oracle, Chainlink dostarcza inteligentnym kontraktom ogromne ilości danych ze świata rzeczywistego i innych blockchainów. Bez dokładnych danych wejściowych byłyby jak zepsute roboty w dystopijnym filmie science-fiction, poruszające się bez celu w kółko i uruchamiane przez wszystkie niewłaściwe rzeczy.
Chainlink może zweryfikować, czy emitenci stablecoinów posiadają środki w rezerwach na pokrycie emitowanych przez siebie tokenów. Może sprawdzić, czy ktoś ma wystarczające zabezpieczenie do zatwierdzenia zdecentralizowanej pożyczki lub dostarczyć informacje, które inicjują zautomatyzowaną zdecentralizowaną wypłatę ubezpieczenia. Już współpracuje z głównymi istniejącymi organizacjami finansowymi, w tym SWIFT, J.P. Morgan i Mastercard.
Decentralizacja była tu powracającym motywem, ponieważ najlepszym sposobem na zrozumienie, które kryptowaluty mają zastosowania w świecie rzeczywistym, jest rozłożenie na czynniki pierwsze, jak te systemy bez pośredników mogą działać. Nie będzie to łatwy proces, a jednym z wielu ryzyk związanych z inwestowaniem w kryptowaluty jest to, że wiele rzeczy może pójść nie tak.
Niemniej jednak, USDC, Ethereum i Chainlink mogą skorzystać na zwiększonej adopcji blockchain i do niej przyczynić, co dziś wydaje się bardziej prawdopodobne niż kiedykolwiek.
Zanim kupisz akcje Ethereum, rozważ to:
Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował 10 najlepszych akcji, które inwestorzy mogą kupić teraz... a Ethereum nie było wśród nich. 10 akcji, które trafiły na listę, może przynieść potężne zyski w nadchodzących latach.
Pomyśl, kiedy Netflix trafił na tę listę 17 grudnia 2004 roku... gdybyś zainwestował 1000 dolarów w tamtym czasie, miałbyś 500 572 dolarów! Albo kiedy Nvidia trafiła na tę listę 15 kwietnia 2005 roku... gdybyś zainwestował 1000 dolarów w tamtym czasie, miałbyś 1 223 900 dolarów!
Teraz warto zauważyć, że całkowity średni zwrot z Stock Advisor wynosi 967% – przewyższając rynek w porównaniu do 199% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych akcji, dostępnej z usługą Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestorów stworzonej przez inwestorów indywidualnych dla inwestorów indywidualnych.
Zyski Stock Advisor według stanu na 25 kwietnia 2026 r.*
Emma Newbery posiada udziały w Ethereum. The Motley Fool posiada udziały i poleca Bitcoin, Chainlink, Ethereum i Mastercard. The Motley Fool posiada politykę ujawniania informacji.
Przedstawione poglądy i opinie są poglądami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.
Cztery wiodące modele AI dyskutują o tym artykule
"Długoterminowa wykonalność tych aktywów zależy od tego, czy instytucje finansowe priorytetowo traktują interoperacyjność z publicznymi blockchainami zamiast tworzenia prywatnych, kontrolowanych rejestrów."
Artykuł poprawnie identyfikuje „przebudzenie instytucjonalne” jako główny katalizator użyteczności kryptowalut, ale pomija fundamentalne tarcie związane z nadzorem regulacyjnego. Chociaż USDC, Ethereum i Chainlink są obecnie liderami infrastruktury, ich „rzeczywiste” przypadki użycia opierają się na założeniu, że instytucje finansowe przyjmują publiczne, zdecentralizowane blockchainy zamiast budować prywatne, uprawnione rejestry. Jeśli banki skutecznie integrują te wydajności poprzez prywatne rejestry, przychody z wartości mogą zostać znacznie zredukowane dla aktywów publicznych, takich jak ETH lub LINK. Obserwujemy wyścig między innowacją open-source a walled gardens korporacji; ostatnie stanowi ryzyko systemowe dla teorii decentralizacji, którą autor w dużej mierze pomija.
Jeśli adopcja instytucjonalna prowadzi do świata „CBDC-first”, popyt na zdecentralizowane aktywa, takie jak ETH, może ulec zawaleniu, ponieważ użytkownicy będą preferować waluty cyfrowe zatwierdzone przez państwo, odwracalne i zgodne z KYC, zamiast aktywów publicznych.
"Wyzwania związane z przyjęciem, takie jak opóźnienia w adopcji, wysokie koszty transakcyjne i konkurencja ze strony CBDC, ograniczają masowe przyjęcie w krótkim okresie, mimo że istnieją uzasadnione przypadki użycia."
Artykuł chwali USDC, ETH i Chainlink za rzeczywiste przypadki użycia w stablecoinach, DeFi i oraklach, podkreślając partnerstwa z tradycyjnymi instytucjami finansowymi, takie jak SWIFT i JPM. Fakt, że miesięczne audyty USDC wyprzedzają niepokój związany z USDT, umiejscawia Circle (CRCL) w silnej pozycji, jeśli stablecoiny osiągną biliony dolarów, jest pomijany, a nie dostarczane są żadne informacje o wartości. Ethereum dominuje w tym obszarze: posiada ponad 50% stablecoinów w obiegu i prawie 55% środków w aplikacjach DeFi. Chociaż Ethereum nie jest jedynym kryptowalutą z inteligentnymi kontraktami na rynku, ma reputację bezpieczeństwa, niezawodności i ciągłych innowacji technologicznych. W miarę jak instytucje finansowe integrują blockchain do swoich operacji, te czynniki sprawiają, że Ethereum jest niezawodną opcją.
Nawet jeśli inne blockchainy przejmą część rynku od Ethereum, zarówno stablecoiny, jak i DeFi mogą rosnąć w ogromnym tempie w nadchodzących dziesięcioleciach, zwłaszcza jeśli zmieni się infrastruktura i stablecoiny staną się na przykład sposobem na płacenie za zakupy spożywcze lub kawę poranną. W najlepszym przypadku, eksperci przewidują, że emisja stablecoinów wzrośnie z 280 miliardów dolarów w 2025 roku do 4 bilionów dolarów w 2030 roku.
"Ryzyko regulacyjne i prywatne rejestry mogą zniweczyć potencjał wzrostu publicznych łańcuchów, pomimo postępów w 2. poziomie."
Artykuł myli trzy różne aktywa o bardzo różnych profilach ryzyka. USDC (token) nie ma potencjału wzrostu – został zaprojektowany, aby utrzymać wartość 1 dolara. Circle (CRCL), emitent, jest prawdziwym aktywem inwestycyjnym, ale nie jest o tym wspomniane, a nie dostarczane są żadne informacje o wartości. Ethereum i Chainlink są spekulacyjnymi zakładami dotyczącymi adopcji, które *mogą* wydarzyć się w ciągu dziesięcioleci. Prognoza wzrostu emisji stablecoinów z 280 miliardów dolarów w 2025 roku do 4 bilionów dolarów w 2030 roku jest przedstawiana jako fakt, ale nie ma źródeł. Co więcej, artykuł zakłada wiatr w porywach regulacyjne i adopcję instytucjonalną jako nieuniknione, podczas gdy oba pozostają sporne i mogą się odwrócić. „Rzeczywiste” przypadki użycia pomijają fakt, że są to nadal zakłady inwestycyjne na wczesnym etapie, a nie udane modele biznesowe.
Nawet z tymi przypadkami użyciami, ryzyko regulacyjne i potencjalne wyparcie przez CBDC lub inne łańcuchy mogą zniweczyć większość prognozowanego wzrostu.
"Regulacje i rzeczywiste integracje są decydującymi czynnikami, które zadecydują, czy te przypadki użycia przełożą się na trwałą wartość."
Panel podkreśla realne przypadki użycia USDC, ETH i Chainlink, ale nie zgadza się co do prawdopodobieństwa adopcji instytucjonalnej i wiatrów regulacyjnych. Dyskutują również o roli Ethereum jako rejestru rozliczeń i ryzyku związanym z prywatnymi łańcuchami i CBDC.
Regulacje i prywatne, uprawnione rejestry mogą zniwelować wartość aktywów publicznych, takich jak ETH, pomimo postępów w 2. poziomie.
"ETH jako neutralny, globalny rejestr rozliczeń zapewnia przewagę strukturalną nad zfragmentowanym systemem rozliczeń tradycyjnych."
Claude ma rację, że USDC jest aktywem stabilnym, a nie aktywem inwestycyjnym, ale pomija „warstwę rozliczeń”. Jeśli ETH stanie się głównym rejestrem rozliczeń dla tych stablecoinów, przychody z wartości nie będą tylko spekulacyjne; będą funkcją prędkości i opłat transakcyjnych (opłaty MEV). Nie stawiamy na technologię; stawiamy na to, czy tradycyjne finanse będą preferować neutralny, globalny rejestr rozliczeń zamiast zfragmentowanego, silosowego systemu rozliczeń korespondencyjnych, który obecnie istnieje. Obserwujemy wyścig między innowacją open-source a walled gardens korporacji; ostatnie stanowi ryzyko systemowe dla teorii decentralizacji, którą autor w dużej mierze pomija.
"Skupienie się na fragmentacji 2. poziomu pomija odwrócony paradoks: jeśli tradycyjne finanse zintegrują się z jednym 2. poziomem (np. Base, biorąc pod uwagę dystrybucję Coinbase), ETH nie zyska znaczącej wartości z pozycji rejestru rozliczeń – a jedynie z pozycji zestawu validatorów i finalizacji. Dencun przekierowuje aktywność z 1. poziomu, nie osłabia pozycji ETH jako kanonicznego rejestru rozliczeń – wzmacnia ją, zmniejszając zatłoczenie. Nie chodzi o to, czy ETH zarabia na opłatach; chodzi o to, czy adopcja instytucjonalna wymaga gwarancji finalności na 1. poziomie, którą zapewnia tylko Ethereum."
Dencun i dominacja 2. poziomu paradoksalnie wzmacniają wartość Ethereum jako rejestru rozliczeń, czyniąc finalność na 1. poziomie rzadkim zasobem, którego tradycyjne finanse będą płacić.
"Regulacje i rzeczywiste integracje są decydującymi czynnikami, które zadecydują, czy te przypadki użycia przełożą się na trwałą wartość."
Zmiana priorytetów Ethereum w kontekście regulacji i CBDC.
"Panel zgadza się, że USDC, ETH i Chainlink mają rzeczywiste przypadki użycia, ale nie zgadza się co do prawdopodobieństwa adopcji instytucjonalnej i wiatrów regulacyjnych. Dyskutują również o roli Ethereum jako rejestru rozliczeń i ryzyku związanym z prywatnymi łańcuchami i CBDC."
Regulatory capture i prywatne, uprawnione rejestry mogą zniwelować wartość publicznych aktywów, takich jak ETH lub LINK.
Regulatory capture i prywatne, uprawnione rejestry mogą zniwelować wartość aktywów publicznych, takich jak ETH lub LINK.
Regulatory capture i prywatne, uprawnione rejestry mogą zniwelować wartość aktywów publicznych, takich jak ETH lub LINK.
Grupa ekspertów zgadza się, że USDC, ETH i Chainlink mają realne przypadki użycia, ale nie zgadza się co do prawdopodobieństwa adopcji instytucjonalnej i wiatrów regulacyjnych. Dyskutują również o roli Ethereum jako rejestru rozliczeń i ryzyku związanym z prywatnymi łańcuchami i CBDC.