Bilioner Stanley Druckenmiller Sprzedaje Akcje Sandisk i Kupuje Akcje AI, Które Wall Street Uważa za Głęboko Niewycenione

Kluczowe punkty
W czwartym kwartale miliarder Stanley Druckenmiller sprzedał swoją pozycję w Sandisk i ponad potroił swój udział w Alphabet, firmie-matce Google.
Sandisk zyskuje udział w rynku pamięci NAND flash, a Wall Street spodziewa się, że skorygowane zyski wzrosną o 73% rocznie do roku fiskalnego 2029.
Alphabet z powodzeniem dostosował się do ery generatywnej sztucznej inteligencji w wyszukiwaniu i zyskuje udział w rynku usług chmurowych dzięki zastrzeżonym modelom i niestandardowym chipom.
- 10 akcji, które lubimy bardziej niż Sandisk ›
Miliarder Stanley Druckenmiller prowadził Duquesne Capital Management w latach 1981–2010. Fundusz hedgingowy osiągał około 30% rocznie bez ani jednego roku strat.
Obecnie Druckenmiller zarządza wyłącznie własnymi pieniędzmi za pośrednictwem Duquesne Family Office i dokonał kilku interesujących transakcji w czwartym kwartale. Sprzedał cały swój udział w Sandisk (NASDAQ: SNDK) i ponad potroił swój udział w Google-parent Alphabet (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG).
Czy AI stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o mało znanej firmie, nazywanej „Niezbędnym Monopolem”, która dostarcza krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Kontynuuj »
Co ciekawe, analitycy z Wall Street generalnie uważają, że Alphabet jest poważnie niedowartościowany. Według The Wall Street Journal średnia cena docelowa akcji wynosi 385 USD za akcję. Oznacza to 30% wzrost w stosunku do obecnej ceny akcji wynoszącej 295 USD.
Niemniej jednak, czwarty kwartał zakończył się około trzech miesięcy temu, więc inwestorzy muszą ponownie przeanalizować tezę inwestycyjną dla obu akcji, zanim skopiują transakcje Druckenmillera. Oto ważne szczegóły.
Sandisk: Akcja, którą Stanley Druckenmiller sprzedał w czwartym kwartale
Sandisk to firma półprzewodnikowa, która opracowuje chipy pamięci NAND flash i rozwiązania do przechowywania danych dla centrów danych i urządzeń brzegowych, takich jak komputery osobiste. Kluczowym elementem jej strategii wzrostu jest wspólne przedsięwzięcie z japońskim producentem Kioxia. Firmy czerpią korzyści z efektywności kosztowej poprzez dzielenie wydatków na badania i rozwój oraz nakładów inwestycyjnych związanych z wyposażeniem produkcyjnym i procesami wytwarzania wafli.
Sandisk ma kolejną kluczową przewagę w integracji pionowej. Oprócz produkcji wafli pamięci flash, firma pakuje wafle w chipy i montuje chipy w produkty końcowe, takie jak urządzenia pamięci wbudowanej i dyski półprzewodnikowe (SSD) klasy korporacyjnej. Pozwala to Sandisk zoptymalizować niezawodność i wydajność w większym stopniu niż dostawcy mniej skoncentrowani na produktach końcowych, takich jak Micron Technology.
W porównaniu z dyskami twardymi (HDD), dyski SSD zbudowane w oparciu o technologię NAND flash są znacznie droższe, ale są również szybsze i trwalsze, co czyni je lepszym wyborem dla obciążeń związanych ze sztuczną inteligencją (AI). W konsekwencji, dyrektor generalny Nvidia, Jensen Huang, uważa, że pamięć NAND flash będzie „największym rynkiem pamięci masowej na świecie”.
Sandisk jest piątym co do wielkości dostawcą pamięci NAND flash za Samsungiem, SK Hynix, Micron i Kioxia. Ale Sandisk zyskał 2 punkty procentowe udziału w rynku w ciągu ostatniego roku, wyprzedzając wszystkich konkurentów poza SK Hynix. Ten trend może się utrzymać w przyszłości, ponieważ kilku dostawców usług hyperskalowych ocenia jego dyski SSD klasy korporacyjnej.
Sandisk odnotował wzrost zysków non-GAAP o 404% w ostatnim kwartale, a Wall Street szacuje, że skorygowane zyski wzrosną o 73% rocznie do roku fiskalnego kończącego się w czerwcu 2029 r., napędzane przez powszechny niedobór chipów pamięci. To sprawia, że obecna wycena wynosząca 95 razy skorygowane zyski wydaje się tolerowalna, ale z pewnością nie tania.
Alphabet: Akcja, którą Stanley Druckenmiller kupił w czwartym kwartale
Teza inwestycyjna dla Alphabet koncentruje się na jego silnej obecności w reklamie cyfrowej i informatyce chmurowej. Jako największa firma technologiczna w zakresie reklamy i trzeci co do wielkości publiczny dostawca usług chmurowych, Alphabet jest przygotowany do silnego wzrostu, zwłaszcza że wiedza w zakresie sztucznej inteligencji prawdopodobnie wzmocni jego przewagę konkurencyjną na tych rynkach.
Na przykład, podczas gdy aplikacje generatywnej sztucznej inteligencji, takie jak ChatGPT, dramatycznie zmieniły krajobraz wyszukiwania w Internecie, Google Search firmy Alphabet dostosował się dzięki AI Mode i AI Overviews, funkcjom opartym na jego zastrzeżonych modelach Gemini. Dyrektor generalny Sundar Pichai twierdzi, że te funkcje „generują większe wykorzystanie”.
Tymczasem Forrester Research niedawno ocenił Google Cloud jako najlepsze rozwiązanie infrastrukturalne AI na rynku. Rzeczywiście, chociaż firma wciąż pozostaje w tyle za Amazon i Microsoft w zakresie sprzedaży usług infrastrukturalnych i platformowych w chmurze, stale zyskuje udział w rynku dzięki popytowi na modele Gemini i niestandardowe chipy AI zwane jednostkami przetwarzania tensorowego (TPU). Wzrost przychodów Google Cloud przyspieszył w trzech kolejnych kwartałach.
Co ważne, podczas gdy TPU początkowo były ograniczone do przypadków użycia wewnętrznego, Alphabet teraz monetyzuje chipy poprzez klientów zewnętrznych. Meta Platforms, Anthropic i OpenAI zawarły umowy na wynajem TPU, a Meta może wdrożyć TPU w swoich własnych centrach danych do 2027 roku. Alphabet podpisał również umowę z co najmniej jedną dużą firmą inwestycyjną w celu sfinansowania wspólnego przedsięwzięcia, które będzie świadczyć usługi chmurowe oparte na TPU.
Wall Street spodziewa się, że zyski Alphabet wzrosną o 15% rocznie do 2029 roku. To sprawia, że obecna wycena wynosząca 27 razy zyski wydaje się rozsądna. Ale analitycy regularnie niedoszacowywali firmy. Alphabet pokonał konsensusowe szacunki zysków średnio o 15% w ciągu ostatnich sześciu kwartałów. Jeśli to się utrzyma, obecna cena byłaby bardzo atrakcyjnym punktem wejścia dla cierpliwych inwestorów.
Czy powinieneś kupić akcje Sandisk teraz?
Zanim kupisz akcje Sandisk, rozważ to:
Zespół analityków The Motley Fool Stock Advisor zidentyfikował 10 najlepszych akcji dla inwestorów do kupienia teraz… i Sandisk nie był jedną z nich. 10 akcji, które zakwalifikowały się, może przynieść ogromne zwroty w nadchodzących latach.
Rozważ, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 roku… gdybyś zainwestował 1000 USD w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 532 066 USD!* Albo kiedy Nvidia znalazła się na tej liście 15 kwietnia 2005 roku… gdybyś zainwestował 1000 USD w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 087 496 USD!*
Warto zauważyć, że średni całkowity zwrot Stock Advisor wynosi 926% — co jest wynikiem przewyższającym rynek w porównaniu z 185% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych akcji, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestorów zbudowanej przez inwestorów indywidualnych dla inwestorów indywidualnych.
*Zwroty Stock Advisor na dzień 6 kwietnia 2026 roku.
Trevor Jennewine posiada pozycje w Amazon i Nvidia. The Motley Fool posiada pozycje w i poleca Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Micron Technology, Microsoft i Nvidia. The Motley Fool ma politykę ujawniania informacji.
Poglądy i opinie wyrażone w niniejszym dokumencie stanowią poglądy i opinie autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.