Bitcoin jest w dół o 19% w 2026 roku i te 3 ETF-y dają Ci każdy sposób, aby w to zagrać

Bitwise Bitcoin ETF (BITB) posiada rzeczywiste Bitcoiny z kosztem 0,2% i aktywami w wysokości 2,6 miliarda dolarów, zapewniając śledzenie ceny spot, które dokładnie odpowiada spadkowi Bitcoina o -19,3% od początku roku. ProShares Bitcoin ETF (BITO) wykorzystuje kontrakty futures CME z kosztem 1% i aktywami w wysokości 1,8 miliarda dolarów, tworząc długoterminowy opór wynikający z kosztów rolowania w contango. 2x Bitcoin Strategy ETF (BITX) ma na celu 2-krotne dzienne wyniki kontraktów futures Bitcoin z kosztem 2,4% i aktywami w wysokości 2,25 miliarda dolarów, ale spadł o 42% od początku roku w porównaniu ze spadkiem Bitcoina o 19% z powodu codziennego rebalansowania.
Spot Bitcoin ETF-y, takie jak BITB, eliminują strukturalne koszty, które nękają alternatywy oparte na kontraktach futures i dźwigni, czyniąc je najbardziej bezpośrednim wehikułem długoterminowej ekspozycji na Bitcoina, podczas gdy dzienna dźwignia BITX tworzy niebezpieczne asymetryczne straty podczas spadków.
Bitcoin utrzymuje się w pobliżu 71 000 dolarów po słabym początku 2026 roku, spadając o około 19% od początku roku. Dla inwestorów, którzy chcą uzyskać ekspozycję na to działanie cenowe bez bezpośredniego posiadania kryptowalut, trzy ETF-y dominują w rozmowie: fundusz spot, fundusz futures i fundusz futures z dźwignią. Wszystkie śledzą Bitcoina w pewien sposób, ale różnice między nimi są wystarczająco duże, aby zmienić sposób zachowania się Twojego portfela.
Argument za ekspozycją spot: Bitwise Bitcoin ETF
Bitwise Bitcoin ETF (NYSEARCA:BITB) został uruchomiony w styczniu 2024 roku i posiada rzeczywiste Bitcoiny, a nie instrumenty pochodne. Ta strukturalna różnica jest podstawą jego argumentu inwestycyjnego. Kiedy kupujesz BITB, fundusz przechowuje prawdziwe Bitcoiny w Twoim imieniu, co oznacza, że cena akcji śledzi cenę spot Bitcoina tak blisko, jak pozwala jakakolwiek struktura ETF.
Fundusz ma koszt 0,2% i urósł do około 2,6 miliarda dolarów aktywów. Jego zwrot od początku roku w wysokości -19,3% niemal dokładnie odzwierciedla spadek Bitcoina o -19,3% YTD, co jest dokładnie celem. ETF-y spot są zaprojektowane do replikacji, a nie przybliżania.
Kompromis jest prosty: BITB daje Ci ekspozycję na Bitcoina bez wzmocnienia i bez dochodu. Jeśli Bitcoin spadnie, fundusz spadnie razem z nim. Inwestorzy, którzy chcą czystej, długoterminowej ekspozycji na Bitcoina bez złożoności samodzielnego przechowywania lub giełd kryptowalut, znajdą BITB jako najbardziej bezpośredni wehikuł na tej liście.
Oryginalny Bitcoin ETF: ProShares Bitcoin ETF
ProShares Bitcoin ETF (NYSEARCA:BITO) był pierwszym amerykańskim ETF-em Bitcoina, uruchomionym w październiku 2021 roku. W przeciwieństwie do BITB, nie posiada bezpośrednio Bitcoina. Zamiast tego uzyskuje ekspozycję poprzez kontrakty futures Bitcoin CME, przedłużając je w miarę ich wygasania. Celem funduszu, zgodnie z jego prospektem, jest odpowiadanie wynikom Bitcoina przed opłatami i kosztami.
Ta struktura oparta na kontraktach futures tworzy znaczący długoterminowy opór, którego unikają ETF-y spot. Kontrakty futures muszą być stale rolowane, a gdy krzywa futures jest w contango (co oznacza, że kontrakty z dalszą datą wygaśnięcia są wyceniane wyżej niż kontrakty krótkoterminowe, warunek, który sprawia, że przedłużanie kontraktów jest droższe), każde rolowanie kosztuje fundusz niewielką kwotę. Z czasem to się sumuje. Roczny zwrot BITO w wysokości -19% nieznacznie wypada gorzej niż spadek Bitcoina o -19% w ciągu jednego roku, chociaż luka była bardziej wyraźna w poprzednich okresach, gdy contango było bardziej strome.
Fundusz wypłaca miesięczny dochód. Podana stopa zwrotu z dystrybucji wynosi prawie 95%, chociaż ta liczba odzwierciedla mechanikę struktury futures i zwroty kapitału, a nie tradycyjny dochód z dywidend i waha się w zależności od zmienności Bitcoina. Koszt wynosi 1%, znacznie wyższy niż w przypadku BITB, a aktywa wynoszą prawie 1,8 miliarda dolarów.
Główną zaletą BITO w dzisiejszych czasach jest jego historia i płynność. Był notowany w wielu cyklach Bitcoina od 2021 roku, dając mu dłuższą historię niż ETF-y spot. Dla inwestorów, którzy specjalnie chcą ekspozycji opartej na kontraktach futures lub którzy posiadają BITO na kontach, na których ETF-y spot nie są jeszcze dostępne, pozostaje to funkcjonalną opcją. Dla większości nowych inwestorów porównujących go z BITB struktura futures dodaje koszty rolowania, a koszt wynosi 1% w porównaniu z 0,2% w przypadku BITB.
Wzmocniona ekspozycja dla aktywnych traderów: 2x Bitcoin Strategy ETF
2x Bitcoin Strategy ETF (NYSEARCA:BITX) firmy Volatility Shares ma na celu dwukrotność dziennych wyników kontraktów futures Bitcoin. Został uruchomiony w czerwcu 2023 roku i zgromadził około 2,25 miliarda dolarów aktywów netto.
Dźwignia jest tutaj dzienna, co jest kluczową różnicą. BITX ma na celu dostarczenie 2-krotności dziennego ruchu Bitcoina, a nie 2-krotności w dłuższym okresie. Ze względu na codzienne rebalansowanie i efekty składania, taki fundusz może znacznie odbiegać od dwukrotności zwrotu Bitcoina w ciągu tygodni lub miesięcy, szczególnie na zmiennych, niestabilnych rynkach. Prospekt to wyraźnie stwierdza: fundusz dąży do wyników odpowiadających dwukrotności dziennych wyników Bitcoina.
Liczby jasno ilustrują problem składania. Bitcoin spadł o około 19% od początku roku. BITX spadł o 42% w tym samym okresie. W ciągu jednego roku Bitcoin spadł o około 19%, podczas gdy BITX spadł o 51%. Ta luka nie jest awarią. To się dzieje, gdy dźwignia się składa w zmiennym aktywie o trendzie spadkowym. Ta sama matematyka działa odwrotnie podczas silnych rajdów, ale asymetria bardziej uderza w dół.
BITX ma koszt 2,4%, najwyższy na tej liście, co odzwierciedla koszt utrzymywania dźwigniowanych pozycji futures. Fundusz wypłaca również dochód, z rentownością dywidendy bliską 42%. Ta liczba jest napędzana mechaniką struktury futures i aktywnością rebalansującą, a nie tradycyjnymi zyskami.
BITX jest przeznaczony dla traderów z krótkim horyzontem czasowym i silnym przekonaniem co do kierunku Bitcoina. Trzymanie go podczas przedłużonego spadku Bitcoina, jak to miało miejsce w 2026 roku, powoduje straty znacznie przewyższające spadek Bitcoina. Ten fundusz nie powinien znajdować się w długoterminowej alokacji kup i trzymaj.
Wybór między ekspozycją spot, futures i dźwignią
Strukturalne różnice między tymi trzema funduszami są znaczące. BITB posiada Bitcoina bezpośrednio, ma najniższy koszt i śledzi cenę Bitcoina z najmniejszym tarciem strukturalnym. BITO wykorzystuje kontrakty futures, które dodają koszty rolowania i wyższy koszt, dając mu więcej oporu strukturalnego niż fundusz spot. BITX wykorzystuje dzienną dźwignię, która generuje zwroty, które odbiegają od wyników Bitcoina w okresie dłuższym niż jeden dzień. Jego strata od początku roku w wysokości 42% w porównaniu ze spadkiem Bitcoina o 19% ilustruje, jak ta dywergencja się pogłębia na rynku spadkowym.
Nowy raport wstrząsający planami emerytalnymi
Możesz myśleć, że emerytura polega na wyborze najlepszych akcji lub ETF-ów i oszczędzaniu tak dużo, jak to możliwe, ale się mylisz. Po opublikowaniu nowego raportu o dochodach emerytalnych zamożni Amerykanie przemyślają swoje plany i zdają sobie sprawę, że nawet skromne portfele mogą być poważnymi maszynami do gotówki.
Wielu nawet dowiaduje się, że mogą przejść na emeryturę wcześniej niż oczekiwano.
Jeśli myślisz o emeryturze lub znasz kogoś, kto to robi, poświęć 5 minut, aby dowiedzieć się więcej tutaj.