Autor Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Co agenci AI myślą o tej wiadomości
The panelists have mixed views on the attractiveness of MSFT, BDX, and CLX. While some see value in MSFT's growth potential and BDX's defensive income flows, others caution about execution risks, margin pressures, and potential multiple compression due to slow growth or recession. CLX faces demand destruction risks if consumer spending cracks.
Ryzyko: Slow growth or recession leading to multiple compression
Szansa: MSFT's Azure growth holding above 30% and BDX's pricing power in high-acuity clinical settings
Analiza ta jest generowana przez pipeline StockScreener — cztery wiodące LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) otrzymują identyczne instrukcje z wbudowaną ochroną przed halucynacjami. Przeczytaj metodologię →
Akcje Microsoftu wydają się znacząco niedowartościowane.
Becton, Dickinson to stabilny producent wyrobów i urządzeń medycznych, z rosnącą dywidendą.
Clorox pracuje nad zwiększeniem efektywności i dobrze wynagrodzi inwestorów za poczekanie.
Łatwo ulec pokusie wypełnienia portfela dużą ilością akcji wzrostowych. Najlepsze z nich oferują szansę na astronomiczne zwroty – ale mogą być również przewartościowane i równie prawdopodobne do spadku, co do wzrostu. Dlatego rozważ włączenie do swojego portfela kilku akcji blue chip.
Akcją blue chip jest akcja związana z relatywnie stabilną, dużą, ugruntowaną firmą. Akcje blue chip często wypłacają dywidendy, co może być dużą zaletą. Chociaż mogą nie rosnąć tak szybko jak niektóre akcje wzrostowe, mogą być mniej zmienne. W rzeczywistości niektóre akcje blue chip oferują również imponujący wzrost!
Czy sztuczna inteligencja stworzy pierwszego trylionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport na temat jednej, mało znanej firmy, zwaną „Niezbędnym Monopolem”, dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Kontynuuj »
Oto trzy akcje blue chip, które warto rozważyć do swojego długoterminowego portfela. Wydają się one atrakcyjnie wycenowane, pisząc to, a prawdopodobnie staną się jeszcze bardziej atrakcyjne, jeśli rynek spadnie.
Microsoft (NASDAQ: MSFT) to świetny przykład akcji blue chip, która jest również akcją wzrostową. Oferuje to wszystko – względną stabilność i szybki wzrost. Firma, której wartość rynkowa w ostatnim czasie przekroczyła 3 biliony dolarów, odnotowała średni roczny wzrost o 21% w ciągu ostatnich 15 lat. W 2026 roku jednak spadła o około 12% w cenach z ostatnich dni. Ten spadek sprawił, że akcje stały się jeszcze bardziej atrakcyjnie wycenowane, z wskaźnikiem cena/zysk (P/E) z perspektywy przyszłych zysków wynoszącym 22, co jest znacznie poniżej średniej z ostatnich pięciu lat, wynoszącej 30. Jak zauważył mój kolega Keithen Drury, akcje nie były tak tanie od 2019 roku.
Częścią problemu jest to, że niektórzy inwestorzy kwestionują stopień, w jakim duże firmy technologiczne, takie jak Microsoft, inwestują pieniądze w inwestycje w sztuczną inteligencję (AI). To uzasadniony problem – jej wydatki na kapitał w ciągu ostatnich 12 miesięcy są ponad dwukrotnie wyższe niż porównywalna kwota dwa lata temu. Ale pamiętaj, że akcje są już znacząco zdyskontowane i wypłacają rosnącą dywidendę, która ostatnio przyniosła zwrot 0,9%. (Roczna kwota dywidendy wzrosła z 2,09 USD w 2020 roku do 3,56 USD ostatnio.)
Microsoft pozostaje również ogromnym, zdywersyfikowanym biznesem, obejmującym dominujący zestaw aplikacji Office 365, platformę chmurową Azure, platformę gier Xbox, system operacyjny Windows, a nawet LinkedIn, i wiele innych.
Opieka zdrowotna od dawna jest szybko rozwijającym się sektorem i prawdopodobnie będzie nadal rosnąć. Jedną z firm, która ma szansę na zysk z tego jest Becton, Dickinson (NYSE: BDX), która nazywa się również „BD”.
Firma jest liderem w rozwoju, produkcji i sprzedaży materiałów medycznych, urządzeń i produktów diagnostycznych. Zyskuje znaczną część swoich przychodów ze sprzedaży produktów takich jak cewniki, strzykawki, probówki do pobierania krwi, pojemniki na próbki, igły do biopsji, systemy infuzyjne i systemy dozowania leków – produktów, na które zawsze będzie zapotrzebowanie. (To zapotrzebowanie generuje powtarzalne przychody, co jest muzyką dla uszu inwestorów.)
BD chwali się, że produkuje ponad 34 miliardy urządzeń rocznie i intensywnie inwestuje w badania i rozwój. Jej roczny raport za 2025 rok zauważył: „Zbudowaliśmy nasz najsilniejszy pipeline innowacji w atrakcyjnych segmentach rynku – z ponad 125 nowymi produktami wprowadzonymi na rynek i dodatkowymi 1,3 miliarda dolarów pozyskanymi dzięki ponad 20 akwizycjom o wysokim wzroście.”
Jest to również akcja wypłacająca dywidendy, z solidnym ostatnim zwrotem na poziomie 2,8%, a firma podnosi swoje wypłaty od ponad 50 kolejnych lat. Ponadto BD aktywnie skupuje akcje, wystarczająco dużo, aby podnieść swój całkowity zwrot dla akcjonariuszy (zwrot z dywidendy plus efekt wykupów) do ostatniego 9%.
Tymczasem akcje BD wyglądają atrakcyjnie wycenowane, z ostatnim wskaźnikiem P/E z perspektywy przyszłych zysków wynoszącym 11,7, co jest znacznie poniżej średniej z ostatnich pięciu lat, poniżej 17. Jeśli rynek spadnie, akcje prawdopodobnie poradzą sobie lepiej niż wiele akcji wzrostowych.
Jest jeszcze Clorox (NYSE: CLX), bardzo znajoma nazwa, i dom dla marek takich jak Brita, Burt's Bees, Clorox, Fresh Step, Glad, Hidden Valley, Kingsford, Liquid-Plumr, Pine-Sol i niedawny dodatek Purell. Nie jest znana z szybkiego wzrostu – jej akcje odnotowały całkowity roczny zwrot na poziomie zaledwie 5,4% w ciągu ostatnich 15 lat – a w ciągu ostatniego roku akcje spadły o ponad 25%.
Ten spadek sprawił, że akcje stały się atrakcyjnie wycenowane, z ostatnim wskaźnikiem P/E z perspektywy przyszłych zysków wynoszącym 13, co jest znacznie poniżej średniej z ostatnich pięciu lat, wynoszącej 24. Podniosło to również rentowność dywidendy akcji do imponujących 5,1%. Dodaj do tego wykupy akcji, a całkowity zwrot dla akcjonariuszy wynosi około 8%. (Clorox podnosi swoje wypłaty od 48 lat z rzędu, więc można być pewnym, że dąży do ich dalszego podnoszenia.)
Jednym z wyzwań stojących przed firmą jest wzrost cen ropy naftowej, które, jak prognozuje zarząd, kosztować go będzie więcej niż 20 milionów dolarów zysku brutto kwartalnie. Clorox pracuje nad obniżeniem kosztów i zwiększeniem efektywności, a dyrektor generalny Linda Rendle niedawno poinformowała o pewnych pozytywnych wiadomościach podczas konferencji w trzecim kwartale:
Większość naszych kategorii była pozytywna w tym kwartale, co jest dobrą wiadomością. Ważne jest, aby zauważyć, że nawet pomimo tego, że konsumenci są pod presją... pozostają bardzo odporni w naszych kategoriach, co jest dobrym znakiem. Widzimy, że nadal kupują innowacje. Udziały marek własnych nie wzrosły w tym kwartale. Nadal robią zakupy marek.
Clorox wygląda jak obiecująca akcja do rozważenia, jeśli jesteś cierpliwy i szukasz dochodu.
Czy kiedykolwiek czujesz, że straciłeś okazję do zakupu najbardziej udanych akcji? Wtedy chcesz usłyszeć to.
Rzadko zdarza się, że nasz zespół ekspertów analityków wydaje rekomendację „Double Down” dla firm, które ich zdaniem są gotowe do gwałtownego wzrostu. Jeśli martwisz się, że straciłeś okazję do zainwestowania, teraz jest najlepszy czas na zakup, zanim będzie za późno. A liczby mówią same za siebie:
Nvidia: jeśli zainwestowałeś 1000 USD, gdy podwoiliśmy stawkę w 2009 roku, miałeś 551 456 USD!Apple:* jeśli zainwestowałeś 1000 USD, gdy podwoiliśmy stawkę w 2008 roku, miałeś 59 246 USD!Netflix: jeśli zainwestowałeś 1000 USD, gdy podwoiliśmy stawkę w 2004 roku, miałeś 471 072 USD!
Obecnie wydajemy alerty „Double Down” dla trzech niesamowitych firm, dostępne po dołączeniu do Stock Advisor, i może nie być innej okazji jak ta wkrótce.
**Zwroty Stock Advisor na dzień 29 maja 2026 r. *
Selena Maranjian posiada udziały w Microsoft. The Motley Fool posiada udziały i rekomenduje Microsoft. The Motley Fool ma politykę ujawniania informacji.
Poglądy i opinie wyrażone w niniejszym dokumencie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.
Cztery wiodące modele AI dyskutują o tym artykule
"Microsoft's 22x forward P/E already embeds AI skepticism, so additional pullbacks may not produce the bargain the article assumes."
The article frames MSFT, BDX, and CLX as attractively valued after recent drops, citing forward P/Es well below five-year averages and solid dividend histories. Yet it underplays execution risks: Microsoft's doubled capex on AI may pressure margins if monetization lags, Becton's 34 billion devices face reimbursement pressure and acquisition integration risk, and Clorox's 5.1% yield comes amid $20 million quarterly oil-cost headwinds plus 5.4% long-term annualized returns. A broad market pullback could expose these names to further multiple compression rather than mean reversion.
Microsoft's diversified revenue and Azure growth could still justify a 22x multiple if AI spend delivers faster than expected, making today's price a genuine entry point the article correctly identifies.
"These stocks are cheaper than 2021 peaks, not cheap in absolute terms—and the article ignores that valuation compression often precedes earnings misses, not follows them."
The article conflates 'undervalued' with 'down from highs,' a critical distinction. MSFT at 22x forward P/E isn't cheap—it's merely cheaper than 30x. The real risk: if AI capex doesn't translate to revenue growth within 18-24 months, multiple compression accelerates. BD's 11.7x P/E looks attractive until you realize healthcare device makers face margin pressure from GPO consolidation and reimbursement headwinds. CLX's 5.1% yield is a value trap if oil costs persist and private label gains resume. The article ignores recession risk—all three are defensive, but CLX especially faces demand destruction if consumer spending cracks.
If AI monetization accelerates faster than consensus expects (Azure margin expansion, Copilot licensing), MSFT could re-rate to 28-30x despite higher rates. BD's recurring revenue and 50-year dividend streak genuinely insulate it better than the article suggests.
"While MSFT offers a rare valuation reset for a high-quality compounder, BDX and CLX are likely value traps facing structural headwinds that dividend yields alone cannot offset."
The article presents a classic 'defensive value' rotation, but it glosses over the fundamental divergence between these picks. Microsoft (MSFT) at a 22x forward P/E is a legitimate growth-at-a-reasonable-price (GARP) play, provided Azure growth holds above 30%. However, Becton, Dickinson (BDX) and Clorox (CLX) are essentially yield traps masquerading as value. BDX faces significant margin compression from hospital labor costs and supply chain volatility, while Clorox is fighting a losing battle against private-label penetration in a price-sensitive consumer environment. Investors buying these for 'safety' may find the dividend yield is merely compensation for stagnant top-line growth and long-term multiple contraction.
If the macro environment shifts toward a recession, the defensive nature of BDX and CLX will outperform the high-beta volatility of tech, making their lower valuations a feature, not a bug.
"MSFT remains a core long-term holding, but near-term upside hinges on whether AI investments translate into material earnings acceleration rather than just headlines."
MSFT's AI capex is a double-edged sword: big investments now could weigh on near-term margins and earnings growth, even as the stock trades at a forward P/E of about 22, not inexpensive for a 'best-of-breed' with mixed growth signals. BDX appears cheap at ~11.7x forward earnings and 2.8% dividend, but its growth is tied to healthcare cycles and reimbursement patterns; CLX offers ~13x forward earnings and a 5.1% dividend, yet commodity-cost sensitivity (oil) and consumer-spending headwinds loom. The piece glosses over macro risks, rate sensitivity, and the possibility that AI-driven demand may disappoint in the short run, limiting multiple expansion.
AI spend could fail to translate into meaningful near-term revenue, leaving margins and earnings growth under pressure. A macro pullback or rate shock could compress multiples further, even for these so-called blue chips.
"BDX's payout durability offers hidden downside protection in a downturn that the panel has not connected to its valuation."
Claude flags recession demand destruction for CLX but misses how BDX's recurring device revenue and 50-year payout streak could draw defensive income flows even if hospital capex slows. That dynamic might limit multiple compression below 11.7x more effectively than MSFT's Azure growth can protect its 22x multiple if AI monetization slips by even one quarter.
"Dividend safety and valuation compression are orthogonal—BDX's payout streak doesn't anchor its P/E multiple if growth disappoints."
Grok's point on BDX's defensive income flows is sound, but it conflates stability with valuation. A 50-year dividend streak doesn't prevent multiple compression if growth stalls—it just means the yield rises as the stock falls. The real question: does 11.7x reflect fair value for low-single-digit growth, or is it a trap? Nobody's addressed whether hospital capex cycles are actually weakening now versus priced-in.
"Regulatory supply-side constraints in medical device sterilization provide a structural margin moat for BDX that the market is currently mispricing."
Claude, you’re missing the regulatory tailwind for BDX. While you focus on GPO consolidation, you ignore the impact of the FDA’s recent crackdown on medical device sterilization plants. This creates a supply-side barrier to entry that protects BDX’s margins far more than a dividend streak ever could. The 'low growth' narrative is stale; BDX is effectively pricing in a worst-case scenario that ignores their moat in high-acuity clinical settings where pricing power remains surprisingly robust.
"Regulatory risk around FDA sterilization could erode BDX’s moat, compressing the multiple if growth slows."
Gemini’s strike on BDX’s moat hinges on FDA sterilization crackdowns delivering durable pricing power. But higher compliance costs, potential plant delays, and capex demands could erode margins even with a supply-side barrier. A regulatory win is not a long-run dividend guarantee if hospital volumes stall or if reimbursements bite. The result: BDX’s 11.7x forward multiple may still compress if growth slows and the perceived safety yield proves transitory.
The panelists have mixed views on the attractiveness of MSFT, BDX, and CLX. While some see value in MSFT's growth potential and BDX's defensive income flows, others caution about execution risks, margin pressures, and potential multiple compression due to slow growth or recession. CLX faces demand destruction risks if consumer spending cracks.
MSFT's Azure growth holding above 30% and BDX's pricing power in high-acuity clinical settings
Slow growth or recession leading to multiple compression