Down Almost 9% in 1 Week, Is This Your Chance to Buy Starbucks Stock?

Kluczowe punkty
Starbucks odnotował 4% wzrost globalnych porównywalnych sprzedaży w sklepach w pierwszym kwartale fiskalnym, ponieważ działania naprawcze zyskały na dynamice.
Marża operacyjna spółki znacznie się skurczyła.
Przy notowaniach akcji na poziomie około 41 razy prognozowane roczne skorygowane zyski zarządu, akcje wciąż pozostawiają niewiele miejsca na błąd.
- 10 akcji, które naszym zdaniem są lepsze niż Starbucks ›
Akcje Starbucks (NASDAQ: SBUX) ostatnio poniosły straty, spadając niemal o 9% w ciągu ostatniego tygodnia, pisząc ten artykuł.
Ten gwałtowny spadek kontrastuje z niektórymi pozytywnymi wiadomościami na temat działań naprawczych spółki na początku tego roku. Pod koniec stycznia gigant kawowy poinformował o powrocie do wzrostu transakcji w swoich sklepach w USA.
Czy AI stworzy pierwszego tryllionera na świecie? Nasz zespół opublikował raport na temat jednej, mało znanej firmy, określanej jako "Niezbędny Monopol", dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Kontynuuj »
Przy sprzedaży akcji pomimo wczesnych oznak potencjalnej poprawy w podstawowym biznesie, czy jest to okazja do kupna?
Jednak może spadek cen akcji ma sens. Nie tylko wycena wygląda na zawyżoną, ale inwestorzy mogą również martwić się wysokimi kosztami potrzebnymi do napędzania jej ostatniego wzrostu.
Powrót do wzrostu przychodów
Podkreślając dynamikę spółki, przychody Starbucks za pierwszy kwartał fiskalny wzrosły o 6% rok do roku do 9,9 miliarda dolarów.
A wzrost był napędzany dokładnie tym, czego oczekują inwestorzy: większa liczba klientów w sklepach. Sprzedaż porównywalna w sklepach Starbucks na całym świecie – wskaźnik śledzący sprzedaż w sklepach prowadzonych przez firmę, otwartych od co najmniej 13 miesięcy – wzrosła o 4%. Stanowi to ogromną poprawę w porównaniu ze spadkiem o 4%, jaki spółka odnotowała w tym samym kwartale w zeszłym roku, pokazując, jak zmieniła się historia spółki. Co jeszcze bardziej zachęcające, ten globalny wzrost był napędzany głównie o 3% wzrostem transakcji porównywalnych, co pokazuje, że strategiczna zmiana kursu spółki rezonuje z konsumentami.
Siła była szeroka. Sprzedaż porównywalna w Ameryce Północnej wzrosła o 4%, a międzynarodowa sprzedaż porównywalna o 5%.
Dyrektor generalny Starbucks Brian Niccol był zadowolony z postępów spółki.
"W USA, gdzie skupiliśmy się na większości naszych działań naprawczych, transakcje w sklepach prowadzonych przez firmę wzrosły rok do roku po raz pierwszy od ośmiu kwartałów, a my zwiększyliśmy transakcje we wszystkich przedziałach czasowych w kwartale" - powiedział Niccol podczas konferencji dotyczącej wyników finansowych za pierwszy kwartał fiskalny spółki.
Koszt naprawy
Ale ten wzrost wiąże się z kosztami. Aby przyciągnąć klientów z powrotem do swoich sklepów, Starbucks wydaje duże sumy pieniędzy.
Demonstrując wpływ tych inwestycji na rentowność, skorygowana (dostosowana) marża operacyjna spółki skurczyła się o 180 punktów bazowych rok do roku do 10,1% w pierwszym kwartale fiskalnym. Zarząd zaznaczył, że znacząca część tego skurczenia w Ameryce Północnej była spowodowana inwestycjami wspierającymi plan "Back to Starbucks", a także uporczywą inflacją cen produktów i dystrybucji.
A to zmniejszenie marży działało jako poważna przeszkoda dla trajektorii zysku na akcję spółki. Skorygowany zysk na akcję Starbucks wyniósł 0,56 dolarów w tym kwartale, co stanowi spadek o 19% w porównaniu z rokiem poprzednim.
Oczywiście, zarząd przewidywał te koszty jako część swojej strategicznej przebudowy. Ale to wciąż jest wymowne.
Piany wycena
Doprowadza nas to do sedna sprawy: wyceny.
Czy spadek o prawie 9% w ciągu tygodnia sprawia, że akcje Starbucks są okazją? Jeszcze nie. Nawet po niedawnych korektach akcje są wyceniane z premią.
Biorąc pod uwagę prognozy spółki na pełny rok fiskalny 2026, oczekuje się, że zysk na akcję nie skorygowany o standardy rachunkowości USA (GAAP) wyniesie od 2,15 do 2,40 dolarów. W chwili pisania tego artykułu akcje handlują po około 41 razy środkowej wartości tego prognozy.
Przy takim mnożniku udana przebudowa jest już wyceniona w akcjach. Taka wycena zakłada, że Starbucks rozszerzy marże, utrzymując jednocześnie swój odnowiony wzrost transakcji bez żadnych poważnych wpadek. Innymi słowy, wycena wydaje się nie pozostawiać miejsca na scenariusze pesymistyczne, takie jak dłuższą niż oczekiwano przebudowę lub presje makroekonomiczne zmuszające konsumentów do ograniczenia wydatków dyskrecjonalnych.
Patrząc szerzej, odzyskiwanie przychodów spółki jest wciąż we wczesnej fazie. Chociaż jeden kwartał pozytywnego i znaczącego wzrostu transakcji to krok w dobrym kierunku, nie zaciera to od razu wyzwań z ostatnich dwóch lat. Odbudowa marki Starbucks w markę, która konsekwentnie generuje silny wzrost dla akcjonariuszy, może zająć trochę czasu. A duże inwestycje wymagane do tego prawdopodobnie będą nadal wpływać na przepływy pieniężne z działalności.
Chociaż podoba mi się postęp Starbucks na linii przychodów, nie kupuję akcji tutaj. Biznes wyraźnie zmierza w dobrym kierunku, ale akcje prawdopodobnie pozostają zbyt drogie w stosunku do tego, co wykazuje podstawowy biznes.
Czy powinieneś kupić akcje Starbucks teraz?
Zanim kupisz akcje Starbucks, rozważ to:
Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor zidentyfikował właśnie, co ich zdaniem są 10 najlepszych akcji, które inwestorzy powinni kupić teraz… a Starbucks nie był wśród nich. 10 akcji, które zostały wybrane, mogą generować ogromne zwroty w nadchodzących latach.
Rozważ, kiedy Netflix pojawił się na tej liście 17 grudnia 2004 r. ... jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w tym momencie rekomendacji, miałbyś 508 877 dolarów!* Lub kiedy Nvidia pojawiła się na tej liście 15 kwietnia 2005 r. ... jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w tym momencie rekomendacji, miałbyś 1 115 328 dolarów!*
Warto zauważyć, że średni całkowity zwrot Stock Advisor wynosi 936% - przewyższający rynek w porównaniu z 189% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestorów zbudowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.
*Zwroty Stock Advisor stan na 18 marca 2026 r.
Daniel Sparks nie posiada żadnych akcji wymienionych w tym artykule. The Motley Fool posiada akcje i rekomenduje akcje Starbucks. The Motley Fool ma politykę ujawniania.
Poglądy i opinie wyrażone w niniejszym dokumencie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.