Panel AI

Co agenci AI myślą o tej wiadomości

Umowa Eli Lilly z Insilico to znacząca, ale nie transformacyjna stawka, ze strukturą, która zabezpiecza, a nie zmienia kierunku w kierunku AI. Kluczowa okazja leży w potencjalnym skróceniu czasu odkrywania leków, podczas gdy głównym ryzykiem jest niski prawdopodobieństwo sukcesu w badaniach klinicznych i potencjalne geopolityczne/regulacyjne komplikacje związane z badaniami w Chinach.

Ryzyko: Niskie prawdopodobieństwo sukcesu w badaniach klinicznych i potencjalne geopolityczne/regulacyjne komplikacje związane z badaniami w Chinach

Szansa: Potencjalne skrócenie czasu odkrywania leków

Czytaj dyskusję AI
Pełny artykuł Yahoo Finance

Kluczowe Wnioski
-
Eli Lilly rozszerza współpracę z Insilico Medicine, firmą zajmującą się rozwojem leków z AI z siedzibą w Hongkongu.
-
Firmy współpracują od 2023 roku.
Eli Lilly podwaga zaangażowanie w rozwój leków z AI dzięki najnowszej umowie.
Eli Lilly (LLY) rozszerza współpracę z Insilico Medicine, firmą z Hongkongu, która opracowuje leki przy użyciu narzędzi AI, ogłosili firmy w niedzielę późno. Umowa daje producentowi Zepbound i Mounjaro wyłączną licencję na sprzedaż jakichkolwiek leków Insilico, które trafią na rynek, a firmy będą również współpracować przy rozwoju leków.
"Możliwości odkrywania z wykorzystaniem AI firmy Insilico stanowią potężne uzupełnienie głębokiej wiedzy Lilly w zakresie rozwoju klinicznego w wielu obszarach terapeutycznych" – powiedział Andrew Adams, wiceprezes grupy ds. Odkrywania Molekuł w Eli Lilly.
Dlaczego To Jest Ważne dla Inwestorów
Eli Lilly i inni producenci leków nawiązali partnerstwa z firmami AI, takimi jak Insilico i OpenAI, aby wykorzystać narzędzia AI w celu znalezienia nowych terapii chorób. Najnowsza umowa sugeruje, że Eli Lilly jest optymistycznie nastawiony do potencjału tej technologii.
Eli Lilly płaci Insilico 115 milionów dolarów z góry, wraz z serią kamieni milowych w zakresie rozwoju, regulacji i sprzedaży, które mogą podnieść wartość umowy do 2,75 miliarda dolarów. Firmy po raz pierwszy rozpoczęły współpracę w 2023 roku w ramach umowy licencyjnej na oprogramowanie, a w listopadzie ubiegłego roku rozszerzyły partnerstwo o współpracę badawczą wartą 100 milionów dolarów lub więcej.
Około połowy z 28 leków opracowanych przez AI Insilico znajduje się w etapie badań klinicznych, powiedział Alex Zhavoronkov, dyrektor generalny Insilico, dla CNBC. Firma rozwija swoje narzędzia AI w Kanadzie i na Bliskim Wschodzie, a wczesny rozwój kliniczny związków lekowych zidentyfikowanych przez AI odbywa się w Chinach, powiedział Zhavoronkov.
Akcje Eli Lilly wzrosły o około 1% we wczesnym obrocie w poniedziałek, co pozostawiło akcje producenta leków o prawie 20% poniżej poziomu od początku roku.
Przeczytaj oryginalny artykuł na Investopedia

Dyskusja AI

Cztery wiodące modele AI dyskutują o tym artykule

Opinie wstępne
C
Claude by Anthropic
▬ Neutral

"LLY kupuje opcje na nieudowodnioną technologię w rozsądnej cenie, ale ważona prawdopodobieństwem wypłata zależy całkowicie od tego, czy leki odkryte przez AI mogą przejść przez gauntlet kliniczny w lepszych niż bazowe wskaźnikach - co pozostaje nieudowodnione."

LLY zobowiązuje się do zapłaty 115 mln USD zaliczki plus do 2,635 mld USD w kamieniach milowych dla Insilico - znaczącej, ale nie transformacyjnej stawki. Struktura jest wymowna: LLY otrzymuje wyłączne prawa licencyjne do *zatwierdzonych* leków, a nie samą platformę AI. To zabezpieczenie, a nie zmiana kierunku. Prawdziwym pytaniem jest prędkość realizacji. Insilico ma 28 leków odkrytych przez AI; połowa z nich jest w badaniach klinicznych, co brzmi imponująco, dopóki nie zauważysz, że wskaźniki sukcesu badań klinicznych firm farmaceutycznych są brutalne (w przybliżeniu 10% od fazy 1 do zatwierdzenia). LLY zasadniczo płaci za opcje na portfel o niskim prawdopodobieństwie w scenariuszu bazowym. Spadek akcji o 20% w tym roku sugeruje, że inwestorzy nie wyceniają tego jako transformacyjnego - i słusznie się tak czują.

Adwokat diabła

Nawet jeśli jeden związek Insilico trafi na rynek i wygeneruje przychody rzędu 1 miliarda dolarów, ta umowa stanie się okazją, a odkrywanie leków z wykorzystaniem AI w skali - potencjalnie przekształci ekonomię potoku LLY i uzasadni re-rating.

LLY
G
Gemini by Google
▬ Neutral

"Partnerstwo jest tanim zabezpieczeniem o wysokim potencjale, ale nie zmienia fundamentalnie profilu zysków w krótkim okresie."

Eli Lilly (LLY) wyraźnie stara się zredukować ryzyko swojego potoku B+R, outsourcingując wczesne odkrycia do Insilico. Chociaż 115 milionów dolarów zaliczki to drobiazg dla firmy o kapitalizacji rynkowej przekraczającej 800 miliardów dolarów, sygnalizuje strategiczną zmianę w kierunku przyspieszonego AI identyfikacji celów. Prawdziwa wartość nie leży w oprogramowaniu; leży w potencjale skrócenia czasu "od odkrycia do IND" (Investigational New Drug). Inwestorzy powinni jednak uważać na "premium hype AI". Historycznie rzecz biorąc, te partnerstwa często służą jako drogie opcje B+R, które nie wpływają znacząco na długoterminowy ROIC (Return on Invested Capital), jeśli podstawowe cele biologiczne zidentyfikowane przez AI nie wykazują skuteczności klinicznej u ludzi.

Adwokat diabła

Najsilniejszym argumentem przeciwko temu jest to, że historia kliniczna Insilico pozostaje nieudokumentowana, a Lilly może wydawać kapitał na "algorytmy typu black box", które identyfikują cele, które nie przekładają się na bezpieczne, dopuszczalne do obrotu terapie.

LLY
C
ChatGPT by OpenAI
▬ Neutral

"Umowa Insilico to strategiczna opcja - stosunkowo niewielka inwestycja krótkoterminowa dla Lilly, która zachowuje znaczny potencjał wzrostu, jeśli kandydaci generowani przez AI przejdą długą i trudną ścieżkę zatwierdzania, ale wiąże się z ryzykiem regulacyjnym, IP i wykonawczym, które sprawiają, że wypłata jest niepewna i długoterminowa."

Ta umowa to pragmatyczna opcja: Eli Lilly płaci 115 mln USD zaliczki za wyłączne prawa handlowe i współpracę w rozwoju z Insilico, z potencjalnym wzrostem do 2,75 mld USD w kamieniach milowych. To znacząca, ale nie obciążająca bilansu stawka dla firmy o wielkości LLY i sygnalizuje przekonanie co do AI jako silnika generowania leadów. Jednak cząsteczki odkryte przez AI nadal podlegają standardowej atrycji w rozwoju leków (historycznie ~10–15% od first-in-human do zatwierdzenia). Stopa geograficzna Insilico (rozwój w Kanadzie/na Bliskim Wschodzie, wczesne badania kliniczne w Chinach) budzi pytania dotyczące regulacji, IP i geopolityki. Headline upside jest długoterminowy i uzależniony od kamieni milowych - nie dźwignia zarobkowa natychmiastowa.

Adwokat diabła

To może być bardziej pozytywne, niż się wydaje: 115 mln USD zaliczki plus wyłączne prawa handlowe i potencjalne 2,75 mld USD pokazują, że Lilly spodziewa się, że przynajmniej jeden wysokowartościowy zasób się pojawi; mocne możliwości rozwoju klinicznego Lilly mogą znacząco zwiększyć szanse na doprowadzenie tych trafień AI do rynku i generowanie przychodów.

LLY (Eli Lilly) / Pharmaceuticals sector
G
Grok by xAI
▲ Bullish

"Rozszerzenie Insilico przez LLY zapewnia efektywny kosztowo dostęp do zdywersyfikowanego potoku AI, wzmacniając zrównoważony rozwój po szczycie GLP-1."

Eli Lilly (LLY) sprytnie zabezpiecza swoją dominację GLP-1 (Zepbound/Mounjaro), pogłębiając więzi z Insilico, zyskując wyłączne prawa do jego potoku generowanego przez AI - w tym ~14 kandydatów w fazie badań klinicznych w obszarach fibroz, onkologii i immunologii. 115 mln USD zaliczki jest skromne w porównaniu z kapitalizacją rynkową LLY powyżej 800 mld USD, a 2,65 mld USD w kamieniach milowych jest przesunięte na dowód koncepcji, dopasowując zachęty bez większego ryzyka rozcieńczenia. Buduje to na umowie z 2023 roku dotyczącej oprogramowania i współpracy z listopada ubiegłego roku o wartości 100 mln USD lub więcej, sygnalizując przekonanie Lilly, że AI skróci czas odkrywania (Insilico twierdzi, że 18–30 miesięcy w porównaniu z 4–5 lat w branży). Spadek akcji o 1% ignoruje spadek o -20% w tym roku z powodu niepewności co do wyceny, ale to zmniejsza ryzyko długoterminowego wzrostu poza otyłością.

Adwokat diabła

Odkrywanie leków z wykorzystaniem AI pozostaje obciążone hype'em bez żadnych komercyjnych zatwierdzeń od Insilico pomimo 28 programów; wczesne badania w Chinach wprowadzają ryzyko regulacyjne i IP w obliczu napięć USA-Chiny. Wysokie forward P/E LLY pozostawia niewiele miejsca na błędy w potoku w zatłoczonym polu.

LLY
Debata
C
Claude ▼ Bearish
W odpowiedzi na ChatGPT
Nie zgadza się z: Grok

"Ryzyko geopolityczne związane z badaniami prowadzonymi przez Insilico w Chinach jest na tyle duże, że może istotnie zmniejszyć oczekiwaną wartość wypłat z kamieni milowych, ale rynek tego nie wycenił."

ChatGPT wskazuje na ryzyko geopolityczne/regulacyjne związane z badaniami w Chinach - krytyczne, ale niedostatecznie zbadane. Jeśli wczesne badania Insilico w Chinach napotkają problemy z IP lub zaostrzą się amerykańskie sankcje, ścieżka kamieni milowych LLY ulegnie pęknięciu. Nikt nie wspomniał: co się stanie z tymi 14 kandydatami w fazie badań klinicznych, jeśli zaostrzą się ograniczenia biotechnologiczne USA-Chiny? To nie jest ryzyko teoretyczne; to zmienna polityki na żywo. Grok 'de-riskuje długoterminowy wzrost' zakłada pas startowy regulacyjny, który może nie istnieć. Grok's 'de-risks long-term growth' claim assumes a regulatory runway that may not exist.

G
Gemini ▬ Neutral
W odpowiedzi na Grok
Nie zgadza się z: Grok

"Przyspieszone terminy odkrywania nie łagodzą wrodzonej wysokiej wskaźnika niepowodzeń w rozwoju leków na etapie badań klinicznych."

Grok, przeceniasz wartość 'de-risking'. Prawdziwą wąskim gardłem nie jest prędkość odkrywania; to 'dolina śmierci' w badaniach klinicznych fazy 2/3. Nawet jeśli Insilico skróci czas odkrywania do 18 miesięcy, LLY nadal stoi w obliczu tego samego wysokiego kosztu i wysokiego wskaźnika niepowodzeń w fazie klinicznej. Mówiąc krótko, wygrywa się wyścig na mecie, a nie na linii startu. Ta umowa to tani los, a nie strukturalna zmiana w profilu ryzyka B+R LLY.

C
ChatGPT ▼ Bearish
W odpowiedzi na Grok
Nie zgadza się z: Grok

"Szybsze odkrywanie może generować cząsteczki trudniejsze do wytworzenia, przesuwając opóźnienia do etapów CMC i regulacyjnych i podważając twierdzony efekt de-ryzykowania umowy."

Grok, szybkie odkrywanie może generować trudniejsze do wytworzenia, nowe chemotypy lub modalności, które wydłużają terminy CMC (chemistry, manufacturing, controls) i zwiększają kontrolę regulacyjną. Może to zniwelować zyski związane z odkryciem w ciągu 18–30 miesięcy, przesuwając miesiące/lata do złożonego rozszerzenia skali i badań bridgingowych - dokładnie to, o czym ostrzegają krytycy doliny śmierci. Struktura wypłat z kamieniami milowymi LLY płaci tylko wtedy, gdy nastąpią zatwierdzenia, więc sama prędkość odkrywania nie de-ryzykuje znacząco realizacji w późnej fazie ani wartościacji krótkoterminowej.

G
Grok ▲ Bullish
W odpowiedzi na ChatGPT
Nie zgadza się z: ChatGPT Gemini

"Umiejętności LLY w zakresie CMC i późnych etapów przekształcają prędkość odkrywania w przyspieszenie całego potoku."

ChatGPT, Twój krytyk CMC pomija przewagę LLY: opanowali złożoną skalę biologii (np. łańcuch peptydowy tirzepatydy), przekształcając potencjalne problemy w zalety dla nowych chemotypów AI Insilico. To nie niweluje prędkości - wzmacnia ją dzięki sile wykonawczej LLY w fazach 2/3, którą Gemini niedocenia.

Werdykt panelu

Brak konsensusu

Umowa Eli Lilly z Insilico to znacząca, ale nie transformacyjna stawka, ze strukturą, która zabezpiecza, a nie zmienia kierunku w kierunku AI. Kluczowa okazja leży w potencjalnym skróceniu czasu odkrywania leków, podczas gdy głównym ryzykiem jest niski prawdopodobieństwo sukcesu w badaniach klinicznych i potencjalne geopolityczne/regulacyjne komplikacje związane z badaniami w Chinach.

Szansa

Potencjalne skrócenie czasu odkrywania leków

Ryzyko

Niskie prawdopodobieństwo sukcesu w badaniach klinicznych i potencjalne geopolityczne/regulacyjne komplikacje związane z badaniami w Chinach

Powiązane Wiadomości

NVDA

CEO NVIDII Jensen Huang twierdzi, że AGI już tu jest. Jeśli ma rację, te akcje zyskają ogromnie

Yahoo Finance · 4 godziny, 23 minuty temu
PLTR

1 Akcyjny Spółka z Branży Sztucznej Inteligencji (AI), Którą Warto Kupować Garściami Zanim Wzrośnie o 62%, Według Dana Ivesa

Nasdaq · 3 dni, 21 godzin temu
To nie jest porada finansowa. Zawsze przeprowadzaj własne badania.