Universal Music Group (Wersja Ackmana): Magnat funduszu hedgingowego składa ofertę przejęcia za 63 miliardy dolarów

Martwisz się o bańkę AI? Zapisz się do The Daily Upside, aby otrzymywać inteligentne i praktyczne wiadomości rynkowe, stworzone dla inwestorów.

Bill Ackman ma wiadomość dla akcji Universal Music Group, które tracą na wartości: To ja, cześć, to ja jestem problemem, to ja. We wtorek enigmatyczny menedżer funduszu hedgingowego zaproponował przejęcie Universal Music Group za 55 miliardów euro (około 63,5 miliarda dolarów), twierdząc, że mógłby ożywić "zaniedbaną" cenę akcji amsterdamskiej firmy, w dużej mierze poprzez przeniesienie się do Ameryki i notowanie na New York Stock Exchange. Aby to osiągnąć, Ackman proponuje rodzaj remiksu SPAC.

Zapisz się do The Daily Upside bezpłatnie, aby uzyskać analizę premium wszystkich Twoich ulubionych akcji.

CZYTAJ TAKŻE: Delta i Exxon Mobil pokazują, że wojna w Iranie uderza w obie strony handlu ropą i Koszty surowej kryptowaluty mogą utrzymać Cieśninę Ormuz w zatorze

Wtyczka SPARC

Fundusz hedgingowy Ackmana, Pershing Square, objął 10% udziałów w firmie, która posiada prawa do utworów głównych artystów i zespołów, w tym The Beatles i Boba Dylana, a także współczesnych supergwiazd, takich jak Bad Bunny, Billie Eilish, Kendrick Lamar i Taylor Swift. W 2021 roku UMG wydzieliło się z francuskiego konglomeratu Vivendi i zadebiutowało na giełdzie Euronext Amsterdam; jednak jego obecna siedziba znajduje się w Santa Monica w Kalifornii. Pięć lat po wydzieleniu, jak zauważył Pershing w prezentacji, którą Ackman udostępnił na X, przychody UMG wzrosły o około 60%, a jego skorygowane EBITDA, wskaźnik rentowności, wzrosło o 70%. W porównaniu do tego, cena jego akcji spadła o około 40% od szczytu sprzed dwóch lat.

Według Pershing, potrzebne jest teraz ulepszone połączenie w stylu SPAC:

- W proponowanej transakcji UMG połączyłoby się z Pershing Square SPARC Holdings, spółką akwizycyjną specjalnego przeznaczenia z pustym czekiem

prawazałożoną w 2023 roku. W przeciwieństwie do SPAC, które zabiegają o inwestorów przed znalezieniem celu przejęcia, SPARC daje inwestorom prawo do zakupu po zidentyfikowaniu celu. - Transakcja wyceniłaby firmę na około 30 euro za akcję, co stanowi premię w stosunku do 19 euro za akcję, po której handlowano we wtorek.

… Gotowi na to? Finansowanie transakcji będzie częściowo opierać się na planowanej sprzedaży udziałów UMG w Spotify, wartych około 1,5 miliarda euro. Dwie trzecie akcjonariuszy musi zatwierdzić transakcję, powiedział Pershing. Oznacza to, że Ackman będzie musiał przekonać akcjonariuszy, w tym francuskiego miliardera Vincenta Bolloré, którego konglomerat kontroluje około 28% udziałów w UMG, a także chińską grupę technologiczną Tencent, która posiada około 11%. Udziały samego Pershing Square zostały w ostatnich latach zmniejszone do około 4,5%. Chociaż Ackman powiedział Financial Times, że jest pewien, że ma wystarczające poparcie, to nie jest tak, że ma puste miejsce i może wpisać swoje imię.

Ten post po raz pierwszy pojawił się na The Daily Upside. Aby otrzymywać ostre analizy i perspektywy dotyczące wszystkiego, co dotyczy finansów, ekonomii i rynków, zasubskrybuj nasz bezpłatny newsletter The Daily Upside.