Abercrombie ANF Wyniki za I Kwartał 2026 Transkrypt

Źródło obrazu: The Motley Fool.

Data

Środa, 27 maja 2026 r. o godzinie 8:30 czasu wschodniego

Uczestnicy telekonferencji

- Dyrektor Generalny — Fran Horowitz-Bonadies

- Dyrektor Finansowy — Robert Ball

Pełny zapis telekonferencji

Fran Horowitz-Bonadies: Dziękuję, Mo, i dziękuję wszystkim za dołączenie. Z przyjemnością donoszę, że po raz kolejny zrealizowaliśmy nasze zobowiązania, zwiększając sprzedaż netto po raz 14. kolejny kwartał, ustanawiając rekordowy Q1 pomimo wiatrów przeciwnych na Bliskim Wschodzie i w innych wybranych krajach w EMEA. W odniesieniu do wyników finansowych, nasze wyniki za pierwszy kwartał przekroczyły oczekiwania zarówno pod względem zysku operacyjnego, jak i zysku na akcję. Widzimy dobre postępy we wdrażaniu naszych priorytetów firmowych w 2026 roku, prowadzone przez wzrost sprzedaży netto we wszystkich markach w Amerykach i innych kluczowych rynkach, takich jak Wielka Brytania.

Pomyślnie uruchomiliśmy ulepszony system ERP dla handlu, który umożliwi długoterminową ekspansję kanałów i kategorii, a także kontynuujemy strategiczne inwestycje w marketing, cyfryzację i sklepy, aby napędzać rentowny wzrost. W ciągu jednego kwartału zespół nadal zachowuje elastyczność w dynamicznym środowisku globalnym, a 2026 rok rysuje się na kolejny rok konsekwentnego postępu, ponieważ utrzymujemy nasze prognozy na cały rok dotyczące sprzedaży netto, marży operacyjnej i zysku na akcję. Podsumowując pierwszy kwartał. Zrealizowaliśmy rekordową sprzedaż netto w wysokości 1,1 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 2% w stosunku do zeszłego roku, zgodnie z naszymi oczekiwaniami. Marża operacyjna na poziomie 8% przekroczyła nasz plan, odzwierciedlając nieco niższe stawki ceł.

Zysk na akcję w wysokości 1,47 USD był powyżej naszego oczekiwanego zakresu, a my wykorzystaliśmy nasz silny bilans, aby zwrócić akcjonariuszom 105 milionów dolarów poprzez wykup akcji, co stanowi 3% udziałów w obrocie na początku roku. Regionalnie, Ameryki wzrosły o 3% ze wzrostem we wszystkich markach i dobrym ruchem zarówno w sklepach, jak i w kanałach cyfrowych. W EMEA, kontynuowany wzrost w Wielkiej Brytanii został zrekompensowany spadkami na Bliskim Wschodzie i na innych rynkach europejskich, ponieważ konflikt regionalny nasilił się, co spowodowało spadek sprzedaży w EMEA o 10% w ciągu kwartału. Zespół podjął działania, kontrolując dostawy i dostosowując promocje do trendu.

W APAC odnotowaliśmy wzrost o 24% w stosunku do wzrostu o 5% w zeszłym roku, a nasza strategiczna ocena regionu jest w toku, aby w pełni wykorzystać tam duży rynek docelowy. Z punktu widzenia marki, Abercrombie Brands odnotowały wzrost sprzedaży netto o 3% w ciągu kwartału przy płaskich porównywalnych wynikach sprzedaży. Zrealizowaliśmy pozytywne AUR w ciągu kwartału dzięki solidnej reakcji klientów na naszą ofertę wiosenną, a także stały ruch i współczynnik konwersji w porównaniu z rokiem ubiegłym. W Amerykach i Wielkiej Brytanii obserwowaliśmy zrównoważony wzrost we wszystkich płciach, a odzież polarowa, dżinsy i tkaniny dobrze się sprzedawały. Nadal znajdujemy doskonałych partnerów do współpracy, aby podkreślić pozycjonowanie marki Abercrombie jako podwyższonego stylu życia.

Najnowszym przykładem jest współpraca ze Sperry w celu odnowienia relacji, która została nawiązana po raz pierwszy w latach 30. XX wieku, a kolekcja obuwia i odzieży dla mężczyzn i kobiet. Początkowe uruchomienie, które odzwierciedla bogate dziedzictwo naszej marki, które nadal łączy się z dzisiejszymi klientami. Przekroczyło to wewnętrzne oczekiwania, a my obserwujemy wyższy niż przeciętny współczynnik konwersji. Jesteśmy w piątym roku ekspansji netto sklepów dla Abercrombie, a także rozwijamy nasze lokalne doświadczenia bezpośrednio na podstawie przeskalowanych opinii klientów. Doskonałym przykładem jest nasz nowy, rozbudowany sklep Abercrombie & Fitch, który otwarcie w SoHo w przyszłym tygodniu.

Od trzech lat prowadzimy mniejszy format lokalizacji na Broadwayu, i było jasne z naszych danych dotyczących ruchu i sprzedaży, że nasi klienci szukają szerszej gamy produktów. Ten nowy sklep będzie naszym najlepszym wyrazem marki Abercrombie do tej pory, a my nadal inwestujemy w inne nowe sklepy na kluczowych rynkach, aby wesprzeć długoterminowy wzrost. W markach Hollister nadal znajdujemy możliwości pogłębienia naszej więzi z nastoletnimi klientami, co dobrze się sprawdza w Amerykach i APAC. Zrekompensowało to spadek popytu na Bliskim Wschodzie i w Europie, co skutkowało płaską sprzedażą netto w porównaniu z rekordowym wynikiem z pierwszego kwartału zeszłego roku i wzrostem o 22%.

W Amerykach i APAC obserwowaliśmy pozytywny ruch zarówno w sklepach, jak i w kanałach cyfrowych bezpośrednio, a także niewielki wzrost AUR. Koszulki graficzne, szorty, stroje kąpielowe i inne kategorie odzieży letniej dobrze się sprzedawały, gdy przechodziliśmy na wiosnę. W związku z dobrze zaawansowanymi uroczystościami ukończenia szkoły tutaj w USA, Hollister z radością zaprezentował Gigi Perez w naszej zaktualizowanej wersji kultowego utworu Green Day, Time of Your Life. Zaprezentowaliśmy utwór i podkreśliliśmy naszą wspaniałą ofertę we wszystkich naszych kanałach marketingu cyfrowego, celebrując ten ważny kamień milowy w życiu naszych klientów. A w związku z nadchodzącym Pucharami Świata, drużyny szukają autentycznych stylizacji, aby reprezentować swój zespół.

Hollister współpracuje z Kappa, włoską marką odzieży sportowej, która ma głębokie powiązania z międzynarodową piłką nożną, przy tworzeniu kolekcji ubrań dla mężczyzn i kobiet. Wierzymy, że mamy dokładnie to, czego potrzebują klienci Hollister na mecze i imprezy oglądania, oprócz odzieży casual, którą jesteśmy znani. Teraz przechodząc do naszych priorytetów na 2026 rok. W marcu zdefiniowaliśmy obszary, na których skupimy się w tym roku. Po pierwsze, wzrost sprzedaży we wszystkich markach dzięki ciągłym inwestycjom we własne i prowadzone sklepy oraz biznes cyfrowy, a także wzrostowi dzięki partnerstwom i nowym kategoriom produktów. Po drugie, ustabilizowanie marży brutto poprzez łagodzenie zewnętrznych presji kosztowych, w tym ceł.

Po trzecie, kontynuowanie inwestycji w narzędzia i technologie, w tym sztuczną inteligencję, aby poprawić naszą szybkość i wydajność w całym procesie tworzenia produktów i obsługi klienta. I wreszcie, utrzymanie silnej rentowności poprzez dostarczenie marży operacyjnej w dwucyfrowych liczbach i ekspansję zysku na akcję, co zasili nadwyżki gotówki, które zostaną zwrócone akcjonariuszom poprzez wykup akcji. Zrealizowaliśmy solidne postępy we wszystkich tych obszarach w pierwszym kwartale. Korzystamy z naszego planu działania na rynkach wzrostu, takich jak USA i Wielka Brytania, i jesteśmy obecni dla naszych klientów każdego dnia we wszystkich miejscach, w których chcą robić zakupy. Dzięki inwestycjom w marketing, nowe sklepy i cyfryzację widzimy reakcję klientów, co prowadzi do rekordowego pierwszego kwartału.

Jak wspomnieliśmy podczas naszej rozmowy w marcu, zespół uważnie monitoruje wydarzenia na Bliskim Wschodzie, wykorzystując nasz plan działania i globalny model operacyjny, aby zachować elastyczność. Trzymając się naszego planu działania, koncentrujemy się na tym, co możemy kontrolować, w tym na naszych poziomach zapasów i inwestycjach marketingowych, zapewniając, że możemy reagować na to, co się dzieje, w czasie rzeczywistym. Pomimo tych wiatrów przeciwnych w EMEA, spodziewamy się wzrostu całkowitej sprzedaży w drugim kwartale, a także na cały rok 2026, co byłoby naszym czwartym kolejnym rokiem wzrostu sprzedaży netto. Oprócz sprzedaży netto, odnotowaliśmy skromną ekspansję marży brutto rok do roku w pierwszym kwartale, ponieważ niższe stawki ceł i nasze wysiłki łagodzące przyniosły efekty.

Nasi klienci pozytywnie zareagowali na ofertę wiosenną, nadal traktując zarówno Abercrombie, jak i Hollister jako liderów na styku mody i wartości dla swoich grup demograficznych. Oczekujemy, że rozległe wysiłki zespołu w utrzymaniu relacji z klientami, równocześnie z bilansowaniem kosztów, wesprą stabilność marży brutto. Nasze priorytety na 2026 rok dotyczą również ewolucji naszego modelu. Odkrywamy nowe sposoby wzrostu, dodając nowe rozdziały do naszego planu działania i wzmacniając nasze fundamenty. Jesteśmy podekscytowani, że znajdziemy nowe kategorie, aby obsłużyć naszych klientów, takie jak Abercrombie Baby & Toddler. Szukamy również poza naszymi własnymi i prowadzonymi kanałami, opracowując nowe relacje franczyzowe, hurtowe i licencyjne, które pozwolą nam dotrzeć do jeszcze większej liczby klientów.

Muszę pochwalić nasz zespół za udaną implementację ERP w marcu. Siedząc po drugiej stronie tego niesamowitego, wieloletniego wysiłku, wszyscy jesteśmy podekscytowani, jak nasza nowa technologia przyspieszy nasze możliwości onboardingu i wsparcia nowych globalnych partnerów, kanałów i geografii. Oczywiście patrzymy również na to, jak ewoluuje proces zakupowy, szczególnie w miarę postępu sztucznej inteligencji, i testujemy nowe sposoby dostarczania naszych marek do tych nowych czatów, aplikacji i urządzeń. Wspierany przez nasz zmodernizowany ERP, mamy nowoczesne cyfrowe fundamenty, które zapewnią nam przewagę w wykorzystywaniu danych i spostrzeżeń z większą szybkością i wpływem.

Koncentrujemy się na dalszym rozwijaniu tych nowych możliwości w celu zwiększenia zarówno ilości, jak i jakości naszych relacji z klientami na całym świecie. Podsumowując, rozpoczęliśmy rok od silnej pozycji, realizując postępy zarówno w górnych, jak i dolnych liniach. Jesteśmy nadal przekonani o naszych planach i możliwościach wzrostu, ponieważ kontynuujemy realizację w 2026 roku. Śledzimy kolejny rok wzrostu przychodów, marży operacyjnej w dwucyfrowych liczbach, ekspansji zysku na akcję i silnego przepływu gotówki, co umożliwi nam skierowanie 450 milionów dolarów do akcjonariuszy w tym roku poprzez wykup akcji. A teraz przekażę głos Robertowi.

Robert Ball: Dziękuję, Fran, i dobrego ranka wszystkim. Podsumowując kwartał, zrealizowaliśmy rekordową sprzedaż netto w wysokości 1,1 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 2% w stosunku do zeszłego roku na podstawie raportów, w zakresie od 1% do 3%, który przedstawiliśmy w marcu. Porównywalna sprzedaż w ciągu kwartału spadła o 1%. Regionalnie, sprzedaż netto w Amerykach wzrosła o 3%, w APAC o 24%, a w EMEA spadła o 10%. Na podstawie porównywalnej sprzedaży, Ameryki wzrosły o 1%, APAC o 15%, a EMEA spadła o 11%. Popyt w EMEA został bezpośrednio dotknięty, ponieważ konflikt na Bliskim Wschodzie nasilił się, zmniejszając wzrost całkowitej sprzedaży firmy o ponad 50 punktów bazowych w stosunku do naszych prognoz.

Jak omówiono w marcu, proaktywnie ograniczyliśmy pewne zamówienia od stron trzecich podczas implementacji naszego systemu ERP dla handlu, co negatywnie wpłynęło na wzrost przychodów o około 100 punktów bazowych. Po zakończeniu implementacji wznowiliśmy normalną działalność w kwietniu i od teraz. W odniesieniu do marek, Abercrombie Brands odnotowały drugi kwartał z rzędu wzrostu sprzedaży netto, o 3% w stosunku do zeszłego roku przy płaskich porównywalnych wynikach sprzedaży. Hollister Brands odnotowały płaską sprzedaż netto w porównaniu z rekordowym wynikiem z zeszłego roku przy spadku porównywalnej sprzedaży o 2%. Jak przewidywano, we wszystkich markach obserwowaliśmy wzrost o niskie pojedyncze cyfry AUR i wzrost jednostek o niskie pojedyncze cyfry.

Zarówno marki Abercrombie, jak i Hollister wzrosły w Amerykach i APAC, co zrekompensowało bardziej miękki trend popytu na Bliskim Wschodzie i na wybranych rynkach europejskich, co skutkowało spadkiem sprzedaży netto w EMEA o 10% w ciągu kwartału. Zespół podjął działania, kontrolując dostawy i dostosowując promocje do trendu. W APAC odnotowaliśmy wzrost o 24% w stosunku do wzrostu o 5% w zeszłym roku. Nasza strategiczna ocena regionu jest w toku, aby w pełni wykorzystać tam duży rynek docelowy. Z punktu widzenia marki, Abercrombie Brands odnotowały wzrost sprzedaży netto o 3% w ciągu kwartału przy płaskich porównywalnych wynikach sprzedaży. Zrealizowaliśmy pozytywne AUR w ciągu kwartału dzięki solidnej reakcji klientów na naszą ofertę wiosenną, a także stały ruch i współczynnik konwersji w porównaniu z rokiem ubiegłym. We wszystkich regionach i markach, różnica 3 punktów procentowych między sprzedażą netto a porównywalną sprzedażą była spowodowana nowymi otwarciami sklepów netto i korzystnym wpływem walut obcych, częściowo zrównoważonym przez wyniki kanałów od strony trzeciej, w tym tymczasowe wstrzymanie związane z modernizacją ERP.

Marża operacyjna wyniosła 8% sprzedaży, co jest powyżej naszych prognoz na poziomie około 7%. Zrealizowaliśmy zysk operacyjny w wysokości 89 milionów dolarów w porównaniu z 102 milionami dolarów w zeszłym roku. Skorygowana marża EBITDA wyniosła 12% sprzedaży, a skorygowany EBITDA wyniósł 131 milionów dolarów w porównaniu z 140 milionami dolarów w zeszłym roku. Spadek marży operacyjnej rok do roku o 130 punktów bazowych był głównie spowodowany wzrostem inwestycji marketingowych o 90 punktów bazowych i około 90 punktów bazowych kosztów implementacji ERP. Inwestycje operacyjne rok do roku zostały częściowo zrównoważone przez korzystną dla marży brutto zmianę stawek ceł i naszych wysiłków łagodzących, o 180 punktów bazowych presji na marżę brutto rok do roku. Stawka ceł była niższa niż przewidywano, biorąc pod uwagę czas i poziom stawek ceł w kwartale. Stopa podatkowa w kwartale wyniosła 28%, co jest wyższe niż nasze prognozy, głównie ze względu na jurysdykcyjny skład dochodów.

Zysk netto na rozwadniającą akcję wyniósł powyżej naszych prognoz, w wysokości 1,47 USD w porównaniu z 1,59 USD w zeszłym roku. Zarządzamy zapasami w sposób rygorystyczny, kończąc Q1 z zapasami w koszcie o 2% mniej. W tym zapasy jednostkowe wzrosły o niskie pojedyncze cyfry, odzwierciedlając planowane inwestycje na wsparcie wzrostu, jednocześnie zachowując dyscyplinę w dostosowywaniu dostaw w regionach, w których trendy są słabsze, szczególnie na Bliskim Wschodzie. Korzystna sytuacja kosztowa produktów wynikała głównie z niższych kosztów frachtu. Przechodząc do bilansu, na koniec kwartału mieliśmy gotówkę i ekwiwalenty gotówki w wysokości 594 milionów dolarów i płynność w wysokości około 1 miliarda dolarów. Mieliśmy również papiery wartościowe w wysokości 25 milionów dolarów.

W ciągu kwartału odkupiliśmy akcje o wartości 105 milionów dolarów, co stanowi 3% udziałów w obrocie na początku roku. Na koniec kwartału mieliśmy 745 milionów dolarów pozostałych na naszej obecnej autoryzacji do wykupu akcji. Przechodząc do prognoz. Jesteśmy na naszej drodze do czwartego kolejnego roku wzrostu i uwzględniliśmy zarówno wyniki Q1, jak i obecne środowisko w naszych prognozach na cały rok. W odniesieniu do ceł, nasze prognozy na 2026 rok zakładają 15% stawkę celną na wszystkie importy do USA, obowiązującą w drugiej połowie roku.

W połączeniu z efektywną stawką celną w wysokości 10% w drugim kwartale, zaktualizowane założenia dotyczące stawek celnych generują około 20 punktów bazowych presji na marżę brutto na cały rok, poprawę w stosunku do 70 punktów bazowych w naszych prognozach z marca. Jednak spodziewamy się, że ulga ta zostanie zrównoważona przez podwyższone koszty frachtu i ciągłe inwestycje w marketing i sklepy. W związku z tym nasze prognozy na cały rok dotyczące sprzedaży i marży operacyjnej pozostają niezmienione. Zastosowaliśmy się do około 100 milionów dolarów zwrotów ceł IEEPA. Jednak nie uwzględniliśmy tego w naszych prognozach.

Zgodnie z naszymi wcześniejszymi prognozami, na cały rok spodziewamy się wzrostu sprzedaży netto w zakresie od 3% do 5% w stosunku do 5,27 miliarda dolarów w 2025 roku, ze wzrostem sprzedaży netto we wszystkich markach. Oczekujemy wzrostu w Amerykach, a EMEA spodziewamy się być nieco poniżej sprzedaży w 2025 roku ze względu na obecny trend na Bliskim Wschodzie i części Europy. W APAC prace nad naszą oceną strategicznych alternatyw dla regionu są w toku. Nasz nacisk skupia się na tym, jak najlepiej skalować region z silnymi zwrotami, a jesteśmy zachęceni pierwszym wynikiem kwartału, który podkreśla potencjał regionu.

Kontynuujemy zakładanie umiarkowanego wzrostu AUR na cały rok, a także oczekiwanego korzystnego wpływu o 40 punktów bazowych na sprzedaż netto z walut obcych. Kontynuujemy oczekiwanie stopy podatkowej na poziomie około 30%. W odniesieniu do zysku na akcję, spodziewamy się około 44 milionów rozwadniających się akcji ważonych. Oczekujemy zysku na akcję w zakresie od 10,20 do 11 USD. W odniesieniu do alokacji kapitału, spodziewamy się wydatków kapitałowych w wysokości około 225 milionów dolarów. W odniesieniu do sklepów, spodziewamy się dostarczyć około 130 nowych doświadczeń, w tym 50 nowych sklepów i 80 remontów i reorganizacji.

Oczekujemy również netto otwarć sklepów, z 50 nowymi sklepami przewyższającymi około 20 planowanych zamknięć. Oczekujemy, że otwarcie netto sklepów będzie stosunkowo zrównoważone we wszystkich markach, ale przesunięte w kierunku Ameryk. Kontynuujemy oczekiwanie wykupu akcji w wysokości około 450 milionów dolarów w 2026 roku. Dla drugiego kwartału 2026 roku spodziewamy się, że sprzedaż netto wzrośnie o 2% do 4% w stosunku do poziomu 1,2 miliarda dolarów z drugiego kwartału 2025 roku, zgodnie z tym, jak wyszliśmy z pierwszego kwartału ze stałą siłą w Amerykach i APAC i ciągłym ciśnieniem w częściach