Najważniejsze punkty z rozmowy o wynikach Black Hills za pierwszy kwartał

Black Hills potwierdziło prognozę skorygowanego zysku na akcję (EPS) na cały rok 2026 w wysokości 4,25–4,45 USD, pomimo bardzo ciepłej zimy, która zmniejszyła popyt w pierwszym kwartale i obniżyła skorygowany EPS do 1,79 USD z 1,87 USD rok wcześniej. Kierownictwo stwierdziło, że kontrola kosztów, nowe taryfy i odzyskiwanie kosztów pomogły zrekompensować wpływ pogody.

Oczekiwane połączenie z NorthWestern Energy postępuje po zatwierdzeniu przez akcjonariuszy i wygaśnięciu okresu oczekiwania antymonopolowego. Black Hills nadal spodziewa się sfinalizowania transakcji w drugiej połowie 2026 roku, z zastrzeżeniem pozostałych zgód stanowych i federalnych.

Duży popyt ze strony centrów danych jest głównym motorem wzrostu, z potencjałem ponad 3 GW i 600 MW już uwzględnionymi w pięcioletnim planie. Firma realizuje również duże projekty kapitałowe, w tym elektrownię Lange II o mocy 99 MW i projekt magazynowania energii w bateriach o mocy 50 MW, jednocześnie kontynuując wiele przeglądów taryf.

3 niedoceniane akcje infrastruktury AI napędzające kolejną fazę rozwoju

Dyrektorzy Black Hills (NYSE:BKH) stwierdzili, że przedsiębiorstwo użyteczności publicznej jest na dobrej drodze do osiągnięcia celów zysku na 2026 rok, pomimo nietypowo ciepłej zimowej pogody, która wpłynęła na popyt w pierwszym kwartale, jednocześnie przedstawiając postępy w oczekującym połączeniu z NorthWestern Energy i rosnący potok możliwości w zakresie obsługi dużych odbiorców centrów danych.

Podczas rozmowy o wynikach Black Hills za pierwszy kwartał 2026 roku, prezes i dyrektor generalny Linn Evans powiedział, że Black Hills „solidnie rozpoczął”, powołując się na potwierdzone prognozy zysków, kontynuację budowy dużych projektów energetycznych i postępy regulacyjne w kilku stanach. Evans powiedział, że firma nadal spodziewa się zakończenia planowanego połączenia z NorthWestern Energy w drugiej połowie roku, z zastrzeżeniem pozostałych zgód regulacyjnych.

Czy boom na sztuczną inteligencję to bańka? Te 2 akcje dywidendowe mówią nie

Wiceprezes i dyrektor finansowy Kimberly Nooney powiedziała, że Black Hills odnotował zysk na akcję (GAAP) w pierwszym kwartale w wysokości 1,73 USD, w tym 0,05 USD na akcję kosztów transakcyjnych związanych z połączeniem. Po wyłączeniu tych kosztów, skorygowany zysk na akcję wyniósł 1,79 USD, w porównaniu do 1,87 USD w pierwszym kwartale 2025 roku.

Nooney powiedziała, że jedna z najcieplejszych zim w historii firmy, w tym rekordowo wysokie temperatury w Wyoming i Kolorado, zmniejszyła popyt o 0,18 USD na akcję w porównaniu do analogicznego okresu poprzedniego roku. Wpływ pogody był niekorzystny o 0,13 USD na akcję w porównaniu do normalnych założeń pogodowych użytych przy ustalaniu prognoz firmy.

Te 3 duże wypłacające dywidendy akcje również mogą pochwalić się silnym wzrostem cen

Pomimo przeciwności, Nooney powiedziała, że Black Hills zachował pewność co do swoich prognoz na cały rok. Firma potwierdziła prognozę skorygowanego zysku na akcję w wysokości 4,25–4,45 USD, co według Nooney oznacza wzrost o 6% w połowie zakresu w porównaniu do 2025 roku.

Pozytywne czynniki w kwartale obejmowały 0,24 USD na akcję z nowych taryf i odzyskiwania kosztów oraz 0,10 USD na akcję z niższych kosztów operacyjnych i utrzymania, z wyłączeniem kosztów połączenia. Pozycje te zrównoważyły 0,16 USD na akcję wyższych kosztów finansowania i amortyzacji oraz część wpływu pogody i sprzedaży detalicznej.

W odpowiedzi na pytanie analityka o to, jak firma mogła utrzymać prognozy po znaczącym wpływie pogody, Nooney powiedziała, że Black Hills będzie nadal zarządzać ryzykiem poprzez optymalizację kosztów operacyjnych i harmonogramowanie inwestycji. Evans dodał, że firma zaczęła reagować na łagodniejsze warunki pogodowe w czwartym kwartale ubiegłego roku i pochwalił pracowników za pomoc firmie w utrzymaniu tempa.

Sytuacja finansowa i historia dywidend

Nooney powiedziała, że Black Hills koncentruje się na utrzymaniu wskaźników kredytowych na poziomie inwestycyjnym, celując w stosunek funduszy z operacji do długu na poziomie 14–15% i zadłużenie netto do całkowitej kapitalizacji na poziomie lub poniżej 55%. Powiedziała, że firma spodziewa się niższego zapotrzebowania na kapitał własny w 2026 roku w wysokości 50–70 milionów USD, w porównaniu do ubiegłego roku, ze względu na silniejsze prognozowane przepływy pieniężne z projektów kapitałowych, inicjatyw regulacyjnych i wzrostu liczby dużych odbiorców.

W pierwszym kwartale Black Hills wyemitował kapitał własny o wartości 41 milionów USD w ramach programu „at-the-market”, pozostawiając „minimalne zapotrzebowanie na kapitał własny” na resztę roku, powiedziała Nooney. Kolejny termin zapadalności długu firmy to obligacje o wartości 400 milionów USD z oprocentowaniem 3,15% zapadające w styczniu 2027 roku, a kierownictwo ocenia opcje refinansowania na późniejszy okres tego roku. Black Hills miało około 500 milionów USD dostępnych w ramach swojej linii kredytowej z możliwością odnowienia na koniec kwartału.

Nooney podkreśliła również historię dywidend firmy, mówiąc, że Black Hills zwiększył dywidendę w styczniu i przedłużył swoją passę corocznych wzrostów dywidend do 56 lat w 2026 roku, w oparciu o obecną roczną dywidendę. Firma nadal celuje w wskaźnik wypłaty dywidendy w wysokości 55–65%.

Połączenie z NorthWestern Energy postępuje

Evans powiedział, że Black Hills i NorthWestern Energy poczyniły „solidne postępy” w swoim oczekiwanym połączeniu w ciągu kwartału. Akcjonariusze obu firm zatwierdzili transakcję 2 kwietnia, a okres oczekiwania antymonopolowego Hart-Scott-Rodino wygasł 20 kwietnia, spełniając warunek antymonopolowy do zamknięcia.

Firmy osiągnęły również porozumienia z niektórymi kluczowymi interwenientami w Montanie, Nebrasce i Dakocie Południowej, powiedział Evans. Black Hills spodziewa się uzyskać wszystkie stanowe zgody regulacyjne oraz zgodę Federalnej Komisji ds. Regulacji Energetyki na czas, aby sfinalizować połączenie w drugiej połowie 2026 roku.

Zapytany, czy porozumienia mogą przyspieszyć harmonogram zamknięcia, Evans powiedział, że porozumienia są pomocne, ale nie sugerowały szybszego harmonogramu. Zauważył, że rozprawa w Montanie zaplanowana jest na następny tydzień, zakończono rozprawę w Nebrasce w sprawie pełnego porozumienia, a rozprawy w Dakocie Południowej zaplanowano na czerwiec.

Popyt ze strony centrów danych pozostaje głównym motorem wzrostu

Dyrektorzy opisali dużych odbiorców, w tym hiperskalowalne centra danych, jako znaczącą okazję wzrostu dla Black Hills. Evans powiedział, że potok dużych odbiorców firmy reprezentuje ponad 3 gigawaty potencjalnego popytu, w tym 600 megawatów do 2030 roku, które są już uwzględnione w pięcioletnim planie finansowym firmy.

Wiceprezes i dyrektor ds. użyteczności publicznej Marne Jones powiedziała, że 600 MW w planie jest napędzane głównie przez Microsoft i Meta. Black Hills obsługuje wzrost hiperskalowalnych centrów danych Microsoftu od ponad dekady poprzez pozyskiwanie energii rynkowej, powiedziała, podczas gdy nowe centrum danych sztucznej inteligencji Meta w Cheyenne ma zacząć działać pod koniec tego roku.

Jones powiedziała, że Black Hills spodziewa się obsługiwać planowane 600 MW głównie za pomocą energii rynkowej i zasobów kontraktowych, wymagając minimalnych inwestycji kapitałowych. Jednak popyt na poziomie 600 MW lub wyższym będzie wymagał dodatkowych inwestycji w infrastrukturę wytwarzania i przesyłu.

Firma negocjuje z partnerami w celu obsługi ponad 2,5 GW dodatkowych wniosków od dużych odbiorców. Jedną z tych możliwości jest projekt o mocy 1,8 GW w Cheyenne. Jones powiedziała, że Black Hills zawarł krótkoterminową umowę rezerwacji mocy z potencjalnym klientem na własne moce wytwórcze. Umowa przewiduje płatności kamieni milowych finansowane przez klienta w celu wsparcia produkcji urządzeń o długim czasie realizacji jako części szerszego miksu zasobów.

Jones powiedziała, że klient wpłacił 201 milionów USD w ramach refundowalnego wkładu w pomoc budowlaną (Contribution in Aid of Construction), aby zabezpieczyć sprzęt na czas trwania umowy. Evans powiedział, że płatność pomaga chronić klientów i bilans firmy, podczas gdy negocjacje trwają.

Podczas sesji pytań i odpowiedzi Jones wyjaśniła, że potencjalne instalacje wytwórcze nie staną się częścią ogólnej bazy taryfowej dla klientów detalicznych w Wyoming. Zamiast tego będą powiązane z negocjowaną długoterminową umową z konkretnym klientem końcowym, z naciskiem na ochronę klienta i unikanie aktywów osieroconych.

Projekty kapitałowe i wnioski regulacyjne trwają

Black Hills realizuje pięcioletni plan kapitałowy o wartości 4,7 miliarda USD, skoncentrowany na bezpieczeństwie, niezawodności i wzroście w swoich systemach gazowych i elektrycznych. Evans powiedział, że plan obejmuje minimalne inwestycje na 600 MW popytu ze strony centrów danych już uwzględnionych w prognozie finansowej, podczas gdy potencjalne inwestycje w wytwarzanie i przesył dla dodatkowego popytu ze strony dużych odbiorców nie są jeszcze uwzględnione w planie.

Jones powiedziała, że trwa budowa projektu elektrowni gazowej Lange II o mocy 99 MW, która będzie obsługiwać zachodnią Dakotę Południową i północno-wschodnie Wyoming. Projekt ma zostać oddany do użytku w czwartym kwartale i zastąpi starzejące się instalacje wytwórcze nowoczesnymi silnikami Wärtsilä.

W Kolorado kontynuowano również budowę należącego do przedsiębiorstwa projektu magazynowania energii w bateriach o mocy 50 MW, który ma zostać ukończony i oddany do użytku pod koniec 2027 roku. Jones powiedziała, że Black Hills podpisał umowę zakupu energii słonecznej o mocy 200 MW w pierwszym kwartale, zgodnie z wcześniejszym zatwierdzeniem przez Colorado Public Utilities Commission, jako część stanowego Planu Czystej Energii i jego celu redukcji emisji o 80% do 2030 roku.

W kwestii regulacyjnej Jones powiedziała, że przegląd taryf gazowych w Arkansas trwa, z nowymi taryfami wnioskowanymi w drugiej połowie roku. Black Hills złożył również wnioski o przegląd nowych taryf dla South Dakota Electric, wnioskując o 50,6 miliona USD nowych rocznych przychodów w Dakocie Południowej i 5,1 miliona USD w Wyoming, w oparciu o stopę zwrotu z kapitału własnego w wysokości 10,5% i strukturę kapitału wynoszącą 47% długu i 53% kapitału własnego.

Jones powiedziała, że Black Hills złożył również uproszczony przegląd taryf w Kansas w celu odzyskania kapitału zainwestowanego do 2025 roku. W Dakocie Południowej w marcu wprowadzono ustawę o odpowiedzialności za pożary, która wejdzie w życie 1 lipca 2026 roku, zapewniając ochronę przedsiębiorstwom, które przestrzegają planów przeciwpożarowych złożonych i opublikowanych przez komisję.

O Black Hills (NYSE:BKH)

Black Hills Corporation to zdywersyfikowana firma energetyczna z siedzibą w Rapid City, Dakota Południowa, która świadczy usługi dystrybucji energii elektrycznej i gazu ziemnego dla klientów indywidualnych, komercyjnych i przemysłowych. Poprzez swoje regulowane spółki zależne—Black Hills Power, Cheyenne Light & Power i Black Hills Energy—firma dostarcza niezawodną energię na terenie Kolorado, Kansas, Montany, Nebraski, Dakoty Południowej i Wyoming.

Oprócz działalności dystrybucyjnej, Black Hills posiada i eksploatuje portfel wytwarzania, który obejmuje elektrownie gazowe, jednostki węglowe, obiekty hydroelektryczne i projekty wiatrowe.

Ten natychmiastowy alert informacyjny został wygenerowany przez technologię narracyjną i dane finansowe z MarketBeat w celu zapewnienia czytelnikom najszybszego raportowania i bezstronnego pokrycia. Wszelkie pytania lub uwagi dotyczące tej historii prosimy kierować na adres [email protected].