Baza posiadaczy Bitcoina dojrzewa, zmniejszając zależność od detalicznych inwestorów: Analitycy

Bitcoin's Ownership Base Is Maturing, Reducing Reliance On Retail: Analysts

Autorstwa Micaha Zimmermannna z BitcoinMagazine.com,

Inwestorzy w Bitcoina wykazali zaskakującą odporność pomimo niedawnego zamieszania na rynku, napędzaną przez inwestorów instytucjonalnych i agresywnych kupujących skarby korporacyjne. 

Analitycy twierdzą, że ten trend podkreśla strukturalną zmianę w posiadaniu, która może wspierać długoterminowy wzrost.

Popyt instytucjonalny jest wyraźnie z powrotem, z „czterema kolejnymi sesjami napływów ETF i agresywnym popytem spot…co sugeruje jedną rzecz: kupujący instytucjonalni wrócili i są gotowi zwiększyć swoje udziały przy obecnych cenach, które odbiły się powyżej 70 000 USD w wyniku tego” – powiedział Bitfinex w notatce do Bitcoin Magazine.

Bitfinex napisał, że „utrzymany wzrost powyżej oporu może wywołać ekspansję momentum, ponieważ pozycja i bilans przepływów sugerują, że rynek przygotowuje się na swój kolejny ruch kierunkowy po tygodniach handlu w zakresie”.

Matt Hougan, dyrektor ds. inwestycji w Bitwise, również zauważył, że ETF-y Bitcoin utrzymały się pomimo spadku cen o około 50% od października 2025 roku, podkreślając zaangażowanie instytucjonalne.

„Najlepszy dowód, jaki mamy, znajduje się na rynku ETF-ów” – powiedział Hougan, według relacji z Coindesk. 

„ETF-y Bitcoin zgromadziły około 60 miliardów dolarów netto napływów od momentu ich uruchomienia w styczniu 2024 roku do października 2025 roku. Od października 2025 roku ceny spadły o 50%, ale widzieliśmy mniej niż 10 miliardów dolarów odpływów z ETF-ów” – powiedział. 

Hougan opisał inwestorów instytucjonalnych jako wykazujących „diamentowe ręce”, utrzymując pozycje pomimo poważnych spadków na rynku. Przypisuje to trwałość nienarzędowemu statusowi BTC.

Hougan powiedział, że inwestorzy instytucjonalni, którzy kupują BTC dzisiaj, nadal wystawiają szyję na ryzyko i wyróżniają się na tle swoich rówieśników. To ryzyko kariery – wyjaśnił – sprzyja niezwykle wysokiemu przekonaniu, co oznacza, że inwestorzy alokujący kapitał do bitcoina dzisiaj mają 80–90% pewności co do jego długoterminowej wartości, a nie tylko łagodną optymizm.

To przekonanie podtrzymuje ponowione długoterminowe prognozy Bitcoina przez Hougana na poziomie 1 miliona dolarów za monetę. 

„Najdziwniejsze w moim przewidywaniu 1 miliona dolarów jest to, że wcale nie jest ono dziwne” – powiedział. „Wszystko, czego bitcoin potrzebuje, aby osiągnąć 1 milion dolarów, to kontynuacja wzrostu globalnego rynku wartości skarbów przez ostatnie 20 lat i by bitcoin stał się drobną, ale znaczącą częścią tego rynku”.

W zeszłym tygodniu Hougan argumentował, że sceptycyzm wobec osiągnięcia przez Bitcoina 1 miliona dolarów wynika z niezrozumienia jego wyceny, ponieważ wielu analityków używa „statycznej matematyki”, która ignoruje szybko rosnący globalny rynek wartości skarbów. 

Ramując BTC jako wschodącego konkurenta dla złota, szacuje, że przy rynku o wartości 38 bilionów dolarów i stałej podaży BTC wynoszącej 21 milionów monet, docelowa cena 1 miliona dolarów jest prawdopodobna.

Bitcoin nie jest już bardzo spekulacyjny

Popierając tę tezę, analitycy z Bernstein również zauważyli, że baza posiadaczy Bitcoina dojrzewa, zmniejszając zależność od spekulacji detalicznych.

W notatce badawczej z 16 marca, którą zapoznał się Bitcoin Magazine, podkreślili rosnący wpływ spot BTC ETF-ów i kupujących skarby korporacyjne, takie jak Strategy. 

Firma opisała Strategy jako „bitcoin centralny bank ostatniej szansy”, powołując się na jej agresywny model akumulacji, który dodał już ponad 66 000 BTC do tej pory w 2026 roku po średniej cenie bliskiej 85 000 USD. Całkowite zasoby Strategy przekraczają teraz 761 000 BTC, o wartości około 56 miliardów dolarów.

Bernstein podkreślił, że napływy instytucjonalne zmieniają strukturę posiadania BTC. Spot ETF-y pochłonęły około 2,1 miliarda dolarów napływów w ciągu trzech tygodni, prawie niwelując odpływy z początku roku w wysokości 460 milionów dolarów. 

Instrumenty instytucjonalne kontrolują teraz około 6,1% całkowitej podaży BTC, podczas gdy monety nieaktywne od ponad roku stanowią około 60% obiegowej podaży, co sygnalizuje rosnącą bazę długoterminowych posiadaczy.

Dodatkowo, wskaźniki on-chain wskazują na późny etap cyklu niedźwiedzia, jak wyjaśnił Lacie Zhang z Bitget Wallet Bitcoin Magazine:

„Zbieżność wskaźników on-chain, takich jak zrealizowana cena i MVRV, sugeruje, że Bitcoin może wchodzić w późny etap typowego cyklu niedźwiedzia, fazy historycznie kojarzonej z długoterminowym gromadzeniem kapitału, a nie z dalszą kapitulacją”. 

Pomimo krótkoterminowych makro przeszkód, obecne warunki sygnalizują fazę strategicznego gromadzenia kapitału, przy czym BTC prawdopodobnie będzie wahał się między 68 000 a 84 000 USD, ponieważ długoterminowi inwestorzy przygotowują się do kolejnego cyklu.

Tyler Durden
Wt, 17.03.2026 - 11:45