Amtech (ASYS) Transkrypcja rozmowy o wynikach za II kwartał 2026 r.

Źródło obrazu: The Motley Fool.

Data

Czwartek, 7 maja 2026, 17:00 ET

Uczestnicy rozmowy

- Przewodniczący i Dyrektor Generalny — Bob Daigle

- Pełniący obowiązki Dyrektora Finansowego — Mark Weaver

Pełny transkrypt rozmowy konferencyjnej

Bob Daigle, Przewodniczący i Dyrektor Generalny, oraz Mark Weaver, Pełniący obowiązki Dyrektora Finansowego. Po zamknięciu rynku dzisiaj, Amtech Systems, Inc. opublikował wyniki finansowe za drugi kwartał roku fiskalnego 2026. Informacja o wynikach jest dostępna na stronie internetowej firmy pod adresem amtechsystems.com w sekcji Inwestorzy. Na początek chciałbym przypomnieć wszystkim o zastrzeżeniu Safe Harbor zawartym w naszych publicznych dokumentach, które obejmuje tę rozmowę i transmisję internetową. Niektóre z komentarzy, które zostaną wygłoszone podczas dzisiejszej rozmowy, będą zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości i założenia, które podlegają ryzykom i niepewnościom, w tym między innymi tym zawartym w naszych dokumentach składanych do SEC, wszystkie z których są dostępne w sekcji Inwestorzy na naszej stronie korporacyjnej.

Firma nie przyjmuje żadnych zobowiązań do aktualizacji jakichkolwiek takich stwierdzeń dotyczących przyszłości i ostrzega przed nadmiernym poleganiem na stwierdzeniach dotyczących przyszłości, które dotyczą tylko dnia dzisiejszego. Stwierdzenia te nie są gwarancją przyszłych wyników, a rzeczywiste wyniki mogą się istotnie różnić od obecnych oczekiwań. Wśród ważnych czynników, które mogą spowodować, że rzeczywiste wyniki będą się istotnie różnić od tych zawartych w stwierdzeniach dotyczących przyszłości, są zmiany w technologii stosowanej przez klientów i konkurentów, zmiany w zmienności i popycie na produkty, wpływ zmieniających się globalnych warunków politycznych i gospodarczych, w tym sankcje handlowe, oraz wpływ ogólnych warunków rynkowych, w tym rynków akcji i kredytu oraz ryzyka związane z akceptacją rynkową, bieżące kwestie logistyczne, łańcuch dostaw i pracy, oraz plany alokacji kapitału.

Inne czynniki ryzyka są szczegółowo opisane w naszych dokumentach składanych do SEC, w tym w naszych Formularzach 10-K i Formularzach 10-Q. Dodatkowo, podczas dzisiejszej rozmowy konferencyjnej będziemy odwoływać się do nie-GAAP-owych wskaźników finansowych, omawiając wyniki finansowe za drugi kwartał fiskalny. Znajdą Państwo uzgodnienie tych nie-GAAP-owych wskaźników z naszymi rzeczywistymi wynikami GAAP zawarte w dzisiejszym komunikacie prasowym. Teraz oddaję głos Dyrektorowi Generalnemu Amtech Systems, Inc., Bobowi Daigle.

Bob Daigle: Dziękuję, Jordan. Przychody za kwartał wyniosły 20,5 miliona dolarów, co oznacza wzrost o ponad 30% w porównaniu do tego samego kwartału w zeszłym roku i wzrost o 8% w porównaniu do poprzedniego kwartału. Nasze skorygowane EBITDA wyniosło 2,5 miliona dolarów, czyli około 12% sprzedaży, co stanowi wzrost o 1,1 miliona dolarów w porównaniu do poprzedniego kwartału i 3,9 miliona dolarów w porównaniu do roku poprzedniego. Chociaż zgłoszone przychody były na górnej granicy naszego przedziału prognoz, nasza skorygowana marża EBITDA znacznie przekroczyła oczekiwania, ponieważ prognozowaliśmy marże EBITDA w zakresie wysokich jednocyfrowych wartości. Wyższe marże brutto przyczyniły się do naszej poprawy rentowności i generowania gotówki. Marża brutto w drugim kwartale wyniosła blisko 48%, w porównaniu do 45% w pierwszym kwartale.

Gotówka na koniec kwartału wyniosła 24,4 miliona dolarów, co oznacza wzrost o 2,3 miliona dolarów w porównaniu do poprzedniego kwartału i 11 milionów dolarów w porównaniu do roku poprzedniego. Sprzedaż związana z AI stanowiła ponad 30% przychodów naszego segmentu Rozwiązań Przetwarzania Termicznego w drugim kwartale, a zamówienia były bardzo silne. Impet popytu związanego z AI nadal rósł w drugim kwartale. Zaawansowane pakowanie wyłoniło się jako krytyczny pomost między innowacjami w krzemie a rosnącymi wymaganiami infrastruktury sztucznej inteligencji. W miarę spowalniania tradycyjnego skalowania prawa Moore'a, zdolność do upakowania większej mocy obliczeniowej w pojedynczej przestrzeni zależy teraz mniej od zmniejszania poszczególnych tranzystorów, a bardziej od sposobu, w jaki te chipy są ze sobą połączone.

Umożliwiając integrację pamięci o wysokiej przepustowości, redukując opóźnienia danych poprzez stosowanie 2.5D i 3D, oraz pozwalając na masywne architektury systemów na opakowaniu (system-on-package), zaawansowane pakowanie zapewnia fizyczną podstawę niezbędną do rozwoju generatywnej AI i dużych modeli językowych. Krótko mówiąc, pakowanie nie jest już tylko obudową ochronną dla chipów; jest głównym motorem wydajności, efektywności energetycznej i skali wymaganej do zasilania następnej generacji procesorów AI. Sprzęt kapitałowy, który może zapewnić wysokie plony i przepustowość, jest kluczowy dla wsparcia tej rewolucji AI. Jak powszechnie donoszono, producenci OEM półprzewodników i OSAT nadal zwiększają inwestycje w celu rozszerzenia zdolności produkcyjnych, aby wspierać masową rozbudowę infrastruktury AI.

Popyt na nasz sprzęt do zaawansowanego pakowania i sprzęt do montażu płyt serwerów AI jest bardzo silny ze względu na nasze zróżnicowane możliwości, które obejmują technologię TruFlat i wiodącą na rynku jednorodność temperatury, co umożliwia wysokie plony przy produkcji tych bardzo złożonych i drogich produktów. Chociaż mamy ograniczoną widoczność ze względu na nasze krótkie czasy realizacji, nasze analizy rynkowe potwierdzają nasze przekonanie, że popyt pozostanie bardzo silny w dającej się przewidzieć przyszłości. W oparciu o zamówienia i aktywność w zakresie wycen, spodziewamy się, że procent przychodów z aplikacji AI w naszym segmencie Rozwiązań Przetwarzania Termicznego przekroczy 40% w trzecim kwartale. Obserwujemy również zwiększoną aktywność w zakresie wycen i zamówień na pakowanie na poziomie panelu.

Te bardziej wymagające technologie pakowania służą bardziej standardowym zastosowaniom półprzewodników, ale ich wymagania procesowe bardzo dobrze pasują do naszych zróżnicowanych możliwości. Aby przyspieszyć wzrost, nadal inwestujemy w sprzęt nowej generacji, aby wspierać pakowanie o wyższej gęstości i sprostać pojawiającym się wymaganiom klientów. Planujemy wprowadzić pierwsze produkty do pakowania o wyższej gęstości na targach SEMICON na Tajwanie na początku września. Wierzymy, że możliwości zapewniane przez nasz sprzęt nowej generacji znacząco zwiększą nasz rynek docelowy i pomogą napędzać wzrost po 2026 roku. Wzrost naszego biznesu części i usług w segmencie Rozwiązań Przetwarzania Termicznego był również ważnym punktem kwartału. Inicjatywy związane z kontaktem z klientami pomogły napędzić wzrost, a przychody wzrosły o 10% w porównaniu do poprzedniego kwartału i o 56% rok do roku.

Powinienem zauważyć, że chociaż korzystamy z popytu na nasze produkty wspierające rozbudowę infrastruktury AI, zaczynamy również wykorzystywać oprogramowanie AI zintegrowane z naszymi narzędziami sprzedaży ERP i CRM, aby wspierać klientów i usprawnić nasz proces sprzedaży. W przypadku naszego segmentu Rozwiązań Produkcji Półprzewodników, nadal wykorzystujemy nasze usługi odlewnicze i możliwości techniczne, aby realizować aplikacje i pozyskiwać klientów, którzy nie są dobrze obsługiwani w branży. Zbudowaliśmy silny potok możliwości i rozszerzamy wysiłki, aby powielać sukcesy i zwiększać sprzedaż starszych produktów. Ogólnie rzecz biorąc, przychody z naszego biznesu IDI Chemicals wzrosły o 15% rok do roku.

Dokonaliśmy również znaczących ulepszeń w poziomach świadczonych przez nas usług i prowadziliśmy inicjatywy mające na celu rozwój naszego biznesu części i usług w Intrepix. Przychody z części i usług w Intrepix wzrosły o około 40% rok do roku. Jestem bardzo zachęcony wczesnymi wynikami naszych inicjatyw wzrostu skoncentrowanych na kliencie. Niestety, duża część sukcesu tych inicjatyw w naszym segmencie Semi Fab Solutions została przyćmiona przez słabą sprzedaż naszych produktów PR Hoffman z powodu osłabienia popytu ze strony naszych głównych klientów z branży węglika krzemu.

Jak już wcześniej stwierdziłem, rok 2026 będzie rokiem inwestycji dla naszego biznesu SFS, ponieważ realizujemy naszą strategię nadmiernego obsługiwania niedostatecznie obsługiwanych, ale wierzymy, że nasze inicjatywy wzrostu skoncentrowane na kliencie przyniosą powtarzalne strumienie przychodów ze znaczącymi zyskami po 2026 roku. Dźwignia operacyjna i efektywność kapitału obrotowego w całej firmie wynikające z naszych wysiłków w zakresie racjonalizacji linii produktów i migracji do modelu produkcji semi-fabless w ciągu ostatnich dwóch lat pomogły w osiągnięciu lepszych wyników za kwartał i powinny skutkować dalszym silnym przepływem gotówki oraz dalszym wzrostem marż brutto i marż EBITDA wraz ze wzrostem przychodów.

Nasz model semi-fabless, który obejmuje konsolidację naszej infrastruktury produkcyjnej z siedmiu do czterech zakładów, powinien również pozwolić nam na znaczące zwiększenie przychodów przy minimalnych wydatkach kapitałowych. Zakończyliśmy kwartał produkując dziewięć systemów reflow tygodniowo i posiadamy zdolności produkcyjne i łańcuchy dostaw, aby sprostać oczekiwanemu wzrostowi przy niewielkich lub zerowych nakładach kapitałowych. Podsumowując, możliwości wzrostu napędzane inwestycjami w infrastrukturę AI i naszą strategią skoncentrowaną na kliencie, w połączeniu z silną dźwignią operacyjną wynikającą z naszego modelu biznesowego semi-fabless opartego na lekkich aktywach, stawiają nas w bardzo dobrej pozycji do dostarczenia znaczącej wartości dla akcjonariuszy. Zanim przekażę głos Markowi, mam dwa ogłoszenia organizacyjne do przekazania.

Po pierwsze, jak ogłosiliśmy w zeszłym tygodniu, Tom Sabol został mianowany CFO i dołączy do Amtech Systems, Inc. 14 maja. Tom wnosi ponad 20 lat doświadczenia jako CFO w organizacjach publicznych i wspieranych przez fundusze private equity, z głęboką wiedzą w zakresie rozwijania i kierowania zespołami finansowymi, napędzania wyników finansowych, relacji inwestorskich i raportowania do SEC. Jego doświadczenie obejmuje kilka branż, w tym usługi finansowe, oprogramowanie i zaawansowaną produkcję. Z niecierpliwością czekam na współpracę z Tomem, gdy będziemy nadal napędzać wzrost i rentowność. Chciałbym poświęcić chwilę, aby docenić i podziękować Markowi Weaverowi za jego rolę jako tymczasowego CFO.

Mark wrócił z emerytury, aby pomóc nam w tym okresie przejściowym, i jestem mu bardzo wdzięczny za jego wsparcie i przyjmowanie roli lidera. Z przyjemnością ogłaszam również, że Guy Shechter dołączy do Amtech Systems, Inc. 19 maja na nowo utworzonym stanowisku Prezesa i Dyrektora Operacyjnego. Guy zajmował różne stanowiska handlowe i zarządcze w firmach produkujących sprzęt i sprzęt do zaawansowanego pakowania. Rozległe doświadczenie, relacje z klientami i umiejętności przywódcze, które wnosi do Amtech Systems, Inc., będą kluczowe w miarę rozszerzania naszego portfolio rozwiązań dla aplikacji AI w celu przyspieszenia wzrostu. Z niecierpliwością czekam na dołączenie Guya do zespołu Amtech Systems, Inc.

Teraz oddam głos Markowi, aby przedstawił więcej szczegółów dotyczących naszych wyników za Q2.

Mark Weaver: Dziękuję, Bob, raz jeszcze, i była to przyjemność pracować z Tobą i ludźmi z Amtech Systems, Inc. Naprawdę cieszyłem się moim czasem tutaj. Teraz przedstawię przegląd finansów za drugi kwartał roku fiskalnego 2026. Po ponad dwuletniej transformacji prowadzonej przez Boba, firma jest wreszcie w miejscu, gdzie porównania przychodów rok do roku są znaczące. Jedyną stałą cechą naszych porównań przychodów w ciągu ostatnich dwóch lat był pozytywny wpływ popytu na produkty AI w segmencie TPS. W drugim kwartale 2026 roku przychody z AI stanowiły ponad 30% przychodów segmentu TPS.

Zamówienia na aplikacje AI pozostają silne, a my doświadczamy zarówno sprzedaży "zamów i wyślij" w tym samym kwartale, jak i "zamów teraz i wyślij później". Doprowadziło to do drugiego z rzędu kwartału, w którym zamówienia całej firmy przekroczyły sprzedaż za dany okres. Inne obszary sprzedaży TPS i SFS również przyczyniają się do wzrostu w ujęciu skonsolidowanym, co jest częściowo równoważone przez słabość w wybranych liniach produktów, o czym Bob wspomniał w swoich uwagach. Całkowite przychody SFS wyniosły 5,7 miliona dolarów w drugim kwartale, co oznacza wzrost o 15% w porównaniu do około 5 milionów dolarów w poprzednim kwartale i w poprzednim roku.

Przechodząc do marż brutto, racjonalizacja linii produktów firmy i nasze skupienie na rozwijaniu linii produktów o wyższej marży, w tym rozwiązań do zaawansowanego pakowania AI, a także naszego powtarzalnego biznesu części i usług, przynoszą zamierzone rezultaty, szczególnie gdy korzystamy z większej skali. Marża brutto jako procent sprzedaży wzrosła do 47,7% w drugim kwartale 2026 roku, co stanowi wzrost o prawie 300 punktów bazowych w porównaniu do 44,8% w pierwszym kwartale 2026 roku. Porównanie z poprzednim rokiem nie jest znaczące, ponieważ ten kwartał obejmował niepieniężne odpisy zapasów w wysokości 6 milionów dolarów w ramach naszej szerszej restrukturyzacji i transformacji, co spowodowało ujemne marże w drugim kwartale 2025 roku.

Koszty sprzedaży, ogólne i administracyjne wzrosły o 0,3 miliona dolarów w porównaniu do poprzedniego kwartału i były względnie płaskie w porównaniu do drugiego kwartału 2025 roku. Wzrost ten wynika głównie z rozszerzenia działalności biznesowej oraz opłat za doradztwo podatkowe i IT. Wydatki na badania, rozwój i inżynierię były względnie płaskie w porównaniu do poprzednich okresów. Firma kontynuuje inwestycje w sposób mierzony, ale oportunistyczny w zakresie B+R, w tym w produkty nowej generacji skierowane do łańcucha dostaw AI i nasz biznes specjalistycznych chemikaliów. Zysk netto GAAP za drugi kwartał 2026 roku wyniósł 1,2 miliona dolarów, czyli 0,08 dolara na akcję.

Porównuje się to z zyskiem netto GAAP w wysokości 0,1 miliona dolarów, czyli 0,01 dolara na akcję, za poprzedni kwartał i stratą netto GAAP w wysokości 31,8 miliona dolarów, czyli 2,23 dolara na akcję, za drugi kwartał 2025 roku. W drugim kwartale 2025 roku firma odnotowała znaczące niepieniężne odpisy zapasów i opłaty za utratę wartości, co sprawia, że porównania rok do roku dotyczące rentowności nie są naprawdę znaczące. Zysk netto GAAP firmy za drugi kwartał 2026 roku obejmuje 0,3 miliona dolarów strat z tytułu różnic kursowych w porównaniu do 0,2 miliona dolarów w poprzednim kwartale, spowodowanych głównie osłabieniem dolara amerykańskiego w stosunku do chińskiego juana.

Wolne środki pieniężne i ich ekwiwalenty na dzień 31.03.2026 wynosiły 24,4 miliona dolarów, w porównaniu do 22,1 miliona dolarów na dzień 31 grudnia, 17,9 miliona dolarów na dzień 30 września i 13,4 miliona dolarów rok temu. Zwiększone salda gotówki wynikają głównie z koncentracji firmy na generowaniu gotówki operacyjnej, optymalizacji kapitału obrotowego, silnego ściągania należności i zarządzania zobowiązaniami. Wzrost gotówki w porównaniu do pierwszego kwartału tego roku jest jeszcze bardziej znaczący, ponieważ posiadamy dodatkowe 0,9 miliona dolarów zapasów, aby sprostać większemu przepływowi zamówień. Firma nadal nie ma zadłużenia.

Jeśli chodzi o program odkupu akcji o wartości 5 milionów dolarów, firma nie wykorzystała na ten cel żadnych środków, ponieważ żadne akcje nie zostały odkupione od momentu jego wdrożenia 9 grudnia. Teraz przechodząc do naszej prognozy. Na trzeci kwartał fiskalny kończący się 30.06.2026, firma spodziewa się przychodów w przedziale od 20,5 miliona do 22,5 miliona dolarów. W połowie tego przedziału nasza prognoza oznacza znaczący wzrost rok do roku i kwartał do kwartału. Sprzedaż sprzętu związanego z AI dla segmentu Rozwiązań Przetwarzania Termicznego ma napędzać większość naszego wzrostu przychodów i stanowić do 40% sprzedaży segmentu w trzecim kwartale 2026 roku.

Dzięki ciągłemu wzrostowi przychodów i zrównoważonej poprawie strukturalnych i operacyjnych redukcji kosztów, Amtech Systems, Inc. spodziewa się skorzystać z dźwigni operacyjnej, aby osiągnąć skorygowane marże EBITDA w niskim dwucyfrowym zakresie. Prognoza przedstawiona podczas naszej dzisiejszej rozmowy i w naszym komunikacie prasowym o wynikach opiera się na założonym kursie wymiany między dolarem amerykańskim a walutami obcymi. Zmiany wartości walut obcych w stosunku do dolara amerykańskiego mogą spowodować, że rzeczywiste wyniki będą się różnić od oczekiwań. A teraz oddam głos