Ceny ropy gwałtownie spadają w związku z osłabieniem ryzyka geopolitycznego

W środę cena ropy WTI (CLK26) z maja zakończyła sesję na poziomie -18,54 (-16,41%), a cena benzyny RBOB (RBK26) z maja zakończyła sesję na poziomie -0,2993 (-9,06%). W środę ceny ropy naftowej i benzyny gwałtownie spadły, przy czym ropa naftowa osiągnęła najniższy poziom od 1,5 tygodnia, a benzyna najniższy poziom od 2 tygodni. Ceny ropy naftowej gwałtownie spadły w środę po tym, jak USA i Iran zgodziły się na dwutygodniowe zawieszenie broni, a Iran zgodził się ponownie otworzyć Cieśninę Ormuz. Ceny ropy naftowej również były pod presją po tym, jak tygodniowe zapasy ropy naftowej EIA wzrosły bardziej niż oczekiwano do najwyższego poziomu od 2,75 roku.

W środę ceny ropy naftowej odbiły się od najgorszego poziomu po tym, jak półoficjalna irańska agencja informacyjna Fars poinformowała, że przepływ tankowców ropy naftowej przez Cieśninę Ormuz został wstrzymany z powodu trwających ataków Izraela na Liban.

Nadal nie wiadomo, czy dojdzie do trwałego zakończenia wojny w Iranie. Iran wykazał niewielką chęć przyjęcia żądań USA dotyczących wyeliminowania jego programu nuklearnego lub wycofania się z arsenału rakiet balistycznych. Prezydent Trump potwierdził, że USA otrzymały dziesięciopunktową propozycję irańską, która posłuży jako podstawa przyszłych negocjacji. USA i Iran potwierdziły udział w rozmowach pokojowych w Islamabadzie w piątek. Iran wcześniej wzywał do zniesienia sankcji i odszkodowania za szkody wojenne. Associated Press poinformowało, że plan zawieszenia broni obejmuje umożliwienie Iranowi i Omanowi pobierania opłat od statków przechodzących przez Cieśninę Ormuz, a Iran wykorzysta dochody na odbudowę.

Producenci ropy naftowej w Zatoce Perskiej zostali zmuszeni do zmniejszenia produkcji o około 6% z powodu zamknięcia Cieśniny Ormuz, ponieważ lokalne magazyny docierają do pojemności. Cieśniną Ormuz przechodzi normalnie jedna piąta światowej ropy naftowej. Międzynarodowa Agencja Energetyczna (IEA) poinformowała, że ponad 40 obiektów energetycznych w dziewięciu krajach Bliskiego Wschodu zostało „poważnie lub bardzo poważnie” uszkodzonych i wymagają długotrwałych napraw. IEA ostrzegła, że nawet jeśli wojna zakończy się w ciągu kilku tygodni, nadal zajmie to trochę czasu, zanim normalne przepływy przez Ormuz zostaną wznowione. Ponad 800 statków jest uwięzionych w Zatoce Perskiej, a ponad 1000 statków czeka po obu stronach cieśniny na tranzyt. Przed wojną średnia dzienna objętość statków przechodzących przez cieśninę wynosiła około 135.

Ceny ropy naftowej zyskały również wsparcie po tym, jak państwowy producent Arabii Saudyjskiej, Saudi Aramco, podniósł cenę swojej głównej jakości ropy o 17 dolarów za baryłkę dla dostaw w maju, co stanowi największy wzrost w historii.

W niedziela OPEC+ poinformował, że w maju zwiększy produkcję ropy naftowej o 206 000 baryłek dziennie, choć ten wzrost produkcji wydaje się teraz mało prawdopodobny, biorąc pod uwagę, że producenci Bliskiego Wschodu są zmuszeni do ograniczenia produkcji z powodu wojny na Bliskim Wschodzie. OPEC+ próbuje przywrócić wszystkie 2,2 miliona baryłek dziennie cięcia produkcji, które dokonał na początku 2024 roku, ale nadal ma do przywrócenia 827 000 baryłek dziennie. Produkcja ropy naftowej OPEC w marcu spadła o -7,56 miliona baryłek dziennie do 35-letniego minimum wynoszącego 22,05 miliona baryłek dziennie.

Rosnące zapasy ropy naftowej w magazynach pływających są czynnikiem negatywnym dla cen ropy naftowej. Według danych Vortexa, około 290 milionów baryłek rosyjskiej i irańskiej ropy naftowej znajduje się obecnie w magazynach pływających na tankowcach, co jest o ponad 40% więcej niż rok temu, ze względu na blokady i sankcje na rosyjską i irańską ropę naftową. Vortexa poinformowała w poniedziałek, że zapasy ropy naftowej przechowywane na tankowcach, które stały nieruchomo przez co najmniej 7 dni, spadły o -3,9% tydzień do tygodnia do 130,25 miliona baryłek w tygodniu zakończonym 3 kwietnia.

W ubiegłym tygodniu zakończonym spotkaniem w Genewie, pośredniczonym przez USA, mające na celu zakończenie wojny między Rosją a Ukrainą zakończyło się przedwcześnie, ponieważ prezydent Ukrainy Zełenski oskarżył Rosję o przeciąganie wojny. Rosja stwierdziła, że kwestia „terytorialna” pozostaje nierozwiązana z Ukrainą i że „nie ma nadziei na osiągnięcie długotrwałego ugodzenia” w sprawie wojny, dopóki Rosja nie zaakceptuje jej żądań terytorialnych na Ukrainie. Prognozy kontynuacji wojny między Rosją a Ukrainą utrzymają ograniczenia dotyczące rosyjskiej ropy naftowej i są pozytywne dla cen ropy naftowej.

Ataki dronów i rakiet ukraińskich dotknęły co najmniej 28 rafinerii rosyjskich w ciągu ostatnich ośmiu miesięcy, ograniczając możliwości eksportu rosyjskiej ropy naftowej i zmniejszając podaż ropy naftowej na świecie. Ponadto od końca listopada Ukraina nasiliła ataki na rosyjskie tankowce, a co najmniej sześć tankowców zostało zaatakowanych przez drony i rakiety w Morzu Bałtyckim. Ponadto nowe sankcje USA i UE nałożone na rosyjskie firmy naftowe, infrastrukturę i tankowce ograniczyły eksport rosyjskiej ropy naftowej.

W ubiegłym tygodniu raport EIA był mieszany dla ropy naftowej i produktów. Po stronie negatywnej zapasy ropy naftowej EIA wzrosły o +3,08 miliona baryłek do 2,75-letniego maksimum, co stanowi większy wzrost niż oczekiwano na poziomie +500 000 baryłek. Ponadto zapasy ropy naftowej w Cushing, punkcie dostawy kontraktów futures WTI, wzrosły o +24 000 baryłek do 20-miesięcznego maksimum. Po stronie pozytywnej zapasy destylatów EIA spadły o -3,1 miliona baryłek, co stanowiło większy spadek niż oczekiwano na poziomie -1,25 miliona baryłek.

W ubiegłym tygodniu raport EIA wykazał, że (1) zapasy ropy naftowej w USA w dniu 3 kwietnia były o +1,5% powyżej pięcioletniej sezonowej średniej, (2) zapasy benzyny były o +3,6% powyżej pięcioletniej sezonowej średniej, a (3) zapasy destylatów były o -4,2% poniżej pięcioletniej sezonowej średniej. Produkcja ropy naftowej w USA w tygodniu zakończonym 3 kwietnia spadła o -0,4% tydzień do tygodnia do 13,596 miliona baryłek dziennie, co jest nieznacznie poniżej rekordowego poziomu 13,862 miliona baryłek dziennie osiągniętego w tygodniu rozpoczynającym się 7 listopada.

Baker Hughes poinformował w zeszły czwartek, że liczba aktywnych amerykańskich wiertnic ropy naftowej w tygodniu zakończonym 3 kwietnia wzrosła o +2 do 411 wiertnic, co jest nieco powyżej 4,25-letniego minimum wynoszącego 406 wiertnic osiągniętego w tygodniu zakończonym 19 grudnia. W ciągu ostatnich 2,5 roku liczba amerykańskich wiertnic ropy naftowej gwałtownie spadła z 5,5-letniego maksimum wynoszącego 627 wiertnic zgłoszonego w grudniu 2022 roku.

* W dniu publikacji Rich Asplund nie posiadał (bezpośrednio ani pośrednio) pozycji w żadnych z papierów wartościowych wymienionych w tym artykule. Wszystkie informacje i dane zawarte w tym artykule służą wyłącznie celom informacyjnym. Artykuł został pierwotnie opublikowany na Barchart.com *