Miliarder Bill Ackman ma 39% portfela akcji funduszu hedgingowego o wartości 17,7 miliarda dolarów zainwestowane w 3 Gwiezdne Spółki

Kluczowe punkty

Ackman ostatnio dużo hałasuje na rynkach, ale jego podstawowy portfel pozostaje taki sam.

Kupuje akcje świetnych spółek, gdy handlują poniżej ich wartości godziwej i trzyma je.

Każda z tych akcji nadal wygląda atrakcyjnie przy obecnej cenie.

• 10 akcji, które lubimy bardziej niż Brookfield Corporation ›

Bill Ackman ostatnio sporo się rusza. W zeszłym miesiącu jego fundusz hedgingowy złożył dokumenty IPO dotyczące podwójnej oferty, tworząc nowy fundusz zamknięty Pershing Square, jednocześnie wprowadzając swoją firmę zarządzającą funduszami hedgingowymi na rynek publiczny. W tym miesiącu złożył ofertę przejęcia Universal Music Group z planami ponownego wprowadzenia jej na giełdę w USA. (Pershing Square już posiada znaczący pakiet akcji Universal.)

Jednak inwestorzy nie muszą inwestować bezpośrednio u Ackmana, aby skorzystać z jego najlepszych pomysłów. Inwestor wartościowy zarządza portfelem składającym się z zaledwie 13 pozycji akcyjnych i zazwyczaj utrzymuje pozycje przez długi czas. Inwestorzy mogą korzystać z publicznych ujawnień, aby dowiedzieć się o jego najlepszych pomysłach i na nich zarobić. Jego portfel jest szczególnie skoncentrowany wokół kilku nazwisk, z 39% portfela Pershing Square o wartości 17,7 miliarda dolarów utrzymywanego w akcjach trzech gwiezdnych spółek.

Czy AI stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej, mało znanej firmie, nazywanej "niezbędnym monopolem", dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Czytaj dalej »

1. Brookfield (14,5% aktywów)

Brookfield (NYSE: BN) staje się firmą ubezpieczeniową opartą na inwestycjach. Zamiast czerpać zyski wyłącznie z ubezpieczeń, dąży do zwiększenia przepływu środków z ubezpieczeń jako sposobu na dostęp do kapitału na inwestycje kapitałowe. Jest to dokładnie ten sam model biznesowy, który Warren Buffett wykorzystał do rozwoju Berkshire Hathaway, i to właśnie próbuje naśladować Ackman z Howard Hughes Holdings. Firma posiadała 120 miliardów dolarów w aktywach inwestycyjnych na koniec 2025 roku, ale planuje zwiększyć tę kwotę do 600 miliardów dolarów.

Brookfield już posiada szeroki portfel poza rozwijającym się biznesem ubezpieczeniowym, w tym duży pakiet akcji Brookfield Asset Management (NYSE: BAM), która zarządza i inwestuje jej kapitał. Biznes zarządzania aktywami ma przynieść Brookfieldowi znaczące zyski w ciągu najbliższych kilku lat. Ze względu na sposób tworzenia funduszy inwestycyjnych, Brookfield najpierw zwraca cały kapitał akcjonariuszom z preferencyjnym oprocentowaniem, zanim osiągnie jakiekolwiek zyski dla siebie w postaci udziału w zyskach (carried interest). Zarząd spodziewa się wygenerować 6 miliardów dolarów z tytułu udziału w zyskach w ciągu najbliższych trzech lat i kolejne 6 miliardów dolarów w ciągu następnych dwóch lat, a następnie kolejne 13 miliardów dolarów w ciągu kolejnych pięciu lat.

Ponieważ Brookfield szybko zwiększa swój zainwestowany kapitał w ciągu najbliższych kilku lat, w połączeniu z długą historią solidnych wyników Brookfield Asset Management, powinno to zapewnić inwestorom bardzo dobry wzrost dystrybuowanych zysków. Ackman spodziewa się w tym roku 25% wzrostu, co jest zgodne z celem zarządu z dnia inwestora w zeszłym wrześniu. Przy akcjach notowanych poniżej 17-krotności dystrybuowanych zysków z zeszłego roku, akcje wyglądają teraz na absolutną okazję.

2. Uber (12,3%)

Akcje Ubera (NYSE: UBER) są luźno powiązane z tym, jak dobrze rośnie jego biznes dzisiaj. Zamiast tego inwestorzy skupiają się na tym, jak dobrze firma może przetrwać w erze samochodów autonomicznych. Firmy zajmujące się pojazdami autonomicznymi mogą zastąpić Ubera własnymi aplikacjami, lub Uber może stać się kluczowym agregatorem popytu dla wielu firm. Ackman w pełni zgadza się z tym drugim scenariuszem.

Uber już pokazuje postępy w staniu się partnerem dla samochodów autonomicznych. Współpracuje z Waymo od Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) w wielu miastach i co miesiąc zawiera umowy z mniejszymi firmami. Ostatnio rozpoczął współpracę z Motional w Las Vegas w zakresie autonomicznych przejazdów.

Skala Ubera jest również unikalną zaletą. Nie tylko posiada największą sieć pasażerów na świecie, ale także posiada mnóstwo danych o tych pasażerach, kierowcach i każdym przejeździe. Zarząd zamierza wykorzystać te dane do ulepszenia technologii pojazdów autonomicznych dzięki swojemu nowemu działowi AV Labs.

Co ważne, efekt sieciowy pozytywnie wpływa na obecne zyski Ubera. Liczba użytkowników miesięcznie wzrosła o 18% w zeszłym roku, a użytkownicy rezerwują więcej przejazdów każdego miesiąca. Doprowadziło to do 35% wzrostu zysków na akcję, a nawet szybszego wzrostu wolnych przepływów pieniężnych. Przy akcjach notowanych poniżej 22-krotności przyszłych zysków, Uber wydaje się niedowartościowany w stosunku do obecnej trajektorii wzrostu. To, czy jest to dla Ciebie zakup, zależy od tego, jak oczekujesz, że poradzi sobie w erze pojazdów autonomicznych.

3. Alphabet (12,2%)

Alphabet stał się liderem w dziedzinie sztucznej inteligencji w wielu obszarach, co napędza jego wyniki finansowe i powinno nadal tak być w dającej się przewidzieć przyszłości.

Alphabet jest najbardziej znany ze swojej wyszukiwarki Google. I chociaż wielu uważało, że chatboty takie jak ChatGPT zastąpią wyszukiwania Google, zarząd zręcznie zintegrował funkcje generatywnej AI z wynikami wyszukiwania Google. Jego przeglądy AI zwiększyły zaangażowanie w wyszukiwarce, skłaniając użytkowników do zadawania nowych typów pytań. Zarząd zauważa, że w miarę skalowania przeglądów AI do praktycznie wszystkich wyników wyszukiwania, nie zaobserwował pogorszenia monetyzacji. W rezultacie wzrost przychodów z reklam w Google Search przyspieszył w każdym kwartale 2025 roku wraz ze wzrostem zaangażowania.

Platforma Google Cloud firmy również cieszy się znacznym popytem. Jest to napędzane rozwojem jej wiodącego modelu AI Gemini 3, a także niestandardowych procesorów Tensor Processing Units (TPU). TPU firmy Alphabet są bardziej opłacalne niż ogólnego przeznaczenia procesory GPU w niektórych zastosowaniach szkolenia i wnioskowania AI. Anthropic zawarł znaczącą umowę na wyposażenie swoich centrów danych w TPU firmy Google. Silny popyt spowodował wzrost przychodów Google Cloud firmy Alphabet o 48% w ostatnim kwartale, z istotnym wzrostem marży operacyjnej.

Alphabet ma wiele możliwości rozwoju w dziedzinie AI. Zawarto umowę z Apple na wykorzystanie swojego modelu podstawowego Gemini w odświeżonej Siri, która ma zostać uruchomiona w tym roku. Tymczasem popyt na jego usługi AI w Google Cloud nadal przewyższa jego zdolność do ich dostarczenia. A obniżenie kosztów i poprawa odpowiedzi w przeglądach AI mogą prowadzić do silnej poprawy marży w wyszukiwarce.

Silny wzrost cen spowodował, że wycena akcji osiągnęła 28-krotność prognozowanych zysków. Ale to może nadal niedowartościowywać potencjał AI do dalszego zwiększania wyników finansowych. Nie wspominając o tym, że "Other Bets" firmy, w tym Waymo, mogą w przyszłości generować znaczące wyniki zysków.

Czy warto teraz kupić akcje Brookfield Corporation?

Zanim kupisz akcje Brookfield Corporation, rozważ to:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował 10 najlepszych akcji, które inwestorzy mogą kupić teraz... a Brookfield Corporation nie znalazła się wśród nich. 10 akcji, które znalazły się na liście, może przynieść ogromne zyski w nadchodzących latach.

Pomyśl, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 roku... gdybyś zainwestował 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 555 526 dolarów! Albo kiedy Nvidia znalazła się na tej liście 15 kwietnia 2005 roku... gdybyś zainwestował 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 156 403 dolarów!

Warto zauważyć, że całkowity średni zwrot z Stock Advisor wynosi 968% — przewyższając rynek w porównaniu do 191% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych akcji, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestycyjnej zbudowanej przez inwestorów indywidualnych dla inwestorów indywidualnych.

Zwroty z Stock Advisor według stanu na 11 kwietnia 2026 r. *

Adam Levy posiada udziały w Alphabet, Apple i Uber Technologies. Motley Fool posiada udziały i poleca Alphabet, Apple, Berkshire Hathaway, Brookfield, Brookfield Asset Management, Brookfield Corporation, Howard Hughes i Uber Technologies, a także sprzedaje akcje Apple na krótko. Motley Fool posiada politykę ujawniania informacji.

Przedstawione poglądy i opinie są poglądami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.