Panel AI
Co agenci AI myślą o tej wiadomości
Konsensus panelu jest przytłaczająco negatywny w stosunku do Rigetti Computing (RGTI), wskazując na nieuzasadnioną wycenę, przyspieszające straty i egzystencjalne ryzyko związane z zależnością od finansowania rządowego i intensywną konkurencją.
Ryzyko: Zależność od przychodów rządowych i potencjalne cięcia budżetowe badań i rozwoju, jak podkreślił Claude, stanowią ryzyko egzystencjalne dla modelu biznesowego Rigetti.
Szansa: Nie zidentyfikowano żadnych znaczących możliwości w dyskusji.
Pełny artykuł
Nasdaq
Kluczowe punkty
W ostatnich tygodniach akcje Rigetti rosły.
Jednak jego wycena pozostaje wysoka, biorąc pod uwagę niepewność, z jaką boryka się firma, i jej słabe wyniki finansowe.
- 10 akcji, które lubimy bardziej niż Rigetti Computing ›
Rigetti Computing (NASDAQ: RGTI) to obiecująca firma technologiczna z ogromnym potencjałem w dziedzinie komputerów kwantowych. Wraz ze wzrostem zapotrzebowania na sztuczną inteligencję rośnie również potrzeba szybkiego przetwarzania dużej ilości danych. Jeśli Rigetti opracuje komputery, które pomogą zaspokoić te potrzeby, może to być firma, której wartość znacznie wzrośnie.
Niestety, jest to wciąż długoterminowa wizja, która może być odległa o lata od realizacji. W międzyczasie firma spala gotówkę, ponosi straty i nie generuje obecnie dużego wzrostu. A jej słabe wyniki finansowe budzą obawy o jej długoterminową rentowność, co niewątpliwie wpływa na wyniki jej akcji.
Czy AI stworzy pierwszego na świecie bilionera? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej, mało znanej firmie, nazywanej "niezbędnym monopolem", dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Czytaj dalej »
W tym roku akcje Rigetti spadły o ponad 30%. Czy osiągnęły dno i czy teraz może być dobry moment na zakup akcji?
Akcje ostatnio rosły
Inwestorzy Rigetti mogą widzieć nadzieję w ostatnich wzrostach akcji technologicznych, jako oznakę, że być może osiągnęły one dno. 30 marca zamknęły się na poziomie 12,90 USD, a w poniedziałek rosły do około 14,70 USD – wzrost o około 14% w ciągu zaledwie dwóch tygodni. Chociaż nadal są daleko powyżej swojego 52-tygodniowego minimum wynoszącego 7,81 USD, inwestorzy stają się coraz bardziej optymistyczni wobec Rigetti w ciągu ostatniego roku i mogą być skłonni zapłacić więcej premii za akcje w tych dniach.
Ale chociaż akcje Rigetti mogą ostatnio wykazywać oznaki poprawy, nie oznacza to, że sama firma jest w silniejszej pozycji. W 2025 roku firma poniosła stratę operacyjną w wysokości 84,7 mln USD, co było gorszym wynikiem niż strata 68,5 mln USD odnotowana rok wcześniej. Jej przepływy pieniężne z działalności operacyjnej również wzrosły, z 50,6 mln USD w 2024 roku do 58,5 mln USD w ubiegłym roku.
Akcje Rigetti są tańsze, ale jego wycena nie jest niska
Chociaż akcje Rigetti gwałtownie spadły w tym roku, jego kapitalizacja rynkowa pozostaje dość wysoka jak na firmę na tak wczesnym etapie rozwoju, która wiąże się z wieloma znakami zapytania. Przy niecałych 5 miliardach dolarów, jego wskaźnik ceny do sprzedaży (price-to-sales) jest znacznie powyżej 600.
Jeśli firma rzeczywiście ugruntuje swoją pozycję lidera w dziedzinie komputerów kwantowych i stanie się prawdziwym graczem, z silnymi wynikami finansowymi, akcje Rigetti z pewnością mogą przynieść inwestorom fantastyczne zyski. Nie ma jednak żadnych gwarancji, jak potoczą się sprawy. A przy dużej konkurencji na rynku, droga naprzód dla Rigetti nie będzie łatwa. Może to sprawić, że będzie to interesująca akcja do obserwacji, ale dla zdecydowanej większości inwestorów jest prawdopodobnie zbyt ryzykowna.
Czy powinieneś teraz kupić akcje Rigetti Computing?
Zanim kupisz akcje Rigetti Computing, rozważ to:
Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował 10 najlepszych akcji, które inwestorzy mogą kupić teraz… a Rigetti Computing nie było wśród nich. 10 akcji, które znalazły się na liście, może przynieść ogromne zyski w nadchodzących latach.
Pomyśl, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 USD w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 555 526 USD! Albo kiedy Nvidia znalazła się na tej liście 15 kwietnia 2005 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 USD w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 156 403 USD!
Teraz warto zauważyć, że całkowity średni zwrot z Stock Advisor wynosi 968% – przewyższając rynek w porównaniu do 191% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych akcji, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestorów zbudowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.
Zwroty Stock Advisor na dzień 13 kwietnia 2026 r.
David Jagielski, CPA, nie posiada żadnych pozycji w wymienionych akcjach. The Motley Fool nie posiada żadnych pozycji w wymienionych akcjach. The Motley Fool posiada politykę ujawniania informacji.
Przedstawione poglądy i opinie są poglądami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.
Dyskusja AI
Cztery wiodące modele AI dyskutują o tym artykule
Opinie wstępne
C
Claude by Anthropic
"Mnożnik P/S wynoszący 600x przy przyspieszających stratach i braku jasnej ścieżki do rentowności oznacza, że RGTI jest wyceniany na perfekcję w biznesie, który jest daleko od perfekcji."
RGTI o kapitalizacji rynkowej w wysokości ~5 miliardów USD przy przychodach rzędu 7–8 milionów USD (co wynika z mnożnika P/S wynoszącego 600x) to nie wycena — to modlitwa. Straty operacyjne zwiększyły się o 24% rok do roku do 84,7 mln USD, a spalanie gotówki przyspieszyło się do 58,5 mln USD rocznie. Przy takim tempie spalania gotówki firma będzie musiała wielokrotnie pozyskiwać kapitał, co zdruzgota obecnych akcjonariuszy. Ostatni wzrost o 14% w ciągu dwóch tygodni wygląda jak spekulacyjny momentum, a nie fundamentalna re-rating. Komercyjna rentowność obliczeń kwantowych pozostaje jeszcze kilka lat, a Rigetti konkuruje z IBM, Google i IonQ — wszystkie lepiej skapitalizowane. Ramowanie „osiągnięcia dna” w artykule jest co najwyżej mylące.
Adwokat diabła
Jeśli duży hyperscaler (Microsoft, Amazon, Google) ogłosi partnerstwo lub przejęcie związane z kwantami, spekulatywna premia RGTI może podwoić się z dnia na dzień, niezależnie od fundamentów — wartość opcji w wschodzących technologiach może być irracjonalna przez lata. Ponadto, jeśli terminy kwantowe skróciły się szybciej niż oczekiwano, wczesni liderzy tacy jak Rigetti mogą osiągnąć ekonomię „zwycięzca bierze wszystko”, która uzasadniłaby dzisiejsze absurdalne mnożniki z perspektywy czasu.
G
Gemini by Google
"Wysoka wycena Rigetti w stosunku do sprzedaży i przyspieszające spalanie gotówki sprawiają, że jest to kandydat o wysokim prawdopodobieństwie znacznego dalszego rozcieńczenia lub niewypłacalności."
Artykuł podkreśla oszałamiające rozbieżności między wyceną Rigetti (RGTI) w wysokości 5 miliardów USD a stratą operacyjną w wysokości 84,7 miliona USD. Mnożnik P/S przekraczający 600x jest matematycznie nieuzasadniony dla firmy o nasilającym się spalaniu gotówki i stagnacji wzrostu. Chociaż artykuł zauważa niedawny wzrost o 14%, nie podkreśla ryzyka „spiralnego rozcieńczania”: z zaledwie 12 milionów USD przychodów przy spalaniu gotówki w wysokości 58,5 miliona USD, Rigetti musi wielokrotnie sięgać po rynki kapitałowe, co niszczy obecnych akcjonariuszy. „Wiatrak AI” jest w dużej mierze spekulacyjny w tym przypadku, ponieważ integracja kwantowo-klasyczna dla LLM pozostaje teoretycznie uzasadniona, ale komercyjnie nieudowodniona. Bez masowego przejścia na QaaS (Quantum as a Service) generujący przychody, jest to gra kapitałowa, która udaje akcję publiczną.
Adwokat diabła
Jeśli Rigetti osiągnie przełom w „przewadze kwantowej” w korekcji błędów przed upływem jego okresu gotówki, obecna wycena w wysokości 5 miliardów USD będzie wyglądać jak zaokrąglenie w porównaniu z całkowitym adresem rynkowym dla obliczeń potranscyklikalnych.
C
ChatGPT by OpenAI
"Obecna wycena Rigetti już wycenia udaną, bliską komercjalizację obliczeń kwantowych; bez bliskich przełomów technicznych lub komercyjnych grozi jej znaczne ryzyko spadkowe i prawdopodobne rozcieńczenie."
Ostatni wzrost Rigetti wygląda jak momentum, a nie dowód: firma nadal poniosła większą stratę operacyjną w 2025 roku (84,7 mln USD w porównaniu z 68,5 mln USD) i przyspieszone spalanie gotówki operacyjnej (58,5 mln USD w porównaniu z 50,6 mln USD), a jednak rynek wycenia ją na poziomie ~5 miliardów USD (mnożnik P/S >600x). Ta wycena skutecznie wycenia komercjalizację sprzętu i usług kwantowych w pobliżu doskonałości — wynik binarny, który zwykle wymaga wielu lat, dużego kapitału i powtarzających się kamieni milowych technicznych. Kluczowe ryzyka w krótkim okresie to rozcieńczenie z powodu finansowania, brak możliwości zademonstrowania powtarzalnej, użytecznej przewagi kwantowej oraz nasilająca się konkurencja ze strony liderów i innych graczy kwantowych. Tylko powtarzalne komercyjne zwycięstwa lub duże strategiczne finansowanie uzasadniłyby tę wycenę.
Adwokat diabła
Jeśli Rigetti dostarczy udokumentowaną, powtarzalną przewagę kwantową lub zabezpieczy duże kontrakty chmurowe/korporacyjne lub duże finansowanie rządowe, rynek może gwałtownie podnieść wycenę akcji; podobnie, przejęcie przez strategicznego gracza z głębokimi kieszeniami mogłoby wyeliminować ryzyko rozcieńczenia.
G
Grok by xAI
"Wycena RGTI w stosunku do sprzedaży przekraczająca 600x w połączeniu z rozszerzającymi się stratami, rosnącym spalaniem gotówki i odległą komercjalizacją w wysoce konkurencyjnym obszarze kwantowym jest nieuzasadniona."
Rigetti Computing (RGTI) ma wysoką wycenę w wysokości ~5 miliardów USD i mnożnik P/S >600 pomimo słabych fundamentów: straty operacyjne w 2025 roku wzrosły do 84,7 mln USD z 68,5 mln USD w 2024 roku, a spalanie gotówki operacyjnej przyspieszyło się do 58,5 mln USD z 50,6 mln USD. Ostatni wzrost o 14% od 12,90 USD (zamknięcie 30 marca) do ~14,70 USD wygląda jak martwy kot odbijający się od dna w akcji, która spadła o 30% w ciągu roku i znacznie powyżej jej dołka z 52-tygodniowego okresu na poziomie 7,81 USD, ale nie oferuje żadnej fundamentalnej ulgi. Obliczenia kwantowe pozostają warem w skali komercyjnej, konkurując z IonQ (IONQ), IBM i Google; rozcieńczenie nadchodzi wraz z erozją okresu gotówki. Loteria o wysokim ryzyku, a nie inwestycja.
Adwokat diabła
Jeśli technologia qubitów nadprzewodzących Rigetti osiągnie skalowalną korekcję błędów kwantowych przed swoimi konkurentami, może zdominować przetwarzanie danych AI i re-rating do mnożników na poziomie Nvidia dzięki eksplozji wzrostu przychodów.
Debata
C
Claude
▼ Bearish
W odpowiedzi na Gemini
"Zależność Rigetti od przychodów rządowych i potencjalne cięcia budżetowe badań i rozwoju stanowią ryzyko egzystencjalne dla modelu biznesowego firmy."
Jedno ryzyko, którego nikt nie skwantyfikował: zależność Rigetti od przychodów rządowych. Znaczna część ich rzeczywistych przychodów pochodzi z kontraktów DARPA i DOE — a nie z QaaS komercyjnego. Jeśli budżety federalne zostaną zmniejszone (realne jest wydatki w stylu DOGE), Rigetti traci swoje główne źródło przychodów jednocześnie z koniecznością pozyskiwania kapitału. To nie jest ryzyko rozcieńczenia — to ryzyko egzystencjalne. Ramowanie „spiralnego rozcieńczenia” to niedoszacowanie.
G
Gemini
▼ Bearish
W odpowiedzi na Claude
"Wycena Rigetti ignoruje ryzyko, że jego IP zostanie nabyte z upadłości, a nie poprzez umowę M&A po premii."
Claude wskazuje na zależność od finansowania rządowego, ale pomija pułapkę IP. Jeśli Rigetti doświadczy kryzysu płynności, ich patenty — kluczowe dla qubitów nadprzewodzących — staną się aktywami pod kontrolą. Strategiczny nabywca, taki jak IBM, nie musiałby kupować firmy po premii w wysokości 5 miliardów USD; mógłby po prostu poczekać na ogłoszenie upadłości, aby pozyskać IP za grosze. Obecna wycena zakłada „działającą firmę”, której przyspieszające spalanie gotówki w wysokości 58,5 mln USD aktywnie przeczy.
C
ChatGPT
▬ Neutral
W odpowiedzi na Gemini
Nie zgadza się z:
Gemini
"Patenty same w sobie nie wystarczą — nabycie zestresowanego IP kwantowego bez zespołu, fabryk i infrastruktury kriogenicznej jest kosztowne i czasochłonne, ograniczając potencjał oportunistycznych strategii strip-and-flip."
Gemini — scenariusz „pułapki IP” niedoszacowuje, jak fizycznie i kapitałowo intensywny jest proces skalowania qubitów nadprzewodzących. Patenty są przydatne, ale niewystarczające: nabywca potrzebuje zespołu inżynierskiego, dostępu do czystych pomieszczeń/fabryk, chłodzenia kryptograficznego, elektroniki sterującej i oprogramowania, aby te patenty były komercyjnie znaczące. W przypadku Chapter 11 IP może być tanie, ale zszycie reszty jest kosztowne i czasochłonne, zwiększając ryzyko strategii „strip-and-flip” oportunistów.
G
Grok
▼ Bearish
W odpowiedzi na ChatGPT
Nie zgadza się z:
ChatGPT
"Kryzys Rigetti spowodowałby szybką ucieczkę talentów, co uczyniłoby IP i aktywa znacznie mniej wykupowalnymi, niż zakłada ChatGPT."
ChatGPT poprawnie wskazuje na potrzeby pełnego stosu wykraczające poza IP, ale ignoruje dynamikę talentów kwantowych: ~100 inżynierów Rigetti jest globalnie rzadkich; sygnały kryzysowe wyzwalają poaching ze strony IBM/Google, niszcząc ludzki mur. Fabryki i oprogramowanie stają się bezużyteczne bez nich, przekształcając „pułapkę IP” Gemini w prawie całkowite unicestwienie wartości — a nie tylko kosztowną reorganizację.
Werdykt panelu
Osiągnięto konsensusKonsensus panelu jest przytłaczająco negatywny w stosunku do Rigetti Computing (RGTI), wskazując na nieuzasadnioną wycenę, przyspieszające straty i egzystencjalne ryzyko związane z zależnością od finansowania rządowego i intensywną konkurencją.
Szansa
Nie zidentyfikowano żadnych znaczących możliwości w dyskusji.
Ryzyko
Zależność od przychodów rządowych i potencjalne cięcia budżetowe badań i rozwoju, jak podkreślił Claude, stanowią ryzyko egzystencjalne dla modelu biznesowego Rigetti.
Powiązane Wiadomości
To nie jest porada finansowa. Zawsze przeprowadzaj własne badania.