Czy powinieneś kupić akcje AMAT, gdy Applied Materials podnosi dywidendę o 15%?

AI ma wyraźny wpływ na sposób, w jaki firmy myślą o dywidendach w korporacyjnej Ameryce. Tylko w 2026 roku firmy powiązane z infrastrukturą sztucznej inteligencji podnosiły swoje wypłaty w tempie, które jeszcze kilka lat temu wyglądałoby na niezwykle silne.
GE Aerospace (GE) podniosło swoją kwartalną dywidendę o 31%, Monolithic Power Systems (MPWR) zwiększyło swoją wypłatę o 28%, a Equinix (EQIX) podniosło swoją dywidendę o 10%, jednocześnie zobowiązując się do jej wzrostu o co najmniej 8% rocznie przez najbliższe pięć lat. Nie są to małe podwyżki. Pokazują one, że firmy korzystające z popytu na AI zwracają więcej tych pieniędzy akcjonariuszom.
Applied Materials (AMAT) wysłało podobny komunikat. 13 marca 2026 roku zarząd firmy zatwierdził 15% podwyżkę kwartalnej dywidendy pieniężnej, podnosząc ją z 0,46 USD do 0,53 USD na akcję, płatną 11 czerwca 2026 roku. Ten ruch oznacza dziewięć lat z rzędu wzrostu dywidendy.
Dyrektor finansowy Brice Hill powiedział, że firma ponad dwukrotnie zwiększyła dywidendę na akcję w ciągu ostatnich czterech lat, a wypłata rosła w tempie 18% rocznie w ciągu ostatniej dekady. W ciągu ostatnich 10 lat fiskalnych Applied zwróciło również prawie 90% swojego wolnego przepływu pieniężnego akcjonariuszom poprzez dywidendy i wykupy akcji łącznie.
Taki rekord firmy produkującej sprzęt do produkcji chipów, głęboko powiązanej z rynkiem chipów AI, rodzi uzasadnione pytanie: czy biorąc pod uwagę, że dywidenda AMAT rośnie szybciej niż większość, a jej biznes staje się coraz ważniejszy dla przyszłości produkcji chipów, czy jest to akcja warta posiadania w tej chwili? Dowiedzmy się.
Liczby stojące za byczym scenariuszem dla AMAT
Applied Materials produkuje narzędzia, których firmy produkujące chipy używają do produkcji zaawansowanych półprzewodników, i zarabia większość swoich pieniędzy na sprzedaży sprzętu do produkcji płytek krzemowych, jednocześnie generując wysokie marże z powtarzalnych przychodów z usług i części zamiennych przez cały okres eksploatacji tych narzędzi.
W ciągu ostatnich 52 tygodni akcje AMAT wzrosły o 124%, z dodatkowym wzrostem o 35% od początku roku (YTD).
Ten silny wzrost znajduje odzwierciedlenie również w wycenie, gdzie AMAT notowany jest z forward P/E na poziomie 30,76x w porównaniu do około 21,31x dla jego sektora.
Inwestorzy dochodowi również coś tutaj zyskują. Akcje mają roczną stopę dywidendy w wysokości 1,84% w oparciu o ostatnią kwartalną dywidendę w wysokości 0,46 USD na akcję, co wskazuje na forward wskaźnik wypłaty w wysokości zaledwie 18,77%, z dziewięcioma latami z rzędu wzrostu dywidendy i kwartalnym harmonogramem wypłat, który wygląda solidnie w porównaniu do średniej stopy dywidendy w sektorze technologicznym wynoszącej 1,37%.
Po stronie finansowej, AMAT wygenerował roczne przychody w wysokości 28,37 mld USD i zysk netto w wysokości 6,998 mld USD, podczas gdy jego 60-miesięczne beta wynoszące 1,65 pokazuje, że akcje mogą być zmienne, ale również mają tendencję do silnego reagowania, gdy cykl się odwraca. W ostatnim kwartale przychody wyniosły 7,01 mld USD, co oznacza spadek o 2% w porównaniu do roku poprzedniego, ale marże pozostały silne, z marżą brutto GAAP na poziomie 49,0% i marżą brutto non-GAAP na poziomie 49,1%. EPS GAAP wyniósł 2,54 USD, a EPS non-GAAP wyniósł 2,38 USD, co oznacza wzrost o 75% i brak zmian rok do roku (YoY) odpowiednio.
Semiconductor Systems odnotował rekordowe przychody z DRAM, Applied Global Services dostarczył rekordowe przychody z usług i części zamiennych, a firma wygenerowała 1,69 mld USD gotówki z działalności operacyjnej, zwracając 702 mln USD akcjonariuszom poprzez 337 mln USD w wykupach i 365 mln USD w dywidendach.
Dlaczego Applied Materials wciąż ma pole do wzrostu
Applied Materials współpracuje z Micron Technology (MU) nad rozwojem następnej generacji DRAM, pamięci o wysokiej przepustowości (HBM) i NAND dla systemów AI, łącząc EPIC Center Applied w Dolinie Krzemowej i centrum innowacji Micron w Boise, aby wspierać amerykański potok półprzewodników. Obie firmy pracują nad nowymi materiałami, technologiami procesowymi i zaawansowanym pakowaniem, aby budować rozwiązania pamięci o wysokiej przepustowości i niskim poborze mocy dla wymagających obciążeń AI.
Applied jest również w długoterminowym partnerstwie badawczo-rozwojowym z SK Hynix, skoncentrowanym na następnej generacji DRAM i HBM dla AI i obliczeń o wysokiej wydajności, z inżynierami z obu firm współpracującymi w EPIC Center. Prace te koncentrują się na nowych materiałach, bardziej złożonych podejściach do integracji i zaawansowanym pakowaniu klasy HBM, aby poprawić zarówno wydajność, jak i możliwość produkcji, gdy projekty pamięci wykraczają poza obecne węzły. Łączy się to również z możliwościami badawczo-rozwojowymi Applied w zakresie zaawansowanego pakowania w Singapurze.
Po stronie logiki, Applied wprowadza nowe systemy osadzania, trawienia i modyfikacji materiałów, zbudowane w celu poprawy wydajności wiodących chipów logicznych w technologii 2 nm i dalej. Narzędzia te wspierają przejście do tranzystorów gate-all-around (GAA) i węzłów klasy angstrom, dostarczając ulepszenia w skali atomowej, które stanowią znaczący udział w całkowitym wzroście wydajności energetycznej w każdym przejściu procesu GAA.
Co Wall Street widzi dalej dla akcji AMAT
Następne wyniki finansowe są spodziewane 21 maja 2026 roku, a Wall Street już oczekuje 2,66 USD zysku na akcję za bieżący kwartał kończący się w kwietniu 2026 roku, co oznacza wzrost o 11,30% w porównaniu do 2,39 USD zgłoszonych w tym samym kwartale ubiegłego roku. Oczekiwania rosną stamtąd. Szacunki na trzeci kwartał wynoszą 2,86 USD, co oznaczałoby wzrost o 15,32% rok do roku (YoY), podczas gdy całoroczne wyniki fiskalne 2026 są prognozowane na 10,96 USD, co oznacza wzrost o 16,35% w porównaniu do 9,42 USD w roku fiskalnym 2025. Na rok fiskalny 2027 analitycy spodziewają się 13,69 USD, co oznacza kolejny wzrost o 24,91%.
Analityk Deutsche Bank, Melissa Weathers, podniosła rekomendację AMAT do "Kupuj" z "Trzymaj" i ustawiła cenę docelową na 390 USD, wskazując na bardziej korzystne środowisko dla wydatków na sprzęt do produkcji płytek krzemowych. Powiedziała również, że jej własne szacunki zysków są o około 10% wyższe od konsensusu Wall Street, co sugeruje, że widzi pole do tego, aby Applied Materials przekroczyło nawet obecne prognozy. Jej podwyżka nastąpiła po podobnych byczych wezwaniach wcześniej w miesiącu od Susquehanna i Barclays, podczas gdy KeyBanc również podniósł swoją cenę docelową do 380 USD.
Szerszy pogląd analityków jest równie pozytywny. Wszyscy 37 analityków zajmujących się AMAT obecnie oceniają go jako konsensus "Silny Kupuj". Średnia cena docelowa wynosi 401,47 USD, a w porównaniu do obecnej ceny akcji oznacza to około 14% potencjału wzrostu z obecnych poziomów.
Wniosek
Czy więc powinieneś kupić akcje AMAT? Na podstawie wszystkiego, co mówią liczby, odpowiedź skłania się ku tak dla inwestorów z perspektywą średnio- do długoterminową. Wskaźnik wypłaty poniżej 19%, dziewięć lat z rzędu wzrostu dywidendy, jednogłośne przekonanie analityków, przyspieszający wzrost zysków do 2027 roku i miejsce w pierwszym rzędzie do budowy pamięci AI poprzez partnerstwa z Micron i SK Hynix. Premia wyceny jest realna, ale trajektoria zysków prawdopodobnie ją uzasadnia. Przy średniej cenie docelowej Street wskazującej na ponad 17% potencjału wzrostu i jednym z najbardziej generujących gotówkę modeli biznesowych w branży półprzewodników, ścieżka najmniejszego oporu dla akcji AMAT nadal wygląda na wyższą.
W dniu publikacji Ebube Jones nie posiadał (bezpośrednio ani pośrednio) pozycji w żadnych papierach wartościowych wymienionych w tym artykule. Wszystkie informacje i dane zawarte w tym artykule służą wyłącznie celom informacyjnym. Artykuł został pierwotnie opublikowany na Barchart.com