Bilioner Bill Ackman Sprzedał Długoterminową Pozycję, Aby Zrobić Miejsce Dla 2 Nowych Akcji Sztucznej Inteligencji (AI)

Kluczowe Punkty
Ackman koncentruje swój portfel tylko na najlepszych możliwościach na rynku.
Po silnych zwrotach z tego długoterminowego utrzymania, akcje mogą być przewartościowane.
Ostatnie spadki cen akcji w obszarze AI stworzyły możliwości dla długoterminowych inwestorów.
- 10 akcji, które lubimy bardziej niż Amazon ›
Strategia inwestycyjna Billa Ackmana jest stosunkowo prosta. Kupować akcje dobrze prowadzonych spółek z dobrym potencjałem wzrostu zysków po cenach poniżej ich szacowanej wewnętrznej wartości. Następnie czekać, aż rynek zda sobie sprawę, że niedoszacował wartość biznesu. To ta sama strategia, którą stosuje wielu odnoszących sukcesy inwestorów, w tym Warren Buffett, i zazwyczaj wiąże się z długotrwałym utrzymywaniem akcji.
Ale czasami inwestycja kończy swój cykl. Rynek nadąża za sukcesem firmy, a w końcu zaczyna przewartościować akcje. Może to spowodować spadek oczekiwanych przyszłych zwrotów z utrzymania, podczas gdy pojawiają się inne możliwości. Dlatego Ackman czasami sprzedaje jedną akcję w zamian za lepsze możliwości w innym miejscu. Niedawno sprzedał pozostałą część udziałów w akcji, którą jego fundusz hedgingowy, Pershing Square, posiadał przez ponad siedem lat, po dodaniu dwóch akcji sztucznej inteligencji (AI), które uważa za niedowartościowane.
Czy AI stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport na temat jednej, mało znanej firmy, zwanej "Niezbędnym Monopolem", dostarczającej krytyczną technologię, której zarówno Nvidia, jak i Intel potrzebują. Kontynuuj »
Największy zwycięzca, którego właśnie sprzedał Ackman
Początek tego roku Ackman i jego zespół sprzedali Hilton Worldwide (NYSE: HLT), jeden z największych na świecie hoteli. Zrobił na nim znaczny zakład w 2018 roku, gdy inwestorzy martwili się spowolnieniem makroekonomicznym i jego wpływem na pobyty w hotelach. Zwiększył udział w 2020 roku w czasie zamknięcia związanego z COVID-19, widząc długoterminową możliwość w wysokiej jakości aktywach firmy.
Hilton radził sobie wyjątkowo dobrze od momentu początkowego zakupu przez Ackmana. Utrzymał model biznesowy o niskich aktywach, wykorzystując franczyzobiorców do rozszerzania swojego portfolio, jednocześnie utrzymując stosunkowo stabilne koszty administracyjne. Liczba pokoi hotelowych na całym świecie wzrosła z 913 000 pod koniec 2018 roku, kiedy Ackman ustanowił swoją pozycję, do 1,3 miliona pokoi obecnie. Dodatkowo, liczba członków programu lojalnościowego Hiltona wzrosła z 85 milionów do 243 milionów.
Wyniki finansowe również się poprawiły. Przychody wzrosły o 35% z 8,9 miliarda dolarów do ponad 12 miliardów dolarów. A dzięki stosunkowo stabilnym kosztom operacyjnym, dochód operacyjny wzrósł o 88% w tym okresie. W międzyczasie, zarząd wykorzystał swój rosnący wolny przepływ pieniężny do wykupienia akcji, co zwiększyło zysk na akcję o 145%.
Hilton kontynuował skuteczne działanie w ostatnim czasie, rozszerzając swoje portfolio i zwiększając lojalność klientów. Jednak rynek dogonił go. Akcje handlują obecnie ponad 32 razy w stosunku do szacowanych przyszłych zysków. Ackman mówi, że początkowo kupił akcje po cenie 23 razy szacowane zyski. Po obecnej cenie, może warto poczekać, aż cena spadnie, zanim kupisz akcje. Zamiast tego, Ackman widzi możliwości w akcjach AI.
Dwie akcje AI, które Ackman kupił w zeszłym kwartale
Ackman dobrze rozumie długoterminowe implikacje postępów w dziedzinie sztucznej inteligencji i możliwości, jakie różne firmy mają, aby wykorzystać je dla własnych korzyści. Z sukcesem zainwestował w Alphabet we wczesnej 2023 roku, kiedy wielu inwestorów obawiało się, że będzie miało trudności z utrzymaniem udziału w rynku w obliczu konkurencji ze strony chatbotów AI, takich jak ChatGPT.
Teraz, skupia swoją uwagę na dwóch innych gigantach technologicznych, które mogą być ogromnymi długoterminowymi zwycięzcami dzięki generatywnej AI: Amazon (NASDAQ: AMZN) i Meta Platforms (NASDAQ: META).
Amazon jest domem dla największej na świecie platformy chmurowej, Amazon Web Services (AWS). Jednak wzrost przychodów Amazon z chmury nie nadąża za konkurencją, taką jak Google Cloud Alphabet, od czasu gwałtownego wzrostu wydatków na sztuczną inteligencję. Rzeczywiście, Amazon został zaskoczony, ale od tego czasu skorygował kurs. Obecnie odnotowuje wzrost przychodów w triple-digit dla swoich usług AI, w tym wykorzystanie jego niestandardowych chipów Trainium i Inferentia, które oferują lepszy stosunek ceny do wydajności niż GPU w wielu zadaniach. Ponadto przyspiesza wzrost przychodów w każdym z ostatnich trzech kwartałów, osiągając wzrost o 24% rok do roku w czwartym kwartale.
Akcje Amazona spadły od czasu publikacji wyników za czwarty kwartał, ponieważ ujawnił plany wydania około 200 miliardów dolarów na wydatki kapitałowe w tym roku. Ten poziom wydatków prawdopodobnie doprowadzi do tego, że jego wolny przepływ pieniężny znajdzie się w strefie ujemnej. Jednak Ackman uważa, że "bieżący cykl inwestycyjny mający na celu przyspieszenie inwestycji w infrastrukturę przyniesie silne przyszłe zwroty".
Tymczasem podstawowa działalność detaliczna Amazona nadal rośnie w tempie dwucyfrowym, z poprawą marż operacyjnych dzięki skali, ulepszeniom w sieci logistycznej i szybko rozwijającemu się biznesowi reklamowemu. Trendy te powinny się utrzymać, ponieważ możliwości szybkiej dostawy Amazona (wprowadził opcję dostawy w jedną godzinę) umożliwiły mu zdobycie rosnącego udziału w sprzedaży detalicznej.
Meta Platforms również doświadczyła znacznego spadku cen akcji po ogłoszeniu planów zwiększenia wydatków kapitałowych w 2026 roku. Ackman kupił akcje po raporcie za trzeci kwartał, ale akcje spadły jeszcze bardziej, gdy zarząd ujawnił dokładny zakres planowanych wydatków. Wydatki kapitałowe mogą osiągnąć nawet 135 miliardów dolarów w tym roku, w porównaniu z 72 miliardami dolarów w zeszłym roku.
Ponownie, Ackman uważa, że wzrost wydatków w tym momencie jest opłacalny dla Meta. "Wierzymy, że Meta jest jednym z najjaśniejszych beneficjentów AI", napisał w swoim liście do akcjonariuszy w lutym. Rzeczywiście, Meta odnotowała poprawę w monetyzacji dzięki swoim algorytmom AI do rekomendacji treści i targetowania reklam. Co więcej, ma potencjał, aby poprawić reklamę za pomocą narzędzi generatywnej AI i agentów AI, które mogą tworzyć i testować nowe kampanie reklamowe dla małych firm. Jego aplikacje do komunikacji mogą uzyskać znaczny wzrost, ponieważ wdraża boty AI dla biznesu do obsługi klienta, sprzedaży i innych interakcji.
Zarówno Meta, jak i Amazon handlują po bardzo atrakcyjnych wycenach w oparciu o oczekiwania zysków. Akcje Meta spadły poniżej współczynnika P/E forward wynoszącego 20, a inwestorzy mogą kupić akcje Amazona poniżej 27 razy oczekiwane zyski. Obie są przeznaczone do szybszego wzrostu niż Hilton i handlują po wycenach znacznie poniżej hotela. Nie dziw się, że Ackman porzucił ten ostatni na rzecz dwóch gigantów AI, które borykają się z tymczasowym spadkiem cen akcji.
Czy powinieneś kupić akcje Amazona teraz?
Zanim kupisz akcje Amazona, weź to pod uwagę:
Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor zidentyfikował właśnie, co ich zdaniem są 10 najlepszych akcji dla inwestorów do kupienia teraz... a Amazon nie był wśród nich. 10 akcji, które zostały dołączone, mogą generować ogromne zwroty w nadchodzących latach.
Rozważ, kiedy Netflix pojawił się na tej liście 17 grudnia 2004 roku... gdybyś zainwestował 1000 dolarów w tym czasie, miałbyś 490 325 dolarów!* Lub kiedy Nvidia pojawiła się na tej liście 15 kwietnia 2005 roku... gdybyś zainwestował 1000 dolarów w tym czasie, miałbyś 1 074 070 dolarów!*
Należy zauważyć, że całkowity średni zwrot Stock Advisor wynosi 900% - przewyższający rynek wynik w porównaniu z 184% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestorów zbudowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.
*Zwroty Stock Advisor stan na 25 marca 2026 roku.
Adam Levy posiada udziały w Alphabet, Amazon i Meta Platforms. The Motley Fool posiada udziały i rekomenduje Alphabet, Amazon i Meta Platforms. The Motley Fool ma politykę ujawniania.
Poglądy i opinie wyrażone w niniejszym dokumencie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.