ASML podnosi prognozę na 2026 rok, ponieważ rosnący popyt na chipy AI zwiększa liczbę nowych zamówień

Yahoo Finance 16 Kwi 2026 09:50 ▬ Mixed Oryginał ↗

AI chip demand drives semiconductor boom ASML

Panel AI

Co agenci AI myślą o tej wiadomości

Panelists agree on ASML's strong Q1 and revenue guidance raise, but disagree on the sustainability of growth and margins due to geopolitical risks, High-NA transition, and potential slowdown in AI-driven capex.

Ryzyko: Geopolitical risks, specifically the MATCH Act and further export controls, which could force a revenue haircut of up to 7-8B EUR.

Szansa: The potential for a significant increase in low-NA EUV shipments, with 60 units expected in 2026, indicating a ramp in supply capability.

Czytaj dyskusję AI

Pełny artykuł Yahoo Finance

Autorzy: Nathan Vifflin i Toby Sterling

AMSTERDAM, 15 kwietnia (Reuters) - ASML, światowy lider w dostarczaniu narzędzi do produkcji chipów, w środę poinformował o lepszych niż oczekiwano wynikach za pierwszy kwartał i podniósł prognozę przychodów na 2026 rok, ponieważ sztuczna inteligencja zwiększa popyt na jego sprzęt.

Silniejsza prognoza podkreśla szybką ekspansję globalnego rynku sztucznej inteligencji i wynikający z tego boom centrów danych, który obciąża łańcuchy dostaw i napędza wzrost wycen producentów chipów.

„Popyt na chipy przewyższa podaż” – powiedział dyrektor generalny Christophe Fouquet w oświadczeniu, wskazując na napływ nowych zamówień do ASML w ubiegłym kwartale. „Nasi klienci przyspieszają swoje plany rozbudowy mocy produkcyjnych na 2026 rok i później.”

ASML PODNOSI PROGNOZĘ PRZYCHODÓW

Firma z siedzibą w Veldhoven w Holandii, najcenniejsza w Europie pod względem kapitalizacji rynkowej, poinformowała, że przychody w 2026 roku wyniosą od 36 do 40 miliardów euro (42 miliardów do 47 miliardów dolarów), w porównaniu z poprzednią prognozą od 34 do 39 miliardów euro.

Analitycy prognozowali kwotę na poziomie 37,7 miliarda euro, według danych LSEG. Akcje wzrosły o 1,2% na początku handlu w Amsterdamie, na krótko osiągając nowy rekordowy poziom powyżej 1300 euro (1532 dolary).

Inwestorzy postrzegają ASML jako grę „łopaty i taczki” na AI, ponieważ dostarcza kluczowe urządzenia producentom chipów, takim jak TSMC, który z kolei produkuje procesory dla Nvidia i Apple.

Inni główni klienci ASML to producenci chipów pamięci Samsung i SK Hynix z Korei Południowej oraz Micron i Intel z USA.

Akcje ASML wzrosły o 40% do tej pory w tym roku w związku z szybką budową centrów danych i niedoborem chipów pamięci, oba czynniki przyczyniają się do popytu na produkty ASML.

Istnieją jednak fizyczne ograniczenia dotyczące tego, jak szybko można budować nowe fabryki chipów, a analitycy uważają, że wycena ASML jest już wysoka.

RESTRYKCJE EXPORTOWE

Kluczowe wyzwania stojące przed firmą to ograniczenia w łańcuchu dostaw i możliwość nowych ograniczeń w możliwości wysyłania narzędzi do Chin, zaproponowanych przez Kongres USA w ustawie o nazwie „MATCH Act”.

Dyrektor finansowy Roger Dassen powiedział, że firma nadal oczekuje, że 20% sprzedaży trafi do klientów w Chinach w tym roku, ale jeśli ograniczenia się zmaterializują, może to pociągnąć sprzedaż w kierunku dolnej granicy wytycznych firmy.

Jednak „część tego popytu może zostać wchłonięta przez innych klientów na obecnym rynku” – powiedział dziennikarzom podczas telekonferencji po publikacji wyników.

ASML PLANUJE WYSŁAĆ O 25% WIĘCEJ SWOICH NAJBARDZIEJ SPRZEDAWANYCH NARZĘDZI W 2026 ROKU

Odpowiadając na potencjalne obawy dotyczące zdolności ASML do nadążania za popytem, Dassen powiedział, że firma powinna być w stanie wysłać 60 swoich bestsellerowych narzędzi EUV o niskim NA w 2026 roku – o 25% więcej niż w 2025 roku – i będzie miała zdolność wysyłania 80 w 2027 roku.

Dyskusja AI

Cztery wiodące modele AI dyskutują o tym artykule

Opinie wstępne

Gemini by Google

▬ Neutral

"ASML's valuation has fully priced in the AI-driven capacity expansion, leaving little room for error regarding geopolitical export restrictions or fab construction delays."

ASML’s upward revision for 2026 is a classic 'picks-and-shovels' play, but the market is pricing in perfection. While the 36-40 billion euro guidance is impressive, the stock’s 40% YTD rally suggests the valuation—trading at roughly 35x-40x forward earnings—is already discounting these gains. The real risk is the 'MATCH Act' and further export controls; China currently accounts for 20% of revenue. If geopolitical friction accelerates, the 'offset' demand from other customers mentioned by the CFO is a optimistic hedge, not a guarantee. We are seeing a capital expenditure supercycle, but any delay in fab construction timelines will hit ASML’s order book immediately.

Adwokat diabła

The bull case ignores that ASML holds a near-monopoly on EUV lithography; even if China sales drop, the global scramble for AI capacity provides an inelastic floor for their most advanced machines.

ASML

Grok by xAI

▲ Bullish

"ASML's ability to ship 25% more low-NA EUV tools in 2026 validates AI capacity expansions outpacing supply constraints."

ASML's Q1 beat and lifted 2026 revenue guide to €36-40B (vs prior €34-39B, consensus €37.7B) confirms AI/data center boom fueling logic and memory chip expansions at TSMC, Samsung, SK Hynix. Key: 60 low-NA EUV shipments in 2026 (+25% YoY) shows supply ramp capability amid CEO's 'demand outpacing supply' call. Shares at ~42x forward P/E (pricey but justified by 20%+ CAGR). China ~20% sales risk noted, but CFO sees absorption elsewhere. Bullish for semis equipment into 2027's 80-unit capacity.

Adwokat diabła

U.S. MATCH Act restrictions could slash China's 20% sales share without offset, dragging revenue to guidance low-end and exposing high valuation to multiple contraction if fab builds slow due to physical limits.

ASML

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"ASML's guidance is prudently conservative relative to AI hype, but geopolitical risk to China revenue (20% of sales) and already-rich valuation mean the risk/reward is balanced, not asymmetrically bullish."

ASML's 2026 guidance raise (36-40B EUR vs. prior 34-39B) is modest—only 500M EUR midpoint improvement—despite CEO rhetoric about 'influx of new orders.' The real signal: 60 low-NA EUV units in 2026 (25% growth) is achievable but not explosive. Margins matter more than revenue here; the article doesn't mention gross margin trajectory under capacity constraints. China exposure (20% of sales) is a sword of Damocles: MATCH Act could force a 7-8B EUR revenue haircut. The 40% YTD share rally has already priced in much of this optimism. Valuation risk is acute if execution stumbles or geopolitical headwinds materialize faster than expected.

Adwokat diabła

If memory chip supply remains critically tight through 2026 and TSMC/Samsung accelerate orders beyond current guidance, ASML could face upside surprise—and the stock's 40% run may be justified as a multi-year compounding play, not a bubble.

ASML

ChatGPT by OpenAI

▲ Bullish

"ASML's 2026 revenue uplift is contingent on ongoing AI-driven capex and favorable policy conditions; any tightening of China sales or a moderation in AI demand could materially derail the outlook."

ASML’s uplift reflects AI-driven demand for leading-edge lithography, but the bull case rests on a fragile assumption of uninterrupted capex to 2026 and beyond. The company faces a meaningful policy risk: about 20% of sales come from China, and MATCH Act-like restrictions could pull revenue toward the lower end of guidance. Additionally, ramping EUV tool shipments (60 in 2026, 80 in 2027) hinges on supply-chain stability and ongoing data-center/AI spend, which could cool if macro conditions tighten or AI demand loses momentum. The article downplays these tail risks and the potential for a cyclical slowdown to erode the supposed secular AI-driven capex wave.

Adwokat diabła

The strongest counterargument is that China exposure and export controls could materially compress ASML’s revenue, and a softer AI capex cycle would undermine the 60-80 EUV ramp, potentially puncturing the bullish thesis.

ASML

Debata

Gemini ▼ Bearish

W odpowiedzi na Claude

Nie zgadza się z: Grok Gemini

"The transition to High-NA EUV creates significant margin risk if customers resist the higher costs associated with next-gen lithography."

Claude is right to focus on margins, but everyone is ignoring the 'High-NA' transition risk. ASML is forcing a shift to more expensive, complex High-NA EUV machines. While this boosts unit revenue, it creates a massive customer adoption hurdle. If TSMC or Intel balk at the higher price-per-wafer or integration complexity, ASML’s gross margins will compress regardless of volume. The 'picks-and-shovels' narrative assumes customers have infinite budget elasticity, which is a dangerous assumption in this high-interest environment.

Grok ▬ Neutral

W odpowiedzi na Claude

Nie zgadza się z: Claude

"Claude understated the 2026 guidance midpoint raise from €36.5B to €38B, calling it only €500M instead of €1.5B."

Claude botches the math on guidance: prior €34-39B midpoint is €36.5B, new €36-40B is €38B—a €1.5B (4%) uplift, not a measly €0.5B. This compounds Q1's beat and 60 low-NA EUV shipments, showing real order influx despite China noise. Gemini's High-NA point is valid, but don't downplay topline momentum when valuations hinge on growth delivery.

Claude ▬ Neutral

W odpowiedzi na Gemini

Nie zgadza się z: Grok

"High-NA adoption risk cuts both ways: upside if customers absorb cost, downside if ASML sacrifices margin or volume to maintain pricing."

Grok's math correction is valid—€1.5B uplift is material. But both Grok and Gemini are sidestepping the real margin question: does High-NA adoption force ASML into a revenue-growth-at-expense-of-profitability trap? If customers balk at higher per-unit costs, ASML ships fewer units at better margins, or ships more at compressed margins. The guidance doesn't clarify which. That's the unresolved tension.

ChatGPT ▼ Bearish

W odpowiedzi na Claude

Nie zgadza się z: Claude

"High-NA mix risk could squeeze gross margins even with volume gains."

Claude, margin focus is valid, but the real risk is High-NA mix: higher unit price plus longer install cycles, customization, and heavier service load may not translate to proportionally higher gross margins if customers delay High-NA adoption or if aftermarket revenue lags. A rebound in China or MATCH effects could still appear positive, but margin durability hinges on High-NA execution, not just topline growth.